铁矿石：
　　1、基本面：17日港口现货成交78.5万吨，环比下降18.7%，本周平均每日成交87.6万吨，环比下降21.1%。本周澳洲发货量小幅下滑，巴西发货量继续回落，国内到港水平同样回落，北方雨雪天气影响港口作业效率，区域内库存有所回落，春节假期临近，部分钢厂节前补库基本结束，出库量减少。上周公布的铁水产量环比增加，钢厂盈利水平较上期提升中性
　　2、基差：日照港PB粉现货839，折合盘面899.6，05合约基差64.6；日照港巴粗现货805，折合盘面877，05合约基差42，盘面贴水偏多
　　3、库存：港口库存13284.65万吨，环比减少74.28万吨偏空
　　4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之下中性
　　5、主力持仓：主力净多，多减偏多
　　6、预期：当下处于传统的淡季时间，终端需求现实表现仍较为疲软，强预期弱现实继续延续，钢联口径公布的高炉利润维持低位。多省市度过感染高峰，市场对于未来国内经济恢复抱有较大期待，昨日公布的经济数据显示地产边际好转，基建增速仍然强劲。国家发改委、市场监管总局、证监会联合提醒告诫有关铁矿石贸易企业和期货公司。1月19日结算起交易所开始提保，叠加短期政策风险有所扰动，操作上建议观望为主。I2305：短期观望为主

研究报告全文：证券代码839979铁矿石早报-2023年1月18日大越期货投资咨询部单钧投资咨询资格证号Z0016468联系方式0575-85226759每日观点铁矿石1基本面17日港口现货成交785万吨环比下降187本周平均每日成交876万吨环比下降211本周澳洲发货量小幅下滑巴西发货量继续回落国内到港水平同样回落北方雨雪天气影响港口作业效率区域内库存有所回落春节假期临近部分钢厂节前补库基本结束出库量减少上周公布的铁水产量环比增加钢厂盈利水平较上期提升中性2基差日照港PB粉现货839折合盘面899605合约基差646日照港巴粗现货805折合盘面87705合约基差42盘面贴水偏多3库存港口库存1328465万吨环比减少7428万吨偏空4盘面20日均线向上收盘价收于20日均线之下中性5主力持仓主力净多多减偏多6预期当下处于传统的淡季时间终端需求现实表现仍较为疲软强预期弱现实继续延续钢联口径公布的高炉利润维持低位多省市度过感染高峰市场对于未来国内经济恢复抱有较大期待昨日公布的经济数据显示地产边际好转基建增速仍然强劲国家发改委市场监管总局证监会联合提醒告诫有关铁矿石贸易企业和期货公司1月19日结算起交易所开始提保叠加短期政策风险有所扰动操作上建议观望为主I2305短期观望为主影响因素总结利多1巴西进入传统雨季关注后期发运情况2稳经济下地产与基建等终端需求预期支撑房企融资环境得到明显改善3钢厂库存仍旧处于较低水平4国内防疫政策明显转向重点实施扩大内需战略市场风险偏好提升利空1钢厂利润水平处于历年同期低位2终端需求现实表现仍较为疲软强预期弱现实延续3发改委价格司约谈相关企业短期政策风险有所扰动当前主要逻辑市场交易乐观预期但盘面连续反弹后追高风险加大主要风险点1管理层投机监管风险显现2国内疫情管控优化后经济恢复状况价格变动2023-01-172023-01-16车板价日照港澳大利亚PB粉矿6153839836元吨PB折盘面3389968963元吨现货车板价日照港巴西巴粗IOC66053805802元吨巴粗折盘面3387708737元吨I01-8157835865元吨I05258358325元吨I09258065804元吨PB01基差8481161313元吨期货PB05基差08646638元吨PB09基差08931923元吨巴粗01基差84893587元吨巴粗05基差08420412元吨巴粗09基差08705697元吨月间价差5-9价差5-9价差250250200200150150100100505000915101511151215115215315415515915101511151215115215315415515-50-50I1805-1809I1905-1909I2005-2009I1805-1809I1905-1909I2005-2009I2105-2109I2205-2209I2305-2309I2105-2109I2205-2209I2305-2309PB粉基差PB01基差7006005004003002001000116216316416516616716816916101611161216116I1801I1901I2001I2101I2201I2301I2401PB05基差PB09基差80060070050060040050040030030020020010010000516616716816916101611161216116216316416516915101511151215115215315415515615715815915-100-100I1705I1805I1905I2005I1709I1809I1909I2009I2105I2205I2305I2109I2209I2309金布巴基差金布巴01基差6005004003002001000116216316416516616716816916101611161216116-100I1801I1901I2001I2101I2201I2301I2401金布巴05基差金布巴09基差70050060040050030040030020020010010000915101511151215115215315415515615715815915516616716816916101611161216116216316416516-100-100-200-200I1705I1805I1905I2005I1709I1809I1909I2009I2105I2205I2305I2109I2209I2309现货价差元湿吨PB粉-超特粉美元干吨度价格块矿溢价6255000845007400063503000525004200031500210050010014243444546474849410411412413233343536373839310311312320172018201920202021202220232017201820192020202120222023美元干吨65-62美元干吨62-58407035603050254020301510205100013233343536373839310311312313233343536373839310311312320172018201920202021202220232017201820192020202120222023配矿价差元湿吨卡粉超特粉2-PB粉100500142434445464748494104114124-50-100-1502017201820192020202120222023进口价差元吨PB粉进口利润元吨金布巴进口利润150200150100100505000142434445464748494104114124142434445464748494104114124-50-50-100-100-15020172018201920202021202220232017201820192020202120222023元吨杨迪粉进口利润元吨超特粉进口利润300200250150200100150100505000142434445464748494104114124142434445464748494104114124-50-50-100-100-150-15020172018201920202021202220232017201820192020202120222023库存钢厂厂内库存处于低位万吨进口铁矿石港口总库存45个港口总计周万吨进口铁矿石港口总库存贸易矿量45个港口17000总计周1600015000100001400080001300012000600011000100004000900080002000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日232315224466715224466724221222122314121223142415251312221912231323142516271727172812221912232314251525162717271728月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1234567891234567896641123344557788991112112334556677889911121210101011111210111112122017年2018年2019年2020年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2021年2022年2023年天进口矿库存调查平均天数周万吨总库存进口矿烧结粉矿64家钢厂45260040240022003520003018002516001400201200151000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日86819817887891286552192818291728233013241018281129212920181729101627162518281930203011112015251826162417271729101930231123月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1456679月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12345693610112223344567788899111281122334455667778991011121010111112121010111112122017年2018年2019年2020年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2021年2022年2023年运价波罗的海干散货指数BDI60005000400030002000100001222324252627282921021121222017201820192020202120222023美元吨铁矿石运价西澳-青岛BCI-C5美元吨铁矿石运价巴西图巴朗-青岛BCI-C32560502040153010205100012223242526272829210211212212223242526272829210211212220172018201920202021202220232017201820192020202120222023日均疏港量临近春节钢厂提货加速万吨进口铁矿石港口总库存日均疏港量45个港口总计周350330310290270250230210190170150日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日7547221865392864131925301117232910162228251713192510182413193112232911172228152126142026311218243010162228月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12313456677893411122233344455556667777888899991011121010101011111111121212122017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年港口成交港口成交水平处于同期偏弱万吨铁矿石主要港口成交量合计日万吨铁矿远期现货累计成交量日20018018016016014014012012010010080806060404020200日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日95213932287274952197847318271423112029162512213018273110112029172616251322112029162513221827142311201928182716251726132211202916251322月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月4712356789123456897211122334455566778899101112112233445566777889910111210101111121212101011111112122018年2019年2020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年免责声明本报告的著作权属于大越期货股份有限公司未经大越期货股份有限公司书面授权任何人不得更改或以任何方式发送翻版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