本周螺纹钢期价延续震荡偏强格局。随着春节假期临近，终端需求继续萎缩，库存量再度提升，但在稳增长，扩大内需支撑下，市场对于中长期需求保持良好预期，弱现实强预期继续支撑钢价上行。
　　后市展望：供应端，螺纹钢周度产量继续回落，周度产能利用率降至50%附近，节后螺纹钢产量或暂时维持萎缩状态；需求端，本期社会库存继续增加，且增幅扩大，由于进入春节假期终端需求进一步下滑，但螺纹钢累库明显低于往年同期。最后，国内宏观利好消息仍持续作用，支撑钢价偏强运行。操作上建议，RB2305合约维持震荡偏多交易，注意风险控制。

研究报告全文：瑞达期货研究院20230120螺纹钢市场周报受需求预期增加提振螺纹钢维持震荡偏强关注我们获业务咨询取更多资讯添加客服作者许方莉期货投资咨询证号Z0017638联系电话0595-36208239目录1周度要点小结2期现市场3产业情况周度要点小结本周螺纹钢期价延续震荡偏强格局随着春节假期临近终端需求继续萎缩库存量再度提升但在稳增长扩大内需支撑下市场对于中长期需求保持良好预期弱现实强预期继续支撑钢价上行后市展望供应端螺纹钢周度产量继续回落周度产能利用率降至50附近节后螺纹钢产量或暂时维持萎缩状态需求端本期社会库存继续增加且增幅扩大由于进入春节假期终端需求进一步下滑但螺纹钢累库明显低于往年同期最后国内宏观利好消息仍持续作用支撑钢价偏强运行操作上建议RB2305合约维持震荡偏多交易注意风险控制3来源瑞达期货研究院期现市场情况本周期货价格震荡走高图1螺纹钢主力合约收盘及持仓量图2螺纹钢跨期套利RB2305收盘价及持仓量RB2305-RB2310合约价差60025035004800持仓量oi收盘价close5004600400200350044003004200200150350040001003800010035003600-100-2005035003400-3003200-400350030002021-11-252021-12-082022-01-172022-01-282022-02-172022-03-282022-04-122022-06-072022-06-202022-07-272022-08-092022-08-222022-09-292022-10-192022-11-252022-12-082022-12-212021-11-012021-11-122021-12-212022-01-042022-03-022022-03-152022-04-252022-05-112022-05-242022-07-012022-07-142022-09-022022-09-162022-11-012022-11-142023-01-042023-01-172022-06-012022-06-282022-07-142022-07-222022-08-092022-08-252022-09-022022-09-212022-09-292022-10-242022-11-092022-11-172022-12-052022-12-132022-12-292023-01-172022-06-102022-06-202022-07-062022-08-012022-08-172022-09-132022-10-142022-11-012022-11-252022-12-212023-01-09来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院本周RB2305合约震荡走高本周RB2305合约走势弱于RB2310合约20日价差为49元吨周环比-3元吨4期现市场情况本周螺纹钢仓单增加前20名持仓净空增加图3上期所螺纹钢仓单日报图4螺纹钢期货合约前二十名净持仓螺纹钢仓单日报螺纹钢期货合约前20名净持仓2200000150000180000净持仓右多头持仓空单持仓16000020000001000001400005000012000018000000100000160000080000-50000600001400000-10000040000120000020000-15000001000000-2000002021-01-042021-01-282021-03-262021-04-222021-06-172021-07-132021-09-012021-09-292021-11-012021-12-212022-01-172022-03-152022-04-122022-05-112022-07-012022-07-272022-09-162022-10-192022-12-082023-01-042021-03-022021-05-212021-08-062021-11-252022-02-172022-06-072022-08-222022-11-142021-12-092021-12-272022-01-132022-02-072022-03-112022-04-182022-05-252022-06-132022-06-292022-07-152022-08-022022-08-182022-09-052022-09-222022-11-022022-12-062023-01-102022-02-232022-03-292022-05-092022-10-172022-11-182022-12-22来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院1月20日上海期货交易所螺纹钢仓单量为48675吨周环比2403吨1月20日螺纹钢期货合约前二十名净持仓为净空14494张较上一周增加57092张5期现市场情况本周现货价格上调基差走弱图5全国各地区螺纹钢现货价格图6螺纹钢主力合约期现基差全国各地区螺纹钢现货报价螺纹钢5月合约期现基差550063001200价格螺纹钢HRB40020mm上海价格螺纹钢HRB40020mm杭州价格螺纹钢HRB40020mm天津53005月基差期货收盘价5月交割连续螺纹钢现货价格螺纹钢HRB40020mm广州价格螺纹钢HRB40020mm成都价格螺纹钢HRB40020mm全国10005800510080049005300600470048004004500200430043004100038003900-20037003300-40035002021-06-242021-07-162021-08-092021-08-312021-10-252021-11-162021-12-302022-02-222022-03-162022-05-062022-05-302022-06-222022-07-142022-08-292022-09-212022-10-202022-11-112022-12-272023-01-192021-06-012021-09-242021-12-082022-01-242022-04-112022-08-052022-12-052022-01-242022-02-162022-03-082022-03-282022-04-182022-05-182022-06-082022-06-282022-07-182022-08-052022-09-052022-09-262022-10-192022-11-082022-11-282022-12-272023-01-172022-01-042022-01-132022-02-072022-02-252022-03-172022-04-072022-04-262022-05-092022-05-272022-06-172022-07-072022-07-272022-08-162022-08-252022-09-152022-10-102022-10-282022-11-172022-12-072022-12-162023-01-06来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院1月20日上海三级螺纹钢20mmHRB400理计现货报价为4140元吨周环比0元吨全国均价为4259元吨周环比5元吨本周螺纹钢现货价格弱于期货20日期现基差为-39元吨周环比-6元吨6上游市场情况本周炉料铁矿石现货上调焦炭现货价格持平图7铁矿石现货价格图8焦炭现货价格元干吨青岛港铁矿石现货价格美元吨天津港一级冶金焦20002455000麦克粉61普氏62Fe右1800225450020516001854000140016512003500145100012530008001052500600854006520002021-01-292021-03-042021-03-312021-04-282021-07-222021-08-182021-09-142021-10-202022-01-102022-02-112022-03-102022-04-082022-06-072022-07-042022-07-292022-08-252022-11-222022-12-192023-01-162021-01-042021-05-282021-06-252021-11-162021-12-132022-05-102022-09-222022-10-262021-01-042021-02-022021-04-082021-05-122021-06-102021-09-082021-10-182021-11-162022-02-172022-03-182022-04-202022-07-212022-08-192022-09-202022-11-242022-12-232021-03-092021-07-122021-08-102021-12-152022-01-142022-05-232022-06-222022-10-26来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院1月20日青岛港61澳洲麦克粉矿报914元干吨周环比4元干吨1月20日天津港一级冶金焦现货报价2910元吨周环比0元吨7上游市场情况本周澳巴铁矿石发运总量减少港口库存下滑图9澳巴铁矿石发运总量图10铁矿石港口库存铁矿石港口库存与矿价澳巴铁矿石发货总量单位万吨单位元30008001750018502800库存量左澳洲麦克粉61右增减澳巴总量6001550016502600400145024001350020022001250115002000010501800-20095008501600-40075001400650-600120055004501000-80035002502019-01-062021-02-282021-04-182021-06-062021-07-252021-09-122021-10-312021-12-192022-02-062022-03-272022-05-152022-07-032022-08-212022-10-092022-11-272023-01-152019-02-242019-04-142019-06-022019-07-212019-09-082019-10-272019-12-152020-02-022020-03-222020-05-102020-06-282020-08-162020-10-042020-11-222021-01-102019-01-252019-03-292019-05-242019-11-152020-01-102020-03-132020-05-082020-08-282020-10-232020-12-182021-02-192021-06-112021-08-062021-10-012021-11-262022-03-182022-05-132022-07-082022-09-022022-12-232019-07-192019-09-132020-07-032021-04-162022-01-212022-10-28来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院据Mysteel统计本期澳大利亚巴西铁矿石发运总量为21938万吨环比减少736万吨1月19日Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为1320172环比降15721日均疏港量32456降292分量方面澳矿6094438降82巴西矿475021降1247贸易矿783690降11508单位万吨上游市场情况本周焦化厂产能利用率下滑库存增加图11焦化厂产能利用率图12焦化厂焦炭库存焦化厂产能利用率独立焦化厂焦炭库存80140100产能100万吨焦炭总库产能100-200万吨焦炭总库产能100万吨产能100-200万吨产能200万吨9070产能200万吨焦炭总库总库存量右1206080100507080604060503040402020301020002020-01-032020-03-132020-04-172020-05-222020-07-312020-09-042020-12-182021-01-222021-05-142021-06-182021-10-012021-11-052022-01-142022-02-182022-03-252022-06-032022-07-082022-10-212022-11-252020-02-072020-06-242020-10-102020-11-132021-03-052021-04-092021-07-232021-08-272021-12-102022-04-292022-08-122022-09-162022-12-302019-01-042019-02-152019-03-292019-05-102019-06-212019-08-022019-09-122020-11-062020-12-182021-02-052021-03-262021-05-072021-06-182021-07-302021-09-102021-10-222021-12-032022-01-142019-10-252019-12-062020-01-172020-02-282020-04-102020-05-222020-07-032020-08-142020-09-252022-02-252022-04-082022-05-202022-07-012022-08-122022-09-232022-11-042022-12-16来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院本周Mysteel统计独立焦企全样本产能利用率为718减02焦炭日均产量658减02焦炭库存1092增182炼焦煤总库存12555增48焦煤可用天数143天增01天9产业情况供应端12月份粗钢产量环比增加图13粗钢产量图14钢材进出口量中国粗钢产量单位万吨中国钢材进出口数据10600850800102009800单位万吨出口量进口量净出口94007507009000860065060082007800550500740070004504006600620058003503005400500025020046004200150100380034005003000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月57913579913579131357月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月11111111147477114114477年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年1010101010年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年20192019201920202020202020202020202120222022202220222022201920192021202120212021201920212022202020182018201820192019202020212022202220192020202020212021202220192020202120182022来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院据统计局发布数据显示2022年12月中国粗钢产量7789万吨同比下降981-12月中国粗钢产量101300万吨同比下降21据海关统计数据显示2022年12月中国出口钢材5401万吨较上月减少189万吨环比下降34同比增长751-12月累计出口钢材67323万吨同比增长0912月中国进口钢材700万吨较上月减少52万吨环比下降69同比下降3011-12月累计进口10钢材10566万吨同比下降259产业情况供应端钢厂高炉开工率上调图15247家钢厂高炉开工率图16螺纹钢周产量及产能利用率全国247家钢厂高炉开工率及产能利用率螺纹钢周度产量及产能利用率9527046090日均铁水产量万吨高炉开工率产能利用率全国建材钢厂螺纹钢实际周产量周产能利用率90852504108085230758036070752106531070190606526055170605055150210452021-01-082021-08-272021-09-302021-10-292021-11-262021-12-242022-01-212022-02-252022-03-252022-04-222022-05-202022-06-172022-07-152021-02-052021-03-122021-04-092021-05-072021-06-042021-07-022021-07-302022-08-122022-09-092022-10-072022-11-042022-12-022022-12-302020-01-022020-04-162020-05-212020-06-252020-07-302020-11-192020-12-242021-01-282021-03-112021-06-242021-07-292021-09-022021-10-072022-01-202022-02-242022-03-312022-05-052022-08-182022-09-222022-10-272022-12-012020-02-062020-03-122020-09-032020-10-152021-04-152021-05-202021-11-112021-12-162022-06-092022-07-142023-01-05来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院1月19日Mysteel调研247家钢厂高炉开工率7597环比上周增加029同比去年下降028高炉炼铁产能利用率8310环比增加054同比增加202111月19日据Mysteel监测的全国139家建材生产企业中螺纹钢周度产量为22995万吨较上周减少796万吨较去年同期减少3364万吨产业情况供应端电炉钢开工率上调现货市场成交量回落图17国内电弧炉开工率图18全国建材日成交量国内电弧炉开工率及产能利用率90单位万吨全国建材日成交量开工率电炉短流程钢厂产能利用率电炉短流程钢厂408035703060255020401530102051000202114202157202182202131202110202112520213222021528202171220218232021913202141320216212021-11-042021-11-252022-01-072022-03-142022-04-062022-05-262022-06-172022-07-082022-07-292022-09-092022-10-102022-11-282021-12-162022-02-212022-04-272022-08-192022-10-312022-12-192019-03-012019-04-192019-07-262019-11-082019-12-272020-04-172020-06-052020-09-112020-10-302021-02-192021-05-282021-07-232021-10-292021-12-172022-03-252022-05-132022-08-192023-01-132019-01-042019-06-062019-09-122020-02-282020-07-242020-12-182021-04-092021-09-102022-02-042022-07-012022-10-082022-11-25来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院截至1月19日全国85家独立电弧炉钢厂平均开工率为2082环比减少1167同比减少2948其中华东华南华中西南华北区域大幅下降其余区域持平据Mysteel统计数据显示1月9日-1月12日全国建材成交量为198万吨现货成交量继续萎缩12产业情况供应端厂内库存与社会库存双增图19样本钢厂螺纹钢厂内库存图20全国35城螺纹钢社会库存主要钢厂厂内库存螺纹钢社会库存量8201600单位万吨14007201200620100052080042060032040022020012002015-07-032015-10-232016-02-122016-05-272016-09-092016-12-232018-03-022018-06-152018-09-282019-01-112019-05-052019-08-152020-06-252020-10-152021-01-282021-05-202021-09-022021-12-162015-03-202017-04-142017-07-282017-11-102019-11-282020-03-122022-03-312022-07-142022-10-272020-02-212020-04-032020-06-262020-08-072020-09-182020-12-112021-01-222021-03-122021-06-042021-07-162021-10-082021-11-192021-12-312022-03-252022-05-062022-07-292022-09-092022-10-212023-01-132020-01-102020-05-152020-10-302021-04-232021-08-272022-02-112022-06-172022-12-02来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院1月19日据Mysteel监测的全国139家建材生产企业中螺纹钢厂内库存量为19578万吨较上周增加2218万吨较去年同期增加1726万吨Mysteel统计数据显示1月19日全国35个主要城市建筑钢材库量为57113万吨较上周增加7358万吨较去年同期增加15416万吨13下游情况需求端新屋开工面积同比下滑394基建投资同比增长94图21房地产数据图22基建数据房屋施工面积新开工面积土地购置面积房屋施工面积新开工面积土地购置面积固定资产投资完成额基础设施建设投资不含电力累计同比日期日期万平方米万平方米万平方米万平方米万平方米万平方米452021年1-2月7706291703714532022年1-2月78445914967838366352972021年1-3月7983943616323012022年1-3月806259298381339252021年1-4月8185135390533012022年1-4月818588397391766184151188583868789942021年1-5月8399627434943962022年1-5月83152551628238978816567717446292021年1-6月87325110128870212022年1-6月8488126642336285151005042021年1-7月89188011894887642022年1-7月859194760674546-52021年1-8月909992135502107332022年1-8月868649850625400-152021年1-9月928065152944137302022年1-9月878919947676449-252021年1-10月942859166736158242022年1-10月8888941037227432-352021年1-11月959654182820182872022年1-11月89685711163284552021年1-12月975387198895215902022年1-12月90499912058710052来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院2022年房地产开发企业房屋施工面积904999万平方米比上年下降72房屋新开工面积120587万平方米下降394房屋竣工面积86222万平方米下降1502022年1-12月份基础设施投资不含电力热力燃气及水生产和供应业比上年增长94其中水利管理业投资增长13614公共设施管理业投资增长101道路运输业投资增长37铁路运输业投资增长18期权市场买入看涨期权继续持有图23标的历史波动率图24隐含波动率来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院受稳增长政策支撑市场预期较好对钢价仍构成支撑操作上建议买入看涨期权继续持有15股票市场钢铁板块指数继续走高图25钢铁板块指数来源wind瑞达期货研究院受稳增长扩大内需政策影响市场预期较好钢铁板块指数持续走高个股整体表现不错其中河钢资源涨幅扩大另外可考虑布局煤焦版块山西焦煤及山西焦化16免责声明瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料瑞达期货股份有限公司力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证据此投资责任自负本报告不构成个人投资建议客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况本报告版权仅为我公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用瑞达期货研究院刊发需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改瑞达期货研究院简介瑞达期货股份有限公司创建于1993年目前在全国设立40多家分支机构覆盖全国主要经济地区是国内大型全牌照期货公司之一是目前国内拥有分支机构多运行规范管理先进的专业期货经营机构2012年12月完成股份制改制工作并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市成为深交所期货第一股是第二家登陆A股的期货上市公司研究院拥有完善的报告体系除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利套保操作方案外还有晨会纪要品种日评周报月报等策略分析报告研究院现有特色产品有短信通套利通市场资金追踪持仓分析系统投顾策略交易诊断系统数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等在创新业务方面积极参与创新业务的前期产品研究为创新业务培养大量专业人员成为公司的信息数据中心产品策略中心和人才储备中心瑞达期货研究院将继往开来向更深更广的投资领域推进为客户的期货投资奉上贴心专业高效的优质服务17