投资要点：
　　本周内房股股价表现强势，行业涨幅TOP3龙湖集团、碧桂园、宝龙地产，涨幅分别达到12.8%、12.5%和10.9%。年内股价涨幅TOP3的公司分别为越秀地产、宝龙地产、碧桂园，涨幅分别为23.2%、22.9%和21.3%。
　　友好的内部、外部环境利于做多：内部，政策利好频出，不论是房企端的政策支持，还是需求端的政策改善。稳地产就是稳经济，房地产再次成为发展经济的重要抓手。外部，港股市场流动性复苏，人民币持续升值，有利于地产物管板块估值的回升。友好的内部、外部环境利于做多。
　　行业格局重塑：过去一年，房地产地产公司在融资、拿地和销售端的表现分化非常大，股价的表现也出现分化。“有钱有地有人”的国企地产融资通畅、融资成本新低、销售拿地正常进行。在行业风险逐渐降低，市场销售恢复正常，他们未来的销售业绩派息都能保持稳健。
　　投资策略：改善性政策不断出台，在内部、外部环境都向好的情况下，行业信心和基本面将进一步回暖，活下来的优质房企估值将进一步提升。我们首选“有钱有地有人”的国央企地产物管，推荐绿城中国、越秀地产、建发国际、华润置地、中海物业、保利物业，近期股权激励落地的越秀服务值得关注；短期市场风险偏好度提升，我们更关注自身改善空间更大的优质民企，推荐新城发展、旭辉永升、宝龙商业、新城悦服务、融创服务。
　　风险提示：宏观经济增长放缓、行业调控政策放松不及预期、流动性宽松不及预期、商品房销售不及预期、人民币贬值。