研究报告全文：策略参考宝城期货能化早报-2023-01-18品种策略参考时间周期说明短期为一周以内中期为两周至一月品种短期中期日内策略参考核心逻辑概要震荡沪胶2305震荡震荡关注13500一线压力仓单库存偏少沪胶偏强运行偏强震荡甲醇2305震荡震荡关注2720一线压力偏多氛围支撑甲醇震荡偏强偏强震荡原油2303震荡震荡关注560一线压力利多因素支撑原油再度上涨偏强备注1有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格当日日盘收盘价为终点价格计算涨跌幅度2跌幅大于1为下跌跌幅01为震荡偏弱涨幅01为震荡偏强涨幅大于1为上涨3震荡偏强偏弱只针对日内观点短期和中期不做区分主要品种价格行情驱动逻辑商品期货能源化工板块品种沪胶RU日内观点震荡偏强中期观点震荡参考策略关注13500一线压力核心逻辑目前驱动沪胶期货上涨两个因素其一对后市需求转好的预期国内防疫政策优化胶市需求预期转向乐观重卡有望温和复苏2023年供需偏紧多头资金抢跑其二01合约存在软逼仓风险01合约的持仓要明显高于历史上同期水平1-5月差一度拉升至500元吨而导致2022年新生仓单数量低的两个原因其一是海南的全面开割时间推迟直到7月份海南才进行全面开割在割胶时间上明显要少于往年其二乳胶的分流由于全乳价格的低迷乳胶相对全乳有利润优势因此大量的原料涌向了乳胶生产导致全乳的原料不足预计沪胶2305合约有望维持震荡偏强的走势专业研究创造价值13请务必阅读文末免责条款策略参考品种甲醇MA日内观点震荡偏强中期观点震荡策略参考关注2720一线压力核心逻辑受甲醇自身供需基本面预期改善支撑近期国内甲醇期货2305合约呈现止跌反弹的走势期价震荡企稳小幅收涨至2650元吨一线附近由于美国去年12月的CPI数据继续回落至65市场对于2月美联储加息25个基点预期得到增强加息节奏和幅度显著放缓有助于恢复商品做多人气同时美元弱化也令能化商品价格重心得到修复回升预计后市甲醇2305合约有望维持震荡偏强的走势运行随着未来国内新增甲醇产能投放减速以及传统春检季节临近未来国内甲醇供应压力有望减轻从基本面来看2023年国内甲醇产能投放增速不高全年只有接近250万吨新产能增速较2022年明显下降预计在24且投产主要集中在下半年供应增量压力不及2022年与此同时预计2023年甲醇下游需求行业迎来复苏和改善继而扭转目前传统需求领域和烯烃消费领域的偏弱局面从而有望给予甲醇期货价格偏多支撑预计后市国内甲醇期货2305合约有望维持震荡偏强的格局品种原油SC日内观点震荡偏强中期观点震荡参考策略关注560一线压力核心逻辑据美国能源信息署数据显示截止2022年1月6日当周包括战略储备在内的美国原油库存总量811187亿桶比前一周增长1816万桶美国商业原油库存量439607亿桶比前一周增长1896万桶美国汽油库存总量226776亿桶比前一周增长411万桶原油库存比去年同期高637比过去五年同期高1尽管近两周以来美国原油库存处于持续累库阶段但偏空数据并未撼动油价反弹的势头一方面美国寒潮侵袭提振了取暖用油消费预期同时中国民营汽油商提价也提增了裂解利润支撑了油价抗跌动力另一方面美国去年12月份的CPI数据继续回落鼓舞市场做多原油等大宗商品的热情基于短期原油金融属性和商品属性双双改善的支撑预计后市国内外原油期货价格料维持震荡偏强的走势END仅供参考不构成投资建议专业研究创造价值23请务必阅读文末免责条款策略参考获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握免责条款客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问专业研究创造价值33请务必阅读文末免责条款