国债：
　　【品种观点】
　　短线观点：周三国债期货主力合约高开，早盘横向窄幅波动，午后下行一波后横向震荡，截至收盘10年期国债期货主力合约T2303下跌0.05%，5年期TF2303下跌0.02%，2年期TS2303下跌0.02%。周三央行开展了1330亿元7天期和4470亿14天期逆回购操作，当日有650亿元逆回购到期，因此当日净投放5150亿元。周三货币市场隔夜利率较上一交易日小幅上行，DR001加权平均1.93%，上一交易日1.86%。银行间国债现券收盘收益率较上一交易日多数上行，2年期国债到期收益率上行2.49个BP至2.43%，5年期下行0.89个BP至2.73%，10年期上行2.05个BP至2.92%。周三日本央行公布了最新货币政策决议，宣布维持超宽松货币政策的做法，维持收益率曲线控制（YCC）目标不变，继续将短期利率目标设定为-0.1%，并将10年期国债收益率目标设定在0%左右。12月欧元区CPI同比上涨9.2%，预期9.2%，前值10.10%；12月欧元区CPI环比下降0.4%，预期下降0.3%，前值下降0.1%。12月美国PPI同比上涨6.2%，预期上涨6.8%，前值上涨7.4%；12月美国PPI环比下降0.5%，为2020年4月以来最大降幅，预期下降0.1%，前值为上涨0.3%。美国通胀超预期回落，主因是食品和能源价格下跌，隔夜美国10年期基准国债收益率大跌17个基点，收于3.4%之下。国债期货短线或震荡。
　　【操作建议】
　　交易型投资适量资金波段操作。
　　【利多因素】
　　国内需求较弱，经济下行压力较大，货币市场流动性保持宽松。
　　【利空因素】
　　国内逆周期政策连续发力，加大基建投资，出台房地产支持政策，货币政策努力保持信贷总量稳定增长。
　　【风险因素】
　　宏观政策边际变化，疫情变化，全球地缘政治变化，市场信用风险波动。

研究报告全文：格林大华国债期货早报20230119国债品种观点短线观点周三国债期货主力合约高开早盘横向窄幅波动午后下行一波后横向震荡截至收盘10年期国债期货主力合约T2303下跌0055年期TF2303下跌0022年期TS2303下跌002周三央行开展了1330亿元7天期和4470亿14天期逆回购操作当日有650亿元逆回购到期因此当日净投放5150亿元周三货币市场隔夜利率较上一交易日小幅上行DR001加权平均193上一交易日186银行间国债现券收盘收益率较上一交易日多数上行2年期国债到期收益率上行249个BP至2435年期下行089个BP至27310年期上行205个BP至292周三日本央行公布了最新货币政策决议宣布维持超宽松货币政策的做法维持收益率曲线控制YCC目标不变继续将短期利率目标设定为-01并将10年期国债收益率目标设定在0左右12月欧元区CPI同比上涨92预期92前值101012月欧元区CPI环比下降04预期下降03前值下降0112月美国PPI同比上涨62预期上涨68前值上涨7412月美国PPI环比下降05为2020年4月以来最大降幅预期下降01前值为上涨03美国通胀超预期回落主因是食品和能源价格下跌隔夜美国10年期基准国债收益率大跌17个基点收于34之下国债期货短线或震荡操作建议交易型投资适量资金波段操作利多因素国内需求较弱经济下行压力较大货币市场流动性保持宽松利空因素国内逆周期政策连续发力加大基建投资出台房地产支持政策货币政策努力保持信贷总量稳定增长风险因素宏观政策边际变化疫情变化全球地缘政治变化市场信用风险波动免责声明本报告中的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证不保证报告信息已做最新变更也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更在任何情况下报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价在任何情况下我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保投资者据此投资投资风险自我承担我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告本报告反映公司分析师本人的意见与结论并不代表我公司的立场未经我公司同意任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制或对本报告进行有悖原意删节和修改研究员刘洋联系邮箱liuyang18036greendhcom从业资格F3063825投资咨询Z0016580