《加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案》印发，有望推动生物基材料产业加快创新发展。2023年1月12日，工信部等六部门印发《加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案》。《方案》提出到2025年，非粮生物基材料产业基本形成自主创新能力强、产品体系不断丰富、绿色循环低碳的创新发展生态，非粮生物质原料利用和应用技术基本成熟，部分非粮生物基产品竞争力与化石基产品相当，高质量、可持续的供给和消费体系初步建立。在行业生态培育方面，《方案》提出将形成5家左右具有核心竞争力、特色鲜明、发展优势突出的骨干企业，建成3~5个生物基材料产业集群，产业发展生态不断优化。具体产品方面，方案要求在未来三年建立10万吨级乳酸生产线，万吨级的非粮糖化生产线、戊二胺生产线、PHA生产线，鼓励发展的生物基产品包括PLA、PHA、PEF，以及生物基PA、PU、PE、PP、PC，还有生物基BDO、PBS、PBAT（PBST）、PTMEG等。非粮生物基材料要以大宗农作物如秸秆及剩余物等非粮生物质为原料来生产，在原料预处理、糖化和发酵转化效率、综合成本控制等方面难度更大。我们看好该方案的提出有望：1）在技术端推进行业技术协同攻关；2）在市场端拓展应用，支持生物基材料企业于下游重点企业搭建合作平台；3）打造产业示范基地，提高规模效应及影响力。可以预见在国家政策的支持鼓励下，上述10多种非粮生物基材料有望将迎来3年的黄金发展期。
　　群雄逐鹿、百花齐放，盐湖提锂设备法从中国走向世界。中国82%锂金属资源集中于青海、西藏等地的盐湖中，相较南美锂三角优质的资源禀赋，中国盐湖低锂浓度、高镁锂比的特点使得传统太阳池法提锂难以被采用。为“量体裁衣”开发出适合中国盐湖的工艺，国内多所科研院校和盐湖企业陆续开发出吸附法、膜法、萃取法、电化学法等多种设备法提锂工艺，通过技术革新弥补禀赋缺陷。当前各大锂企已纷纷披露扩产计划，青海、西藏地区后续各规划10.5万吨/年，24万吨/年提锂产能；更多中国业主也走出国门，寻求南美的投资机会，其中在阿根廷的产能规划已高达26+万吨/年。由于锂精矿开发周期为3-5年，传统太阳池法修建盐田+卤水晾晒也需4年+。对业主而言，高锂价下更快开发在手锂资源已成为当务之急。对比之下，1-2年建设期的设备法盐湖提锂工艺无疑成为最短平快的提锂优选。我们认为，中国企业凭借更丰富的项目经验、更具性价比的工艺、技术服务，有充分潜力脱颖而出，立足行业前沿。对此，我们建议关注标的：蓝晓科技、新化股份、久吾高科、盐湖股份等。
　　全球气凝胶进入发展快车道。过去5年国内气凝胶市场通过技术进步实现产量的快速跃升及成本的快速下降，目前在石化管道、高温反应釜、热网管道、锂电池方面具有极具竞争力的性价比，下游龙头企业的切换诉求强烈。2021年锂电用气凝胶3.4亿，同比+89%。除锂电领域外，气凝胶在石化领域也处在需求快速释放期，典型代表中石化2021年宣布采购10万方气凝胶（上次采购是2018年的0.5万方）。当前在碳中和背景下，化工企业普遍面临节能降耗的重要任务，因此对高效隔热材料的需求更加迫切，全球气凝胶进入发展快车道。我们建议关注气凝胶板块发展机遇和相关公司：晨光新材、泛亚微透、中国化学、宏柏新材等。
　　 POE供需缺口或将放大，国产替代前景广阔。全球范围内POE主要应用于热塑性聚烯烃弹性体，其中尤以汽车行业为主，2020年需求占比达56%。伴随全球光伏装机的高增，POE需求持续增长。21年全球POE光伏需求量约16.7万吨，到2025年有望达到56万吨以上，POE总需求将进一步增至225万吨。目前全球POE产能仅有约110万吨，仍存在较大的供需缺口。且当前全球POE产能集中于海外厂商。国外有POE生产工艺的公司对生产所需的催化剂进行了专利保护，并严格限制了其重要原料高碳α-烯烃的技术转让。鉴于较高的技术门槛和知识产权壁垒，以及原材料制约等问题，国内尚未有厂家实现工业化生产，目前所用的POE产品全部依赖进口。目前全球范围内POE产能十分集中，产能主要集中在陶氏、埃克森美孚、三井、SK等公司，其中陶氏产能46万吨,占全球产能的42%；其次是埃克森美孚和SK，产能均为20万吨，占比均为19%，三井化学拥有17万吨的产能，产能占比约为16%。随着后续国内企业中试完成及投产进度的加快，我国POE厂商有望获取广阔的国产替代空间。
　　风险提示：相关政策推行不及预期、相关技术迭代不及预期等。

研究报告全文：行业研究证券研究报告基础化工2023年01月29日化工新材料行业周报20230116-20230129加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案印推荐维持发有望加快生物基材料产业创新发展华创证券研究所加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案印发有望推动生物基材料产业加快创新发展2023年1月12日工信部等六部门印发加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案方案提出到2025年非粮生物基材料产业证券分析师杨晖基本形成自主创新能力强产品体系不断丰富绿色循环低碳的创新发展生态邮箱非粮生物质原料利用和应用技术基本成熟部分非粮生物基产品竞争力与化石yanghuihcyjscom基产品相当高质量可持续的供给和消费体系初步建立在行业生态培育方执业编号S0360522050001面方案提出将形成5家左右具有核心竞争力特色鲜明发展优势突出证券分析师郑轶的骨干企业建成35个生物基材料产业集群产业发展生态不断优化具体产品方面方案要求在未来三年建立10万吨级乳酸生产线万吨级的非粮糖邮箱zhengyihcyjscom化生产线戊二胺生产线PHA生产线鼓励发展的生物基产品包括PLA执业编号S0360522100004PHAPEF以及生物基PAPUPEPPPC还有生物基BDOPBSPBATPBSTPTMEG等非粮生物基材料要以大宗农作物如秸秆及剩余物等非证券分析师王鲜俐粮生物质为原料来生产在原料预处理糖化和发酵转化效率综合成本控制邮箱wangxianlihcyjscom等方面难度更大我们看好该方案的提出有望1在技术端推进行业技术协同攻关2在市场端拓展应用支持生物基材料企业于下游重点企业搭建合执业编号S0360522080004作平台3打造产业示范基地提高规模效应及影响力可以预见在国家政联系人侯星宇策的支持鼓励下上述10多种非粮生物基材料有望将迎来3年的黄金发展期群雄逐鹿百花齐放盐湖提锂设备法从中国走向世界中国82锂金属资邮箱houxingyuhcyjscom源集中于青海西藏等地的盐湖中相较南美锂三角优质的资源禀赋中国盐联系人王家怡湖低锂浓度高镁锂比的特点使得传统太阳池法提锂难以被采用为量体裁衣开发出适合中国盐湖的工艺国内多所科研院校和盐湖企业陆续开发出吸邮箱wangjiayihcyjscom附法膜法萃取法电化学法等多种设备法提锂工艺通过技术革新弥补禀赋缺陷当前各大锂企已纷纷披露扩产计划青海西藏地区后续各规划105联系人吴宇万吨年万吨年提锂产能更多中国业主也走出国门寻求南美的投资机24邮箱wuyu1hcyjscom会其中在阿根廷的产能规划已高达26万吨年由于锂精矿开发周期为3-5年传统太阳池法修建盐田卤水晾晒也需4年对业主而言高锂价下更快开发在手锂资源已成为当务之急对比之下1-2年建设期的设备法盐湖提锂行业基本数据工艺无疑成为最短平快的提锂优选我们认为中国企业凭借更丰富的项目经占比验更具性价比的工艺技术服务有充分潜力脱颖而出立足行业前沿对股票家数只438006此我们建议关注标的蓝晓科技新化股份久吾高科盐湖股份等总市值亿元4961890531全球气凝胶进入发展快车道过去5年国内气凝胶市场通过技术进步实现产量流通市值亿元3905136550的快速跃升及成本的快速下降目前在石化管道高温反应釜热网管道锂电池方面具有极具竞争力的性价比下游龙头企业的切换诉求强烈2021年锂电用气凝胶34亿同比89除锂电领域外气凝胶在石化领域也处在相对指数表现需求快速释放期典型代表中石化2021年宣布采购10万方气凝胶上次采购1M6M12M是2018年的05万方当前在碳中和背景下化工企业普遍面临节能降耗的绝对表现51-121-110重要任务因此对高效隔热材料的需求更加迫切全球气凝胶进入发展快车道相对表现-41-9723我们建议关注气凝胶板块发展机遇和相关公司晨光新材泛亚微透中国化学宏柏新材等2022-02-072023-01-207POE供需缺口或将放大国产替代前景广阔全球范围内POE主要应用于热塑性聚烯烃弹性体其中尤以汽车行业为主2020年需求占比达56伴随-3全球光伏装机的高增POE需求持续增长21年全球POE光伏需求量约167-14万吨到2025年有望达到56万吨以上POE总需求将进一步增至225万吨220222042206220922112301目前全球POE产能仅有约110万吨仍存在较大的供需缺口且当前全球POE-24产能集中于海外厂商国外有POE生产工艺的公司对生产所需的催化剂进行了专利保护并严格限制了其重要原料高碳-烯烃的技术转让鉴于较高的基础化工沪深300技术门槛和知识产权壁垒以及原材料制约等问题国内尚未有厂家实现工业化生产目前所用的POE产品全部依赖进口目前全球范围内POE产能十分相关研究报告集中产能主要集中在陶氏埃克森美孚三井SK等公司其中陶氏产能能源周报20230109-20230115年底动力煤46万吨占全球产能的42其次是埃克森美孚和SK产能均为20万吨占供应全面收紧补库需求支撑价格回升比均为19三井化学拥有17万吨的产能产能占比约为16随着后续国2023-01-15内企业中试完成及投产进度的加快我国POE厂商有望获取广阔的国产替代新材料周报20230109-20230115锂电PVDF空间和硅料宽幅下跌EVA逆势上行2023-01-15风险提示相关政策推行不及预期相关技术迭代不及预期等基础化工行业周报20230109-20230115供需两弱化工行业指数继续下行2023-01-15证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号化工新材料行业周报20230116-20230129目录一核心观点5二交易数据10三新材料子板块基本面跟踪13一行业跟踪-磷化工磷酸铁锂磷酸铁产量环比下跌13二行业跟踪-氟化工本周6FPVDF价格不变16三行业跟踪-可再生能源可再生能源长坡厚雪为上游材料带来第二增长曲线18四行业跟踪-氢能源氢能产业发展中长期规划2021-2035规划出台22五行业跟踪-合成生物双碳目标下的重点产业25六行业跟踪-再生行业政策推动行业发展2023年全球需求加码32七行业跟踪-碳纤维行业高景气延续国产布局迎来良机36八行业跟踪-国六概念短期需求受限23年或迎反弹38九行业跟踪-可降解塑料首个全球限塑令通过决议行业将迎来高增长40十行业跟踪-纯化过滤传统领域稳步增长新兴领域快速突破42十一行业跟踪-其他新材料44四风险提示45证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号2化工新材料行业周报20230116-20230129图表目录图表1上周华创化工行业指数1089环比上周065同比-232910图表2本周WTI原油价格上涨美元桶10图表3本周动力煤价格环比持平元吨10图表4本周新材料产业链价格涨跌11图表51月20日当周wind新材料指数环比37811图表61月20日当周新材料板块周涨幅前1511图表71月20日当周新材料板块周跌幅前1512图表812月新能源车销量814万辆万辆15图表912月动力电池装机361GWhGWh15图表1012月LFP装机占比6816图表11本周磷酸铁锂磷酸铁价格不变万元吨16图表12本周磷酸铁锂磷酸铁开工率下跌16图表13本周6F价格不变万元吨18图表14本周电解液6F开工率下降18图表15本周锂电级PVDF价格不变元吨18图表1611月PVDF开工率5318图表1711月光伏电池产量347240万千瓦万千瓦21图表1811月风电产量60200亿千瓦亿千瓦21图表19本周金属硅价格环比持平元吨21图表20本周三氯氢硅价格环比持平元吨21图表21本周多晶硅料价格环比1778美元kg22图表22本周EVA价格环比089元吨22图表23本周环氧树脂价格环比持平元吨22图表24本周碳纤维价格环比持平元千克22图表2512月氢燃料电池车销量为611辆24图表26本周氢气价格环比持平元方24图表27本周葡萄糖市场均价持稳26图表28本周玉米淀粉市场均价环比小幅上涨26图表29近一季度重点企业股价更新27图表30国内初创企业过去6个月融资情况不完全统计28图表31专利周度跟踪28图表32再生PP价格34图表33再生PET价格34证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号3化工新材料行业周报20230116-20230129图表34生物柴油FOBARA价格34图表35FFA废油脂价格34图表36植物油生物柴油原料价格34图表37废油脂生物柴油价格与价差34图表38NESTE官网生物柴油参考价35图表39欧洲鹿特丹柴油价格35图表40本周碳纤维产量与上周持平吨38图表41本周碳纤维库存较上周增加吨38图表42本周碳纤维市场价格与上周持平元千克38图表43本周碳纤维行业毛利较上周下降元千克38图表4412月国内商用车产量同比为负40图表45本周PBAT价差环比持平元吨42图表4612月PBAT开工率环比-18PCT42图表47本周BDO价格环比持平元吨42图表48本周丙交酯价格环比持平元吨42图表49本周SP导电炭黑价格环比持平45图表50本周碳纳米管价格暂未更新45证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号4化工新材料行业周报20230116-20230129一核心观点工信部等六部门印发加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案有望推动生物基材料产业加快创新发展2023年1月12日工信部等六部门印发加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案方案提出到2025年非粮生物基材料产业基本形成自主创新能力强产品体系不断丰富绿色循环低碳的创新发展生态非粮生物质原料利用和应用技术基本成熟部分非粮生物基产品竞争力与化石基产品相当高质量可持续的供给和消费体系初步建立在行业生态培育方面方案提出将形成5家左右具有核心竞争力特色鲜明发展优势突出的骨干企业建成35个生物基材料产业集群产业发展生态不断优化具体产品方面方案要求在未来三年建立10万吨级乳酸生产线万吨级的非粮糖化生产线戊二胺生产线PHA生产线鼓励发展的生物基产品包括PLAPHAPEF以及生物基PAPUPEPPPC还有生物基BDOPBSPBATPBSTPTMEG等我们认为我国生物基材料产业发展迅速但目前主要基于粮食原料故面临与民争粮与畜争饲等矛盾非粮生物基材料要以大宗农作物如秸秆及剩余物等非粮生物质为原料来生产在原料预处理糖化和发酵转化效率综合成本控制等方面难度更大我们看好该方案的提出有望1在技术端推进行业技术协同攻关2在市场端拓展应用支持生物基材料企业于下游重点企业搭建合作平台3打造产业示范基地提高规模效应及影响力此外该方案提出了多种重点产品可以预见在国家政策的支持鼓励下上述10多种非粮生物基材料有望将迎来3年的黄金发展期群雄逐鹿百花齐放盐湖提锂设备法从中国走向世界中国82锂金属资源集中于青海西藏等地的盐湖中相较南美锂三角优质的资源禀赋中国盐湖低锂浓度高镁锂比的特点使得传统太阳池法提锂难以被采用为量体裁衣开发出适合中国盐湖的工艺国内多所科研院校和盐湖企业在盐湖提锂领域投入多年开发出吸附法膜法萃取法电化学法等多种设备法提锂工艺通过技术革新弥补中国盐湖自然禀赋的缺陷当前各大锂企已纷纷披露碳酸锂扩产计划国内青海西藏地区后续各规划105万吨年24万吨年提锂产能更多业主也走出国门寻求南美的投资机会其中中国业主在阿根廷的产能规划已高达26万吨年由于锂精矿开发周期为3-5年传统太阳池法修建盐田卤水晾晒也需要至少4年时间对业主而言高锂价下更快开发在手锂资源已成为当务之急对比之下1-2年建设期的设备法盐湖提锂工艺无疑成为最短平快的提锂优选我们认为中国企业凭借更丰富的项目经验更具性价比的工艺技术服务有充分潜力脱颖而出立足行业前沿从投资方角度来看业主无疑愿意选择提锂效果更好更具性价比的工艺也更关注供应商是否有能力有经验将技术放大化平稳顺利地应用于新项目建设中对一些从0到1的有潜力改革现有工艺可显著提升产线运行效果的技术业主也常抱有尝试的态度积极探索对此我们建议关注标的蓝晓科技新化股份久吾高科盐湖股份等全球气凝胶进入发展快车道与传统保温材料相比1其保温性能是传统材料的2-8倍因此在同等保温效果下气凝胶用量更少2气凝胶更换周期在20年左右而传统保温材料的更换周期在5年左右因此全生命周期的使用成本更低过去5年国内气凝胶市场通过技术进步实现产量的快速跃升及成本的快速下降目前在石化管道高温反应釜热网管道锂电池方面具有极具竞争力的性价比下游龙头企业的切换诉求强烈同时在当前双碳政策下节能将成为化工能源建筑行业未来的发展的主旋律2021年锂电用气凝胶34亿以单车价值量500元算锂电气凝胶在全球新能源车渗透率8同比89除锂电领域外气凝胶在石化领域也处在需求快速释放期典型代表中石化2021年宣布采购10万方气凝胶上次采购是2018年的05万方当前在碳中和背景下化工企业普遍面临节能降耗的重要任务因此对高效隔热材料的需求更加迫切全球气证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号5化工新材料行业周报20230116-20230129凝胶进入发展快车道我们建议关注气凝胶板块发展机遇和相关公司晨光新材泛亚微透中国化学宏柏新材等看好风电2023H1装机高增长上游材料或量价齐升根据国家能源局数据2022年1-8月份国内风电新增装机1614GW同比103而22年年内以来风电项目招标量在80GW以上全年有望超过100GW前三季度招标量与装机量的错配主要在于叶片更新迭代导致模具紧缺当前模具已经陆续交付叶片厂预计在10-11月迎来排产高峰期我们看好Q4叶片高排产给上游材料带来的需求增量我们预计2022年国内风电装机在50GW而余下的50GW的招标预计将在1年内逐步兑现我们认为2023年上半年将会出现装机小旺季聚醚胺甲四碳纤维等叶片上游材料或将出现供应紧张局面POE供需缺口或将放大国产替代前景广阔全球范围内POE主要应用于热塑性聚烯烃弹性体其中尤以汽车行业为主2020年需求占比达56伴随全球光伏装机的高增POE需求持续增长21年全球POE光伏需求量约167万吨到2025年有望达到56万吨以上POE总需求将进一步增至225万吨目前全球POE产能仅有约110万吨仍存在较大的供需缺口且当前全球POE产能集中于海外厂商国外有POE生产工艺的公司对生产所需的催化剂进行了专利保护并严格限制了其重要原料高碳-烯烃的技术转让鉴于较高的技术门槛和知识产权壁垒以及原材料制约等问题国内尚未有厂家实现工业化生产目前所用的POE产品全部依赖进口目前全球范围内POE产能十分集中产能主要集中在陶氏埃克森美孚三井SK等公司其中陶氏产能46万吨占全球产能的42其次是埃克森美孚和SK产能均为20万吨占比均为19三井化学拥有17万吨的产能产能占比约为16随着后续国内企业中试完成及投产进度的加快我国POE厂商有望获取广阔的国产替代空间下游硅料新产能投放叠加枯水期提前来临看好23Q1工业硅的涨价行情根据我们的测算预计23Q1工业硅需求环比新增710万吨而供给由于枯水期及新产能投放的综合作用环比基本持平23Q1总体缺口约7万吨此外目前多晶硅毛利率超过70多晶硅企业加速投产意愿极强且对工业硅涨价敏感度较低工业硅涨价通道顺畅我们推荐位于工业硅成本曲线最左侧的合盛硅业公司作为行业龙一将充分享受涨价弹性公司目前工业硅产能79万吨40万吨新产能在8月达产另有40万吨新产能产能即将翻倍此外合盛硅业具有自备电厂及石墨电极产能在电价及石墨电极价格上涨的行情下新疆鄯善基地生产成本位于最左侧业绩弹性较大欧洲议会投票通过可再生能源指令REDII修订生物柴油行业空间再提升9月14日欧洲议会成员投票赞成修订可再生能源指令REDII提案包括上调2030年可再生能源在终端能源消耗中的份额由32提升至45及交通运输业的温室气体减排目标部署减少16此外对于间接土地利用变化ILUC阈值此次投票也设立了新的标准79较之前下降了21pct更有利于先进生物燃料需求增长中国作为全球最重要的废油脂生物柴油先进生物燃料之一生产国产品较传统生物柴油动植物油脂基具有双倍减碳效果在欧洲广受欢迎由于国内目前并没有法律法规要求添加生物柴油因此产品以出口欧盟为主2021年我国生物柴油出口量129万吨欧洲占比97此次RED系列政策修订加码欧洲生物柴油市场需求增长的同时也为中国废油脂生物柴油产业链营造更广阔的发展空间内蒙优惠电价取消利好新疆高耗能企业9月1号起内蒙取消蒙西电网战略性新兴产业优惠电价政策蒙东电网大工业用电倒阶梯输配电价政策这是继云南取消优惠电价之后又一个电价洼地省份取消优惠电价根据国家发改委的要求各省市严格落实取消所有不合理的电价优惠措施尤其是高耗能行业的优惠电价结合当下的高证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号6化工新材料行业周报20230116-20230129煤价环境优惠电价对于电厂压力过大并且两高企业获得优惠电价会影响营商环境的公平也是变相用低能源成本补贴国外此外8月份云南主力电站来水偏枯接近5成电力供应紧张局面再起有望造成高耗电企业限产相比之下新疆地区凭借廉价稳定的煤炭供给电力优势凸显看好新疆地区未来在高耗电行业例如工业硅多晶硅等行业的竞争优势重点推荐全国工业硅产能第一具备多晶硅增量的合盛硅业上海或将成立全国氢交易所加速推动氢能源产业发展8月26日上海印发关于支持中国上海自由贸易试验区临港新片区氢能产业高质量发展的若干政策指出要高水平打造临港新片区国际氢能谷高标准建设中日上海地方发展合作示范区建立跨界融合的氢能及燃料电池产业体系将临港新片区打造成为上海乃至全国氢能产业发展的制度创新试验田技术攻坚先锋队示范应用探索区基础设施样板间公共平台聚集地根据若干措施上海还支持氢燃料电池汽车产业链重点企业和项目在临港新片区布局支持临港新片区开展氢能替代工艺装备研发制造制氢装备制造IV型储氢瓶技术研发和生产制造加快培育一批氢能独角兽专精特新单项冠军企业氢能产业多项技术当前处于进口替代关键时期将临港打造为国际氢能谷或可加速资金涌入氢能产业加速氢能配套基础设施建设合成生物学是实现双碳目标的有效途径合成生物学技术指导下的化工制造过程如下首先依靠前端的基因编辑等技术创造高效的生物反应器依托此类反应器可以适度避开传统石油化工必需的原油烯烃等原材料而转以淀粉纤维素二氧化碳等可再生碳资源为原料利用反应活化能更低专一性更强副产物更少的生物体反应路径替代传统化学反应路径生成目标产品合成生物学指导下的化工制造过程成功案例不断涌现核心在于成本的降低如13-丙二醇己二酸ADA14-丁二醇BDOL-丙氨酸等应用范围涵盖大宗发酵产品可再生化学与聚合材料精细与医药化学品天然产物未来农产品等重大产品除节能减排等核心优势外合成生物学制造对化工过程替代案例的成功往往意味着其在成本控制上也实现了对传统化工过程的追平或超越经由合成生物学手段大规模生产的化学品如己二酸ADA14-丁二醇BDOL-丙氨酸等已经可以达到低于石油基路径的生产成本同时由于其不依赖于原油故盈利水平相对较为稳定以华恒生物的生物法L-丙氨酸为例其平均售价为16万元吨毛利率为45左右对比本公司酶法生产的L-丙氨酸平均售价为2万元吨毛利率在10-25之间波动随着底层技术和底层设备的进步合成生物学的研发效率不断提升叠加国内外政策鼓励资本市场加持合成生物学行业整体呈现蓬勃向上的局面近年来GinkgoBioworksZymergen凯赛生物和华恒生物等合成生物学企业上市合成生物学的产业化可行性得到验证为市场注入信心行业进入加速发展期在这样一个长坡厚雪的赛道我们见证着如凯赛生物这样的全产业链合成生物学企业的快速成长更期待在长达数十年的技术积累后越来越多的优秀成果成功落地生物航煤航空业碳减排必经之路6月14日欧洲议会驳回了旨在通过强化欧盟排放交易体系EUETS实现更高气候目标的大部分改革但通过了欧盟ETS以及由国际民用航空组织ICAO主导的国际航空碳抵消和减排计划CORSIA提高国际航空业脱碳目标根据该修订案内容从2024年起EUETS实施范围将扩大至由欧洲经济区EEA起飞的所有航班由于航空燃料产生的温室气体基本排放在平流层对气候变化影响更大且航空运输企业从技术层面实现减碳没有太多选择因此开发可实现碳减排的航空替代燃料已成为国际民航业的共识生物航煤与石油基航煤的组成与结构相似性能接近满足航空器动力性能和安全要求全生命周期二氧化碳可减排50以上是目前最现实可行的燃料替代方案和温室气体减排途径多国发展规模化航空生物燃料市场节能减排将成为国际航空业义务参考IATA预测截至2025年全球SAF使用量将达到证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号7化工新材料行业周报20230116-20230129700万吨2030年将达到2000万吨根据CORSIA实施方案2021-2035年间中国生物航煤累计需求总量可达16-18亿吨年均1000-1200万吨密封型材进口替代浪潮下应用广泛的核心材料密封型材作为一种广泛应用于日用建筑航天氢能和军工等多个领域的材料通常采用金属硅橡胶塑料等材质具备阻燃防摩擦耐磨耐腐蚀耐高低温耐紫外线耐油等优异特性此前我国生产的密封型材多为日常领域低端产品高端产品依赖进口以昊华科技北方院为首的科研院所企业在高端密封型材领域耕耘多年已实现航空领域电子信息领域氢能储存领域的部分进口替代以大飞机为例中航AG600ARJ21C919所采用的密封型材基本来自我国自主研发在电子信息领域CMP设备中气膜实现自主量产在氢能领域自主研发的密封型材也逐渐应用于高压气氢液氢等物理储氢环节未来伴随技术的逐渐突破与产能的提升国产高端密封型材有望进一步扩大市场份额实现进口替代国内萤石供给侧结构调整行业集中度趋于提升海外供给收缩及国内6FPVDF新产能落地预计增强萤石稀缺属性萤石CaF2是一种不可再生的战略性非金属矿产资源氟化工是目前萤石产品最主要的应用领域萤石作为氟化工产业链的起点具有不可替代的战略地位全国萤石矿山数量938个中小型矿山企业总量占比超983中小矿山开采规模小技术和装备水平落后采富弃贫偷采盗采超限开采等行为使资源破坏和浪费严重为规范行业及保护萤石资源国内出台一系列政策监管力度不断加大行业进入门槛不断提高在政策导向下萤石资源开发利用向拥有技术资源资金优势的企业集中提升行业龙头企业对萤石供给和定价的影响力将成为必然趋势2022年3月下旬全球最大萤石生产商墨西哥Koura因安全问题导致部分产能停产国外客户转向中国采购出口拉动价格上涨据金石资源公告显示目前为止公司签订的海外订单约有27000吨2022年出口预期将同比增长同时2022年6FPVDF等新增产能对萤石需求持续提升预计出口及新能源需求将进一步加剧储采比下滑趋势萤石稀缺资源属性增强全球产能向国内转移功能性硅烷企业受益功能性硅烷指主链为-Si-O-C-结构的有机硅小分子是硅化工产业链的第四大下游分支功能性硅烷下游相对分散其中橡胶加工占比较大全球功能性硅烷约357集中在橡胶加工166用于粘合剂163用于复合材料153用于塑料加工109用于涂料及表面处理国内功能性硅烷产能增速高于全球增速且占全球比重逐年提升原因在于1硅烷下游各类高分子材料产能重心逐渐转移到国内2国内上游硅资源丰富且电力成本相对较低因此国内企业具有成本优势根据SAGSI数据2011-2020年国内功能性硅烷消费量年均增速在10考虑到轮胎绿色化地产复苏气凝胶等新材料对功能性硅烷的需求拉动预计国内功能性硅烷未来2-3年需求增速有望在10以上PLA兼具性价比和优异性能在禁塑背景下市场前景广阔PLA是一种由乳酸单体聚合而成的生物基可降解材料其原料多为玉米甘蔗等绿植可以实现种植固碳发酵排碳生产排碳分解排碳闭环碳路径与以石化原料生产的塑料相比具有碳优势和可再生优势得益于优异的力学加工性能PLA多用于可降解的食品容器餐饮具及包装3D增材纤维医疗辅材等也可与成膜性更好的PBAT混合制成膜袋以提高强度基本上能够覆盖传统通用塑料在一次性制品行业中的应用加之相对低的产品价格在众多可生物降解材料中脱颖而出2020年以来我国由限塑迈入禁塑阶段并以2020年底2022年底和2025年设为关键时间节点对部分不可降解塑料制品有序禁止和限制根据我们的测算2019年塑料袋农用薄膜快递包装一次性餐具等一次性塑料制品消耗量约850万吨可降解材料渗透率不足3PLA市场需求仅8证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号8化工新材料行业周报20230116-20230129万吨假设2024年总需求1100万吨渗透率30其中膜类的PLA添加比例8快递包装一次性餐具的PLA添加比例80PLA的市场空间将达到102万吨光伏玻璃有望拉动纯碱需求持续提升纯碱供给紧平衡局面有望维持2021年全球光伏新增装机达到170GW国内新增光伏装机量近55GW据CPIA数据十四五期间我国年均新增光伏装机或将超过75GW光伏装机量的增加叠加双玻组件渗透率的持续提升将极大地拉动光伏玻璃需求进而带动纯碱需求快速增长22年国内新点火光伏玻璃日熔量约7200吨日冷修产能约650吨日合计新增日熔量约6550吨日对应全年光伏玻璃增量约236万吨按照光伏玻璃单耗02吨纯碱计算则年内新增纯碱需求约47万吨按照当前各主要厂商产能规划国内2324年将分别新增光伏玻璃日熔量约2040012400吨日对应2324年新增纯碱需求分别约14789万吨后续光伏玻璃对纯碱需求的拉动有望持续增长供给层面连云港120万吨氨碱产能退出后2022年内暂无新增产能投放目前行业开工率已维持在80及以上年内供给将维持相对刚性当前行业库存已从年初的160万吨回落至110万吨左右我们认为纯碱供给紧平衡局面有望维持价格或将持续上涨吸附法盐湖提锂高锂价下的性价比之选下游发展推动锂需求增长盐湖提锂前景广阔随着新能源汽车电子器件和储能技术的迅速发展锂在新型能源材料领域的应用受到高度关注根据中国地质调查局我国锂资源主要集中于青海西藏的盐湖占比超过80技术成熟扩大盐湖提锂成本优势在盐湖提锂开发初期由于技术不成熟成本高至6-8万元吨LCE超过部分矿山提锂的成本因此直至2015年仅有小部分企业生产2015年后盐湖提锂技术逐渐成熟行业平均成本逐步降至35万元吨LCE与之相对的是矿石提锂法由于锂矿价格上涨带动成本大幅增加高锂价下盐湖提锂更显成本优势目前蓝科青海锂业五矿藏格湖提锂产线于2017-2020年相继建成投产加上吉乃尔大柴旦盐湖等青海地区盐湖碳酸锂在建与已投产产能已达10万吨年LCE以上西藏地区规模化项目则仍处于建设过程中与预计2025年全球新能源汽车864万吨的碳酸锂需求量相比9万吨的产能仍有极大拓展空间下游市场高需求高潜力奠定离子交换树脂行业增量空间在传统板块离子交换与吸附树脂应用最广泛的领域为工业水处理占比超过行业总量的65其下游热电行业4的发电装机容量年增长率将带来树脂需求的稳步提升预计2020-2025年国内至少新增127万吨的工业水处理树脂需求在新兴板块盐湖提锂作为最受瞩目的应用领域参考新能源汽车增速和单车带电量2025年中国全球碳酸锂需求量将折合108324万吨提锂树脂需求CAGR分别为14329在超纯水领域半导体行业的快速增长与核电装机量的稳步提升也成为支撑上游超纯水用水需求的重要砝码2020年全球超纯水树脂需求总量为217万吨预计2027年可增长至346万吨CAGR69国产替代正当时我国碳纤维产业迎来发展布局良机碳纤维凭借优异性能在诞生之初便作为战略性物资应用于国防军工行业之后随着商业化推进及成本的不断降低碳纤维应用范围持续拓宽并逐步在民用领域大放光彩随着海外供给收紧国内供需缺口持续扩大然而在我国政策和资金不断扶持之下国产碳纤维提质增量降本进展加速未来全球碳纤维行业的产能增量将主要由我国厂商贡献2025年我国碳纤维产量有望实现83万吨届时国产化率将进一步提升至55我国碳纤维产业具备崛起的主观能力和客观基础证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号9化工新材料行业周报20230116-20230129二交易数据上周华创化工行业指数1089环比上周065同比-2329图表1上周华创化工行业指数1089环比上周065同比-2329华创证券化工行业指数申万行业化工指数右轴2506000200500040001503000100200050100000201432015320163201732018320193202032021320223资料来源Wind华创证券图表2本周WTI原油价格上涨美元桶图表3本周动力煤价格环比持平元吨秦皇岛Q5500动力煤市场价山西主焦煤平均价WTI原油现货价Brent原油现货价3500140120300010025008020006015004010002050000资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券根据我们的统计本周涨幅较大的品种是氢气032EVA030本周无价格下跌的产品涨跌幅较高品种基本面分析如下EVA本周EVA市场均价16650元吨环比030其中线缆料均价为16000元吨价格环比持平光伏料均价14500元吨价格环比持平发泡料均价为15650元吨价格环比持平成本端本周国内醋酸乙烯市场均价为7300元吨周环比持平供应端生产企业装置正常运行货源供应充裕大多厂家生产光伏料对后续光伏级EVA需求预期好转需求端下游工厂及贸易商多离市休假市场下游刚需备货零星证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号10化工新材料行业周报20230116-20230129图表4本周新材料产业链价格涨跌资料来源Wind百川盈孚华创证券1月20日当周新材料板块跑输大盘跑赢基础化工板块1月20日当周wind新材料板块指数周涨幅378申万基础化工指数周涨幅324沪深300指数周涨幅263上证综指周涨幅218深证成指周涨幅326图表51月20日当周wind新材料指数环比37865001800060001600055005000140004500400012000350010000300025008000200015006000201892019320199202032020920213202192022320229Wind新材料指数沪深300上证综指申万基础化工指数深证成指右资料来源Wind华创证券1月20日当周新材料板块个股表现较为分化1月20日当周涨幅前5名的新材料标的是联洋新材国瓷材料凯赛生物蓝晓科技天奈科技跌幅前5名的新材料标的是新宙邦圣泉集团广信材料金达威天赐材料图表61月20日当周新材料板块周涨幅前15业务股票代码公司周涨跌月涨跌周换手月换手风电材料832047NQ联洋新材20000功能陶瓷300285SZ国瓷材料152058证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号11化工新材料行业周报20230116-20230129合成生物688065SH凯赛生物10836吸附树脂300487SZ蓝晓科技1023617锂电材料688116SH天奈科技99922农药中间体002250SZ联化科技912511风电材料300169SZ天晟新材9121120光伏材料688680SH海优新材8211351膜材料002585SZ双星新材8111746珠光材料603826SH坤彩科技7013风电材料002669SZ康达新材7312567膜材料002341SZ新纶科技711612硅烷偶联剂605366SH宏柏新材6111428风电材料603722SH阿科力6829医药材料688639SH华恒生物56413资料来源wind华创证券图表71月20日当周新材料板块周跌幅前15业务股票代码公司周涨跌月涨跌周换手月换手锂电材料300037SZ新宙邦-511930合成生物605589SH圣泉集团-51515涂料300537SZ广信材料-42840113医药材料002626SZ金达威-34733锂电材料002709SZ天赐材料-38931功能涂料688157SH松井股份-17414锂电材料300073SZ当升科技1141544光伏材料300041SZ回天新材112521车用尿素603906SH龙蟠科技19417半导体材料688550SH瑞联新材16512光伏材料300019SZ硅宝科技19414香料化妆品300132SZ青松股份11619锂电材料002080SZ中材科技11038锂电材料603026SH石大胜华19311碳纤维000420SZ吉林化纤19516资料来源wind华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号12化工新材料行业周报20230116-20230129三新材料子板块基本面跟踪一行业跟踪-磷化工磷酸铁锂磷酸铁产量环比下跌本周观点及数据更新本周磷酸铁锂价格不变2023年1月28日磷酸铁锂报价1515万元吨周环比持平开工率7687周环比-579成本端本周磷酸铁锂成本较上周相差不大碳酸锂价格与上周持平磷酸铁价格暂稳供给端本周产量244万吨环比-579本周磷酸铁锂供应量继续下滑需求端近期终端动力市场需求增速有所放缓新增订单走势疲软磷酸铁锂市场需求同步下行整体较为清淡较少成交本周磷酸铁价格不变2023年1月28日磷酸铁报价190万元吨周环比持平开工率8254周环比-406成本端湿法净化磷酸市场价格下跌工业级磷铵市场暂稳运行供给端本周产量173万吨环比-406本周磷酸铁供应量较上周减少需求端下游铁锂企业对磷酸铁的需求减少短期需求难有好转核心观点下游向新能源切入与终端形成紧密绑定为发展关键当前多家磷化工企业向下游延伸进行新能源的布局对于磷酸铁和磷酸铁锂赛道磷化工企业具备明显的资源及成本优势然而劣势在于终端渠道资源的储备因此我们可以见到磷化工企业多以和下游磷酸铁锂厂家共同建立合资公司等方式各自发挥自身优势形成紧密绑定和协同在这样的背景下对于磷化工企业中长期发展的关键我们认为在于1合作对象是否有优质的渠道资源2合作方案对于磷化工企业是否是优秀的方案而决定这两点的重要因素依然在于磷化工企业自身是否具有1足够的资源产能和技术储备2地理区位优势3成本优势4地方政府政策支持等行业新闻赣锋锂业拟在广东和重庆投资150亿元扩产锂电池1月19日晚间赣锋锂业公告公司拟在广东省东莞市投建年产10GWh新型锂电池及储能总部项目计划总投资50亿元建设内容为磷酸铁锂半固态电芯轻型动力电池户外便携储能电源户用储能工商业储能系统等研发基地及生产线公司控股子公司赣锋锂电拟与三峡水利东方鑫源在重庆市涪陵高新区投资建设年产24GWh动力电池项目计划总投资100亿元产品规划包括磷酸铁锂电池三元锂电和固态电池等来源高工锂电公司公告川恒股份公司预计2022年度实现归母净利润7亿元-85亿元同比增长9034-13113预计实现扣非归母净利润71亿元-86亿元同比增长10672-15039湖北宜化公司预计2022年度实现归母净利润205亿元-225亿元同比增长3065-4340预计实现扣非归母净利润163亿元-183亿元同比增长2029-3504云天化公司拟将募投项目中的10万吨年电池新材料前驱体项目和氟资源综合利用技术改造项目达到预定可使用状态的时间延期至2023年3月底相关公司1湖北宜化000422SZ作为宜昌市地方国企公司在西北地区积极布局在内蒙拥有两个生产基地在新疆拥有两个生产基地在青海拥有一个生产资源禀赋极佳具证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号13化工新材料行业周报20230116-20230129备大量权益产能包括PVC产能114万吨其中内蒙30万吨新疆30万吨20股权青海30万吨宜昌24万吨合计权益87万吨电石产能165万吨其中内蒙60万吨新疆60万吨20股权青海45万吨合计权益117万吨烧碱产能87万吨其中内蒙24万吨新疆24万吨20股权青海24万吨宜昌15万吨合计权益678万吨117万吨尿素91万吨磷酸二铵16万吨三聚氰胺10万吨保险粉6万吨季戊四醇30万吨磷矿石等未来公司新项目增量大包括150万吨磷矿产能在建储量约13亿吨6万吨可降解塑料PBAT项目在建等磷矿可继续向下游发展精制磷酸和磷酸铁具备长期发展潜力资产质量得到优化政府对公司长期发展怀有较高诉求和期待公司自2018年高层动荡以来集团由政府接管经过3年多的整改公司将资产进行清理目前上市公司体内资产质量已经得到优化2龙蟠科技603906SH公司是润滑油与车用尿素龙头2021年收购贝特瑞子公司贝特瑞天津与江苏贝特瑞100股权并在四川江苏设立子公司投建磷酸铁锂产线由此进入磷酸铁锂正极领域根据高工锂电数据贝特瑞2020年磷酸铁锂出货排名全行业第二下游客户覆盖主流电池厂宁德时代比亚迪等企业公司通过收购龙头企业的形式介入磷酸铁锂行业相比钛白粉磷化工转型做磷酸铁锂的企业而言更具客户优势同时产品开发期大大降低或将更快受益本轮磷酸铁锂景气周期8月18日公司发布公告控股子公司常州锂源拟于新洋丰签署磷酸铁项目投资合作协议计划共同投资2亿元在湖北荆门市成立合资公司湖北丰锂新能源科技有限公司常州锂源拟认缴出资8000万人民币持有标的公司40股权合资公司设立后将立即启动5万吨年磷酸铁项目建设一期规划此外据新洋丰披露项目二期规划有15万吨磷酸铁及配套150万吨年选矿30万吨年硫铁矿制酸40万吨年硫磺制酸20万吨年磷酸30万吨年渣酸综合利用及100万吨年磷石膏综合利用项目预计于2022年12月建成投产项目计划投资总额为25-30亿元人民币3川恒股份002895SZ公司主营业务为磷酸及磷酸盐产品的生产销售已形成矿山开采磷酸盐产品生产磷化工技术创新伴生资源开发利用磷石膏建筑材料等为一体的磷化工循环经济产业群公司的资源储备充足目前联合控制的磷矿储量为53亿吨当前拥有250万吨年品位较高的磷矿石产能控股及参股公司在建或规划有750万吨年新增磷矿产能公司生产技术领先使用半水法湿法磷酸工艺生产成本低技术壁垒高未来公司将由传统化工产品向材料等新产品转型主要新产品包括净化磷酸无水氟化氢磷酸铁等2021年9月10日公司发布公告拟于福泉市双龙工业园区投资497亿元建设121万吨年二水磷酸铁210万吨年无水磷酸铁首套10万吨年无水磷酸铁生产装置预计于2022年上半年建成投产余下磷酸铁产能则将于2022年下半年建成投产公司磷酸铁产能释放快先发优势有利于公司提前抢占市场份额提前与下游客户进行深度绑定9月16日公司公告与福泉市人民政府签订项目投资合作协议拟在福泉市投资建设矿化一体新能源材料循环产业项目项目预计总投资100亿元一期规划产品端包括10万吨年食品级净化磷酸40万吨年电池用磷酸铁生产线20万吨年电池级磷酸铁龙昌工厂2万吨年电池级六氟磷酸锂二期规划产品端包括10万吨年食品级净化磷酸40万吨年电池用磷酸铁生产线10万吨年电池级磷酸铁锂2万吨年电池级六氟磷酸锂一期和二期项目建成达产后预计将分别新增年产值85亿元和120亿元4川发龙蟒002312SZ公司具有工业级磷酸一铵产能40万吨2020年产量约365万吨毛利率35左右公司过去的工铵销售对象主要为化肥企业生产高端水溶肥从2020年起逐步开拓新能源下游客户预期未来将实现客户结构和量的将持续突破公司的肥料级磷酸一铵产能为60万吨饲料级磷酸氢钙作为饲料品必备添加剂业务稳定证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号14化工新材料行业周报20230116-20230129产能55万吨复合肥产能约90万吨为配套生产的产品公司上游资源储备丰富自有磷矿产能约115万吨22年二季度公司定增引入四川发展全资子公司川发矿业持股公司2187为第一大股东未来公司将成为四川在矿业化工领域的重要平台兼具国有企业的资源优势以及民营企业的经营灵活性目前公司正在筹备收购天瑞矿业其具备磷矿储量约9000万吨核定产能约250万吨随着公司逐步形成硫-磷-钛循环产业同时逐步补齐资源短板并持续向下游开拓公司未来成长空间可期11月20日公司公告拟于四川德阳-阿坝生态经济产业园区建设磷酸铁锂20万吨磷酸铁20万吨生产线一期10万吨拟于2023年10月投产二期拟于2024年12月投产5云天化600096SH公司主要生产和销售磷肥尿素复合肥等化肥产品精细化工方面主要生产销售聚甲醛季戊四醇饲料级磷酸氢钙黄磷等产品借助参股公司生产销售无水氟化氢氟化铝等产品生产的磷矿主要作为公司磷肥磷化工产品生产原料部分磷矿产品对外销售公司具有磷矿储量1315亿吨磷矿产能1450万吨年擦洗选矿产能618万吨年浮选产能750万吨年等公司具备616万吨年P2O5计的磷酸萃取净化能力主要用于生产磷酸盐磷酸一铵产能70万吨年其中普通磷酸一铵产能50万吨工业一铵产能20万吨磷酸二铵产能445万吨年复合肥产能881万吨年其中基础磷肥总产能约555万吨年有饲料级磷酸钙盐产能50万吨年合成氨产能208万吨年尿素产能200万吨年等立足公司磷矿资源优势2022年10月30日公司发布公告计划投资7286亿元建设50万吨年磷酸铁电池新材料前驱体及配套项目一期项目包含10万吨年磷酸铁产能并配套有10万吨年湿法磷酸精制及20万吨年双氧水项目二期项目包含2套20万吨年磷酸铁产能及相关配套设施两期磷酸铁项目全部建成达产后预计每年可新增营业收入8537亿元新增净利润938亿元图表812月新能源车销量814万辆万辆图表912月动力电池装机361GWhGWh2015201620172018201520162017201820192020202120222019202020212022904080357030602550204030152010105001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源中汽协华创证券资料来源中国动力电池创新产业联盟华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号15化工新材料行业周报20230116-20230129图表1012月LFP装机占比68三元占比铁锂占比1008060402002015120151020167201742018120181020197202042021120211020227资料来源中国动力电池创新产业联盟华创证券图表11本周磷酸铁锂磷酸铁价格不变万元吨图表12本周磷酸铁锂磷酸铁开工率下跌价差磷酸铁锂-磷酸铁-碳酸锂右轴磷酸铁锂开工率磷酸铁开工率碳酸锂60磷酸铁锂350120正磷酸铁右轴3005010025040802003015060201004010050200000201872019320191120207202132021112022702020W12020W282021W32021W302022W52022W32资料来源Wind华创证券资料来源百川盈孚华创证券二行业跟踪-氟化工本周6FPVDF价格不变本周观点及数据更新本周锂电级PVDF价格不变据百川统计2023年1月27日锂电级PVDF报价175万元吨周环比不变成本端本周R142b报价4万元吨周环比不变近期原料市场行情回落PVDF缺乏成本支撑供给端PVDF周度产量1510吨同比-443企业开工较为正常新增产能陆续释放企业供应量的投放情况聚集在年底但近期需求下滑制约市场开工需求端涂料背板以及部分3C市场采购需求持续减弱电池厂商1月开工回落锂电级级PVDF实际需求降低利润空间本周锂电级PVDF-R142b价差1035万元周环比不变本周6F价格不变2023年1月27日6F价格2150万元吨周环比不变成本端无水氟化氢需求不佳碳酸锂下游采购谨慎市场价格灵活谈判氟化锂市场价格仍维持稳定五氯化磷市场生产正常市场价格稳定原料端整体价格有所下降成本支撑减弱供应端上周国内6F累计产量2480吨环比-2298春节大部分企业陆续放假小部分企业降负荷生产市场供应有所下降需求端部分电解液厂商春节期间订单已提前备货完毕电解液行业开工情况整体下滑6F市场需求有所减少证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号16化工新材料行业周报20230116-20230129行业新闻山东东岳10000吨年ETFE以及2000吨年PPVE项目获批项目主要建设10000吨年乙烯-四氟乙烯共聚物ETFE聚合及后处理装置2000吨年全氟正丙基乙烯基醚PPVE生产装置及配套环保设施部分公辅工程其余依托现有及在建工程来源氟化工公司公告新宙邦公司预计2022年度归母净利润1761亿元同比增长3476扣非归母净利润为1726亿元同比增长4002天赐材料公司预计2022年度归母净利润555-595亿元同比增长15132-16943扣非归母净利润为538-578亿元同比增长14791-16635相关公司1巨化股份600160SH公司为国内制冷剂全产业链布局龙头企业公司于二代三代制冷剂领域具备较强竞争力并拥有PVDFPVDCPTFE等氟橡塑成熟产能未来将有R32PVDCPTFE等在建产能继续释放公司与国家大基金合资中巨芯公司专注于湿电子化学品及电子特气的研发生产为国内领先的电子化学品生产企业由于公司的一体化布局2020-2022年公司在三代制冷剂发力较多有望占据三代制冷剂配额的较大份额2金石资源603505SH萤石行业龙头公司萤石规模全国第一目前萤石保有储量约2700万吨采矿规模117万吨年萤石粉产能约45万吨年国内市占率约10公司目前矿山分布于浙江安徽内蒙等地贴近下游消费地中长期看国内萤石产能集中度低公司有望继续参与产能整合扩张规模受益于制冷剂含氟精细化工品氟橡塑的蓬勃发展萤石总需求向好短期看制冷剂需求短期将逐步走出底部公司在萤石提价周期具备较大业绩弹性3永太科技002326SZ锂盐与氟苯精细化工品龙头受益客户宁德时代放量公司是医药类农药类含氟精细化工品龙头深耕氟苯精细化工品公司目前在6FLiFSIVC等电解液溶质及添加剂方面具备成熟技术与产能公司在建液体6F项目将大大降低6F生产成本成为国内第二家掌握液体6F技术的企业即使在6F景气下行周期依然可以保持较高盈利4东岳集团0189HK制冷剂氟塑料龙头受益锂电材料PVDF等产品高景气制冷剂与氟塑料龙头公司目前拥有1万吨PVDF产能其中锂电用PVDF产能约有3000吨在锂电级PVDF方面国内企业技术虽落后于海外企业但国内企业掌握原材料R142b的生产且产能扩张速度高于海外企业在下游锂电池需求高速增长的背景下国内PVDF企业有望先于海外公司占领缺口市场公司是较早介入锂电级PVDF领域的国内PVDF企业之一在客户认证方面领先同业将成为较早实现对锂电企业供货的第一梯队5三美股份603379SH制冷剂及含氟发泡剂龙头公司在制冷剂行业深耕多年产品系列较全并配套中游HF131万吨公司自2020年开始布局锂电新材料2020年与江苏华盛签署LiFSI项目合作协议2021年8月宣布投资建设6000吨六氟磷酸锂项目持续向新能源氟材料进军6永和股份605020SH公司是制冷剂及氟塑料头部企业与其他制冷剂龙头相比公司制冷剂及氟塑料规模虽然不是最大但是公司拥有萤石矿产8万吨未来随着萤石证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号17化工新材料行业周报20230116-20230129行业供应收紧公司将充分享受萤石布局带来的成本优势此外公司在建1066万吨PVDF28万吨PTFE74万吨R2211万吨R142b4万吨R32等产能投产后将提升公司业绩由于不具备上游氯化物的布局2022年公司三代制冷剂处于亏损状态2023年有望实现制冷剂利润修复目前公司拥有18万吨制冷剂产能7中欣氟材002915SZ含氟精细化工品龙头深耕氟苯精细化工品当前公司一方面向上延伸布局萤石矿产萤石储量90万吨降本一方面横向布局高附加值的PVDF六氟磷酸钠BPEFPEEK等锂电钠电光学膜高端塑料等领域公司将迎来各业务多点开花的成长态势8联创股份300343SZ成功转型氟化工迎R142b-PVDF高景气公司2019年公司收购山东华安新材进军氟化工领域山东华安新材在制冷剂行业深耕多年在第四代制冷剂开发上走在行业前列公司R142b制冷剂配额为全行业最多未来将成为海外PVDF厂的R142b主要供应商图表13本周6F价格不变万元吨图表14本周电解液6F开工率下降价差6F-HF-碳酸锂电解液开工率6F开工率60碳酸锂70六氟磷酸锂右轴1005060508040406030304020202010100002020W122020W422021W202021W502022W282019120201202112022120231资料来源Wind华创证券资料来源百川盈孚华创证券图表15本周锂电级PVDF价格不变元吨图表1611月PVDF开工率53价差PVDF-R142bPVDF开工率PVDFPVDF开工率600000R142b50000010040000080300000602000004010000002020214202182021122022420228202212-100000020207202012202152021102022320228资料来源百川盈孚华创证券资料来源百川盈孚华创证券三行业跟踪-可再生能源可再生能源长坡厚雪为上游材料带来第二增长曲线本周观点及数据更新光伏行业1EVA本周EVA市场均价16650元吨环比030其中线缆料均价为16000元吨价格环比持平光伏料均价14500元吨价格环比持平发泡料均价证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号18化工新材料行业周报20230116-20230129为15650元吨价格环比持平成本端本周国内醋酸乙烯市场均价为7300元吨周环比持平供应端生产企业装置正常运行货源供应充裕大多厂家生产光伏料对后续光伏级EVA需求预期好转需求端下游工厂及贸易商多离市休假市场下游刚需备货零星2金属硅本周金属硅441报价为18500元吨环比持平成本端本周金属硅成本稍有下降主要是高成本企业部分停炉供应端北方供应高位稳定四川开工低位稳定云南部分企业继续停炉减产需求端下游整体需求延续弱势多晶硅行业开工高位对金属硅需求增加有机硅市场终端需求持续弱势铝合金企业继续减产对金属硅需求下降3三氯氢硅本周普通级三氯氢硅报价6000元吨环比持平光伏级三氯氢硅报价为16000元吨环比持平成本端硅粉价格平稳运行液氯市场价格下调供应端本周三氯氢硅企业开工率下调根据百川盈孚统计整体开工水平在5905需求端多晶硅市场价格稍有反弹硅烷市场平稳运行风电行业环氧树脂环氧树脂本周报价15400元吨环比持平成本端双酚A市场小幅抬涨环氧氯丙烷市场价格整理运行供应端国内环氧树脂工厂开工负荷有所降低整体开工率在40左右需求端终端行业基本处于休市状态实单交投不足核心观点可再生能源长坡厚雪为上游材料带来第二增长曲线实现碳中和的关键是转换能源结构提升非化石能源的发电比例IEA预测全球光伏和风能在总发电量中的占比将从目前的7提升至2040年的24预计国内到2030年风电光伏累计装机分别将达到720GW1386GW年均增速分别为98185可再生能源装机大幅提升给上游材料体系带来广阔市场空间看好风电2023H1装机高增长上游材料或量价齐升根据国家能源局数据2022年1-8月份国内风电新增装机1614GW同比103而今年年内以来风电项目招标量在80GW以上全年有望超过100GW前三季度招标量与装机量的错配主要在于叶片更新迭代导致模具紧缺当前模具已经陆续交付叶片厂预计在10-11月迎来排产高峰期我们看好Q4叶片高排产给上游材料带来的需求增量我们预计2022年国内风电装机在50GW而余下的50GW的招标预计将在1年内逐步兑现我们认为2023年上半年将会出现装机小旺季聚醚胺甲四碳纤维等叶片上游材料或将出现供应紧张局面行业新闻隆基绿能于陕西西咸新区投资建设100GW单晶硅片50GW单晶电池项目1月17日隆基绿能股份有限公司与陕西省西咸新区开发建设管理委员会就陕西省西咸新区投资建设年产100GW单晶硅片及年产50GW单晶电池项目达成合作意向基建工程时间约18个月分期建设投产各期项目投产时间不超过6个月达产时间不超过24个月来源光伏們通威45亿元拟购入微导纳米TOPCon电池设备1月19日微导纳米拟向彭山通威销售全自动ALD钝化设备及PE-Poly设备合同金额总计人民币45元整含13增值税全部设备将于2023年7月30日前交至通威太阳能彭山有限公司来源光伏們四川眉山5GW异质结电池项目开工近日丹棱县2023年重大项目暨三五互联5GW高效异质结电池片项目在四川省眉山市丹棱县启动该项目计划总投资25亿元预计2023年8月底投产来源智慧光伏证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号19化工新材料行业周报20230116-20230129公司公告晨化股份公司发布2022年度业绩预期预计2022年归母净利润116-132亿元同比下降1520扣非归母净利润099-114亿元同比下降18852982海优新材公司发布2022年度业绩预期预计2022年实现营收5200-5500亿元同比增加67467712归母净利润070-090亿元同比下降72246431扣非归母净利润045-065亿元同比下降81537332相关公司1光威复材300699SZ碳纤维龙头风电与军工双轮驱动成长下游风电与军工双轮驱动成长公司是专业从事碳纤维及其复合材料的研发生产与销售的企业公司大客户为军工企业但随着碳纤维在风电上异军突起公司目前风电碳梁业务占比也举足轻重形成军品民品双驱动的格局海上风电提升风机碳纤维用量国产替代加速公司成长海上风电对于风机材料性能及使用寿命要求远高于陆上风电随着海上风电装机占比的提升碳纤维在风电领域的渗透率将有显著提升此外国内海上风电补贴于2021年结束未来在补贴时代材料层面的降本将是主旋律国产碳纤维具有较高的性价比将迅速取代海外产品公司作为国内高性能碳纤维的领军企业将最先享受国产替代趋势2联泓新科003022SZEVA树脂龙头未来向DMC可降解塑料延伸经过多年不断发展公司现已建成以甲醇为主要原料生产高附加值产品的烯烃深加工产业链运行有甲醇制烯烃DMTO乙烯-醋酸乙烯共聚物EVA聚丙烯PP环氧乙烷EO环氧乙烷衍生物EOD等多套先进装置生产运营水平处于行业领先地位公司EVA光伏胶膜料EVA电线电缆料PP薄壁注塑专用料特种表面活性剂高性能减水剂等主要产品市场占有率位居细分领域前列公司目前向可降解塑料电解液溶剂等领域开拓将贡献新业绩增量3远兴能源000683SZ纯碱龙头高速扩产提升市场占有率公司目前拥有180万吨纯碱110万吨小苏打产能旗下参股的银根矿业在2021年6月取得内蒙古阿拉善塔木素苏木天然碱矿的采矿权拟配套建设780万吨纯碱与80万吨小苏打项目建成后公司纯碱产能将从全国第四跃升至全国第一成为纯碱行业绝对龙头此外公司的制碱工艺为天然碱法成本低廉具有较强的竞争力4海优新材688680SHEVA胶膜头部企业受益下游客户格局集中及光伏装机提升公司早期为光纤光缆用封装材料2008年开始进军EVA胶膜领域目前光伏胶膜业务收入占比达98公司目前与晶科能源隆基股份天合光能等头部组件企业建立良好的合作关系随着光伏装机的提升及组件环节格局的进一步集中公司将充分受益5中国巨石600176SH玻纤行业龙头扩产提升利润空间公司是玻纤行业龙头2009年开始向风电纱热塑纱电子纱等领域开拓2020年公司高端玻纤产品营收占比已经达70公司持续扩产提升市占率目前在建产能包括10万吨电子纱50万吨无碱纱6万吨细纱预计在2022年投产此外公司分别在埃及美国建设20万吨96万吨产能是国内唯一一家在海外建厂的企业降低双反政策影证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号20