◆棉花：震荡偏强
　　据USDA1月月报，新年度全球棉花消费继续下调，期末库存小幅增加，压制美棉走势。
　　春节期间，较多棉企棉商不报价，纺企也观望采购少，从节后现有报价来看，2022/23新疆机采3128B一口价较多报价已在15200及以上，公定疆内库，部分高价报价甚至在15400及以上不过据棉企反馈，当前双29报价15200也难成交，纺企、棉企等均在等待实际需求下达。从目前来看，国内春节期间出行人次出现明显好转，但据部分报道人均消费有所下降，疫情对终端的后滞影响依旧存在，但目前来看环比好转，产业等待终端消费验证，棉价依旧存在较强支撑，不过棉价上行也继续面临套保压力，服装消费恢复幅度及持续性仍有待验证，棉价面临的风险仍未完全消失。综上，短期棉价或稳中略偏强运行，逢高仍或承压。
　　操作上，皮棉加工企业，提前做好对冲套保准备，可逢高进行对冲套保；纺织用棉企业，结合自身库存，可进行库存套保；投机者，建议暂时观望。