研究报告全文：20230110申万期货品种策略日报-贵金属申银万国期货研究所林新杰从业编号F3032999投资咨询号Z0014722linxjsywgqhcomcn021-50586279沪金2302沪金2306沪银2302沪银2306现价4118641330519900522900期前收盘价4132441446525200528000货涨跌-138-116-5300-5100市涨跌幅-033-028-101-097场持仓量3993279424140206403443成交量2633237502507219427955现货升贴水116-02841001100伦敦金伦敦银上海黄金TD伦敦金上海白银TD美元盎司美元盎前日收盘价4130240751187145240002363现涨跌384-17459138500-016货涨跌幅094-043032165-067市黄金2302-白银2302-黄金白银上海银伦场上海金伦敦金黄金2306白银2306现货敦银现值144307882686690前值122287938682674上期所黄金库存上期所白银库存COMEX黄金库存COMEX白银库存千克日千克日日日库现值3330210850322880069299434708存前值3339212685722990025300618047增减-900-1835400-10995642-1183339美元兑人民美元指数标准普尔指数美债收益布伦特原油币现值103189238920935379867800相前值103909138950835578668288关增减-069-008-056153-071衍spdr黄金ETF持SLV白银ETFCFTC投机者净CFTC投机者净生仓吨持仓吨持仓银持仓金品现值443154431533486141666前值443144431433005136880增减1001004814786欧洲央行发文表示预计未来几个季度整个欧元区的工资增长预计将非常强劲这加强了进一步加息的理由但鉴于通胀仍居高不下实际工资仍有可能下滑旧金山联储主席戴利表示美联储政策制定者一致认为通胀比预期的更加持久最大的风险是宏通胀预期会上升今年尚且无法将通胀率降至25-525的利率峰值是合理的将在下次会议观上讨论加息50个基点或25个基点不认为加息50个基点是不可能的消息亚特兰大联储主席博斯蒂克表示2023年的基本预测是GDP将增长1不会出现经济衰退认为今年通胀率可能会降至3左右尽管美联储的政策调整需要时间才能发挥作用数据将指导美联储何时转向25个基点的加息步伐利率将不得不在很长一段时间内维持在高位直到2024年周一贵金属整体反弹晚间价格回落只要驱动力来自于上周五公布的12月新增非农就业报告尽管新增人口223万高于预期值20万失业率回落至35但是薪资增速出现放缓环比降至评03同比为46同时11月薪资增速环比修正至04令市场薪资-通胀螺旋上升担忧降温2论月加息25bps隐含概率走高引发贵金属反弹不过值得注意的是上周公布的美联储FOMC会议及纪显示美联储姿态仍然维持鹰派没有官员认为今年适合降息并认为投资人不应过度解读放慢策加息步调的行动周一又有官员释放鹰派言论今明两天鲍威尔大概率继续向市场传递鹰派信号略考虑政策路径仍需要时间和数据验证贵金属整体或呈现震荡走势底部将逐步抬升不过短期要谨慎回落的风险免免责声明责声本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证明所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关本报告所涵括的信息仅供交流研讨投资者应合理合法使用本报告所提供的信息建议不得用于未经允许的其他任何用途如因投资者将本报告所提供的信息建议用于非法目的所产生的一切经济法律责任均与本公司无关本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为申银万国期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改