●上周国际现货市场大幅回升，中东丙烷离岸价周度上涨50 (9.09%)至600美元/吨;美国MB报价上涨9.08 (12.30%)，为81.88美分/加仑;周一，广州民用气市场价周度下跌2.76%，为5278元/吨;PG2302周—收盘价4618元/吨，涨幅7.50%。
　　●海外市场继续拉涨，国内北方市场继续小幅抬升。需求环节，1月中旬以来国内迎来全面降温，同时临近春节假期终端三级站备货，燃气需求总体向好存持续改善趋势。化工端总体维持平稳，PDH方面金能石化复工推迟至春节，且节后有预期复工项目，短期内丙烷需求或持续环比增加。添加剂端国内成品油向好，醚后价格走高后利润仍维持前期较好水平，上周MTBE和烷基化较同期开工率分别上升1.89%和3.63%，保持同期高位。码头环节，月初到岸量偏低和近期化工开工率向好使得码头库容率持续下滑，下半月到岸量有所提升，但幅度较小，预计码头压力春节前后总体可控。上周北美产量恢复至同比-1.45%的水平，但出口则较同比11.59%，推动其去库略有加速，但美国气温预期降温程度较弱，推动走强力度较弱。炼厂环节，民用气需求向好推动炼厂增加外放，自12月末来持续环比增加，上周同比降幅3.71%，为12月以来最低水平，后续仍有增加趋势。节前燃气需求向好使得国产气消化能力较强，但炼厂仍存节前排库需求，且下半月进口量持续增加，后续国内市场上行开始承压。前期国内供应量偏低髻加需求改善，推动市场上行预期偏强。盘面上行大幅修复贴水后，交割成本制约下顶部增强，节前维持区间震荡。
　　≥下游需求环节，近期全国寒潮过境，同时进入春节，燃气需求总体存改善趋势，终端采购意愿增强。化工端PDH有复工提负意愿，带来丙烷增量，其余领域维持平稳，节前化工需求波动较小。上周MTBE装置开工率51.52%，环比上升0.20%;烷基化装置开工率51.65%，环比上升0.31%，平均毛利540元/吨，环比上升252元/吨;丙烷脱氢开工率69.2%，环下降2.77%，平均毛利-159元/吨，环比减少71元/吨。
　　≥港口环节，1月月初到岸量减少后，月中有所回升，节前有较多到港。目前码头库存率尚可，且终端采购积极性回升，到岸压力较小，后市库容率略有上升。上周华东进口码头库容率63%，环比下降2%，华南进口码头库容率42%，环比下降8%;路透船期显示1月上旬到岸量64.2万吨，环比减少8.7%，预计1月中旬到岸量83.8万吨，环比增加30.7%
　　,>上游供给环节，本周外放量小幅增长，主要是沿江地区荆门石化恢复出货带来大增，但华东地区金陵石化及中海油泰州减少外放。北方地区相对稳定。下周华东浙石化外放增加，沿江安庆石化有复产预期，下周仍有上涨趋势。上周山东地炼开工率63.26%，环比减少2.73%;全国外放量6.16万吨/天,环比增加744吨/天。炼厂民用气库存16.56万吨，环比减少2.21万吨。
　　●操作建议:盘面贴水修复后顶部增强，节前维持区问震荡
　　

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