核心观点
　　综合历史表现，从市场总体绝对收益的角度来看，春节前市场表现较为清淡，春节后市场表现相对活跃。春节前第二周，价值相对成长占优，春节前一周，价值向成长切换初具雏形，春节后一周和春节后第二周，成长优于价值的市场表现有望延续。基于历史上春节期间行业表现，我们预测本轮春节后有望出现价值向成长的切换，且具体时间点可能从春节前一周开始展开。春节效应有望助力今年二月份成长跑赢价值。
　　核心结论
　　春节前市场表现较为清淡，春节后市场表现较为活跃
　　在本文中，我们针对2017-2022年共六年间的春节前后30个中信一级行业收益表现进行分析，为求统一，我们按照春节前第二周，春节前一周，春节后一周，春节后第二周，四个事件区间对比期间行业表现，总结相关规律。以下我们计算并分析了两个指标，历史行业绝对收益率，以及历史行业相对行业平均的超额胜率。综合历史表现，从市场总体绝对收益的角度来看，春节前市场表现较为清淡，春节后市场表现相对活跃。
　　春节前第二周价值相对成长占优
　　春节前第二周，价值相对成长占优，银行，食品饮料，非银金融等价值型行业区间收益排名靠前，军工，电新，通信等成长型行业区间收益排名靠后。
　　春节前一周价值开始向成长切换
　　春节前一周，价值向成长切换初具雏形，电子，电新，军工等成长型行业区间收益排名居前，地产，银行，非银金融等价值型行业区间收益下降到排名中游。
　　春节后两周成长相对价值占优
　　春节后一周，成长相对价值占优，综合行业表现优异，成长型行业内部有所分化，通信，传媒，计算机区间收益排名靠前，电新，汽车区间收益排名靠后，价值型行业区间收益排名整体下降，地产，银行，食品饮料区间收益排名均靠后。春节后第二周，成长依然优于价值，成长型行业电子，通信，机械，电新区间收益排名靠前，价值型行业银行，食品饮料区间收益靠后。
　　二月份成长风格有望抬头
　　基于历史上春节期间行业表现，我们预测本轮春节后有望出现价值向成长的切换，且具体时间点可能从春节前一周开始展开。考虑到今年春节后两周主要分布在今年的二月份，我们认为春节效应有望助力今年二月份成长跑赢价值。
　　风险分析
　　本报告结果均基于对应模型计算，需警惕模型失效的风险。本报告规律来自历史规律总结，需警惕历史规律不再重复的风险，当前世界经济全球化加剧，中国与美国经济相关程度提升，美国加息促进美元资产向美国回流，当前美国仍处于加息进程中，需警惕美联储加息超预期的风险，当前国内新冠肺炎疫情仍未完全结束，仍需警惕国内疫情大幅反弹对股市带来的风险。当前中国经济受国内国际因素影响较多，仍需警惕国内经济增长不及预期带来的风险。