研究报告全文：2023年01月10日申万期货品种策略日报-国债申银万国期货研究所唐广华从业资格号F3010997投资咨询号Z0011162tangghsywgqhcomcn021-50586292TS2303TS2306TF2303TF2306T2303T2306昨日收盘价10086510063510103010052010035599580前日收盘价10089010065510106010057510035099615涨跌-0025-0020-0030-00550005-0035涨跌幅-002-002-003-005000-004持仓量42440279192170516215313713976期货成交量36594862357051137505364750市场持仓量增减-1676-20215872952199194跨期价差023005100775昨值02300510007750前值02350485007350点评昨日国债期货价格涨跌不一持仓量有所增加活跃CTD券IRR19624185460821309741-02700174昨日各国债期货主力合约对应CTD券的IRR处于低位不存点评在套利机会短期市场利率SHIBOR隔SHIBOR7天DR001DR007GC001GC007昨值067101729008295198812111021530前值053901580007191190862087020970涨跌bp13214911047952456昨日短期市场利率普遍上行SHIBOR7天利率上行点评149bpDR007利率上行795bpGC007利率上行56bp现货中国关键期限国债收益率变市场1Y2Y5Y7Y10Y30Y化昨日收益率211236266281284321前日收益率210234265281283320涨跌bp0282104005023034收益率利差10-210-55-2昨值bp481617733043前值bp499318543139昨日各关键期限国债收益率普遍上行10Y期国债收益率点评上行023bp至284长短期10-2国债收益率利差为4816bp海外关键期限国债收益率变美国2Y美国10Y德国2Y德国10Y日本2Y日本10Y化昨日收益率46935325500000150508前日收益率47135525823400250491海外涨跌bp-20-20-30-2340-1017市场内外利差bp-2335-693-195283723402329昨日美国10Y国债收益率下行2bp德国10Y国债收益率下点评行234bp日本10Y国债收益率上行17bp1财政部税务总局明确增值税小规模纳税人减免增值税等政策2023年期间对月销售额10万元以下含本数的增值税小规模纳税人免征增值税增值税小规模纳税人适用3征收率的应税销售收入减按1征收率征收增值税适用3预征率的预缴增值税项目减按1预征率预缴增值税另外允许生产性服务业纳税人按照当期可抵扣进项税额加计5抵减应纳税额生活性服务业纳税人加计10抵减应纳税额2人社部部长王晓萍表示2022年我国就业局势保持总体稳定全国城镇新增就业1206万人提前超额完成1100万人的全年目标任务今年高校毕业生将达到1158万人的历史新高将宏观把高校毕业生就业作为重中之重以离校前公共就业服务进校园离校后就业服务攻坚为牵消息引多渠道促进就业创业3国务院联防联控机制专家表示我国短期内由XBB系列变异株引发大规模流行的可能性低目前来看单纯感染产生的免疫保护力不如感染加上接种疫苗产生的混合免疫力保护作用强所以后期如果需要接种疫苗的话建议还是要接种疫苗另外随着春节人员的返流可能会在当地引起一波输入性高峰4央行1月9日开展20亿元7天期逆回购操作中标利率20Wind数据显示当日有430亿元逆回购到期因此净回笼410亿元1欧洲央行发文表示预计未来几个季度整个欧元区的工资增长预计将非常强劲这加强了进一步加息的理由但鉴于通胀仍居高不下实际工资仍有可能下滑行业2美债收益率普遍下跌3月期美债收益率跌057个基点报46172年期美债收益率跌53个信息基点报42263年期美债收益率跌39个基点报39635年期美债收益率跌36个基点报368510年期美债收益率跌27个基点报354630年期美债收益率跌31个基点报3664窄幅震荡10年期国债收益率上行083bp至288央行开展20亿元逆回购操作净回笼410亿元Shibor短端品种多数上行资金面保持相对平稳随着新冠感染实施乙类乙管部分地区疫情高峰后居民消费和工业生产逐步恢复主要城市地铁客运量回升交通运评论输部预计今年春运客流总量将增长近1倍12月PMI指数继续低于临界点央行部署2023年重点及策工作要精准有力实施好稳健的货币政策多措并举降低市场主体融资成本央行银保监会略建立首套住房贷款利率政策动态调整机制房地产市场有望回升美国制造业PMI创2020年5月以来新低12月新增非农就业人口降至2020年12月以来最小增幅美债收益率有所回落随着各地疫情高峰逐步过去和生产消费持续恢复预计国债期货价格将面临调整压力操作上建议做空为主免责声明本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价投资者据此做出的免责任何投资决策与本公司无关声明本报告所涵括的信息仅供交流研讨投资者应合理合法使用本报告所提供的信息建议不得用于未经允许的其他任何用途如因投资者将本报告所提供的信息建议用于非法目的所产生的一切经济法律责任均与本公司无关本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为申银万国期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改