研究报告全文：20230119申万期货品种策略日报-贵金属申银万国期货研究所林新杰从业编号F3032999投资咨询号Z0014722linxjsywgqhcomcn021-50586279沪金2302沪金2306沪银2302沪银2306现价4173841874518000520800期前收盘价4171441874527300530900货涨跌024000-9300-10100市涨跌幅006000-176-190场持仓量225659408667264472775成交量154432319876711643008现货升贴水075-06191006300伦敦金伦敦银上海黄金TD伦敦金上海白银TD美元盎司美元盎前日收盘价4181341387190375271002344现涨跌-009-140-45-900-048货涨跌幅-002-034-024-017-201市黄金2302-白银2302-黄金白银上海银伦场上海金伦敦金黄金2306白银2306现货敦银现值136287933683699前值160367921682687上期所黄金库存上期所白银库存COMEX黄金库存COMEX白银库存千克日千克日日日库现值3327215310222781209295292210存前值3327212662722781209295343056增减-2647500--50846美元兑人民美元指数标准普尔指数美债收益布伦特原油币现值1024052392886337846467693相前值102389439909735386767697关增减002-156-453-238-001衍spdr黄金ETF持SLV白银ETFCFTC投机者净CFTC投机者净生仓吨持仓吨持仓银持仓金品现值443154431533486150535前值443144431433005141666增减1001004818869美联储经济状况褐皮书美国经济活动整体上相对持平五个地区称经济活动整体上略有增长六个地区称没有变化或略微回落另外一个称显著下滑在大多数地区销售价格以温和的速度增长但许多人表示增长速度比最近报告期有所放缓大多数地区的就业继续以温和的速度增长美联储发表声明称主席鲍威尔的新冠病毒核酸检测结果呈阳性正在居家隔离进行远程工作美联储布拉德表示美联储应该尽快采取行动将政策利率提高到5以上然后再对数据做出反宏应他认为通胀不会像市场预期那样迅速回落观消美联储哈克表示美联储需要将利率提高到5以上美联储政策行动接近尾声缓慢地接近终端息利率是好事预计今年通胀率将降至352025年通胀率将降至美联储2的目标美国2022年12月零售销售环比降11预期降0811月数据下修至降1核心零售销售环比降11预期降04前值由降02修正至降06美国12月PPI环比下降05为2020年4月以来最大降幅同比则上扬62低于预期的增长68核心PPI当月上涨01同比攀升55美国12月工业产出环比降07预期降01前值由降02修正至降06美国1月NAHB房产市场指数为35预期为31前值为31昨日贵金属冲高回落昨日公布的美国12月零售销售环比下降11为2021年12月以来最大降评幅同时12月PPI数据环比下滑05此前美国12月CPI数据再度大幅回落CPI同步降至论65环比下降01核心CPI同比57环比上升03上周五公布的12月新增非农就业报告及新增就业再超预期但是薪资增速却出现放缓环比降至03同时11月薪资增速环比由06修策正至04令市场对薪资-通胀螺旋上升担忧暂缓2月份大概率将加息25bps不过美联储整体略维持鹰派姿态包括推升终端利率至5以上并维持2023年不降息考虑政策路径仍需要时间和数据验证贵金属整体或呈现震荡偏强走势底部逐步抬升但短期警惕技术面的回调免免责声明责声本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证明所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关本报告所涵括的信息仅供交流研讨投资者应合理合法使用本报告所提供的信息建议不得用于未经允许的其他任何用途如因投资者将本报告所提供的信息建议用于非法目的所产生的一切经济法律责任均与本公司无关本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为申银万国期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改