研究报告全文：证券代码839979国债期货早报2023年1月12日杜淑芳投资咨询资格证号Z0000690联系电话0575-85226759期债行情回顾1基本面波士顿联储行长Collins表示她倾向支持下次会议上加息25基点赞成今年把利率提高到略高于5的水平欧洲央行管委兼西班牙央行行长DeCos表示预计欧洲央行未来几次会议上将继续大幅加息财政政策风险加重欧元区面临的通胀上行压力2资金面1月11日人民银行开展了650亿元7天期和220亿元14天期逆回购操作中标利率为分别200215由于今日有160亿元逆回购到期人民银行今日公开市场实现净投放710亿元3基差TS主力基差为01087现券升水期货偏多TF主力基差为02874现券升水期货偏多T主力基差为04410现券升水期货偏多4库存TSTFT主力可交割券余额分别为18040亿14935亿23566亿中性5盘面TS主力在20日线上方运行20日线向上偏多TF主力在20日线上方运行20日线向上偏多T主力与在20日线上方运行20日线向上偏多6主力持仓TS主力净多多增TF主力净多多减T主力净多多增7预期12月社融低于预期基本面仍旧疲软和市场对于降准降息的期盼对期债价格仍有支撑但目前国内疫情放开且支持政策频出宽信用不断加码企业中长期贷款同比多增预计随着政策效果显现中长期经济重回复苏通道的概率较大操作上建议空单持有行情回顾10年期5年期与2年期主力合约行情要素表期货合约现价涨跌幅成交量持仓量日增仓CTD券T23031001800061026万263977-1460220017IBTF2303100915004853万1671213572220007IBTS2303100835002609万77292853210012IB数据来源wind资讯数据整理大越期货现券分析DR利率7000060000500004000030000200001000000000DR001DR007数据来源wind资讯数据整理大越期货现券分析中债国债到期收益率国债期限利差40500380001000035500330000750030500280002550005000230002050002500180001550000000130002018-09-192021-03-052018-01-022018-02-262018-04-182018-06-082018-07-312018-11-142019-01-022019-02-262019-04-182019-06-112019-07-312019-09-202019-11-142020-01-062020-03-032020-04-232020-06-152020-08-052020-09-242020-11-192021-01-112021-04-262021-06-182021-08-092021-09-282021-11-232022-01-132022-03-092022-04-282022-06-222022-08-112022-10-082022-11-2510Y-2Y5Y-2Y10Y-5Y银行间国债到期收益率2年银行间国债到期收益率5年银行间国债到期收益率10年数据来源wind资讯数据整理大越期货基差分析T2303CTD券基差TF2303CTD券基差214121511080506004-0502-10日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日918523754185186424152229121926192610172431142128121926252913202711181522132027111825152229132027月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月977891月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月78891月月月月月月月月月6777888991112786667788999111112年年年年年年10101010111111121212年年年年年101010111111121212年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年20222022202220222022202320222022202220222023202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022数据来源wind资讯数据整理大越期货基差分析TS2303CTD券基差151050-05-1-15日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1852997292417152229121926192610172431141825162330月月月月月月月月月778991月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月6677788899111212年年年年年年10101010111111121212年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年20222022202220222022202320222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022数据来源wind资讯数据整理大越期货免责声明本报告中的信息均来源于已公开的资料尽管我们相信报告中资料来源的可靠性但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证也不保证我公司所作出的意见和建议不会发生任何的变更在任何情况下我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法如与大越期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论未免发生疑问本报告所载的观点并不代表了大越期货股份有限公司的立场所以请谨慎参考我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失另外本报告所载资料意见及推测只反映大越期货股份有限公司在本报告所载明的日期的判断可随时修改毋需提前通知未经公司允许本报告内容不得以任何范式传送复印或派发此报告的材料内容或复印本予以任何其他人或投入商业使用如遵循原文本意的引用刊发需注明出处大越期货股份有限公司并保留我公司的一切权利