行情回顾:节前下游纸厂陆续检修，期价震荡偏弱格局。
　　库存:保定地区、天津港、日照港、青岛港、常熟港、上海港、高栏港及南沙港纸浆合计库存量环比下降2.5%，各主港及地区库存走势不—。11月欧洲港口总库存较10月提升1.33%，较去年同期提升12.97%，欧洲需求表现疲弱。
　　供应:12月纸浆进口量236.2万吨，环比下降5.25%，纸浆进口恢复依然较慢。新增投产方面，确定性增加，Empresas Copec子公司Arauco在智利的MAPA项目已经开始正式投料生产。同时，UPMPaso de losToros纸浆厂的调试活动也进展顺利，预计如期投产。这两个浆厂都在一季度投产，对05压力较大。另外外盘走弱和人民币升值，内外价差回升，利于进口恢复。随着新增投产，加上价差修复，进口有望增加。
　　需求:临近春节，下游纸厂陆续安排检修计划，对高价原料接受度偏低，需求季节性走弱。开工方面，文化纸环比有所回升，同比依然偏弱，生活用纸和白卡延续弱格局。
　　后市展望:节前观望为主。中长期，随着新增投产，加上价差修复，进口有望增加，需求延续疲软态势，纸浆或从供需偏紧转为宽松格局。
　　

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