黄金
　　1、基本面：媒体称欧央行3月或加息放缓，美元小幅走强，金价震荡回落；美国三大股指收盘涨跌不一，欧股收盘涨跌不一；美债收益率涨跌不一，10年期美债收益率涨5.3个基点报3.558%；美元指数涨0.02%报102.39，人民币继续走弱；COMEX黄金期货跌0.55%报1911.2美元/盎司；中性
　　2、基差：黄金期货419，现货418.22，基差-0.78，现货贴水期货；中性
　　3、库存：黄金期货仓单3330千克，不变；中性
　　4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多
　　5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多
　　6、预期：今日关注较多，关注日央行利率聚义、欧央行委员和美联储委员讲话、美联储经济褐皮书、美国零售销售、欧洲CPI终值。市场等待今日日央行利率决议，鹰派押注未曾减退，若如预期鹰派，那么日元走强，美元走弱，金价将继续走强。人民币走弱，沪金维持强势。宽松预期支撑下金价将维持高位，押注金价上涨较多，情绪较强。沪金2304：417-421区间操作。
　　

研究报告全文：贵金属早报-2023年1月18日大越期货投资咨询部项唯一投资咨询证号Z0015764联系方式0575-85226759CONTENTS1前日回顾目录2每日提示3今日关注4基本面数据5持仓数据黄金1基本面媒体称欧央行3月或加息放缓美元小幅走强金价震荡回落美国三大股指收盘涨跌不一欧股收盘涨跌不一美债收益率涨跌不一10年期美债收益率涨53个基点报3558美元指数涨002报10239人民币继续走弱COMEX黄金期货跌055报19112美元盎司中性2基差黄金期货419现货41822基差-078现货贴水期货中性3库存黄金期货仓单3330千克不变中性4盘面20日均线向上k线在20日均线上方偏多5主力持仓主力净持仓多主力多增偏多6预期今日关注较多关注日央行利率聚义欧央行委员和美联储委员讲话美联储经济褐皮书美国零售销售欧洲CPI终值市场等待今日日央行利率决议鹰派押注未曾减退若如预期鹰派那么日元走强美元走弱金价将继续走强人民币走弱沪金维持强势宽松预期支撑下金价将维持高位押注金价上涨较多情绪较强沪金2304417-421区间操作白银1基本面媒体称欧央行3月或加息放缓美元小幅走强银价回落美国三大股指收盘涨跌不一欧股收盘涨跌不一美债收益率涨跌不一10年期美债收益率涨53个基点报3558美元指数涨002报10239人民币继续走弱COMEX白银期货跌12报2408美元盎司中性2基差白银期货5311现货5280基差-31现货贴水期货偏空3库存沪银期货仓单2126627千克日环比增加20247千克偏空4盘面20日均线向上k线在20日均线上方偏多5主力持仓主力净持仓空主力多增偏多6预期欧洲或放缓加息美元走强银价回落银价整体弱于金价今日市场等待日央行决议若如市场预期鹰派美元回落那么多头情绪将再度升温近期银价主要跟随金价略为主易涨难跌但并无明显拉动因素沪银23065150-5350区间操作黄金利多白银1宽松预期明显升温对于未来降息的押注将继利多续增加1油价处于高位将支撑大宗商品价格维持高位2通胀预期降温2供应链紧张仍可能卷土重来银价将有所支撑3经济悲观预期继续恶化将有所支撑3宽松预期升温银价跟随金价走高利空利空1油价对大宗商品支撑减弱1通胀回落大宗商品回落推动金价回落2通胀回落大宗商品较弱继续压制银价2各国央行紧缩进程依旧超预期3经济衰退预期或再度升温风险偏好恶化银价3经济衰退预期升温金价跟随大宗商品回落跟随下行逻辑逻辑紧缩预期和经济衰退担忧平衡为依旧主要逻辑美宏观环境改善银价整体将有所改善另一方面需求联储及各央行加息进程面临放缓加息预期对金价预期对有色金属影响较大银价受有色压力经济预的主导影响将减弱经济数据影响将明显加大将期或对银价的影响将加大成为主导因素风险点风险点地缘政治的经济影响超预期超预期宽松疫情大地缘政治的经济影响超预期加息进程超预期鹰派范围蔓延疫情大范围蔓延指标前收最高最低涨跌涨跌幅沪金23044194196641782194047沪银230653115362527030057COMEX黄金2302191121918419062-1050-055COMEX白银23032408244423975-0292-120SGE黄金TD41822418784173133034SGE白银TD52805315523620000伦敦金现1908219190219025-940-049伦敦银现2392124367238-037-152美元指数102389410255551017704020019本日关注0750日本11月核心机械订单时间待定日本央行利率决议声明含政策利率和日本10年期国债收益率目标1400韩国央行行长李昌镛举行外国媒体新闻发布会就韩国货币政策环境讲话1500英国12月CPI零售销售指数1715欧洲央行管委兼法国央行行长Villeroy在世界经济论坛WEF讲话1800欧元区12月CPI终值2015欧洲央行管委兼法国央行行长Villeroy在世界经济论坛WEF讲话2130美国12月零售销售和PPI2200美国亚特兰大联储主席博斯蒂克非2023年FOMC票委在一场学术研讨会上致欢迎词2215美国12月工业产出和制造业产出2230美国圣路易斯联储主席布拉德2025年FOMC票委参加华尔街日报的网络直播采访2300美国1月NAHB房产市场指数和11月商业库存次日0300美联储公布经济状况褐皮书费城联储主席哈克讨论经济前景次日0500美国11月国际资本净流入次日0600美国达拉斯联储主席洛根2023年FOMC票委讲话伦敦金现和美元指数218011920801141980188010917801680104158099148013809412801180892018-03-292018-11-292019-07-292020-03-292020-11-292021-07-292022-03-292022-11-29伦敦金现美元指数伦敦银现和美元指数3011928114262410922104201899169414128920183201872018112019320197201911202032020720201120213202172021112022320227202211伦敦银现美元指数内外盘金银现货比125115外盘金银比小幅回升至7977内盘金银比小幅回落至79211059585756520183201872018112019320197201911202032020720201120213202172021112022320227202211伦敦金银现货比上海金银现货比215标普500富时100法国CAC40德国DAX日经225伦敦金现伦敦银现19517515513511595752019-03-112019-09-112020-03-112020-09-112021-03-112021-09-112022-03-112022-09-11美债十年期收益率490200150390100290050190000090-050-0102020-01-022020-06-022020-11-022021-04-022021-09-022022-02-022022-07-022022-12-02-100-110TIPS通胀预期10年名义收益率美债10年期TIPS-150沪银持仓依旧净多净多小幅回落多增空减沪金持仓仍为净多净多小幅增加多空持仓都增加SPDR黄金ETF持仓14001300ETF持仓小幅回落120011002018年2019年10002020年2021年9002022年2023年8007006001月1日1月28日2月24日3月22日4月18日5月15日6月11日7月8日8月4日8月31日9月27日10月24日11月20日12月17日白银ETF持仓23000ETF持仓小幅减少210002018年190002019年2020年170002021年150002022年2023年130001100090001月1日1月26日2月20日3月16日4月10日5月5日5月30日6月24日7月19日8月13日9月7日10月2日10月27日11月21日12月16日600050002018年40002019年2020年30002021年2022年20002023年100001月1日1月28日2月24日3月22日4月18日5月15日6月11日7月8日8月4日8月31日9月27日10月24日11月20日12月17日4600000041000000360000002018年310000002019年260000002020年2021年210000002022年160000002023年1100000060000001月1日1月30日2月28日3月28日4月26日5月25日6月23日7月22日8月20日9月18日10月17日11月15日12月14日350000030000002018年25000002019年2020年20000002021年2022年15000002023年10000001月2日1月30日2月27日3月27日4月25日5月24日6月21日7月19日8月16日9月13日10月18日11月15日12月13日4400000003900000003400000002018年2019年2900000002020年2021年2400000002022年2023年1900000001400000001月1日1月30日2月28日3月28日4月26日5月25日6月23日7月22日8月20日9月18日10月17日11月15日12月14日本报告的著作权属于大越期货股份有限公司未经大越期货股份有限公司书面授权任何人不得更改或以任何方式发送翻版复制或传播此报告的全部或部分材料内容如引用刊发须注明出处为大越期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料仅反映本报告作者的不同设想见解及分析方法但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更本报告中的信息以及所表达意见仅作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关证券代码839979THANKS地址浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话0575-88333535E-maildyqhdyqhinfo