一、日评
　　国债期货震荡攀升小幅收涨，10年期主力合约涨0.06%，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约涨0.02%。央行逆回购加量且重启14天逆回购，向市场释放稳定信号，资金面有所改善。虽然12月整体金融数据偏弱，但企业中长期贷款持续增加表明政策发力见效，而疫情以及理财赎回等拖累因素均为短期干扰因素，市场对于未来社融改善预期较强。当前离春节还有两周时间，央行的净投放仍至关重要，不过1月逆回购到期压力最大的时间段已经过去，预计临近春节央行仍会通过加大逆回购投放的方式熨平资金利率波动，整体资金面无忧。当前依旧处于弱现实与强预期的交织中，短期国债期货难以摆脱震荡走势。
　　二、市场消息
　　1、央行1月11日开展650亿元7天期和220亿14天期逆回购操作，中标利率分别2.0%、2.15%。Wind数据显示，当日有160亿元逆回购到期，因此净投放710亿元。
　　

研究报告全文：国债期货日报2023年01月12日国债期货小幅收涨图表分析一日评表1国债期货主力合约走势单位元103TSTFT国债期货震荡攀升小幅收涨10年期主力合约涨0061025年期主力合约涨0042年期主力合约涨002央101行逆回购加量且重启14天逆回购向市场释放稳定信100号资金面有所改善虽然12月整体金融数据偏弱但99企业中长期贷款持续增加表明政策发力见效而疫情以98及理财赎回等拖累因素均为短期干扰因素市场对于未97来社融改善预期较强当前离春节还有两周时间央行2022-012022-042022-072022-102023-01的净投放仍至关重要不过1月逆回购到期压力最大的表2央行公开市场操作单位亿元1000OMO14天OMO7天到期量MLF1年时间段已经过去预计临近春节央行仍会通过加大逆回800600购投放的方式熨平资金利率波动整体资金面无忧当400200前依旧处于弱现实与强预期的交织中短期国债期货难0以摆脱震荡走势-200-400二市场消息-600-8001央行1月11日开展650亿元7天期和220亿14天期逆回购操作中标利率分别20215Wind数据显示当日有160亿元逆回购到期因此净投放710亿元表3质押式回购利率及政策利率单位45DR007R007OMO7天43532521512022-012022-042022-072022-102023-01免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关1国债期货日报2023年01月12日表4Shibor单位表7十年期国开债与国债利差及隐含税率33512SHIBORONSHIBOR1WSHIBOR3M10年期国开-国债利差隐含税率右3010252582206151541015205002022-012022-042022-072022-102023-012022-012022-042022-072022-102023-01表5同业存单收益率单位表8中美利差单位BP3150同业存单收益率3月同业存单收益率6月10年期中国国债-10年期美国国债同业存单收益率1年10025502015-50-1001-15005-2002022-012022-042022-072022-102023-012022-012022-042022-072022-102023-01表6国债收益率及变动单位bp302变动右2023-01-11286032828507269892625131242221270200撰写朱金涛1816从业资格号F30608291412投资咨询号Z001527110-21年3年5年7年10年免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关2