投资要点：
　　A股市场综述
　　周三（01月11日）A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘两市股指平开之后逐级走高，金融、房地产、煤炭以及石油等行业轮番走高，沪指盘中摸高3184点之后遭遇阻力，午后部分成长行业震荡回落，拖累股指逐级下行，沪指全天基本持续小幅整理的运行特征。创业板市场周三震荡回落，成指全天表现弱于主板市场。
　　后市研判及投资建议
　　周三A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘金融、地产、煤炭以及石油等周期行业轮番领涨，带动股指稳步攀升，沪指盘中摸高3184点之后遭遇阻力，午后部分成长行业震荡下行，拖累股指小幅回落，沪指全天基本持续小幅震荡的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.13倍、39.49倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值再度进入极低区域，适合中长期布局。两市周三成交量7419亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。12月制造业PMI继续跌落至47%，前值为48%，连续3个月低于荣枯线，经济景气水平总体有所回落。预计官方将继续推进扩大有效需求措施，保持制造业景气回升的态势。近期召开的中央经济工作会议，定调来年经济工作的要求和政策。针对2023年的经济工作，会议对财政、货币、产业、科技、社会等政策做出指引，提出五个“统筹”，提振了投资者中长期做多的信心。12月疫情防控大幅放松后，短期对经济有一定冲击，但寒冬终将过去，未来或迎来暖春。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注金融、资源、通信设备以及医疗服务等行业的投资机会。
　　风险提示：政策风险，经济下滑。
　　

研究报告全文：分析师张刚登记编码S0730511010001金融地产领涨A股小幅震荡zhanggangccnewcom021-50586990市场分析证券研究报告-市场分析发布日期2023年01月11日相关报告投资要点市场分析周期行业领涨A股震荡上扬A股市场综述2023-01-09市场分析恒指下跌影响A股冲高回落周三01月11日A股市场冲高遇阻小幅震荡整理早盘两市股指平开2023-01-06之后逐级走高金融房地产煤炭以及石油等行业轮番走高沪指盘中市场分析汽车消费领涨A股持续上扬摸高3184点之后遭遇阻力午后部分成长行业震荡回落拖累股指逐级下2023-01-05行沪指全天基本持续小幅整理的运行特征创业板市场周三震荡回落成指全天表现弱于主板市场联系人马嵚琦后市研判及投资建议电话021-50586973地址上海浦东新区世纪大道1788号16楼周三A股市场冲高遇阻小幅震荡整理早盘金融地产煤炭以及石油邮编200122等周期行业轮番领涨带动股指稳步攀升沪指盘中摸高3184点之后遭遇11917阻力午后部分成长行业震荡下行拖累股指小幅回落沪指全天基本持续小幅震荡的运行特征当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为1313倍3949倍处于近三年中位数以下水平市场估值再度进入极低区域适合中长期布局两市周三成交量7419亿元处于近三年日均成交量中位数区域12月制造业PMI继续跌落至47前值为48连续3个月低于荣枯线经济景气水平总体有所回落预计官方将继续推进扩大有效需求措施保持制造业景气回升的态势近期召开的中央经济工作会议定调来年经济工作的要求和政策针对2023年的经济工作会议对财政货币产业科技社会等政策做出指引提出五个统筹提振了投资者中长期做多的信心12月疫情防控大幅放松后短期对经济有一定冲击但寒冬终将过去未来或迎来暖春未来股指总体预计将维持震荡格局同时仍需密切关注政策面资金面以及外部因素的变化情况我们建议投资者保持六成仓位短线关注金融资源通信设备以及医疗服务等行业的投资机会风险提示政策风险经济下滑本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第1页共7页内容目录1A股市场走势综述32后市研判及投资建议6图表目录表1最新重要政策或事件一览3表2A股主要指数表现单位点3表3港股主要指数表现单位点4表4中信一级行业全天涨跌幅分布情况单位点4未找到图形项目表本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第2页共7页1A股市场走势综述周三01月11日A股市场冲高遇阻小幅震荡整理早盘两市股指平开之后逐级走高金融房地产煤炭以及石油等行业轮番走高沪指盘中摸高3184点之后遭遇阻力午后部分成长行业震荡回落拖累股指逐级下行沪指全天基本持续小幅整理的运行特征创业板市场周三震荡回落成指全天表现弱于主板市场上证综指收市报316184点跌024深证成指收市报1143944点跌059科创50指数下跌165创业板指下跌113深沪两市全日共成交7419亿元较前一交易日有所减少从盘中热点来看两市超七成个股下跌其中煤炭保险房地产服务燃气以及采掘等行业涨幅居前旅游酒店航空机场商业百货软件开发以及游戏等行业跌幅居前煤炭石油纺织服装银行以及通信设备等行业资金净流入居前软件开发证券文化传媒半导体以及互联网服务等行业资金净流出居前表1最新重要政策或事件一览时间重要政策或事件总书记依法规范和引导我国资本健康发展发挥资本作为重要生产要素的积4月30日极作用6月22日总书记讲话全文发布加大政策调节力度减少疫情影响5月25日国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议01月11日今年首次信贷工作座谈会召开重点聚焦房地产01月11日重磅数据公布2022年存款增超26万亿01月11日商务部等14部门公布内外贸一体化试点地区名单01月11日中汽协去年1-11月十国汽车商品累计进口7201亿美元01月11日150家公司披露年报预告逾七成业绩增长资料来源Wind中原证券表2A股主要指数表现单位点指数名称最新价当天涨跌幅上证综指316184-024上证50274019024沪深300401003-019中证500601416-056中证1000648690-081深证成指1143944-059中小100753950-071创业板指244597-113万得全A496687-049万得全A除金融石油石化660332-067万得蓝筹280指数524246-016资料来源Wind中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第3页共7页表3港股主要指数表现单位点指数名称最新价当天涨跌幅恒生指数214360505恒生国企指数73109207恒生红筹指数39179102资料来源Wind中原证券表4中信一级行业全天涨跌幅分布情况单位点排名行业最新价最新涨跌幅1煤炭3110724002家电12961711043银行7753920924房地产5443280705石油石化2487280686非银行金融756210477建材7749310328钢铁1617560199建筑329386-00810电力及公用事业252714-01311综合37093-02012通信357117-02113轻工制造357991-02314农林牧渔599255-02415有色金属680384-02716纺织服装286055-03517综合金融68764-04418医药121499-04419食品饮料3081104-06420交通运输197658-06621基础化工662925-06922电子639168-10323机械618318-10724国防军工825304-10925汽车909777-11426消费者服务1210148-13127电力设备及新能源1095674-13228商贸零售374644-17929计算机501907-18430传媒211855-211资料来源Wind中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第4页共7页图1最近三年沪深两市平均市盈率变化单位倍资料来源Wind中原证券图2最近三年沪市和深市成交金额变化单位亿元资料来源Wind中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第5页共7页图3最近三年沪股通和深股通资金净流入变化单位亿元资料来源Wind中原证券2后市研判及投资建议周三A股市场冲高遇阻小幅震荡整理早盘金融地产煤炭以及石油等周期行业轮番领涨带动股指稳步攀升沪指盘中摸高3184点之后遭遇阻力午后部分成长行业震荡下行拖累股指小幅回落沪指全天基本持续小幅震荡的运行特征当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为1313倍3949倍处于近三年中位数以下水平市场估值再度进入极低区域适合中长期布局两市周三成交量7419亿元处于近三年日均成交量中位数区域12月制造业PMI继续跌落至47前值为48连续3个月低于荣枯线经济景气水平总体有所回落预计官方将继续推进扩大有效需求措施保持制造业景气回升的态势近期召开的中央经济工作会议定调来年经济工作的要求和政策针对2023年的经济工作会议对财政货币产业科技社会等政策做出指引提出五个统筹提振了投资者中长期做多的信心12月疫情防控大幅放松后短期对经济有一定冲击但寒冬终将过去未来或迎来暖春未来股指总体预计将维持震荡格局同时仍需密切关注政策面资金面以及外部因素的变化情况我们建议投资者保持六成仓位短线关注金融资源通信设备以及医疗服务等行业的投资机会本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第6页共7页行业投资评级强于大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10以上同步大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10至10之间弱于大市未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10以上公司投资评级买入未来6个月内公司相对大盘涨幅15以上增持未来6个月内公司相对大盘涨幅5至15观望未来6个月内公司相对大盘涨幅5至5卖出未来6个月内公司相对大盘跌幅5以上证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格本人任职符合监管机构相关合规要求本人基于认真审慎的职业态度专业严谨的研究方法与分析逻辑独立客观的制作本报告本报告准确的反映了本人的研究观点本人对报告内容和观点负责保证报告信息来源合法合规重要声明中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格本报告由中原证券股份有限公司以下简称本公司制作并仅向本公司客户发布本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告中的信息均来源于已公开的资料本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证也不保证所含的信息不会发生任何变更本报告中的推测预测评估建议均为报告发布日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收益可能会波动过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价本报告所含观点和建议并未考虑投资者的具体投资目标财务状况以及特殊需求任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券或投资标的的推荐本报告具有专业性仅供专业投资者和合格投资者参考根据证券期货投资者适当性管理办法相关规定本报告作为资讯类服务属于低风险R1等级普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用本报告版权归本公司所有未经本公司书面授权任何机构个人不得刊载转发本报告或本报告任何部分不得以任何侵犯本公司版权的其他方式使用未经授权的刊载转发本公司不承担任何刊载转发责任获得本公司书面授权的刊载转发引用须在本公司允许的范围内使用并注明报告出处发布人发布日期提示使用本报告的风险若本公司客户以下简称该客户向第三方发送本报告则由该客户独自为其发送行为负责提醒通过该种途径获得本报告的投资者注意本公司不对通过该种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任特别声明在合法合规的前提下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问等各种服务本公司资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告意见或者建议不一致的投资决策投资者应当考虑到潜在的利益冲突勿将本报告作为投资或者其他决定的唯一信赖依据本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第7页共7页