研究报告全文：20230109申万期货品种策略日报-铜锌铅申银万国期货研究所李野从业资格号F0285557投资咨询号Z0002369liyesywgqhcomcn021-50586241上期所主力合约铜锌铅前日收盘价645602310515765国内涨跌-750-170-150期涨跌幅-115-073-095货市成交量643559390240892场持仓量983568926958765持仓量变化-1127-534-6276上海金属网铜锌铅现现货价格651702347015525货涨跌895-700市场升贴水55240-145上期所库存803982402337925伦敦金属交易所铜锌铅3个月收盘价843950301150221550前日3个月收盘价825100298600225500涨跌188502550-3950国涨跌幅228085-175外成交量1808557935417市最高845100303700226500场最低821800296600220650现货升贴水-130023254725库存864002430025800库存变化-1375-1500-100跨沪期货伦敦铜锌铅市套沪期货主力伦敦3个月765767712利国内方面国家统计局将公布2022年12月CPIPPI数据央行将公布2022年12月M2货币供应同比新增人民币贷款社会融资规模增量等金融数据海关总署将公布2022年宏观信息12月贸易差额等外贸数据国际方面瑞典央行将主办央行独立性国际论坛美联储主席鲍威尔将出席并发表讲话美国2022年12月CPI将于周四出炉或为美联储2023年的第一次加息定调嘉元科技目前公司产销两旺年产10万吨高性能电解铜箔项目计划下半年开机试产嘉元科技披露调研纪要显示嘉元时代年产10万吨高性能电解铜箔建设项目计划在2023行业信息年下半年开机试产目前公司产销两旺排产与出货均按照客户订单有序执行目前公司已向小部分客户批量供应45微米和5微米产品铜周末夜盘铜价上涨国内期铜重回前期波动区间LME接近半年高点周五美国非农数据虽然好于市场预期但12月薪资增速显著降温美元高利率仍旧是制约铜价上涨的主要因素美联储控通胀决心未见松动预计今年国内地产可能好转汽车产销可能略有下降电力投资增速可能低于去年目前产业链供求和低库存仍有利于铜价尤其是国内新能源对铜需求拉动明显美元高利率国内疫情解封和低库存交织影响铜价评论及策铜价中期可能区间波动建议关注美元现货需求状况下游开工库存等状况略锌周末夜盘锌价震荡整理美元高利率依旧制约锌价上方空间美联储控通胀决心未见松动虽然欧洲天然气价格回落但目前欧洲锌冶炼减产尚未完全恢复近期国内精矿加工费延续高位精矿供应表现宽松冶炼利润增加明显锌价中期可能宽幅波动建议关注欧洲冶炼开工情况及国内库存现货升贴水等情况免责声明本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关本报告所涵括的信息仅供交流研讨投资者应合理合法使用本报告所提供的信息免责声明建议不得用于未经允许的其他任何用途如因投资者将本报告所提供的信息建议用于非法目的所产生的一切经济法律责任均与本公司无关本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为申银万国期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改