【财经要闻】
　　1、住建部等11部门印发《农房质量安全提升工程专项推进方案》，提出七个重点任务。
　　2、北京：用好产学研用资源，整合各方力量开展联合攻关，力争在大数据、区块链、人工智能等关键底层技术领域取得新突破。
　　3、中国信通院技术与标准研究所副所长万屹预计，我国移动用户数在2022年将超过16.9亿，预计2025年将达到17.1亿
　　4、商务部下发公布首批全国示范智慧商圈、全国示范智慧商店名单的通知。
　　5、国家卫健委新闻发言人米锋介绍，当前，医疗救治是新冠疫情防控工作的当务之急，做好诊疗关口前移和重症患者救治是重要着力点。
　　6、为响应各地复苏号召，美团配送将在全国投入超5亿元作为骑手春节稳岗补贴。
　　7、交通银行分别与绿城中国、越秀地产、华发股份、龙湖集团、金地集团、大华集团、新希望地产以及君一控股集团八家房企签署战略合作协议。
　　8、韩国智库韩国开发研究院在《1月经济动向》中指出，在出口进一步乏力导致制造业低迷不振、服务业增长放缓的情况下，韩国整体经济增速陷入停滞。

研究报告全文：分析师周建华登记编码S0730518120001zhoujh-yjsccnewcm021-50586758晨会聚焦证券研究报告-晨会聚焦发布日期2023年01月10日财经要闻上证指数深证成指01住建部等11部门印发农房质量安全提升工程专项推进方案提出-14-28202201202205202209202301七个重点任务-43-572北京用好产学研用资源整合各方力量开展联合攻关力争在大数-71-86据区块链人工智能等关键底层技术领域取得新突破-1003中国信通院技术与标准研究所副所长万屹预计我国移动用户数在资料来源中原证券2022年将超过169亿预计2025年将达到171亿国内市场表现4商务部下发公布首批全国示范智慧商圈全国示范智慧商店名单的通指数名称昨日收盘价涨跌幅知上证指数3176080585国家卫健委新闻发言人米锋介绍当前医疗救治是新冠疫情防控工深证成指1145015072作的当务之急做好诊疗关口前移和重症患者救治是重要着力点创业板指244037075沪深3004013120816为响应各地复苏号召美团配送将在全国投入超5亿元作为骑手春节上证50274220105稳岗补贴科创5098867-0247交通银行分别与绿城中国越秀地产华发股份龙湖集团金地集创业板50244310081团大华集团新希望地产以及君一控股集团八家房企签署战略合作协中证100389010079中证500604002045议中证10006535750558韩国智库韩国开发研究院在1月经济动向中指出在出口进一步国证2000799759052乏力导致制造业低迷不振服务业增长放缓的情况下韩国整体经济增资料来源中原证券速陷入停滞国际市场表现指数名称收盘涨跌幅宏观策略道琼斯3077279-067标普500380178-045总量周观点海外加息预期走弱国内经济探底改善纳斯达克1124758-015市场分析周期行业领涨A股震荡上扬德国DAX1275632-116周度策略经济或春暖花开市场将中期向好富时100715637-074策略专题政策提振信心期待经济拐点日经2252664339062恒生指数2081827010市场分析恒指下跌影响A股冲高回落资料来源中原证券行业公司策略行业季度政策明朗消费上头条食饮表现率先行业月报美联储会议纪要偏鹰金属价格涨跌分化本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第1页共15页行业月报关注防控政策大幅调整下的疫后复苏以及新兴技术的投资机会行业月报重点关注信创金税医疗信息化行业点评报告2022国内电影市场点评300亿票房收官春节档影片阵容丰富行业深度分析半导体设备零部件赛道坡长垒高国产替代正当时行业月报车市表现不及预期新能源稳健增长行业点评报告12月进口及国产游戏版号发放政策端日趋稳定行业月报中央经济工作会议加快建设新型能源体系产业链全面降价重塑利润格局行业专题研究关注防控政策大幅调整后的电影产业链修复机会重点数据更新近期限售股解禁明细沪深港通前十大活跃个股明细今日新股申购IPO信息本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第2页共15页财经要闻1住建部等11部门印发农房质量安全提升工程专项推进方案提出七个重点任务2北京用好产学研用资源整合各方力量开展联合攻关力争在大数据区块链人工智能等关键底层技术领域取得新突破3中国信通院技术与标准研究所副所长万屹预计我国移动用户数在2022年将超过169亿预计2025年将达到171亿4商务部下发公布首批全国示范智慧商圈全国示范智慧商店名单的通知5国家卫健委新闻发言人米锋介绍当前医疗救治是新冠疫情防控工作的当务之急做好诊疗关口前移和重症患者救治是重要着力点6为响应各地复苏号召美团配送将在全国投入超5亿元作为骑手春节稳岗补贴7交通银行分别与绿城中国越秀地产华发股份龙湖集团金地集团大华集团新希望地产以及君一控股集团八家房企签署战略合作协议8韩国智库韩国开发研究院在1月经济动向中指出在出口进一步乏力导致制造业低迷不振服务业增长放缓的情况下韩国整体经济增速陷入停滞宏观策略总量周观点海外加息预期走弱国内经济探底改善2023-01-09钮若洋S0730522120002021-50586356niuryccnewcom投资要点l宏观宏观回顾1海外方面美国12月PMI录得484较前值490延续回落连续四个月下行结构上新订单与生产指数均有下滑12月失业率录得35新增非农就业256千人通胀方面美国10年期国债与TIPS利差显示的通胀预期小幅下滑2国内方面1月第一周我国高频扩散指数较前值改善生产端秦皇岛港煤炭调度日产能高位延续高炉炼铁产能小幅下滑需求侧上周乘用车销售显著走强物流方面铁路货运与邮政揽储量在跨年后均有中枢抬升整体上我国生产端平稳而需求侧则出现进一步改善的迹象政策层面重点关注人民银行与银保监会发布关于阶段性调整差别化住房信贷政策的通知宏观展望国际层面美国非农走强同时非农时薪却出现一定程度下滑显示劳动力市场仍然供过于求经济下行压力加大与通胀压力衰减共同驱动市场对于联储的加息预期降低国内层面经济基本面已经出现探底反升迹象消费与物流均呈现出边际改善但同期全球经济下行压力加大我国内需增长仍需进一步巩固因此降息政策仍有空间债市尽管仍有潜在降息政策支撑多头但基本面修复驱动下其安全边际逐步收窄股市性价比增强但消费与食品行业的交易已较为拥挤建议关注受益于经济中期复苏的成长板块与部分低估值周期板块l股票上周全球指数普遍反弹欧洲市场表现最好印度俄罗斯巴西市场表现较差国内市场普遍上涨科创板创业板表现最好沪深两市日均成交额8134亿元较上周环比286成交额大幅回升上周行业方面27个行业上涨3个行业下跌计算机建材新能源通信等表现较好商贸零售农林牧渔交通运输等表现较差概念方面钢铁金股家电金股钙钛矿电池等表现较好业绩暴雷旅游出行乳业等表现较差经济或春暖花开市场将中期向好经济进入自然复苏阶段市场信心恢复针对民营企业的舆论环境改善经济有望春暖花开随着不确定性因素降低市场风险偏好抬升市场有望进入中期向好的阶段上市融资活动迎来新监管政策对核准制下的主板申报做出行业限制明确红灯行业如食品防疫白酒等不能申报黄灯行业包括家装电器等头部企业才可申报去年下半年起平台经济教培等部分行业企业的IPO申请不再获得受理整体利好存量上市公司随着人民币进入升值阶段中国资产的性价比抬升外资已经在港股连续2个月大幅买入推升恒生指数反弹6000点短期上涨达40国内市场受益于外资再度流入中期走势向好建议仓位提升至70中期重点关注大数据证券旅游军工创新药芯片钢铁等行业主题本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第3页共15页板块l债券债市回顾开年债市博弈热情高涨市场波动幅度有所放大但总体并未打破震荡格局曲线略有走平市场开年对人民银行降息抱有较大期待长端利率在国开债新老券利差扩张和国债期货基差收敛推动下表现强势短端除年初开市有短暂的资金涌入外表现一般周四之后市场临近前期反弹高点房贷利率调整机制发布后降息预期冷却债市随之进入调整短端收益率上行幅度较大可能表明年初有基金冲量后赎回的迹象全周资金宽松隔夜加权价格持续维持在1以下低位但出现较为明显的流动性分层现象且资金利率与短端利率债存单表现大幅背离市场杠杆规模明显抬升到109万亿规模高频来看12月末到年初房地产成交有补偿性增强单周同比一度回到正值但进入1月后修复斜率有所放缓目前单周同比在-5附近消费持续修复生产恢复偏慢总体仍然处于回落阶段债市展望弱复苏的逻辑逐步验证修复的斜率有所下降而且开始出现信用风险事件的迹象城投公司和中小银行二永风险受到市场关注由于经济恢复的过程尚有反复货币政策预计需要较长时间维持支持力度当前市场博弈热情较高期货波动幅度可观建议投资者短期继续持有空头但中期来看预期利率调整的高点或逐步调降l资产配置股票35债券15商品25Reits25风险提示政策经济数据预测不及预期突发风险事件等大类资产配置模拟组合仅用于回测过往收益率不代表未来状况市场分析周期行业领涨A股震荡上扬2023-01-09张刚S0730511010001021-50586990zhanggangccnewcom周一A股市场高开高走小幅震荡上扬人民币兑美元持续升值国际大宗商品价格快速走高提振亚太市场周一早盘全线上扬两市股指早盘跳空高开证券酿酒贵金属以及有色金属等周期行业轮番领涨带动股指稳步攀升沪指盘中再创近期反弹新高3183点当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为1308倍3889倍处于近三年中位数以下水平市场估值再度进入极低区域适合中长期布局两市周一成交量8072亿元处于近三年日均成交量中位数区域12月制造业PMI继续跌落至47前值为48连续3个月低于荣枯线经济景气水平总体有所回落预计官方将继续推进扩大有效需求措施保持制造业景气回升的态势近期召开的中央经济工作会议定调来年经济工作的要求和政策针对2023年的经济工作会议对财政货币产业科技社会等政策做出指引提出五个统筹提振了投资者中长期做多的信心12月疫情防控大幅放松后短期对经济有一定冲击但寒冬终将过去未来或迎来暖春未来股指总体预计将维持震荡格局同时仍需密切关注政策面资金面以及外部因素的变化情况我们建议投资者保持六成仓位短线关注消费有色金属互联网以及工程机械等行业的投资机会周度策略经济或春暖花开市场将中期向好2023-01-08周建华S0730518120001021-50586758zhoujh-yjsccnewcml经济进入自然复苏阶段疫情政策全面放宽后第一轮疫情高峰已经过去主要大城市经济基本恢复正常从地铁客运量数据看北京已经恢复至9成上海恢复至8成广州深圳成都已经接近正常水平国内航班数量也明显回升每日恢复至14万次随着2023年春运正式开启作为乙类乙管落地后的第一个春运官方预计2023年春运期间客流总量将达2095亿人次恢复至2019年春运七成左右春运出行航线票价明显上涨随着出行消费活动自然恢复经济环比将较大幅改善市场信心也将明显增强l密集释放地产政策信号经济有望春暖花开上周央行银保监会住建部释放更多地产需求侧政策信号央行银保监会表示新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市可阶段性维持下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限住建部部长指出要大力支持购买第一套住房首付比首套利率该降的都要降下来合理支持购买第二套住房银保监会主席表示将当期总收入最大可能地转化为消费和投资以满足新市民需求为重点开发更多适销对路的金融产品鼓励住房汽车等大宗商品消费货币政策加大向民营企业的倾斜力度从元旦假期30城房产销售数据来看当周销售面积回升至453万平方米环比大增也接近去年同期水平本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第4页共15页l美联储会议纪要偏鹰私营企业平均时薪偏弱美联储会议纪要显示与会者继续预计持续提高联邦基金利率将是适当的没有与会者预期2023年降息是合适的与会者普遍认为需要维持限制性的政策立场直到最新数据提供信心表明通胀处于持续下降至2的道路上而这可能需要一段时间美国12月新增223万就业人数失业率降至35私企平均时薪3282美元环比放缓至027市场对美联储会议纪要反应偏弱但对就业数据反应偏强平均时薪的放缓或意味通胀将继续趋于缓和经济或春暖花开市场将中期向好经济进入自然复苏阶段市场信心恢复针对民营企业的舆论环境改善经济有望春暖花开随着不确定性因素降低市场风险偏好抬升市场有望进入中期向好的阶段随着人民币进入升值阶段中国资产的性价比抬升国内市场受益于外资再度流入中期走势向好建议仓位提升至70中期重点关注大数据证券旅游军工创新药芯片钢铁等行业主题板块策略专题政策提振信心期待经济拐点2023-01-06周建华S0730518120001021-50586758zhoujh-yjsccnewcm会议研判了当下经济形势和定调2023年宏观经济政策本次会议围绕全面贯彻落实二十大精神推动明年经济运行稳中有进总体回升将提振信心上升到重要高度对于自身要坚定做好经济工作的信心对于经济要大力提振市场信心改善社会心理预期提振发展信心在此前提下政策基调突出以统筹协调形成合力促发展为此我们预判2023年中国经济有望呈现前低后高态势有望迎来经济拐点市场分析恒指下跌影响A股冲高回落2023-01-06张刚S0730511010001021-50586990zhanggangccnewcom周五A股市场冲高遇阻小幅震荡整理早盘股指震荡走高沪指盘中摸高3170点之后遇阻回落光伏风电汽车以及电网设备等成长行业轮番领涨金融地产消费以及互联网等行业震荡走低沪指全天基本在3150点上方区域震荡整固当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为1305倍3871倍处于近三年中位数以下水平市场估值再度进入极低区域适合中长期布局两市周五成交量8381亿元处于近三年日均成交量中位数区域12月制造业PMI继续跌落至47前值为48连续3个月低于荣枯线经济景气水平总体有所回落预计官方将继续推进扩大有效需求措施保持制造业景气回升的态势近期召开的中央经济工作会议定调来年经济工作的要求和政策针对2023年的经济工作会议对财政货币产业科技社会等政策做出指引提出五个统筹提振了投资者中长期做多的信心12月疫情防控大幅放松后短期对经济有一定冲击但寒冬终将过去未来或迎来暖春未来股指总体预计将维持震荡格局同时仍需密切关注政策面资金面以及外部因素的变化情况我们建议投资者保持六成仓位短线关注新能源有色金属汽车以及电网设备等行业的投资机会行业公司策略行业季度政策明朗消费上头条食饮表现率先2023-01-09刘冉S0730516010001021-50586281liuranccnewcoml近期消费板块的市场表现普遍较好其中食品饮料上涨幅度最大保健品烘焙白酒等具有社交属性的板块表现更为突出2022年12月1日至2023年1月4日期间食品饮料板块上涨1038其中涨幅较大的板块包括保健品烘焙白酒和零食食品饮料板块的静态估值目前处于历史平均偏上的位置预计未来一个季度板块估值将会急速抬升至更高水平但是鉴于上市公司2023年的业绩增长将会显著改善板块的动态估值实际上将呈下沉趋势l社会消费全面修复的市场预期是食品饮料及大消费板块普遍上涨的重要原因2022年12月经济见底但同时政策前景和市场预期趋于明朗乐观情绪压倒现实困难随之而来的全民感染导致生产短暂停摆2023年1月中旬全社会感染率达峰并迎来新春佳节春节返乡人数大概率会激增为二三四线城镇提前带来一波消费繁荣年后经济运营恢复至常态各行业人员到岗中国经济的内生性增长有望及时归位承担了大量就业的服务部门恢复正常经营本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第5页共15页社会就业面和居民收入预期双双改善从而拉动消费底部回升通过观察韩国相关数据我们认为在管控放开后商业和公共服务业的就业人口数量增加显著就业新增不仅较疫情之前更为显著较建筑制造金融地产等其它行业的新增数量也更为突出l通过考察日韩的案例我们认为防疫管控放开后我国的食饮零售增长将会出现一个时期的显著抬升此外人口流动与食饮消费密切相关从高频消费数据来看防控解除当月国内的人口流动已经明显改善考虑到人口流动在未来几个季度将持续改善直至正常的流动水平因而食饮消费的增长可以被更加积极地估算l投资策略一季度是重要的投资时点板块有望急速向价值中枢靠拢完成价值回归给予食品饮料行业强于大市的投资评级板块将会呈现系统性行情食品饮料板块自2021年年初开始下跌下跌时长和幅度既超过了其它一级板块也超过了自身以往因而市场拐点明确之后板块深蹲起跳的回补空间也将会较大一季度板块有望向中枢急速靠拢在最短的时间内实现价值回归l风险提示居民收入和消费修复不及预期出口订单持续减少出口下降超过预期过往三年中欧美历经了四次新冠感染高峰日韩经历了两次我国首度放开管控后目前经历了第一次感染潮未来仍会有数次将会切实影响到人员到岗人流物流继而影响资本市场的表现行业月报美联储会议纪要偏鹰金属价格涨跌分化2023-01-05刘智S0730520110001021-50586775liuzhiccnewcom投资要点l12月上证综指下跌197有色板块下跌551在30个行业中排名第23表现较弱有色子行业中铜-212稀土及磁性材料-282黄金-313铝-337铅锌-348钨-473其他稀有金属-493镍钴锡锑-866锂-1383l基本金属LME和SHFE镍锡铅铜价格上涨美联储12月议息会议宣布加息50个基点至425-45加息速度有所放缓符合市场预期但鲍威尔指出目前距离美联储预期的通胀目标仍有差距预计2023年美联储货币政策不会转向金属价格普遍承压随着国内房地产家电利好政策不断推出和落实疫情防控措施的不断优化稳增长促消费举措不断实施落实铜铝等基本金属需求有望部分修复l贵金属12月COMEX黄金白银价格继续上涨美联储12月议息会议纪要透露的信息偏鹰纪要指出现阶段美国通胀数据依旧偏高就业市场依旧过热2023年没有与会者考虑降息但随着美国经济增速的逐步放缓美联储加息幅度放缓市场对于全球及美国经济的衰退预期不断增强避险情绪增强短期内金价或将维持高位震荡建议持续关注美国通胀经济数据以及国际局势变化l小金属11月新能源车产销保持高增但增速放缓碳酸锂价格回落截至12月末电池级碳酸锂价格达5120万元吨月度跌幅达962部分地区碳酸锂产线停产局部疫情低库存以及新能源汽车旺盛需求等因素为锂价提供高位支撑短期内锂价或将继续维持高位震荡l稀土氧化钕氧化铽氧化镝氧化镨钕价格上涨根据SMM调研情况持货商出货较少为稀土价格提供一定支撑但实际成交量较少部分企业开始停产检修预计供给端产量会有所缩减l投资建议截至12月31日有色板块PE为1459倍贵金属板块PE为1827倍工业金属板块PE为1469倍稀有金属板块PE为1340倍受到国际形势复杂多变全球通胀高企美联储持续加息新冠疫情反复以及地缘冲突影响大宗商品波动加剧给予有色金属行业同步大市评级建议关注黄金和锂板块风险提示1宏观经济加速下行2地缘政治冲突加剧3全球新冠疫情恶化行业月报关注防控政策大幅调整下的疫后复苏以及新兴技术的投资机会2023-01-05乔琪S0730520090001021-50586985qiaoqiccnewcom近日疫情防控政策出现大幅调整相比以往的防控政策最新的政策下对于奥密克戎采用乙类乙本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第6页共15页管的总体方案有利于从中长期增强市场信心和提振经济恢复但是短期来看奥密克戎较强的传播力以及带来的一系列身体不良反应仍然给国内居民造成了一定的恐惧情绪多地人员流动与出行减少一线城市地铁客运量出现明显下滑对消费以及线下娱乐带来了短暂冲击拖累复苏进程但从近期变化来看北京广州等受影响更早的城市地铁客流量已经开始逐渐回升阳性康复人员回归社会面活动随着感染人数曲线的逐渐平滑此前受疫情以及经济下行影响较大的行业复苏可期2022年广告影视游戏等细分领域市场规模以及相关公司业绩进入短期低点预计将在2022年的低基数上实现较好的增长建议重点关注政策优化调整下有望受益于疫后复苏以及内容供给改善的相关板块以及VRARAIGC等在政策端受到重视的新兴技术的发展与应用建议重点关注三七互娱完美世界吉比特恺英网络昆仑万维分众传媒万达电影光线传媒行业月报重点关注信创金税医疗信息化2023-01-05唐月S0730512030001021-50586737tangyueccnewcom投资要点l12月申万计算机指数下跌162跑赢大盘035个百分点跑输创业板168个百分点在31个申万一级行业中排名第14较11月表现有所回升12月计算机行业个股71只上涨268只下跌79个股下跌行业相关概念悉数下跌其中数字经济以-103跌幅最小量子计算智能电网跌幅在7以上1月4日申万计算机行业TTM整体法估值为4351倍位于长期均值之间并无明显低估迹象l12月由于疫情因素的影响国内经济活动受到了不同程度的影响从交通数据来看各地都已经度过了了感染高峰期阳康人员返工趋势明显经济活动也在逐渐恢复过程中1月来看今年新年即将到来受到疫情和新年因素的影响短期难以形成对于经济活动恢复情况有说服力的观测结果整体经济恢复形势还需要在年后生产和人员到位以后再做观察因而我们判断短期是经济因素对行情影响的真空期l建议关注以下板块1信创从本次中央经济工作会议中和信创相关的内容被给予了较重的笔墨而在2021年基本没有涉及相关的内容因而我们认为2023年相关的工作是计算机行业投资需关注的重点此外HPE出售新华三股权我们认为也是中美科技领域脱钩的标志性事件2金税四期近期地方城投债展期20年以后市场对于政府债务和财政困难问题给予了更多关注因而作为财政收入来源金税四期的作用和系统建设的紧迫性进一步凸显3医疗信息化医疗系统缺口在短期集中的感染冲击下暴露无遗从海外经验来看后续疫情在峰值期间还将给医疗系统带来较大的冲击因而长期来看医疗信息化将成为提升医院效率的重要抓手风险提示病毒演绎超出预期国际局势的不确定性通货膨胀下上游企业削减开支地方债务风险释放行业点评报告2022国内电影市场点评300亿票房收官春节档影片阵容丰富2023-01-03乔琪S0730520090001021-50586985qiaoqiccnewcoml展望2023年我们认为国内电影市场已具备复苏条件一方面政策的调整使未来影院面临政策性经营限制的可能性大幅降低在影院快速响应下目前国内影院营业率已回升至80以上另一方面2022年内由于各种原因未能如期上映的影片为2023年及以后的电影市场形成内容储备未来上映后有望带动观众需求短期虽然受到防控政策大幅调整的因素导致居民外出需求减弱影响复苏进展但预计感染高峰过后社会面的各种娱乐活动以及消费需求将恢复在2022年行业较低的基数上2023年国内电影市场有望迎来较好的增长假设2023年国内电影市场票房恢复率能够达到2019年的80-90则对应票房能够达到约513亿元-577亿元相比2022年增长幅度在70以上短期关注春节档目前已经有流浪地球中国电影万达影视华策影视华谊兄弟上海电影横店影视等主导或参与投资满江红光线传媒中国电影等主导或参与投资无名博纳影业出品熊出没伴我熊芯横店影视中国电影万达电影华策影视本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第7页共15页等主导或参与投资深海光线传媒出品明确定档大年初一有望带动春节假期观众的观影需求建议关注万达电影光线传媒风险提示病毒变异风险影片内容质量不及预期宏观经济波动影响文化消费需求内容政策性风险行业深度分析半导体设备零部件赛道坡长垒高国产替代正当时2023-01-03乔琪S0730520090001021-50586985qiaoqiccnewcom投资要点l半导体设备零部件行业壁垒高市场空间广阔根据SEMI的数据测算2021年全球半导体设备零部件市场规模为500亿美元左右中国半导体设备零部件市场规模为150亿美元左右半导体设备零部件种类繁多不同细分领域的零部件需要积累相应的专利技术和Know-How并对原材料的质量稳定性纯度等方面都有较高要求形成了极高的技术壁垒国际半导体设备厂商对零部件供应商需要进行质量体系认证特种工艺认证等流程认证周期一般需要2-3年建立合作关系的零部件供应商一般不会轻易更换客户黏性较强具有极高的客户认证壁垒l美日欧厂商主导全球半导体零部件市场未来国产替代空间广阔半导体设备零部件整体市场竞争格局较为分散但主要细分市场的集中度极高主要被美日欧厂商主导半导体设备零部件国产化程度主要由技术壁垒决定技术壁垒偏低的细分领域如机械类金属零部件国产化程度较高技术壁垒较高的细分领域国产化率较低根据芯谋研究的数据射频电源真空泵阀机械手MFC等零部件国产化率低于10未来国产替代空间广阔l国内半导体设备零部件厂商国产替代正当时未来成长空间巨大2014-2021年国产半导体设备销售额复合增速为3799成长速度远高于全球和中国市场的增速目前集成电路设备国产化率不到10国产半导体设备未来成长空间广阔国内半导体设备零部件厂商目前营收规模较小正在延续海外龙头厂商产品品类和应用领域扩张的成长路径随着国产半导体设备厂商的快速成长以及通过进入海外半导体设备厂商供应链国内半导体设备零部件厂商未来有望持续高速成长在美国BIS新规半导体出口限制的背景下国内企业在供应链安全成本服务等方面具有优势半导体设备零部件国产替代正当时未来成长空间巨大l投资建议目前国内半导体设备零部件企业处于国产替代早期阶段正在加速成长我们看好国内半导体设备零部件企业国产化进程建议关注国内平台型龙头富创精密688409SH高洁净应用材料龙头新莱应材300260SZ精密零部件领先供应商华亚智能003043SZ靶材龙头江丰电子300666SZ制程关键系统解决方案领先供应商正帆科技688596SH风险提示半导体周期波动风险市场竞争加剧风险国内半导体设备厂商需求不及预期国内零部件厂商研发进展不及预期国产化进度不及预期行业月报车市表现不及预期新能源稳健增长2022-12-30刘智S0730520110001021-50586775liuzhiccnewcom行情概述12月汽车中信板块下跌67跑输大盘7个百分点从板块排名来看汽车行业12月涨跌幅在中信30个一级行业中排名第26位12月汽车中信板块PETTM为2609倍处于近5年以来617分位市场表现需求转弱库存压力加大11月汽车产销态势减缓市场缺乏增长动力需求稍弱经销商库存压力持续加大库存系数升至18811月汽车产销分别达到2386万辆和2328万辆同比均下降79车企表现方面来看11月主要车企汽车销量增速普遍下滑比亚迪销量23万辆同比增长1333同比增速依旧第一同期吉利11月销量145万辆同比增长68其余车企汽车销量均有不同程度下滑汽车出口延续良好增长态势2022年1-11月中国汽车出口2785万辆同比增长55311月汽车企业出口329万辆同比增长648延续良好增长态势其中新能源汽车出口95万辆同比增长15倍新能源汽车出口成为当前中国汽车出口的核心增长点从品牌出口表现来看名爵奇瑞表现亮眼2022年1-10月出口量分别达到26万辆和12万辆体现了中国品牌出海的强竞争力本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第8页共15页乘用车继5月以来产销量首次出现双下滑新能源销量渗透率创月度新高11月乘用车产销分别完成2151万辆和2075万辆同比分别下降39和5611月单月新能源汽车产销分别完成768万辆和786万辆同比分别增长656和723新能源汽车渗透率不断提升达到338分车型来看ModelY11月销量达到9万辆位列第一宏光MINIEV以73万辆位居第二比亚迪宋DM以57万辆位列第三排名前十车型中比亚迪有6款车型上榜海豹表现亮眼投资建议中央经济工作会议明确要着力扩大国内需求充分发挥消费的基础作用和投资的关键作用支撑车市增长当前新增出口亮点同时关于充电桩二手车等产业政策持续出台刺激市场需求新能源汽车渗透率仍未达到瓶颈期将持续增长总量不必悲观维持行业强于大市评级风险提示1新能源汽车产销不及预期2行业政策执行力度不及预期3行业竞争加剧4原材料价格上涨行业点评报告12月进口及国产游戏版号发放政策端日趋稳定2022-12-29乔琪S0730520090001021-50586985qiaoqiccnewcom投资建议2022年国内游戏产业供需两端承压市场规模持续下滑但是随着近期防控政策的大幅调整以及各类推动经济消费需求复苏政策的推出游戏产业需求端压力有望减轻在供给端版号政策常态化后有望带来新一轮产品周期推动游戏市场重回增长在政策端十四五扩大内需战略实施方案中提出要发展在线文娱云游戏等领域叠加此前媒体发文肯定游戏技术正向价值以及未成年人防沉迷取得成效预计游戏产业面临的舆论及政策端压力或减轻建议持续关注版号的发放情况以及新品的上线进度建议关注三七互娱完美世界吉比特恺英网络昆仑万维风险提示监管政策超预期收紧游戏产品上线进度及市场表现不及预期海外市场竞争加剧舆论风险行业月报中央经济工作会议加快建设新型能源体系产业链全面降价重塑利润格局2022-12-28唐俊男S0730519050003021-50586738tangjnccnewcom12月光伏行业下跌603大幅跑输沪深300指数日均成交环比缩量光伏胶膜导电银浆取得正收益硅片太阳能电池和硅料领域表现较差中央经济工作会议提出的相关财政政策和金融政策对风光大基地建设将会起到明显的支持作用加速大型地面电站项目落地而建设新型能源体系在一定程度上对抽水蓄能电化学储能特高压线路输送电力系统的升级起到积极推动作用11月国内新增光伏装机需求向好太阳能电池出口增速平稳2022年末及2023年光伏产业链价格有望显著下行地面电站需求有望高增考虑可再生能源消费占比仍处于渗透率快速提升阶段技术迭代和降本构成中长期行业发展重要驱动力维持行业强于大市投资评级目前市场处于低预期阶段后续不必悲观2023年建议关注盈利预期改善环节和技术迭代环节投资机会建议关注太阳能电池一体化组件厂逆变器光伏玻璃热场TOPCon和HJT电池设备等风险提示国际贸易政策变化风险全球装机需求不及预期风险阶段性供需错配产能过剩盈利能力下滑风险行业专题研究关注防控政策大幅调整后的电影产业链修复机会2022-12-28乔琪S0730520090001021-50586985qiaoqiccnewcom展望2023年国内电影市场具备复苏的条件一方面随着防疫政策不断调整未来影院面临政策性经营限制的可能性大幅降低在影院快速响应下目前国内影院营业率已回升至80左右另一方面2022年内由于各种原因未能如期上映的影片为2023年及以后的电影市场形成内容储备超能一家人平原上的火焰维和防暴队等多部影片原定于2022年上映的影片还处于待定状态未来上映后有望带动观众需求短期虽然受到防控政策大幅调整的因素导致居民外出需求减弱但预计感染高峰过后社会面的各种娱乐活动以及消费需求将恢复在2022年行业较低的基数上2023年国内电影市场有望迎来较好的增长假设2023年国内电影市场票房恢复率能够达到2019年的80-90则对应票房能够达到约513亿元-577亿元相比2022年增长幅度在70以上本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第9页共15页重点数据更新近期限售股解禁明细代码简称本次解禁数量万股总股本万股占总股本比例解禁日期688135SH利扬芯片25000137249118220230111605333SH沪光股份357761436776100820230111300033SZ同花顺561537600000020230111300806SZ斯迪克1866324013400020230111002034SZ旺能环境12600429495900020230110600426SH华鲁恒升270842123320000020230110300034SZ钢研高纳533485957100020230110603722SH阿科力396087937500020230110000892SZ欢瑞世纪1754587980980501820230110300484SZ蓝海华腾5120208320900020230110300291SZ百纳千成172525918821500220230110600882SH妙可蓝多1009761516075102020230109300812SZ易天股份729000139821005220230109301159SZ三维天地11364977350001520230109688176SH亚虹医药12713815700000223020230109688053SH思科瑞10168100000010220230109301139SZ元道通信15687121580800120230109301175SZ中科环保2142411471880000120230109688322SH奥比中光16134400001004020230109601872SH招商轮船44776128126250000620230109603345SH安井食品18780293294200120230109601860SH紫金银行3282413660976100120230109300483SZ首华燃气382587268535301420230109603713SH密尔克卫5100164384700020230109000958SZ电投产融428114535383418508020230109688617SH惠泰医疗666866670010020230109603186SH华正新材1781142026600020230109600875SH东方电气885263118807800020230109资料来源中原证券沪深港通前十大活跃个股明细股十大活跃个股数据更新日期2023年01月09日A成交金额涨跌幅成交金额涨跌幅排序代码证券名称收盘价代码证券名称收盘价RMB亿RMB亿1600519SH贵州茅台5684184120027000858SZ五粮液5363195880212601318SH中国平安44475091015002466SZ天齐锂业30348502-0243601899SH紫金矿业43611144295002594SZ比亚迪302026338-0194601012SH隆基绿能33574227-051002279SZ久其软件29608470015600958SH东方证券32371013204002528SZ英飞拓27201209023本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第10页共15页6600418SH江淮汽车29321446146002241SZ歌尔股份25411836-0467601877SH正泰电器25293210005000568SZ泸州老窖2523238460088600438SH通威股份22594009-047002317SZ众生药业250927860989601136SH首创证券21181710011002603SZ以岭药业2419296804010600031SH三一重工21151695120003022SZ联泓新科23043630372资料来源中原证券今日新股申购股票名称申购代码发行总量申购上限发行价资料来源中原证券IPO信息公司名称公司代码申购日期发行数量申购上限发行价格资料来源中原证券近期报告日期题目作者2023-01-09总量周观点海外加息预期走弱国内经济探底改善钮若洋S0730522120002周建华2023-01-09策略行业季度政策明朗消费上头条食饮表现率先刘冉S07305160100012023-01-09市场分析周期行业领涨A股震荡上扬张刚S07305110100012023-01-09晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-01-08周度策略经济或春暖花开市场将中期向好周建华S07305181200012023-01-06策略专题政策提振信心期待经济拐点周建华S07305181200012023-01-06豫股专题河南资本市场月报2023年第1期总第3期李济生S0730522100002郑婷2023-01-06市场分析恒指下跌影响A股冲高回落张刚S07305110100012023-01-06晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-01-05行业月报美联储会议纪要偏鹰金属价格涨跌分化刘智S0730520110001李泽森2023-01-05行业月报关注防控政策大幅调整下的疫后复苏以及新兴技术的投资机会乔琪S07305200900012023-01-05市场分析汽车消费领涨A股持续上扬张刚S07305110100012023-01-05行业月报重点关注信创金税医疗信息化唐月S07305120300012023-01-05晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-01-04市场分析金融地产领涨A股小幅震荡张刚S07305110100012023-01-04策略专题多层次资本市场周报岁末交易市场更关注成长叶英刚S07305170600012023-01-04晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-01-03总量周观点博弈复苏期的货币宽松周建华S0730518120001钮若洋2023-01-03总量周观点博弈复苏期的货币宽松周建华S0730518120001钮若洋行业点评报告2022国内电影市场点评300亿票房收官春节档影片阵容丰2023-01-03乔琪S0730520090001富2023-01-03市场分析成长行业表现抢眼A股实现开门红张刚S07305110100012023-01-03行业深度分析半导体设备零部件赛道坡长垒高国产替代正当时乔琪S0730520090001本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第11页共15页2023-01-03金股组合中原证券股票池跟踪月报刘智S07305201100012023-01-03晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012023-01-02月度策略寒冬将过暖春或至周建华S07305181200012022-12-30市场分析金融消费领涨A股震荡上扬张刚S07305110100012022-12-30行业月报车市表现不及预期新能源稳健增长刘智S07305201100012022-12-30宏观专题疫情达峰经济探底钮若洋S07305221200022022-12-30晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012022-12-29调研简报2022年订单增长良好长期成长可期李琳琳S07305110100102022-12-29市场分析医药软件领涨A股小幅整理张刚S07305110100012022-12-29行业点评报告12月进口及国产游戏版号发放政策端日趋稳定乔琪S07305200900012022-12-29晨会聚焦晨会聚焦周建华S0730518120001行业月报中央经济工作会议加快建设新型能源体系产业链全面降价重塑利2022-12-28唐俊男S0730519050003润格局2022-12-28市场分析防御行业领涨A股小幅震荡张刚S07305110100012022-12-28行业专题研究关注防控政策大幅调整后的电影产业链修复机会乔琪S07305200900012022-12-28固定收益专题国债期货跨期价差理论定价驱动因素与展望魏际维S07305221200012022-12-28晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012022-12-27行业点评报告从中央积极工作会议看计算机行业机会唐月S07305120300012022-12-27市场分析利好政策提振A股高开高走张刚S07305110100012022-12-27晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012022-12-26总量周观点交易逻辑转向复苏分歧钮若洋S0730522120002魏际维2022-12-26行业点评报告中央农村工作会议召开强调加快建设农业强国张蔓梓S07305221100012022-12-26市场分析成长行业领涨A股震荡上扬张刚S07305110100012022-12-26公司点评报告光伏产业链价格下行龙头先进产能强者恒强唐俊男S07305190500032022-12-26晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012022-12-25固定收益专题收益率曲线的预测意义实证周建华S0730518120001魏际维2022-12-23市场分析通信医疗走强A股小幅整理张刚S07305110100012022-12-23晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012022-12-22行业月报行业迎来传统淡季优化政策提振复苏刘冉S07305160100012022-12-22行业月报券商板块2022年11月回顾及12月展望张洋S07305160400022022-12-22市场分析汽车消费领涨A股小幅波动张刚S07305110100012022-12-22晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012022-12-21行业月报中央经济工作会议提振信心高端智能制造产业链安全迎来机遇刘智S07305201100012022-12-21宏观专题理财净值化前因后果及债市推演钮若洋S07305221200022022-12-21市场分析农业消费走强A股小幅震荡张刚S07305110100012022-12-21晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012022-12-20市场分析医药地产回调A股持续震荡张刚S07305110100012022-12-20晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012022-12-19行业月报扩内需促消费政策护航持续宽松欧洋君S07305221000012022-12-19总量周观点弱现实延续增量政策落地周建华S0730518120001钮若洋2022-12-19市场分析热门行业回落A股宽幅震荡张刚S07305110100012022-12-19公司点评报告合资合作有序推进盈利保持较快增长刘智S0730520110001李泽森2022-12-19晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012022-12-18周度策略经济继续放缓政策释放积极信号周建华S07305181200012022-12-17策略专题释放积极信号稳定市场信心---中央经济工作会议解读周建华S0730518120001本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第12页共15页2022-12-16市场分析成长行业回落A股小幅震荡张刚S07305110100012022-12-16公司点评报告出海加速布局全球刘智S07305201100012022-12-16晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012022-12-15调研简报大机型引领海上风电中速永磁产品渐成主力唐俊男S07305190500032022-12-15季报点评三季度销售提振提价改善全年业绩刘冉S07305160100012022-12-15双碳月报板块表现中等欧盟碳配额价格继续上涨周建华S0730518120001李泽森2022-12-15市场分析汽车半导体领涨A股先抑后扬张刚S07305110100012022-12-15晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012022-12-14公司点评报告产业布局稳步推进下游需求有望改善刘智S0730520110001李泽森2022-12-14公司点评报告布局高端减速器产品静待行业触底反弹刘智S07305201100012022-12-14市场分析半导体消费走强A股窄幅波动张刚S07305110100012022-12-14晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012022-12-13行业周报阿凡达水之道预售票房破亿关注贺岁春节档复苏乔琪S07305200900012022-12-13季报点评疫情下业务开展受限行业复苏有望回升刘冉S07305160100012022-12-13市场分析消费运输行业领涨A股小幅整理张刚S07305110100012022-12-13晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012022-12-12总量周观点关注增量政策与复苏分歧走向周建华S0730518120001钮若洋2022-12-12市场分析成长行业走强A股小幅整理张刚S07305110100012022-12-12行业月报销量再创新高板块适度关注牟国洪S07305130300022022-12-12公司点评报告项目建设稳中有进盈利有望逐步修复刘智S0730520110001李泽森2022-12-12晨会聚焦晨会聚焦周建华S07305181200012022-12-11周度策略市场或阶段性区间震荡周建华S07305181200012022-12-09公司点评报告份额提升盈利优化显示龙头经营稳健欧洋君S07305221000012022-12-09公司点评报告项目持续推进盈收有望稳步增长刘智S0730520110001李泽森2022-12-09市场分析地产医药领涨A股小幅上扬张刚S07305110100012022-12-09行业月报化工品价格延续回调寻找确定性增长的板块顾敏豪S07305121000012022-12-09晨会聚焦晨会聚焦周建华S0730518120001本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第13页共15页行业投资评级强于大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10以上同步大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10至10之间弱于大市未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10以上公司投资评级买入未来6个月内公司相对大盘涨幅15以上增持未来6个月内公司相对大盘涨幅5至15观望未来6个月内公司相对大盘涨幅5至5卖出未来6个月内公司相对大盘跌幅5以上证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格本人任职符合监管机构相关合规要求本人基于认真审慎的职业态度专业严谨的研究方法与分析逻辑独立客观的制作本报告本报告准确的反映了本人的研究观点本人对报告内容和观点负责保证报告信息来源合法合规重要声明中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格本报告由中原证券股份有限公司以下简称本公司制作并仅向本公司客户发布本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告中的信息均来源于已公开的资料本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证也不保证所含的信息不会发生任何变更本报告中的推测预测评估建议均为报告发布日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收益可能会波动过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价本报告所含观点和建议并未考虑投资者的具体投资目标财务状况以及特殊需求任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券或投资标的的推荐本报告具有专业性仅供专业投资者和合格投资者参考根据证券期货投资者适当性管理办法相关规定本报告作为资讯类服务属于低风险R1等级普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用本报告版权归本公司所有未经本公司书面授权任何机构个人不得刊载转发本报告或本报告任何部分不得以任何侵犯本公司版权的其他方式使用未经授权的刊载转发本公司不承担任何刊载转发责任获得本公司书面授权的刊载转发引用须在本公司允许的范围内使用并注明报告出处发布人发布日期提示使用本报告的风险若本公司客户以下简称该客户向第三方发送本报告则由该客户独自为其发送行为负责提醒通过该种途径获得本报告的投资者注意本公司不对通过该种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任特别声明在合法合规的前提下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问等各种服务本公司资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告意见或者建议不一致的投资决策投资者应当考虑到潜在的利益冲突勿将本报告本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第14页共15页作为投资或者其他决定的唯一信赖依据本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第15页共15页