周四油价反弹，其中WTI 2月合约收盘上涨0.85美元至80.33美元/桶，涨幅为1.07%。布伦特3月合约收盘上涨1.18美元至86.16美元/桶，涨幅为1.39%。SC2303以562.0元/桶收盘，上涨5.3元，涨幅为0.95%。EIA报告：01月13日当周美国国内原油产量维持在1220.0万桶/日不变；除却战略储备的商业原油库存增加840.8万桶至4.48亿桶，增幅1.91%。EIA报告：美国原油产品四周平均供应量为1973.8万桶/日，较去年同期减少6.71%。美国汽油裂解价差周四连续第四个交易日创下五个月新高，因为人们对重新开放带来的旅行需求上升感到乐观，以及法国罢工对成品油供应造成威胁。市场需求强劲仍对油价有所支撑，长假来临，假期大幅波动风险仍存，节前轻仓为主。

研究报告全文：光大期货能化商品日报光大期货能化商品日报2023年1月20日一研究观点品种点评观点周四油价反弹其中WTI2月合约收盘上涨085美元至8033美元桶涨幅为107布伦特3月合约收盘上涨118美元至8616美元桶涨幅为139SC2303以5620元桶收盘上涨53元涨幅为095EIA报告01月13日当周美国国内原油产量维持在12200万桶日不变除却战略储备的商业原油库存增加8408原油万桶至448亿桶增幅191EIA报告美国原油产品四周平震荡均供应量为19738万桶日较去年同期减少671美国汽油裂解价差周四连续第四个交易日创下五个月新高因为人们对重新开放带来的旅行需求上升感到乐观以及法国罢工对成品油供应造成威胁市场需求强劲仍对油价有所支撑长假来临假期大幅波动风险仍存节前轻仓为主周四上期所燃料油主力合约FU2305收涨015报2747元吨低硫燃料油主力合约LU2303收跌12报4185元吨截至1月18日当周新加坡燃料油库存录得20191万桶环比前燃料油震荡一周减少62万桶298富查伊拉燃料油库存录得8965万桶环比前一周减少1094万桶1088短期内FU和LU缺乏向上的明显驱动预计绝对价格或跟随原油区间震荡为主节前需请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES1光大期货能化商品日报注意控制风险周四上期所沥青主力合约BU2306收涨342报3866元吨昨日国内沥青均价为3864元吨与上一工作日价格持平临近春节假期多数终端赶工及备货需求停滞不过炼厂开工率继续沥青震荡走低多数炼厂没有库存压力国内沥青价格持稳为主短期来看预计1月沥青盘面和现货价格或逐渐走弱后暂稳运行为主节前需注意控制风险TA2305昨日收盘在5726元吨收跌003现货报盘贴水05合约-8元吨EG2305昨日收盘在4426元吨收涨007现货基差05合约减少24元吨报价在4273元吨江浙涤丝昨日产销聚酯震荡整体冷清至下午3点半附近平均估算在1成附近PX成本支撑PTAPTA加工费偏低弱化PTA供大于求的影响预计PTA偏弱震荡昨日天然橡胶期货偏弱震荡截至日盘收盘沪胶主力RU2305下跌125元至13305元吨NR主力下跌60元至10230元吨昨日上海全乳胶12700-100全乳-RU2305价差-60525人民橡胶震荡币混合11150-50人混-RU2305价差-215575ANRPC最新发布的2022年12月报告预测12月全球天胶产量料增01至1397万吨较上月下降15天胶消费量料增25至1311万请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES2光大期货能化商品日报吨较上月增加052022年全球天胶产量料同比增加19至14344万吨2022年全球天胶消费量料同比增加19至14802万吨本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为2412较上周下滑1882个百分点较去年同期下滑3098个百分点本周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为1729较上周下滑1932个百分点较去年同期下滑3425个百分点短期来看供给端海外进入减产期供给压力缓解需求端节后宏观复苏强预期支撑天胶价格预计天胶价格偏强震荡华南两大港口甲醇整体到货不及预期且部分货流入终端为主总到港量在1465万吨其中江苏459万吨浙江866万吨华甲醇南14万吨整体来看甲醇库存水平中性对于价格有所支撑震荡期价延续震荡偏强运行长假来临假期大幅波动风险仍存节前轻仓为主请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES3光大期货能化商品日报二日度数据监测能化品种基差日报2023120现货价格期货价格基差基差率近一月走势最新基差率在现货价格期货价格基差率品种交易代码现货市场基差变动历史数涨跌幅涨跌幅变动01-1901-1801-1901-1801-1901-1801-1901-18据中的现货价格期货价格基差率分位数阿曼原油环原油SC567565594155880544208761521157280146268-645-0010755太平洋液化市场价液化PG51285128470345714255579041219000289-13200-0030715石油气气广州地区沥青BU山东重交沥青3535353538623796-327-261-847-688000174-6600-0020043高硫高硫380到岸FU27172613273293032628694-101-143-037-0543993974240000293燃料油成本低硫新加坡含硫LU4471436241904236296141707333250-109155020040304燃料油05到岸成本甲醇MA江苏2690269027242690-340-125000000126-3400-001036尿素UR山东2735273526272623108112411427000015-4000000579线型低密L华北70428200815084458398-245-248-290-2950610563000000007度聚乙烯聚丙烯PP华东拉丝7700770080568004-356-304-442-380000065-5200-0010002精对苯二TA华东内盘现货5710565057185658-8-8-014-0141061060000000524甲酸乙二醇EG华东内盘现货4300428044204403-120-123-271-2790470393000000192苯乙烯EB江苏85166785083388368793-31933-28467-361-324010049-34660000179云南国营全乳天然橡胶RU12750128001332013385-570-585-428-437-039-04915000000537胶上海库提价天然橡胶STR20泰国20号胶NR10025100421020510210-180-168-176-165-017-005-11790000198产青岛保税区仓库市场价中间纯碱SA价重质纯碱288528787529772949-92-7025-31-24022095-2175-0010009全国注1青岛保税区仓库20号胶库提价为美金价乘以汇率后的人民币折算价2高硫380燃料油到岸成本和新加坡含硫05到岸成本计算公式为新加坡FOB价12美元兑人民币汇率公式中的12代表运费3原油品种现货和期货价格单位为元桶其余品种现货和期货价格单位为元吨4表中期货价格为主力合约结算价5基差率列中蓝色代表现货升水盘面贴水红色代表现货贴水盘面升水6最新基差率在历史数据中的分位数越大代表基差率越接近历史最高值反之亦然请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES4光大期货能化商品日报三市场消息1根据联合组织数据倡议JODI公布的最新出口数据中国11月石油需求比上月增加了近100万桶日达到1541万桶日是2月份以来的最高水平国际能源署IEA署长比罗尔FatihBirol周四表示2023年能源市场可能会更加紧张特别是如果经济反弹俄罗斯石油行业在制裁下举步维艰俄罗斯副总理诺瓦克最近俄罗斯石油的折价有所增加但考虑到局势变得稳定折价将减少2EIA报告01月13日当周美国国内原油产量维持在12200万桶日不变除却战略储备的商业原油库存增加8408万桶至448亿桶增幅191EIA报告美国原油产品四周平均供应量为19738万桶日较去年同期减少671请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES5光大期货能化商品日报四图表分析41主力合约价格图1原油主力合约收盘价元吨图2燃料油主力合约收盘价元吨90050002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年7004000500300030020001000100月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月100102030405060708091112070203040506080910111201图3低硫燃料油主力合约收盘价元吨图4沥青主力合约收盘价元吨900060002021年2022年2023年2019年2020年2021年50002022年2023年7000400050003000数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所3000200010001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080102030405060709101112020304050607080910111201图5LPG主力合约收盘价元吨图6PTA主力合约收盘价元吨800080002021年2022年2023年2019年2020年2021年70002022年2023年60006000500040004000300020002000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080203040506070809101112010203040506070910111201请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES6光大期货能化商品日报图7乙二醇主力合约收盘价元吨图8短纤主力合约收盘价元吨800090002019年2020年2021年2021年2022年2023年2022年2023年80006000700060004000500020004000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080102030405060709101112070203040506080910111201图9LLDPE主力合约收盘价元吨图10聚丙烯主力合约收盘价元吨12000120002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年1000010000800080006000600040004000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月数据来源月iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所050102030405060708091011120102030406070809101112图11PVC主力合约收盘价元吨图12甲醇主力合约收盘价元吨1700050002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年40001200030007000200020001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010203040506070809101112050102030406070809101112数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES7光大期货能化商品日报图13苯乙烯主力合约收盘价元吨图1420号胶主力合约收盘价元吨12000140002020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年100001200080001000060008000400020006000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080102030405060709101112020304050607080910111201图15橡胶主力合约收盘价元吨200002019年2020年2021年2022年2023年15000100005000月月月月月月月月月月月月050102030406070809101112数据来源iFind光大期货研究所42主力合约基差图16原油基差美元桶图17燃料油主力基差元吨1500Brent-SCOman-SC20192020202120222023301000205001000月月月月月月月月月月月月0203040506070809101112-1001-500-20-1000-30请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES8光大期货能化商品日报图18低硫燃料油主力基差元吨图19沥青主力基差元吨2000100020212022202320192020202120222023800150060040010002005000月月月月月月月月月月月数据来源iFind光大期货研究所数据来源月iFind光大期货研究所0602030405070809101112-200010-400月月月月月月月月月月月月0302040506070809101112-50001-600图20乙二醇主力基差元吨图21PP主力基差元吨1500200020192020202120222023201920202021202220231500100010005005000月月月月月月月月月月月0月010203040506070809101112月月月月月月月月月月月月-500010203040506070809101112-500-1000图22LLDPE主力基差元吨图23天胶05基差元吨800100020192020202120222023RU1905RU2005RU21056000RU2205RU2305400-1000200-20000月月月月月月月月月月月月-3000010203040506070809101112-200-4000-400月月月月月月月月月月月月月01060708091011120203040505数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES9光大期货能化商品日报图2420号胶主力基差元吨150010005000-500-100020207202212022420204202112021420217202272023120201202010202110202210数据来源iFind光大期货研究所43跨期合约价差图25燃料油合约价差05-09元吨图26燃料油合约价差09-01元吨15001500FU1905-1909FU1909-2001FU2009-2101FU2005-2009FU2109-2201FU2209-2301FU2105-21091000FU2205-22091000FU2309-2401FU2305-230950050000-500-50009月10月11月12月01月02月03月04月12月01月02月03月04月05月06月07月08月图27沥青合约价差12-06元吨图28乙二醇合约价差05-09元吨4001000BU1912-2006BU2012-2106EG2005-2009EG2105-2109BU2112-2206BU2212-2306EG2205-2209EG2305-2309200BU2312-2406500006月08月10月12月02月04月06月08月10月数据来源iFind光大期货研究所数据来源0iFind光大期货研究所-200-400-50009月10月11月12月01月02月03月04月请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES10光大期货能化商品日报图29乙二醇合约价差09-01元吨图30PP合约价差05-09元吨4001500EG1909-2001EG2009-2101PP1905-1909PP2005-2009PP2105-2109EG2109-2201EG2209-2301PP2205-2209PP2305-230920010000500-200009月10月11月12月01月02月03月04月05月-400-50001月02月03月04月05月06月07月08月09月图31PP合约价差09-01元吨图32LLDPE合约价差05-09元吨800400PP1909-2001PP2009-2101PP2109-2201L1905-1909L2005-2009L2105-2109PP2209-2301PP2309-2401L2205-2209L2305-2309600200400009月10月11月12月01月02月03月04月05月200-2000-40001月02月03月04月05月06月07月08月-200-600图33LLDPE合约价差09-01元吨图34天胶合约价差05-09元吨300400L1809-1901L1909-2001L2009-21011905-19092005-20092105-2109L2109-2201L2209-23012205-22092305-230920020010000-20001月02月03月04月05月06月07月08月-100-400-200-60009月10月11月12月01月02月03月04月05月数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES11光大期货能化商品日报图35天胶合约价差09-01元吨01909-20012009-21012109-22012209-23012309-2401-500-1000-1500-200001月02月03月04月05月06月07月08月09月数据来源iFind光大期货研究所44跨品种价差图36原油内外盘价差美元桶图37原油B-W价差美元桶SC-BrentSC-WTIB-WBrentWTI25140121201020151008806106045数据来源iFind光大期货研究所数据来源40iFind光大期货研究所20200-50-2-10-15图38燃料油高低硫价差元吨图39燃料油沥青比值30001220212022202320192020202120222023250011120000915000810000750006005月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010203040506070809101112020304050607080910111201请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES12光大期货能化商品日报图40BUSC比值图41乙二醇-PTA价差元吨1103000BUSC100200090100080070-100060-200050-3000202252019220195201982020220205202082021220215202182022220228202111201911202011202211201811图42PP-LLDPE价差元吨图43天胶-20号胶价差元吨12006000100050008006004000400200300002000-200-4001000-600数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所-800020203202062020920213202162021920223202262022945生产利润20199201912202012202112202212图44乙烯法制乙二醇现金流元吨图45PP生产利润元吨3006000500020040001003000200001000-1000-200-1000-2000-300-3000-4002020202120222023数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES13光大期货能化商品日报图46LLDPE生产利润元吨40003000200010000-1000-2000-3000数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES14光大期货能化商品日报能化研究团队成员介绍钟美燕现任光大期货研究所所长助理兼能化总监上海财经大学硕士荣获2019年度2021年度上期能源优秀分析师带领能源研究团队获得上期能源2021年优秀产业服务团队奖十余年期货衍生品市场研究经验服务于多家上市公司及国内知名企业为其量身定制风险管理方案及投资策略曾获郑商所高级分析师并长期担任第一财经期货日报等媒体特约评论员2020年能化团队主讲的原油衍生品精品系列直播油刃有余入选中期协2020年期货投资者教育优秀案例从业资格号F3045334交易咨询资格号Z0002410杜冰沁现任光大期货研究所原油天然气燃料油沥青和航运分析师美国威斯康星大学麦迪逊分校应用经济学硕士学位山东大学金融学学士扎根国内外能源行业研究深入研究产业链上下游关注行业热点事件为客户提供及时的热点解读长期在期货日报第一财经等国内主流财经媒体发表观点并接受央视财经和21世纪经济报道等媒体采访撰写多篇深度报告获得客户高度认可从业资格号F3043969交易咨询资格号Z0015786邸艺琳现任光大期货研究所橡胶聚酯分析师上海大学金融学硕士金融学学士主要从事天然橡胶20号胶PTAMEG等期货品种的研究工作擅长数据分析逻辑能力较强从业资格号F03107645请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES15光大期货能化商品日报免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES16