宏观：美国CPI如期回落，金价创阶段新高。13日央行再次发声，房企融资环境明显改善，后续将针对房地产市场再推出结构性工具；首季专项债拟发规模近万亿，引领基建投资，目前，一季度各地拟发行新增地方债规模达11685.734亿元，其中，拟发行的新增专项债规模为9775.431亿元；据海关统计，2022年我国货物贸易进出口总值42.07万亿元人民币，同比2021年增长7.7%，连续6年保持货物贸易第一大国地位。
　　钢：普钢综合价格指数环比小幅上涨。本周螺纹钢产量环比明显下降3.97%，消耗量环比大幅下降19.16%。钢材社会库存和钢厂库存总和环比大幅上升10.25%。考虑一个月库存周期，长流程成本月变动明显上升，短流程成本月变动小幅上升，普钢综合价格指数月变动小幅上涨，长流程螺纹钢毛利环比明显下降、短流程螺纹钢毛利环比明显下降。
　　新能源金属：氢氧化锂、碳酸锂价格环比明显下跌。本周，国产99.5%电池级碳酸锂价格为48.35万元/吨，环比明显下跌3.59%；国产56.5%氢氧化锂价格为48.95万元/吨，环比明显下跌4.30%；本周MB标准级钴环比明显下跌3.41%，四氧化三钴环比明显下跌2.60%。镍方面，本周LME镍现货结算价格为26475美元/吨，环比明显下跌2.58%。
　　工业金属：本周新疆、山东、内蒙、云南电解铝盈利环比明显上升。本周LME铜现价环比明显上涨8.48%，LME铝现价环比大幅上涨11.97%；盈利方面，本周新疆、山东、云南、内蒙电解铝盈利环比明显上升。
　　金：美国CPI如期回落，黄金冲破1900美元关口。本周COMEX金价环比明显上涨2.81%，黄金非商业净多头持仓数量环比明显上升6.26%；本周美国10年期国债收益率为3.49%，环比微幅下降0.02PCT。2022年12月美国核心CPI当月同比较上月环比微幅上升0.20PCT。
　　投资建议与投资标的
　　钢：特钢方面，建议关注受益于风电、汽车和油气景气回升的公司，如广大特材(688186，买入)、中信特钢(000708，买入)；不锈钢方面建议关注甬金股份(603995，买入)、久立特材(002318，买入)、武进不锈(603878，未评级)，火电高端用管建议关注盛德鑫泰(300881，买入)，军工高温合金建议关注龙头抚顺特钢(600399，未评级)，以及基本面健康的钼的相关的金钼股份(601958，未评级)、洛阳钼业(603993，未评级)。
　　新能源金属：建议关注资源自给率较高的永兴材料(002756，买入)、天齐锂业(002466，未评级)、盐湖股份(000792，未评级)、中矿资源(002738，未评级)等锂资源丰富的企业。
　　工业金属：关注资源端龙头企业如紫金矿业(601899，未评级)、神火股份(000933，未评级)、天山铝业(002532，未评级)；关注金属新材料各细分赛道，如软磁粉芯的铂科新材(300811，买入)、永磁材料的金力永磁(300748，买入)，高端铜合金的博威合金(601137，未评级)、涂炭铝箔的鼎胜新材(603876，买入)。
　　贵金属：优选受益于加息退潮的黄金，建议关注山东黄金(600547，未评级)、银泰黄金(000975，未评级)、赤峰黄金(600988，未评级)。
　　风险提示
　　宏观经济增速放缓；原材料价格波动

研究报告全文：行业研究行业周报有色钢铁行业看好维持美国CPI如期回落金价创阶段新高国家地区中国行业有色钢铁行业报告发布日期2023年01月16日有色钢铁行业周策略2023年第2周核心观点宏观美国CPI如期回落金价创阶段新高13日央行再次发声房企融资环境明显改善后续将针对房地产市场再推出结构性工具首季专项债拟发规模近万亿引领基建投资目前一季度各地拟发行新增地方债规模达11685734亿元其中拟发行的新增专项债规模为9775431亿元据海关统计2022年我国货物贸易进出口总值4207万亿元人民币同比2021年增长77连续6年保持货物贸易第一大国地位钢普钢综合价格指数环比小幅上涨本周螺纹钢产量环比明显下降397消耗刘洋021-633258886084量环比大幅下降1916钢材社会库存和钢厂库存总和环比大幅上升1025liuyang3orientseccomcn考虑一个月库存周期长流程成本月变动明显上升短流程成本月变动小幅上执业证书编号S0860520010002升普钢综合价格指数月变动小幅上涨长流程螺纹钢毛利环比明显下降短流香港证监会牌照BTB487程螺纹钢毛利环比明显下降新能源金属氢氧化锂碳酸锂价格环比明显下跌本周国产995电池级碳酸锂价格为4835万元吨环比明显下跌359国产565氢氧化锂价格为李一冉liyiranorientseccomcn孟宪博mengxianboorientseccomcn4895万元吨环比明显下跌430本周MB标准级钴环比明显下跌341滕朱军tengzhujunorientseccomcn四氧化三钴环比明显下跌260镍方面本周LME镍现货结算价格为26475美元吨环比明显下跌258工业金属本周新疆山东内蒙云南电解铝盈利环比明显上升本周LME铜现价环比明显上涨848LME铝现价环比大幅上涨1197盈利方面本周新房地产需求端释放利好信号关注铜铝钢2023-01-09疆山东云南内蒙电解铝盈利环比明显上升等金属投资机会有色钢铁行业周策金美国CPI如期回落黄金冲破1900美元关口本周COMEX金价环比明显上略2023年第1周涨281黄金非商业净多头持仓数量环比明显上升626本周美国10年期长期向好基本面不变笃定信心稳中求2023-01-03进有色钢铁行业周策略2022年第国债收益率为349环比微幅下降002PCT2022年12月美国核心CPI当月52周同比较上月环比微幅上升020PCT曙光逢春已初见周期拐点望来年2022-12-26有色钢铁行业周策略2022年第51周投资建议与投资标的钢特钢方面建议关注受益于风电汽车和油气景气回升的公司如广大特材688186买入中信特钢000708买入不锈钢方面建议关注甬金股份603995买入久立特材002318买入武进不锈603878未评级火电高端用管建议关注盛德鑫泰300881买入军工高温合金建议关注龙头抚顺特钢600399未评级以及基本面健康的钼的相关的金钼股份601958未评级洛阳钼业603993未评级新能源金属建议关注资源自给率较高的永兴材料002756买入天齐锂业002466未评级盐湖股份000792未评级中矿资源002738未评级等锂资源丰富的企业工业金属关注资源端龙头企业如紫金矿业601899未评级神火股份000933未评级天山铝业002532未评级关注金属新材料各细分赛道如软磁粉芯的铂科新材300811买入永磁材料的金力永磁300748买入高端铜合金的博威合金601137未评级涂炭铝箔的鼎胜新材603876买入贵金属优选受益于加息退潮的黄金建议关注山东黄金600547未评级银泰黄金000975未评级赤峰黄金600988未评级风险提示宏观经济增速放缓原材料价格波动有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明有色钢铁行业行业周报美国CPI如期回落金价创阶段新高目录1核心观点美国CPI如期回落金价创阶段新高611宏观美国CPI如期回落金价创阶段新高612钢普钢综合价格指数环比小幅上涨613新能源金属氢氧化锂碳酸锂价格环比明显下跌714工业金属本周新疆山东内蒙云南电解铝盈利环比明显上升715金美国CPI如期回落黄金冲破1900美元关口72钢普钢综合价格指数环比小幅上涨821供需螺纹钢消耗量环比大幅下降产量环比明显下降822库存钢材库存环比大幅上升同比大幅上升923成本长流程环比明显上升短流程环比小幅上升1024钢价普钢综合价格指数环比小幅上涨1325盈利长流程螺纹钢毛利环比明显下降短流程螺纹钢毛利环比明显下降1426重要行业及公司新闻153新能源金属氢氧化锂碳酸锂价格环比明显下跌1731供给1月碳酸锂环比明显下降639氢氧化锂环比大幅下降15291732需求11月中国新能源汽车产销量环比分别下降015上升9171833价格锂价环比微幅下跌钴环比明显下跌伦镍环比明显下跌2034重要行业及公司新闻214工业金属本周新疆山东内蒙云南电解铝盈利环比明显上升2541供给TC环比微幅下降RC环比微幅下降2542需求12月中国PMI环比下降12月美国PMI环比下降2743LME铜库存环比明显下降LME铝库存环比大幅下降2844盈利本周新疆山东内蒙云南电解铝盈利环比明显上升2945价格铜价环比明显上涨铝价环比大幅上涨3146重要行业及公司新闻325金美国CPI如期回落黄金冲破1900美元关口3451价格与持仓金价环比明显上涨COMEX黄金非商业净多头持仓数量环比明显上升3452宏观指标美国CPI如期回落黄金冲破1900美元关口346板块表现本周有色表现较好钢铁表现不佳36风险提示37有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明2有色钢铁行业行业周报美国CPI如期回落金价创阶段新高图表目录图1本周螺纹钢消耗量单位万吨8图2合计产量季节性变化单位万吨9图3长短流程螺纹钢产能利用率单位9图4钢材社会库存季节性变化单位万吨10图5钢材钢厂库存季节性变化单位万吨10图6铁矿元湿吨和铁精粉价格元吨10图7喷吹煤和二级冶金焦价格单位元吨11图8废钢价格走势单位元吨11图9长流程短流程炼钢钢坯成本对比单位元吨12图10铁水与废钢价差即时元吨13图11电炉-转炉成本差元吨13图12综合价格指数与钢坯价格指数走势单位元吨14图13螺纹钢分工艺盈利情况单位元吨15图14碳酸锂氢氧化锂产量单位实物吨17图15钴矿钴中间品进口量单位吨17图16红土镍矿进口量单位吨17图17镍生铁产量单位金属量千吨17图18电解镍硫酸镍产量单位吨18图19中国新能源乘用车产量单位辆18图20中国新能源乘用车销量单位辆18图21按电池类型中国动力电池产量单位MWH19图22按电池类型中国动力电池装机量单位MWH19图23中国动力电池产量单位MWH19图24中国不锈钢表观消费量单位万吨19图25印尼不锈钢产量万吨19图26锂辉石精矿6CIF中国-平均价单位美元吨21图27碳酸锂氢氧化锂价格单位元吨21图28硫酸钴元吨和四氧化三钴右轴元吨价格21图29平均价MB标准级钴单位美元磅21图30电池级硫酸镍元吨8-12高镍生铁价格右轴元镍点21图31LME镍价美元吨和沪伦比右轴21图3226干净铜精矿粗炼费TC美元干吨25图33ICSG全球精炼铜产量原生再生单位千吨25有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明3有色钢铁行业行业周报美国CPI如期回落金价创阶段新高图34ICSG原生精炼铜产量单位千吨25图35进口数量废铜累计值吨26图36电解铝在产产能和开工率右轴26图37电解铝产量单位万吨26图38未锻造的铝及铝材累计进口数量吨27图39美国中国欧元区摩根大通PMI27图40电网电源基本建设投资完成额27图41房屋新开工面积竣工面积万平方米28图42汽车新能源汽车产量单位万辆28图43铜交易所库存吨LMECOMESHFE28图44LME铝库存吨28图45氧化铝价元吨29图46动力煤价山西焦末内蒙古元吨29图47主要省份电解铝完全成本元吨30图48主要省份电解铝盈利元吨31图49铜现货价美元吨31图50铝现货价美元吨31图51COMEX黄金非商业净多头持仓数量34图52COMEX黄金收盘价美元盎司34图53美国10年期国债收益率35图54美国CPI当月同比35图55有色板块指数与上证指数比较36图56钢铁板块指数与上证指数比较36图57本周申万各行业涨幅排行榜36图58有色板块涨幅前十个股37图59钢铁板块收益率前十个股37表1本周主要钢材品种周产量单位万吨8表2本周长短流程螺纹钢产能利用率8表3本周钢材库存指标表现单位万吨9表4本周国内矿和进口矿价格单位元吨10表5本周焦炭及废钢价格单位元吨11表6主要钢材品种长短流程成本测算单位元吨12表7综合价格指数分区域价格指数与分品种价格指数单位元吨13表8分品种盈利情况单位元吨14表9新能源金属价格单位元吨20表10LME铜铝总库存28有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明4有色钢铁行业行业周报美国CPI如期回落金价创阶段新高表11主要省份电解铝完全成本元吨29表12主要省份电解铝盈利元吨30表13LME铜价和铝价美元吨31表14COMEX金价和总持仓34表15有色板块钢铁板块指数与上证指数比较36有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明5有色钢铁行业行业周报美国CPI如期回落金价创阶段新高1核心观点美国CPI如期回落金价创阶段新高11宏观美国CPI如期回落金价创阶段新高国内13日央行再次发声房企融资环境明显改善后续将针对房地产市场再推出结构性工具中国人民银行货币政策司司长邹澜在会上表示最近在研究推出另外几项结构性工具主要重点支持房地产市场平稳运行包括保交楼贷款支持计划住房租赁贷款支持计划民企债券融资支持工具等届时出台后会再作一些详细披露和发布2022年9月末人民银行和银保监会发布了通知明确了符合条件的城市政府可自主决定在四季度阶段性放宽新发放首套房贷利率下限邹澜介绍12月份新发放个人住房贷款利率全国平均为426这是2008年有统计以来的历史最低水平近一段时间房地产行业尤其是优质房企的融资环境明显改善从数据上看去年9月到11月房地产开发贷款累计新增1700多亿元同比多增2000多亿元22Q4境内房地产企业债券发行1200多亿元同比增长22首季专项债拟发规模近万亿引领基建投资据不完全统计截至1月11日已有13个省市公布了一季度地方债发行计划另有江西河南黑龙江广东青岛披露了1月份或2023年首批新增地方债发行计划目前一季度各地拟发行新增地方债规模达11685734亿元其中拟发行的新增专项债规模为9775431亿元2022年我国进出口总值首次突破40万亿元连续6年保持货物贸易第一大国地位本周海关总署披露12月数据据海关统计2022年我国货物贸易进出口总值4207万亿元人民币比2021年增长77其中出口2397万亿元增长105进口181万亿元增长43据SMM分析2022年进出口情况可总结为5大特点进出口韧性强规模大贸易伙伴结构优增势好一般贸易增长快比重升外贸主体数量增活力强主要产品供需稳优势足其中12月份我国出口稀土43072吨环比11月份上升4603同比去年12月份增长5361-12月份累计出口487278吨同比去年1-12月份下降03912月份我国出口钢材5401万吨环比11月份减少338同比增长7381-12月份累计出口67323万吨同比增长09012月份我国出口未锻轧铝及铝材4714万吨环比增长347同比下降16271-12月份累计出口66036万吨同比增长1756我国进口铜矿砂及其精矿2103万吨环比减少1281同比增长2091-12月份累计进口25271万吨同比增长8国际美国12月CPI如预期环比转负市场愈发确信加息步伐将继续放缓周四晚21点30分美国劳工部披露备受关注的12月CPI数据其中名义通胀率65预期值65系2021年12月后首度跌破7关口被全球市场紧盯的环比增速为-01预期-01也是自2020年春天后首度出现环比下降的情况美联储哈克表示美联储可能在2023年再加息几次是时候将未来加息幅度调整为25个基点了12钢普钢综合价格指数环比小幅上涨本周螺纹钢产量环比明显下降397消耗量环比大幅下降1916钢材社会库存和钢厂库存总和环比大幅上升1025考虑一个月库存周期长流程成本月变动明显上升短流程成本月变动小幅上升普钢综合价格指数月变动小幅上涨长流程螺纹钢毛利环比明显下降短流程螺纹钢毛利环比明显下降特钢方面建议关注受益于风电汽车和油气景气回升的公司如广大特材688186买入中信特钢000708买入不锈钢方面建议关注甬金股份603995买入久立特材002318买入武进不锈603878未评级火电高端用管建议关注盛德鑫泰300881买入军工高温合金建议关注龙头抚顺特钢600399买入以及基本面健康的钼相有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明6有色钢铁行业行业周报美国CPI如期回落金价创阶段新高关企业如金钼股份601958未评级洛阳钼业603993未评级13新能源金属氢氧化锂碳酸锂价格环比明显下跌本周国产995电池级碳酸锂价格为4835万元吨环比明显下跌359国产565氢氧化锂价格为4895万元吨环比明显下跌430对于近期碳酸锂加速下跌的原因SMM调研显示主因补贴退坡终端需求减弱等影响电池厂减产去库持续倒逼材料需求且据SMM调研显示部分锂盐厂和贸易商年前甩货落袋为安导致市场低价碳酸锂层出不穷电池级碳酸锂甩货价格进一步下探元旦后首周在新能源汽车购置税补贴退坡及下游需求持续偏弱运行的背景下国内钴锂市场依旧未能扭转此前持续下行的局面对于春节后碳酸锂价格走势SMM认为2月市场仍在存在明显的不确定性成本端来看据SMM了解随着锂盐价格下行盐厂采购精矿积极性下降从价格谈判来看当前盐厂压价意向高但目前双方僵持供应端来看目前不少盐厂库存高企但后续是降价出货还是有节奏的放货盐厂看法不一需求端方面车企和电池企业12月底开始的减产去库预计将于2月逐渐恢复此外正极厂库存目前处于低位年后预计将出现补库行为建议关注资源自给率较高的永兴材料002756买入天齐锂业002466未评级盐湖股份000792未评级中矿资源002738未评级等锂资源丰富的企业14工业金属本周新疆山东内蒙云南电解铝盈利环比明显上升本周新疆山东内蒙云南电解铝盈利环比明显上升本周受美国CPI如期回落美元指数下跌影响金属价格普涨再加上随着近期国内疫情防控优化及地产政策利好释放叠加铜铝锭社库达到历史低点下游消费预期有所恢复市场价格及行业利润开始走高业内分析人士表示随着防疫防控优化下游加工及终端需求释放叠加地产政策刺激需求以及新能源领域的增量预计2023年铜铝等有色市场同比明显回暖考虑需求上行周期或在下半年重启届时端届时或迎来趋势性机会可关注资源端龙头企业如紫金矿业601899未评级神火股份000933未评级天山铝业002532未评级关注金属新材料各细分赛道如软磁粉芯的铂科新材300811买入永磁材料的金力永磁300748买入高端铜合金的博威合金601137未评级涂碳铝箔的鼎胜新材603876买入15金美国CPI如期回落黄金冲破1900美元关口本周COMEX金价环比明显上涨281黄金非商业净多头持仓数量环比明显上升626截至2023年1月13日美国10年期国债收益率为349环比微幅下降002PCT2022年12月美国核心CPI当月同比较上月环比微幅上升020PCT本周四晚21点30分美国劳工部披露备受关注的12月CPI数据其中名义通胀率65预期值65系2021年12月后首度跌破7关口被全球市场紧盯的环比增速为-01预期-01也是自2020年春天后首度出现环比下降的情况美联储哈克表示美联储可能在2023年再加息几次是时候将未来加息幅度调整为25个基点了黄金冲破1900美元关口周五数据环比明显上涨281优选受益于加息退潮的黄金建议关注山东黄金600547未评级银泰黄金000975未评级赤峰黄金600988未评级有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明7有色钢铁行业行业周报美国CPI如期回落金价创阶段新高2钢普钢综合价格指数环比小幅上涨21供需螺纹钢消耗量环比大幅下降产量环比明显下降本周螺纹钢消耗量环比大幅下降1916根据Mysteel数据及我们测算本周全国螺纹钢消耗量为171万吨环比大幅下降1916同比大幅下降3527图1本周螺纹钢消耗量单位万吨9008007006005004003002001000-100201604201704201804201904202004202104202204数据来源Mysteel东方证券研究所备注我们的测算方式为螺纹钢消耗量螺纹钢当周产量-螺纹钢社会库存周增量-螺纹钢钢厂库存周增量本周铁水产量环比小幅上升072螺纹钢产量环比明显下降397热轧产量环比小幅下降135冷轧产量环比小幅下降068根据Mysteel数据本周247家钢企日均铁水产量22230万吨环比小幅上升072螺纹钢产量为238万吨环比明显下降397热轧板卷产量为297万吨环比小幅下降135冷轧板卷产量为79万吨环比小幅下降068表1本周主要钢材品种周产量单位万吨本周产量周变动月变动周同比247家钢企铁水日均产量22230072--4050261173403螺纹钢产量238-397-1650-1634热轧板卷产量297-135-471-462冷轧板卷产量79-068-424-421数据来源Mysteel东方证券研究所本周长流程螺纹钢产能利用率环比小幅下降068短流程螺纹钢产能利用率环比明显下降788根据Mysteel数据本周长流程螺纹钢产能利用率为640环比小幅下降068短流程螺纹钢产能利用率为67环比明显下降788表2本周长短流程螺纹钢产能利用率本周周变动月变动周同比螺纹钢产能利用率长流程640-068-505-634螺纹钢产能利用率短流程67-788-3058-2504数据来源Mysteel东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明8有色钢铁行业行业周报美国CPI如期回落金价创阶段新高图2合计产量季节性变化单位万吨图3长短流程螺纹钢产能利用率单位2016201720182019Mysteel全国建材钢厂螺纹钢产能利用率长流程周120202020212022Mysteel全国建材钢厂螺纹钢产能利用率短流程周1008508080060750407002065006001月2月3月4月5月6月7月8月9月101112月月月数据来源Mysteel东方证券研究所数据来源Mysteel东方证券研究所22库存钢材库存环比大幅上升同比大幅上升本周钢材社会库存环比大幅上升同比大幅上升根据Mysteel数据本周钢材社会库存1053万吨环比大幅上升1025同比大幅上升1487其中螺纹钢社会库存环比大幅上升1397本周钢材钢厂库存环比明显上升同比明显上升根据Mysteel数据本周钢材钢厂库存为439万吨环比明显上升216同比明显上升463其中螺纹钢钢厂库存环比明显上升327本周钢材社会和钢厂库存合计环比明显上升同比大幅上升根据Mysteel数据本周钢材社会库存和钢厂库存总和为1493万吨环比明显上升774同比大幅上升1165表3本周钢材库存指标表现单位万吨社会库存钢厂库存社会和钢厂库存合计本周周变动月变动周同比本周周变动月变动周同比周变动周同比合计10531025240314874392165624637741165螺纹钢498139736333446174327311-36110992200线材8519444108-1573731107486322741542-143热轧板229730179342980-280-344041448326冷轧板12636974341837-232-3471127227571中厚板11627429973076-037-1961237149925数据来源Mysteel东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明9有色钢铁行业行业周报美国CPI如期回落金价创阶段新高图4钢材社会库存季节性变化单位万吨图5钢材钢厂库存季节性变化单位万吨20162017201820192016201720182019202020212022202020212022300015002500200010001500100050050000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1234567891234567891112101112数据来源Mysteel东方证券研究所10数据来源Mysteel东方证券研究所23成本长流程环比明显上升短流程环比小幅上升本周国内铁精粉价格环比明显上涨进口矿价格总体环比小幅下跌本周车板价青岛港澳大利亚PB粉矿615价格为860元吨环比明显上涨275铁精粉66干基含税出厂价唐山价1076元吨环比小幅上涨094表4本周国内矿和进口矿价格单位元吨本周价格周变动月变动年变动车板价青岛港澳大利亚PB粉矿615860275683238铁精粉66干基含税出厂价唐山1076094518436数据来源Wind东方证券研究所图6铁矿元湿吨和铁精粉价格元吨车板价青岛港澳大利亚PB粉矿615价格铁精粉65干基含税淄博2000180016001400120010008006004002000201306201406201506201606201706201806201906202006202106202206数据来源Wind东方证券研究所本周废钢价格环比持平二级冶金焦价格环比明显下降喷吹煤价格环比持平本周唐山二级冶金焦含税价2550元吨环比明显下降377山西阳泉产喷吹煤车板价为1985元吨环比持平唐山6-8mm废钢市场均价不含税为2715元吨环比持平有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明10有色钢铁行业行业周报美国CPI如期回落金价创阶段新高表5本周焦炭及废钢价格单位元吨本周价格周变动月变动年变动车板价喷吹煤Q7250阳泉产山西1985000000-1642市场价二级冶金焦A130S07Mt8M25882550-377-377-1639CSR52-55唐山产河北市场价不含税废钢6-8mm唐山2715000150-2003数据来源Wind东方证券研究所图7喷吹煤和二级冶金焦价格单位元吨图8废钢价格走势单位元吨5000车板价喷吹煤Q7250V9-11A10-11S065可磨70-4500市场价不含税废钢6-8mm唐山85阳泉产山西400040003500市场价二级冶金焦30003000A130S07Mt8M2588CSR52-55唐山2500产河北2000200015001000100050000数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所长流程炼钢成本各品种钢材长流程成本环比明显上升据我们测算长流程螺纹钢成本为3688元吨环比明显上升214短流程炼钢成本各品种钢材短流程成本环比小幅上升据我们测算短流程螺纹钢成本为3554元吨环比小幅上升125备注我们按照以下方法计算长短流程成本1长流程吨钢成本096吨生铁140kg废钢合金电极耐火材料辅助材料电能维检和其他等费用400元2生铁成本铁矿石1品味吨焦炭340kg喷吹煤粉130kg烧结矿煤焦65kg100元加工费人力水电等其中国产矿占比10进口矿占比90进口矿需加上港口到厂区的运费运费取80元吨焦炭340kg价格烧结矿煤焦65kg价格450KG焦炭价格人力水电等约100元吨3短流程吨钢成本11380废钢均价20铁水均价辅料费用80电费210耐材承包费用80150-8600038石墨电极平均价格1504短流程成本说明辅料成本包括石灰活性石灰萤石碳硅粉保护渣电石填充料热电偶取样器铁水取样器覆盖剂增碳剂稻壳电极浸入式水口大包长水口塞棒中包水口引流砂氧管等基本维持在80元吨燃动力消耗-丙烷液氧液氩天然气精炼电耗动力电耗等电弧炉吨钢耗电约450度考虑环保和白天夜晚电价差异因素有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明11有色钢铁行业行业周报美国CPI如期回落金价创阶段新高电费标准以工业用电谷时段0425元度计算折合吨钢电费4500425191与卓创资讯网站测算电弧炉电费210元吨基本相当耐材承包费用基本在80元吨公式常数项150中包含合金石墨电极成本有数据以来计算石墨电极平均成本为86扣除86后再补加石墨电极时间序列价格吨钢石墨电极消耗00038t5考虑钢厂一般维持一个月水平的库存成本计算采用的原材料价格均为一个月前价格6钢材成本103吨粗钢150为轧制费7长短流程分品种钢材成本计算方法为对应的螺纹钢成本与加工费之和热卷中板冷轧吨钢加工费为160180760元吨表6主要钢材品种长短流程成本测算单位元吨长流程短流程本周成本周变动月变动年变动本周成本周变动月变动年变动螺纹钢36882149341113554125495-1155热卷38482048921073714119473-1110中板38682038871063734119470-1105冷轧44481767620924314102405-971数据来源MysteelWind东方证券研究所图9长流程短流程炼钢钢坯成本对比单位元吨4500市场价不含税废钢6-8mm唐山40003500300025002000150010005000201306201406201506201606201706201806201906202006202106202206数据来源Wind东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明12有色钢铁行业行业周报美国CPI如期回落金价创阶段新高图10铁水与废钢价差即时元吨图11电炉-转炉成本差元吨铁水与废钢价差右轴废钢价格铁水成本6000电炉-转炉成本差废钢占比80右轴10008005000电炉成本废钢占比8050001000600800转炉成本40004004000600400200300030002000020002000-200-200-400-40010001000-600-6000-8000-800数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所24钢价普钢综合价格指数环比小幅上涨本周普钢价格指数环比小幅上涨钢坯价格指数环比明显上涨根据Wind统计数据普钢综合价格指数4359元吨环比小幅上涨089唐山钢坯价格指数为3882元吨环比明显上涨173本周大部分地区钢价环比上涨根据Wind数据华北地区价格指数环比涨幅最大为4291元吨环比小幅上涨117其次是东北西南地区价格指数分别为4308元吨4440元吨环比分别小幅上115114本周大部分品种钢价环比上涨根据Wind数据本周中厚价格指数环比涨幅最大为4249元吨环比小幅上涨152其次是热卷和螺纹分别为4214元吨4249元吨环比小幅上涨121小幅上涨090表7综合价格指数分区域价格指数与分品种价格指数单位元吨本周价格周变动月变动年变动价格指数普钢综合4359089284-1301综合价格指数价格指数钢坯唐山3882173419-1315华东4364089317-1323华南4446081306-1262华北4291117342-1302分区域价格指中南4340081282-1269数东北4308115320-1263西南4440114152-1261西北4440085367-1192螺纹4249090488-1143分品种价格指线材4601076383-1024数热卷4214121273-1348中厚4249152293-1457有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明13有色钢铁行业行业周报美国CPI如期回落金价创阶段新高冷板4556060110-1583镀锌4949006021-1491数据来源Wind东方证券研98图12综合价格指数与钢坯价格指数走势单位元吨价格指数普钢综合价格指数钢坯唐山70006000500040003000200010000201704201712201808201904201912202008202104202112202208数据来源Wind东方证券研究所25盈利长流程螺纹钢毛利环比明显下降短流程螺纹钢毛利环比明显下降长流程螺纹钢毛利环比明显下降短流程螺纹钢毛利环比明显下降根据上述测算的成本数据和价格指数长流程螺纹钢毛利-24元吨环比明显下降59元短流程螺纹钢毛利为109元吨环比明显下降26元表8分品种盈利情况单位元吨本周盈利周变动年变动长流程螺纹钢毛利-2459580长流程热卷毛利-10442669长流程中板毛利-10821682长流程冷轧毛利-9459881短流程螺纹钢毛利1092676数据来源MysteelWind东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明14有色钢铁行业行业周报美国CPI如期回落金价创阶段新高图13螺纹钢分工艺盈利情况单位元吨长流程螺纹钢毛利短流程螺纹钢毛利2000150010005000-500-1000数据来源MysteelWind东方证券研究所26重要行业及公司新闻261河南不锈钢高质材料产业城项目拟于2023年6月开建1月11日上午长葛经开区举行河南不锈钢高质材料产业城项目备忘录签订仪式长葛市委市政府金汇产业集团等方面的主要负责人参加了仪式仪式上长葛经济技术开发区党工委书记管委会主任李全民和金汇产业集团董事长尚学岭签订了项目备忘录据介绍河南不锈钢高质材料产业城项目总投资120亿元占地1500亩主要建设200万吨废钢电炉短流程炼钢车间1780再生不锈钢热轧及退火酸洗生产线高品质深加工车间及配套建设智慧集控生产智慧中心变电站空分车间污水处理等相关辅助设施引进国内外先进装备及技术建设标准化规范化现代化厂房实现技术装备行业领先及高端化智能化绿色化升级项目拟于2023年6月启动2027年12月底全部建成投产建成后金汇产业集团的总体产能规模可达到300万吨262青拓不锈钢中厚板成功供货助力海南逸盛石化二期项目近日青拓不锈钢中厚板成功供货海南逸盛石化有限公司二期项目该批板材为厚度规格16-26mm的S30403S31608不锈钢中厚板江苏青锐达不锈钢有限公司严格按照客户需求各个环节层层把关最终青拓不锈钢中厚板全部通过第三方质检顺利通过验收海南逸盛石化有限公司主要是由浙江恒逸集团有限公司和浙江荣盛控股集团有限公司合资组建两家公司已成功上市均系中国500强企业据悉海南逸盛石化二期项目总投资80亿元二期项目建设内容包括年产250万吨PTA生产装置和180万吨PET生产装置配套改扩建固体码头新建办公楼消防站宿舍等整个二期项目计划2023年6月投料试车二期项目竣工投产后海南逸盛石化的PTA产能将达到460万吨PET产能达到380万吨在全国的芳烃产业链将占据举足轻重的地位263宝武中钢两大巨头重组将近中钢协行业集中度有望进一步提升最近钢铁行业动作频频在需求冷淡的大环境下从关税调整到兼并重组都在为行业变革做铺垫1月8日中国钢铁工业协会副会长兼秘书长屈秀丽在第十八届中国钢铁产业链市场峰会有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明15有色钢铁行业行业周报美国CPI如期回落金价创阶段新高上表示展望2023年随着疫情防控措施持续优化稳经济政策效应的逐步释放钢材需求有望恢复此外钢铁行业兼并重组步伐会加快行业集中度有望进一步提升会上屈秀丽还指出2022年以来受产量价格下降和能源价格大幅上涨等影响以及2021年基数偏高因素钢铁企业经济效益同比下降但与此同时钢企存货产成品占用资金是下降的应收账款小幅增长债务结构也在优化针对行业重组此前在国内钢铁行业发生一件大事2022年12月中国宝武与中钢集团重组启动大会在北京和上海举行经报国务院批准中国宝武钢铁集团有限公司宣布与中国中钢集团有限公司实施重组中国中钢集团有限公司整体划入中国宝武钢铁集团有限公司不再作为国资委直接监管企业虽然改革动作频频但钢企目前仍然多数处于亏损机构专业人士表示多数贸易商仍担心节后的不确定性2022年钢铁行业亏损达10425亿根据中钢协数据显示2022年全年我国粗钢产量101亿吨同比下降2300万吨降幅为23作为中钢协会的企业会员整体亏损面达4624平均销售利润率仅为166其中有的企业达到9以上有的出现严重亏损此外钢铁企业平均负债率为6155低的不到50高的超过100企业抗风险能力出现明显差异对于行业的大幅亏损今日钢铁的相关文章指出2022年钢铁行业整体亏损达10425亿亏损企业数量超2000多家钢企前三季业绩承压下行营收净利润同比双降与此同时高位震荡的铁矿石价格加剧了钢企的经营困境而此次两大巨头兼并重组的主角之一中钢集团则背负着巨额的债务在国资委宣布重组结果后截至2021年底中钢集团仍有负债总额7084亿元资产负债率超过93根据相关分析师的研报分析在这些亏损和负债的背后是下游需求的持续低迷冬储补库都出现了观望情绪有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明16有色钢铁行业行业周报美国CPI如期回落金价创阶段新高3新能源金属氢氧化锂碳酸锂价格环比明显下跌31供给1月碳酸锂环比明显下降639氢氧化锂环比大幅下降1529锂方面碳酸锂1月产量为32587吨同比去年大幅上升7866较12月环比明显下降639氢氧化锂1月产量为21385吨同比去年大幅上升3223较12月环比大幅下降1529钴方面钴矿11月进口量1424吨同比去年大幅下降6112较10月环比大幅下降73422022年初以来已达到24万吨钴中间品11月进口量233万吨同比去年大幅下降1684较10月环比明显下降7282022年初以来达到3086万吨图14碳酸锂氢氧化锂产量单位实物吨图15钴矿钴中间品进口量单位吨碳酸锂产量合计实物吨氢氧化锂产量合计实物吨钴矿月度进口量吨钴中间品进口量吨400005000035000450004000030000350002500030000200002500015000200001000015000100005000500000数据来源SMM东方证券研究所数据来源SMM东方证券研究所镍方面矿端红土镍矿11月进口量412万吨同比去年明显上升420较10月环比大幅下降1246年初以来合计总产量达3702万吨冶炼端电解镍1月产量15万吨同比大幅上升2259环比大幅下降12012023年初以来合计147万吨中国镍生铁产量12月同比明显上升564环比明显下降525印尼镍生铁1月产量同比大幅上升2772环比明显上升319硫酸镍产量同比大幅上升6475环比大幅上升14442023年初以来产量已达到43金属量万吨图16红土镍矿进口量单位吨图17镍生铁产量单位金属量千吨红土镍矿进口量万吨印尼镍生铁产量金属量千吨中国600120红土镍矿进口量万吨菲律宾镍生铁产量金属量千吨印尼5001004008030060200401002000数据来源SMM东方证券研究所数据来源SMM东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明17有色钢铁行业行业周报美国CPI如期回落金价创阶段新高图18电解镍硫酸镍产量单位吨电解镍产量吨硫酸镍产量金属量吨50000450004000035000300002500020000150001000050000数据来源SMM东方证券研究所32需求11月中国新能源汽车产销量环比分别下降015上升91711月我国新能源汽车月产销量环比分别下降015上升917同比大幅上升66547392根据中汽协统计数据2022年11月我国新能源汽车月产量为7228万辆销量为7426万辆环比分别微幅下降015明显上升917同比大幅上升6654739212月中国动力电池产量同比大幅上升6587磷酸铁锂同比大幅上升6897据中国汽车工业协会信息发布会数据2022年12月我国动力电池产量共计52469MWH同比大幅上升6587环比大幅下降1725中国NCM动力电池装机量12月共计114222MWH同比明显上升329环比明显上升351中国LFP动力电池装机量12月共计24677MWH同比大幅上升6394环比明显上升687国务院常委会会议通过新能源汽车产业发展规划有望刺激新能源汽车消费由于疫情导致的销售人员不能到岗消费者减少出行等因素影响一季度汽车消费量受明显压制但受限于石油资源的有限性作为环保无污染的清洁能源新能源车优势突出得到全球各国产业政策支持中长期成长趋势不改10月国务院常委会会议通过新能源汽车产业发展规划此次规划的战略部署旨在促进新能源汽车产业发展加快建设汽车强国新能源汽车产业面临前所未有的发展机遇图19中国新能源乘用车产量单位辆图20中国新能源乘用车销量单位辆20172018201920172018201980000080000020202021202220202021202270000070000060000060000050000050000040000040000030000030000020000020000010000010000000数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明18有色钢铁行业行业周报美国CPI如期回落金价创阶段新高图21按电池类型中国动力电池产量单位MWH图22按电池类型中国动力电池装机量单位MWH中国动力电池产量MWH三元中国动力电池装机量MWHNCM5000030000中国动力电池产量MWH磷酸铁锂中国动力电池装机量MWHLFP4000025000200003000015000200001000010000500000-10000数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所图23中国动力电池产量单位MWH20182019202020212022700006000050000400003000020000100000数据来源SMM东方证券研究所镍铁需求方面12月中国不锈钢表观消费量达289万吨同比大幅上升1525环比明显上升3551月印尼不锈钢产量达28万吨同比大幅下降3778环比持平图24中国不锈钢表观消费量单位万吨图25印尼不锈钢产量万吨20182019202020212022201820192020202120223506030050250402003015020100501000数据来源SMM东方证券研究所数据来源SMM东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明19有色钢铁行业行业周报美国CPI如期回落金价创阶段新高33价格锂价环比微幅下跌钴环比明显下跌伦镍环比明显下跌锂方面锂精矿6CIF中国平均价环比微幅下跌氢氧化锂价格环比明显下跌碳酸锂价格环比明显下跌根据Wind数据本周锂精矿6CIF中国平均价为5475美元吨环比微幅下跌045国产995电池级碳酸锂价格为4835万元吨环比明显下跌359国产565氢氧化锂价格为4895万元吨环比明显下跌430钴方面本周MB标准级钴环比明显下跌国产205硫酸钴环比明显下跌四氧化三钴环比明显下跌根据Wind数据本周MB标准级钴环比明显下跌341国产205硫酸钴价格为445万元吨环比明显下跌532本周四氧化三钴为1875万元吨环比明显下跌260镍方面本周LME镍环比明显下跌根据Wind数据截至2023年1月13日LME镍现货结算价格为26475美元吨环比明显下跌258长江镍结算价格1839万元吨长江硫酸镍结算价格452万元吨电池级硫酸镍平均价368万元吨环比小幅下跌1478-12高镍生铁平均价1363元镍点环比持平镍铁方面不锈钢现货市场有累库出现消费疲弱因此在对镍铁需求走弱的局面下大多数钢厂对持续上涨的镍铁价格接受意愿较低需求端不锈钢预计下半月现货成交逐渐清淡社会库存或继续累积现货价格也将开启下行通道合金端目前已进入合金行业淡季预计纯镍板块12月纯镍耗量下行综上目前纯镍需求呈弱叠加进口有盈利预期预计镍价短期内或呈现偏弱走势表9新能源金属价格单位元吨本周周变动月变动年变动锂辉石精矿6CIF中国-平均价美元吨5475-045-06415465锂碳酸锂995电池级国产-平均价483500-359-13817582氢氧化锂565电池级粗颗粒国产-平均价489500-430-120412000硫酸钴205国产-平均价44500-532-1524-5637钴四氧化三钴728国产-平均价187500-260-1156-5223平均价MB标准级钴美元磅18-341-1056-4545电池级硫酸镍-平均价36750-147-7785008-12高镍生铁出厂价-江苏-平均价元镍镍1363000149521点现货结算价LME镍美元吨26475-258-8072652数据来源SMMWind东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明20