【品种观点】
　　全球天胶供应已步入减产期，原料端整体产出收缩。临近春节，集中放假时间逐步来临，轮胎企业停工增多，物流逐步停运，年底市场陷入冷清抑制胶价，天胶现货交易逐渐趋于平淡。预计天胶短期存在回落风险。
　　【利多因素】
　　全球天然橡胶主产区降雨量周环比增加至正常水平，未来两周天然橡胶东南亚主产区整体降雨量较上一周期小幅减少，对割胶工作影响减弱。云南天然橡胶主产区进入停割期，海南产区现已完全停割，越南产区即将步入减产季。国内宏观预期持续修复，美联储紧缩有望降速，利多大宗商品。
　　【利空因素】
　　库存方面，据隆众资讯统计，截至2023年1月8日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量47.79万吨，较上期增加1.51万吨，环比增幅3.27%。保税区库存环比上周小幅增加2.76%，一般贸易库存环比上周增加3.38%，青岛天然橡胶样本保税仓库入库率3.77个百分点；出库率1.99个百分点；一般贸易仓库入库率6.08个百分点，出库率3.54个百分点。需求方面，上周中国半钢胎样本企业产能利用率为47.37%，环比-6.46%，同比-15.30%。周内中国半钢胎样本企业产能利用率大幅下滑。部分企业逐步展开收尾工作，国内上市企业及合资企业开工暂稳，以上因素拖拽周内半钢胎企业产能利用率走低。中国全钢胎样本企业产能利用率为43.32%，环比-5.29%，同比-12.79%。周内中国全钢胎样本企业产能利用率下滑。部分轮胎企业已进入“春节放假”状态，拖拽样本企业产能利用率明显走低。预计本周期轮胎样本企业产能利用率将继续走低。
　　【风险因素】
　　关注美联储加息进展、海外疫情蔓延情况、下游需求变化及国内外主产区天气情况。
　　
　　

研究报告全文：格林大华期货橡胶早报20230117橡胶品种观点全球天胶供应已步入减产期原料端整体产出收缩临近春节集中放假时间逐步来临轮胎企业停工增多物流逐步停运年底市场陷入冷清抑制胶价天胶现货交易逐渐趋于平淡预计天胶短期存在回落风险利多因素全球天然橡胶主产区降雨量周环比增加至正常水平未来两周天然橡胶东南亚主产区整体降雨量较上一周期小幅减少对割胶工作影响减弱云南天然橡胶主产区进入停割期海南产区现已完全停割越南产区即将步入减产季国内宏观预期持续修复美联储紧缩有望降速利多大宗商品利空因素库存方面据隆众资讯统计截至2023年1月8日青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量4779万吨较上期增加151万吨环比增幅327保税区库存环比上周小幅增加276一般贸易库存环比上周增加338青岛天然橡胶样本保税仓库入库率377个百分点出库率199个百分点一般贸易仓库入库率608个百分点出库率354个百分点需求方面上周中国半钢胎样本企业产能利用率为4737环比-646同比-1530周内中国半钢胎样本企业产能利用率大幅下滑部分企业逐步展开收尾工作国内上市企业及合资企业开工暂稳以上因素拖拽周内半钢胎企业产能利用率走低中国全钢胎样本企业产能利用率为4332环比-529同比-1279周内中国全钢胎样本企业产能利用率下滑部分轮胎企业已进入春节放假状态拖拽样本企业产能利用率明显走低预计本周期轮胎样本企业产能利用率将继续走低风险因素关注美联储加息进展海外疫情蔓延情况下游需求变化及国内外主产区天气情况免责声明本报告中的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证不保证报告信息已做最新变更也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更在任何情况下报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价在任何情况下我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保投资者据此投资投资风险自我承担我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告本报告反映公司分析师本人的意见与结论并不代表我公司的立场未经我公司同意任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改研究员化工组联系电话010-5671-1816从业资格F3063607