【行情复盘】
　　期货市场：11日，菜粕主力05合约午后收于3170元/吨，上涨32元/吨，涨幅1.02%；菜油05合约午后收于10109元/吨，上涨6元/吨，涨幅0.06%。
　　现货价格方面，沿海油厂菜粕现货价格涨跌互现，南通3360元/吨跌20，合肥3230元/吨持稳，黄埔3360元/吨涨20。菜油现货价格继续下跌，南通11740元/吨跌360，成都11740元/吨跌360。
　　【重要资讯】
　　据Mysteel调研显示，截止到2023年1月6日，沿海地区主要油厂菜籽库存为32.2万吨，较前一周减少9.7万吨；菜粕库存为1.9万吨，环比前一周减少1.25万吨；未执行合同为21.9万吨，环比前一周增加0.3万吨；【利多】
　　USDA参赞：巴西2022/23年度大豆产量将达到创纪录的1.53亿吨，高于早先预测的1.485亿吨，因为种植面积上调，降雨改善。参赞预计巴西大豆种植面积为4330万公顷，高于早先预测的4280万公顷；【利空】
　　【交易策略】
　　近期菜粕随美豆下跌。尽管近期南美出现干旱少雨情况，但影响更多的是阿根廷和巴拉圭，巴西整体丰产情况较为明朗，美豆多头逐步获利离场。1月USDA报告预计小幅下调南美大豆产量，如果没有超预期大幅下调产量的情况下，预计报告后美豆可能会预期落地后启动下跌行情。报告前美豆预计会有强支撑，难有流畅下跌，预计强于国内豆菜粕价格。国内方面菜粕基本面趋于宽松，近期大豆及菜籽到港量增加，油厂开机率回暖，菜粕及豆粕库存回升，对菜粕价格形成利空压制。目前基差已经大幅收敛，具备下跌基础，考虑轻仓试空。豆菜粕价差预计难以继续收敛，不建议做空豆菜粕价差。
　　国际原油表现偏弱，带动植物油脂短期或偏弱调整。棕榈油产地及国内库存较高，进一步带动国内油脂下挫。菜籽11月中下旬以来到港量持续激增，菜油产量回升。但节前菜油提货量较大，且消费有回暖预期，技术位跌至筑底区间下沿，暂不建议追空菜油。
　　

研究报告全文：菜系日报RapeseedsWeeklyReport摘要行情复盘作者饲料养殖研究中心王亮亮期货市场10日菜粕主力05合约午后收于3138元吨下跌14元吨跌幅044菜油05合约午后收于10103元吨下跌131元吨跌幅执业编号Z0017427投资咨询128现货价格方面沿海油厂菜粕现货价格下跌南通3380元吨跌20合肥联系方式010-685786973230元吨跌20黄埔3340元吨跌20菜油现货价格继续下跌南通12100元吨跌160成都12100元吨跌160wangliangliang3foundersccom重要资讯据Mysteel调研显示截止到2023年1月6日沿海地区主要油厂菜籽库投资咨询业务资格京证监许可存为322万吨较前一周减少97万吨菜粕库存为19万吨环比前一周减少125万吨未执行合同为219万吨环比前一周增加03万吨利多201275号咨询机构Stonex周二称巴西20222023年度大豆产量预计为1538亿吨此前预测为155亿吨巴西20222023年度玉米产量预计为12871亿成文时间2023年1月10日星期二吨此前预测为1303亿吨利多12月USDA供需报告显示加拿大油菜籽产量下调50万吨至1900万吨某机构预测加拿大油菜籽新作产量仅为1820万吨远低于市场预估值的1900-2000万吨利多交易策略近期菜粕随美豆下跌尽管近期南美出现干旱少雨情况但影响更多的是阿根廷和巴拉圭巴西整体丰产情况较为明朗美豆多头逐步获利离场1月USDA报告预计小幅下调南美大豆产量如果没有超预期大幅下调产量的情况下预计报告后美豆可能会预期落地后启动下跌行情报告前美豆预计会有强支撑难有流畅下跌预计强于国内豆菜粕价格国内方面菜粕基本面趋于宽松近期大豆及菜籽到港量增加油厂开机率回暖菜粕及豆粕库存回升对菜粕价格形成利空压制目前基差已经大幅收敛具备下跌基础考虑轻仓试空豆菜粕价差预计难以继续收敛不建议做空豆菜粕价差国际原油表现偏弱带动植物油脂短期或偏弱调整棕榈油产地及国内库存较高进一步带动国内油脂下挫菜籽11月中下旬以来到港量持续激增菜油产量回升但节前菜油提货量较大且消费有回暖预期技术位跌至筑底区间下沿暂不建议追空菜油更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页一行情回顾一期货行情走势回顾图1郑商所菜粕期货价格日K线图图2郑商所菜油期货价格日K线图请务必阅读最后重要事项第2页国内期价2023-01-09至2023-01-10品种合约收盘价涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化豆一主连525930057124943-13006豆二主连4946-100-19830255-27092301458050115550-1豆粕23053782-37-0971274696-1474222093776-30-079169930159242301916000006680豆油23058502-134-155442661-1028722098380-132-15523614256123053138-14-04450000614875菜粕22093134-13-04151740-1402301112901701532854-4菜油230510103-131-128215461722122099980-141-1391479442123017762000043100棕榈油23057786-202-2534768951240122097782-174-219108061542二期现行情走势1菜粕盘面基差走势2023-01-09至2023-01-10现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通3380-20-370-3770-471242-664246-731合肥3230-20-520-3770-47192-66496-731菜粕宁波3350-20-400-3770-471212-664216-731黄埔3340-10-410-3760-5212024142063-19请务必阅读最后重要事项第3页菜粕现货价格元吨5000450040003500300025002022-02-132022-02-272022-05-082022-07-172022-07-312022-09-252022-10-092022-12-182022-01-022022-01-162022-01-302022-03-132022-03-272022-04-102022-04-242022-05-222022-06-052022-06-192022-07-032022-08-142022-08-282022-09-112022-10-232022-11-062022-11-202022-12-042023-01-01江苏南通安徽合肥浙江宁波广东黄埔广西南宁5月盘面基差-南通16001400120010008006004002000-200-400-600RM1905RM2005RM2105RM2205RM23052菜油盘面基差走势2023-01-09至2023-01-10现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通12100-160810-330-9081997-29-4302120-19-532武汉12200-160910-330-9082097-29-4302220-19-532菜油成都12100-160810-330-9081997-29-4302120-19-532遵义12150-160860-330-9082047-29-4302170-19-532请务必阅读最后重要事项第4页进口四级菜油现货价元吨160001500014000130001200011000100002022-02-272022-03-272022-04-242022-05-222022-07-312022-08-282022-09-252023-01-012022-01-022022-01-162022-01-302022-02-132022-03-132022-04-102022-05-082022-06-052022-06-192022-07-032022-07-172022-08-142022-09-112022-10-092022-10-232022-11-062022-11-202022-12-042022-12-18江苏南通湖北武汉安徽合肥四川成都贵州遵义5月盘面基差-南通450040003500300025002000150010005000-500-1000日日日日日日日日日日日日212121212121212121212121月月月月月月月月月月月月689123457111012OI1805OI1905OI2005OI2105OI2205OI2305资料来源wind方正中期研究院整理三豆菜粕价差与研判相关品种价差2023-01-09至2023-01-10品种地区合约价差涨跌上月同期价差去年同期价差近7日走势研判豆粕-菜粕南通1130-101400690维持高位现货价差5月644-23713335高位震荡豆粕-菜粕盘面价差9月642-17705450-资料来源wind方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第5页豆菜粕现货价差-江苏南通元吨14501月合约豆菜粕价差18001600125014001050120010008508006006504004502000250日日日日日日日日日日日日日日日日日日146892221227173025152919211123月月月月月月13579月月月月月月月月月月月月125691234781011122016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年C1901C2001C2101C2201C2301资料来源wind方正中期研究院整理四菜系油粕比菜系油粕比2023-01-09至2023-01-10品种地区合约油粕比涨跌上月同期油粕比去年同期油粕比近7日走势研判菜油菜粕南通358-003388424走强现货比值5月322-003339418走强菜油菜粕盘面比值9月318-003333405走强现货菜系油粕比-江苏南通盘面菜系油粕比-05合约5554554454353533252522日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日53199461869312741931142515292612231728111226202318152522202912262329122611171518163021月月月月月月月月月月月月月月月月6714月月月月月月月月月月月月月月月月月145967月月月月月月月月月月月月月月月月月月6789101211234789112313457889121223671011111012111212102016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年180519052005210522052305资料来源同花顺方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第6页二国内菜系情况一国内菜系库存及开机国内菜系基本面情况万吨1周52周变化值去年同期5年同期均值近四周均值年内均值主要油厂菜籽库存322429-107337268409322主要油厂菜粕库存1930-1122492519华东地区菜油库存7583-081171949975主要油厂开机率392447-5528018650213915资料来源Mysteel方正中期研究院每周一更新油厂菜籽库存万吨菜籽压榨厂开工率90090008007008000600700050060004005000300400020030001002000001000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周13759131719232933353945511521252731374143474911000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周79135111315272931333549511921232537394143454720152016201720182019172020202120222023201520162017201820192020202120222023油厂菜粕库存万吨华东地区菜油库存万吨1200450010004000350080030006002500200040015001000200500000000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周1357957139111315313335373941434517192123252729474951151723252733353743451113192129313941474951201520162017201820192015201620172018201920202021202220232020202120222023请务必阅读最后重要事项第7页二菜籽榨利2500菜籽压榨利润元吨2000150010005000-500-1000-15002021-09-162021-10-162021-11-162021-12-162022-02-162022-03-162022-06-162022-07-162022-09-162022-10-162022-11-162022-12-162022-01-162022-04-162022-05-162022-08-16国产菜籽压榨利润-湖北进口菜籽压榨利润-广东国产菜籽压榨利润-江苏三菜籽CNF价格及到岸完税价到岸完税价菜籽近月元吨100009000800070006000500040003000200010000菜籽到岸完税价元吨更新时间202319-2023110月份到岸完税价元吨涨跌值元吨到岸升贴水ICE期价加元吨CNF价格美元吨汇率运费2月606206-43851328586739786779313月608012-49941358586742026779314月607891-41491388554741876779315月605484-2934134855473888677931请务必阅读最后重要事项第8页四菜粕及菜油期权与操作策略一菜粕成交持仓情况及策略2022年11月至2023年1月菜籽菜粕到港量预计大幅增加且需求转淡菜粕可以考虑卖出虚值看涨期权策略或买入看跌期权请务必阅读最后重要事项第9页二菜油成交持仓情况及策略菜油库存偏低且迎来备货旺季基差处于高位预计期货向上走势概率较大但短期国际油价拖累油脂走低暂时观望请务必阅读最后重要事项第10页五菜系期货持仓情况菜粕期货持仓排名期货合约RM2305日期2023110名次会员简称成交量手增减量会员简称持买仓量增减量会员简称持卖仓量增减量1东证期货17725311586中信期货513963426中粮期货5383321772海通期货76211-5769国泰君安32771-2106华泰期货41391-3003中信期货56895-5204华泰期货32158-1317国投安信期货2322121034光大期货49311-2521东证期货203022057中泰期货230495815国泰君安42482-6321银河期货190061298国泰君安229626426华泰期货225831671中金财富13614576中信期货19813-9397徽商期货22482-3141中金期货131812493东证期货1513724148华西期货141265607浙商期货1300427浙商期货147505739银河期货13230-671国投安信期货12151-73南华期货14097-22910中信建投12541-1875永安期货11423-118瑞达期货1373576711华安期货10360-1675海通期货111831563申银万国1131569712中粮期货99892312方正中期10860-729美尔雅10742-19213平安期货99252066兴证期货1025273光大期货10550422614东方财富9559-945南华期货10077-433一德期货9698-387115申银万国90762234光大期货98944257兴证期货9198-11516安粮期货90031036国贸期货9414-438银河期货892033417国元期货8779780中粮期货87192434国元期货8134718方正中期8740-2453中泰期货815545中信建投7156-57419国信期货8591-2146东吴期货763615广发期货7025-41420创元期货7199-2534国元期货7576322中财期货7009203合计578335-7963312772133723317358090菜粕多单持仓占比菜粕多单量60000164350000104850244000010283000064960820000100000中信期货国泰君安华泰期货东证期货银河期货其他中信期货国泰君安华泰期货东证期货银河期货菜粕空单持仓占比菜粕空单量6000016235000012485043400007003000069569220000100000中粮期货华泰期货国投安信期货中泰期货国泰君安其他中粮期货华泰期货国投安信期货中泰期货国泰君安请务必阅读最后重要事项第11页菜油期货持仓排名期货合约RM2305日期2023110名次会员简称成交量手增减量会员简称持买仓量增减量会员简称持卖仓量增减量1海通期货8568815768中信期货23901-1607中粮期货218313452中信期货776994784国泰君安9263100东证期货1716913633东证期货61252-4508银河期货875922国泰君安171664494国泰君安304235941华泰期货8707-2603国投安信期货16089-1195华闻期货278212702东证期货8689-119中信期货141678946银河期货237534233国投安信期货6265-82光大期货9164-7077徽商期货232101106方正中期58251152海通期货64067348光大期货22160131一德期货571060永安期货585717109华西期货20928-3178中信建投54621739中泰期货5805-3010华泰期货195101956广发期货4850-203瑞达期货572048111中信建投14534-73永安期货4782145银河期货505885712中辉期货127941522平安期货4502643南华期货478419813东方财富124111361瑞达期货4475150浙商期货4217-35314南华期货119603532徽商期货42831302广发期货3868-1415瑞达期货115956232中粮期货3665133华泰期货3628114916新湖期货11376-3289浙商期货3419373一德期货3549-3017国富期货111576554海通期货3338-928中信建投3186-9718广发期货10077-1068东吴期货320921上海中期317711019方正中期97291899中金财富3127-1414东吴期货312227520国信期货93881467新湖期货2789363方正中期2879253合计50746547072125020-7531568427468菜油多单持仓占比菜油多单量30000191225000741525520000701696150006951000050000中信期货国泰君安银河期货华泰期货东证期货其他中信期货国泰君安银河期货华泰期货东证期货菜油空单持仓占比菜油空单量250001392449010952000010941500010269031000050000中粮期货东证期货国泰君安国投安信期货中信期货其他中粮期货东证期货国泰君安国投安信期货中信期货请务必阅读最后重要事项第12页联系我们请务必阅读最后重要事项第13页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第14页