核心观点
　　本文针对2022四季度重仓股行业分布前10名进行LF基金模拟配置分析。结果显示，灵活配置型基金权益持仓超额收益目前主要来自于医药生物、电子、计算机等板块。
　　2022四季度重仓股行业分布
　　2022四季度重仓行业集中在电力设备、食品饮料、医药生物等板块。2022四季度重仓行业配置占比前五名为：电力设备6.04%、食品饮料4.88%、医药生物3.85%、电子2.93%、计算机2.20%。相比于2022三季度，重仓行业前十名列表中，房地产板块调出，机械制造板块调入。2022四季度行业配置提升前五名：计算机0.93%、医药生物0.72%、非银金融0.31%、建筑材料0.20%、传媒0.18%。
　　2023M1与2022Q4在电力设备、军工等板块持仓分歧明显
　　2022四季度末，灵活配置型LF基金权益部分重点配置行业为食品饮料、医药生物、有色金属。2022四季度行业模拟仓位水平上升前三名为：医药生物2.29%、有色金属1.48%、汽车1.14%。
　　截止至2023年1月26日，灵活配置型LF基金权益部分重点配置行业为医药生物、食品饮料、电子。2023年1月初以来行业模拟仓位水平上升前三名为：医药生物2.07%、电子1.85%、计算机1.18%。
　　风险提示
　　本文结果基于历史数据建模推算，未来实际情况的不确定性与模型推测结果存在偏差，不作为投资参考建议。
　　

研究报告全文：证券研究报告金融工程点评金融工程点评报告日期2023年01月27日基金权益持仓研究2023Q1重点布局医药电子与计算机核心观点分析师陈冀本文针对2022四季度重仓股行业分布前10名进行LF基金模拟配置分析结果显执业证书号S1230522110001示灵活配置型基金权益持仓超额收益目前主要来自于医药生物电子计算机等板chenjistockecomcn块相关报告2022四季度重仓股行业分布1回归法测算基金仓位问题详2022四季度重仓行业集中在电力设备食品饮料医药生物等板块2022四季解及应用价值基金情绪跟踪度重仓行业配置占比前五名为电力设备604食品饮料488医药生物研究20220617385电子293计算机220相比于2022三季度重仓行业前十名列表2长期绩优组合构造以中房地产板块调出机械制造板块调入2022四季度行业配置提升前五名LuckyFund为目标的ETF组合构建策略20221213计算机093医药生物072非银金融031建筑材料020传媒0182023M1与2022Q4在电力设备军工等板块持仓分歧明显2022四季度末灵活配置型LF基金权益部分重点配置行业为食品饮料医药生物有色金属2022四季度行业模拟仓位水平上升前三名为医药生物229有色金属148汽车114截止至2023年1月26日灵活配置型LF基金权益部分重点配置行业为医药生物食品饮料电子2023年1月初以来行业模拟仓位水平上升前三名为医药生物207电子185计算机118风险提示本文结果基于历史数据建模推算未来实际情况的不确定性与模型推测结果存在偏差不作为投资参考建议httpwwwstockecomcn16请务必阅读正文之后的免责条款部分金融工程点评正文目录1灵活配置型基金2022四季度重仓行业分析42结论53风险提示5httpwwwstockecomcn26请务必阅读正文之后的免责条款部分金融工程点评图表目录图1灵活配置型基金2022三季度与2022四季度申万一级行业配置对比4图2灵活配置型基金2022四季度重仓行业调整对比LF基金近日权益部分模拟持仓调整4httpwwwstockecomcn36请务必阅读正文之后的免责条款部分金融工程点评1灵活配置型基金2022四季度重仓行业分析截至2023年1月26日基金2022年四季报披露已基本完成本文选取最新开放申购的灵活配置型基金作为基金样本池根据申万行业一级分类标准进行重仓行业分析从主要板块配置情况来看2022四季度重仓行业仍集中在电力设备食品饮料医药生物等板块2022四季度重仓行业配置占比前五名为电力设备604食品饮料488医药生物385电子293计算机220相比于2022三季度重仓行业前十名列表中房地产板块调出机械制造板块调入2022四季度行业配置提升前五名计算机093医药生物072非银金融031建筑材料020传媒018图1灵活配置型基金2022三季度与2022四季度申万一级行业配置对比资料来源Wind浙商证券研究所我们针对2022四季度重仓股行业分布前10名进行LF基金模拟配置分析结果显示灵活配置型基金权益持仓超额收益目前主要来自于医药生物电子计算机等板块短期持续看好图2灵活配置型基金2022四季度重仓行业调整对比LF基金近日权益部分模拟持仓调整电力设备食品饮料医药生物电子计算机军工汽车机械设备基工有色金属季报披露重仓行业重仓行业模拟仓位重仓行业模拟仓位以来资料来源Wind浙商证券研究所httpwwwstockecomcn46请务必阅读正文之后的免责条款部分金融工程点评2022四季度末灵活配置型LF基金权益部分重点配置行业为食品饮料医药生物有色金属2022四季度行业模拟仓位水平上升前三名为医药生物229有色金属148汽车114截止至2023年1月26日灵活配置型LF基金权益部分重点配置行业为医药生物食品饮料电子2023年1月初以来行业模拟仓位水平上升前三名为医药生物207电子185计算机1182结论12022Q4机构重仓行业整体的结构一定程度上反映了市场盈利的方向但不完全根据LuckyFund仓位的测算2022Q4业绩前30分位的基金调仓结果电力设备食品饮料电子医药生物汽车有色金属等重要板块跟全市场整体的调仓结构仍有明显差异22022Q4已成为历史春节前市场的升温2023年1月持仓结构已较2022Q4又发生了较大的LuckyFund2023M1测算显示医药生物电子计算机电力设备机械设备在1月继续加仓军工基工反转式加仓而食品饮料和有色金属的测算仓位开始回调3风险提示本文结果基于历史数据建模推算未来实际情况的不确定性与模型推测结果存在偏差不作为投资参考建议httpwwwstockecomcn56请务必阅读正文之后的免责条款部分金融工程点评股票投资评级说明以报告日后的6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准定义如下1买入相对于沪深300指数表现20以上2增持相对于沪深300指数表现10203中性相对于沪深300指数表现1010之间波动4减持相对于沪深300指数表现10以下行业的投资评级以报告日后的6个月内行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准定义如下1看好行业指数相对于沪深300指数表现10以上2中性行业指数相对于沪深300指数表现1010以上3看淡行业指数相对于沪深300指数表现10以下我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者不应仅仅依靠投资评级来推断结论法律声明及风险提示本报告由浙商证券股份有限公司已具备中证监会批复的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为Z39833000制作本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料但浙商证券股份有限公司及其关联机构以下统称本公司对这些信息的真实性准确性及完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不发生任何更本公司没有将更的信息和建议向报告所有接收者进行更新的义务本报告仅供本公司的客户作参考之用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅反映报告作者的出具日的观点和判断在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及或其关联人员均不承担任何法律责任本公司的交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本公司的资产管理公司自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策本报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制发布传播本报告的全部或部分内容经授权刊载转发本报告或者摘要的应当注明本报告发布人和发布日期并提示使用本报告的风险未经授权或未按要求刊载转发本报告的应当承担相应的法律责任本公司将保留向其追究法律责任的权利浙商证券研究所上海总部地址杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼25层北京地址北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦E座4层深圳地址广东省深圳市福田区广电金融中心33层上海总部邮政编码200127上海总部电话862180108518上海总部传真862180106010浙商证券研究所httpswwwstockecomcnhttpwwwstockecomcn66请务必阅读正文之后的免责条款部分