一、日评
　　国债期货基本平收，10年期主力合约涨0.04%，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约持平。银行间主要利率债收益率多数小幅下行，10年期国债活跃券“22附息国债25”收益率下行0.75bp。昨日有650亿元逆回购到期，因此当日净投放5150亿元，本次公开市场单日逆回购操作规模续创2020年2月10日以来新高，本周前四日累计净投放已超1.7万亿元。逆回购大幅加码提振现券期货企稳，不过中国2022年四季度GDP和12月工业、消费数据等均好于预期，市场情绪受到压制。当前疫情感染高峰过去以后，经济活动出现明显修复，同时1月票据利率持续反弹或预示1月信贷需求发力，经济弱修复成为债券市场主逻辑，国债期货长期偏弱运行态势难改。
　　二、市场消息
　　1、据央视网，国务院总理李克强表示，虽仍面临诸多困难挑战，但随着疫情防控措施的优化调整，相信中国经济将加快恢复和回升；中国坚持发展是第一要务，坚持对外开放基本国策不动摇，坚持市场化改革方向，坚持“两个毫不动摇”，更好保护外商投资权益，提振民营经济信心。
　　

研究报告全文：国债期货日报2023年01月20日国债期货窄幅震荡图表分析一日评表1国债期货主力合约走势单位元103TSTFT国债期货基本平收10年期主力合约涨0045年102期主力合约涨0012年期主力合约持平银行间主要101利率债收益率多数小幅下行10年期国债活跃券22附100息国债25收益率下行075bp昨日有650亿元逆回购99到期因此当日净投放5150亿元本次公开市场单日逆98回购操作规模续创2020年2月10日以来新高本周前97四日累计净投放已超17万亿元逆回购大幅加码提振2022-012022-042022-072022-102023-01现券期货企稳不过中国2022年四季度GDP和12月表2央行公开市场操作单位亿元15000OMO14天OMO7天到期量MLF1年工业消费数据等均好于预期市场情绪受到压制当10000前疫情感染高峰过去以后经济活动出现明显修复同5000时1月票据利率持续反弹或预示1月信贷需求发力经0济弱修复成为债券市场主逻辑国债期货长期偏弱运行-5000态势难改-10000二市场消息1据央视网国务院总理李克强表示虽仍面临诸多困难挑战但随着疫情防控措施的优化调整相信中国经表3质押式回购利率及政策利率单位济将加快恢复和回升中国坚持发展是第一要务坚持45对外开放基本国策不动摇坚持市场化改革方向坚持DR007R007OMO7天4两个毫不动摇更好保护外商投资权益提振民营经济信心3532521512022-012022-042022-072022-102023-01免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关1国债期货日报2023年01月20日表4Shibor单位表7十年期国开债与国债利差及隐含税率33512SHIBORONSHIBOR1WSHIBOR3M10年期国开-国债利差隐含税率右3010252582206151541015205002022-012022-042022-072022-102023-012022-012022-042022-072022-102023-01表5同业存单收益率单位表8中美利差单位BP3150同业存单收益率3月同业存单收益率6月10年期中国国债-10年期美国国债同业存单收益率1年10025502015-50-1001-15005-2002022-012022-042022-072022-102023-012022-012022-042022-072022-102023-01表6国债收益率及变动单位bp322变动右2023-01-19302869429145282721026254182422216770撰写朱金涛201816从业资格号F30608291412交易咨询号Z001527110-21年3年5年7年10年免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关2