钢材：成交情绪降低，钢材涨势受阻
　　逻辑和观点：
　　昨日螺纹2305合约冲高回落收于4093元/吨，环比上涨0.57%。热卷2305合约冲高回落收于4146元/吨，环比上涨0.34%，现货方面：昨日上海地区价格较前日持稳，中天4040-4050元/吨、永钢4100-4110元/吨、三线400-4040元/吨，商家反馈一点点刚需，整体成交差。全国建材成交6.95万吨。
　　整体来看，钢厂因春节临近有减产动作，部分已发布放假通知。成材产销端均环比回落，库存持续累积，成材消费处于绝对淡季，但仍保持一定韧性。随着疫情管控的放松加上地产端融资的刺激，建材需求不会一直萎靡，可对远期的供需给予乐观的态度。短期随着春节的临近，产销及补库节奏均有进一步放缓的趋势，补库程度弱于往年，预计钢材价格维持高位震荡趋势，后期关注春节后的消费启动情况和春节期间疫情是否有扩散趋势。
　　策略：
　　单边：高位震荡
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：疫情发展情况、宏观及地产行业政策变化、压缩粗钢政策等

研究报告全文：期货研究报告黑色商品日报2023-01-10政策因素扰动铁矿波动加大研究院黑色建材组钢材成交情绪降低钢材涨势受阻研究员逻辑和观点王英武010-64405663昨日螺纹2305合约冲高回落收于4093元吨环比上涨057热卷2305合约冲高回wangyingwuhtfccom落收于4146元吨环比上涨034现货方面昨日上海地区价格较前日持稳中天从业资格号F30544634040-4050元吨永钢4100-4110元吨三线400-4040元吨商家反馈一点点刚投资咨询号Z0017855需整体成交差全国建材成交695万吨王海涛整体来看钢厂因春节临近有减产动作部分已发布放假通知成材产销端均环比回wanghaitaohtfccom落库存持续累积成材消费处于绝对淡季但仍保持一定韧性随着疫情管控的放从业资格号F3057899松加上地产端融资的刺激建材需求不会一直萎靡可对远期的供需给予乐观的态度投资咨询号Z0016256短期随着春节的临近产销及补库节奏均有进一步放缓的趋势补库程度弱于往年邝志鹏预计钢材价格维持高位震荡趋势后期关注春节后的消费启动情况和春节期间疫情是kuangzhipenghtfccom否有扩散趋势从业资格号F3056360投资咨询号Z0016171策略联系人单边高位震荡余彩云跨期无yucaiyunhtfccom跨品种无从业资格号F03096767刘国梁期现无liuguolianghtfccom期权无从业资格号F03108558关注及风险点疫情发展情况宏观及地产行业政策变化压缩粗钢政策等投资咨询业务资格证监许可20111289号铁矿政策因素扰动铁矿波动加大逻辑和观点昨日铁矿石主力2305合约震荡下行收于823元吨下跌21元吨环比下跌249青岛港PB粉825元吨下跌23元吨铁矿港口成交1485万吨环比上涨138昨日Mysteel公布最新数据全球铁矿石发运总量2672万吨环比减少575万吨澳洲发运量1808万吨环比减少83万吨巴西发运量460万吨环比减少466万吨请仔细阅读本报告最后一页的免责声明黑色商品日报丨2023-01-10非主流发运405万吨环比减少26万吨中国45港到港总量2482万吨环比减少200万吨整体来看在防疫政策及宏观环境等好转后市场情绪也开始转暖钢铁全产业低库存略有缓解尤其在钢厂端废钢到货不足铁矿库存的回升较为明显成材端当前淡季特征明显库存增加消费不佳以及成材利润差等因素始终制约着铁矿价格上周五晚上发改委发文研究加强铁矿石价格监管近期需要关注政策因素对盘面价格的扰动策略单边震荡偏强跨品种无跨期无期现无期权无关注及风险点高炉检修情况钢厂利润情况淡季需求水平等双焦钢厂补库接近尾声短期震荡为主逻辑和观点焦炭方面昨日焦炭2305合约收于27265元吨涨幅347上涨915元吨现货方面港口现货准一级焦参考成交价格2700元吨较上一交易日持平焦炭现货市场稳中偏弱运行焦企生产积极性一般多维持前期生产状态钢厂方面补库接近尾声多按需采购综合来看整体供需格局趋于宽松各钢厂采购节奏有所放缓影响需求预计短期内焦炭维持震荡走势焦煤方面昨日焦煤2305合约跟随焦炭连续上涨收于18575元吨涨幅314上涨565元吨现货方面成交价格较前期多有回落部分煤种报价有所下调春节临近从本周开始煤矿开始陆续放假供应端进一步减量蒙煤方面近两日通关大幅降至450车左右口岸蒙煤价格继续弱势目前蒙5原煤价格在1450-1480元吨整体来看预计短期内焦煤维持震荡走势策略焦炭方面震荡请仔细阅读本报告最后一页的免责声明211黑色商品日报丨2023-01-10焦煤方面震荡跨品种无期现无期权无关注及风险点疫情防控下游采购意愿成材价格利润煤炭进口等关注及风险点动力煤销售有所好转煤价较为坚挺市场要闻及数据产地方面随着产地煤矿陆续放假市场煤供应偏紧叠加整体坑口库存偏低市场销售情况也有好转所以煤价短期存在较强支撑港口方面整体近期港口偏稳运行考虑到节前供应偏紧以及节后需求释放预期贸易商存在挺价情绪进口煤方面近期陆续有澳煤放开的消息目前看澳煤放开的可能性较大整体市场偏弱运行运价方面截止到1月4日海运煤炭运价指数OCFI报于64817较上一日上涨244个点环比增长038本周海运煤炭运价指数连续下跌已跌至历史低位需求与逻辑产地煤供应缩减煤价弱势维稳港口库存持续累积市场价格持续下降终端电厂日耗增长空间不大库存相对偏高后续需求持续性不强非电终端错峰生产市场煤采购不多当前供需双弱格局整体煤价维持偏弱运行期货上由于流动性不足因此我们建议继续中性观望策略单边中性观望期权无关注及风险点疫情持续影响政策的突然转向港口累库超预期突发的安全事故外煤的进口超预期等玻璃纯碱玻璃涨价去库纯碱供需偏紧逻辑和观点玻璃方面昨日玻璃2305合约震荡下行收于1677元吨跌15元吨现货方面请仔细阅读本报告最后一页的免责声明311黑色商品日报丨2023-01-10昨日全国均价1618元吨环比上涨119全国各地区普涨整体来看玻璃供应维持在较低水平春节放假前玻璃厂去库和贸易商备货意愿偏强玻璃厂维持去库趋势周末产销小幅走弱目前全国各地地产销售端持续放宽限制融资端也在转好有望传导到竣工端真实需求的启动和成色需要等到年后才能验证预计年前价格以稳为主纯碱方面昨日纯碱主力合约2305震荡下行收于2793元吨跌26元吨现货方面西南轻重碱普涨20元吨纯碱供应维持在高位需求端待发订单充足光伏玻璃新增项目不停推进各环节总库存偏低的情况未有改善基本面及价格表现持续偏强受远兴能源天然碱项目5月前后投产影响维持纯碱近强远弱的趋势判断不变策略玻璃方面中性纯碱方面谨慎看涨2305合约跨品种多纯碱2305空玻璃2305多纯碱2305空纯碱2309关注及风险点地产及宏观经济改善情况疫情影响玻璃产线突发冷修情况等请仔细阅读本报告最后一页的免责声明411黑色商品日报丨2023-01-10商品每日价格基差表黑色商品日报丨2023-01-10数据来源WindMysteel富宝资讯隆众华泰期货研究院图1全国建材每日成交周均丨单位万吨图2全国建材每日成交5日移均丨单位万吨数据来源Mysteel华泰期货研究院数据来源Mysteel华泰期货研究院图3主要港口铁矿每日成交周均丨单位万吨图4主要港口铁矿成交5日移均丨单位万吨数据来源Mysteel华泰期货研究院数据来源Mysteel华泰期货研究院黑色商品日报丨2023-01-10图5蒙煤通关量周均丨单位万吨图6蒙煤通关量5日移均丨单位万吨数据来源汾渭数据华泰期货研究院数据来源汾渭数据华泰期货研究院图7147家钢厂废钢到货周均丨单位万吨图8147家钢厂废钢到货5日移均丨单位万吨数据来源富宝资讯华泰期货研究院数据来源富宝资讯华泰期货研究院图9上海螺纹与主力合约基差丨单位元吨图10上海热卷与主力合约基差丨单位元吨数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院黑色商品日报丨2023-01-10图11青岛港PB粉与主力合约基差丨单位元吨图12青岛港金布巴与主力合约基差丨单位元吨数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图13日照港准一级焦与主力基差丨单位元吨图14沙河驿蒙5焦煤与主力基差丨单位元吨数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图15山西厂库中硫煤主力合约基差丨单位元吨图16玻璃主力合约基差丨单位元吨数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院黑色商品日报丨2023-01-10图17环渤海港煤炭库存合计丨单位万吨图18纯碱主力合约基差丨单位元吨数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图19唐山生铁即时成本丨单位元吨图20江苏生铁即时成本丨单位元吨数据来源华泰期货研究院数据来源华泰期货研究院图21螺纹华北唐山即时毛利润丨单位元吨图22螺纹华东江苏即时毛利润丨单位元吨数据来源华泰期货研究院数据来源华泰期货研究院黑色商品日报丨2023-01-10图23螺纹盘面近月利润丨单位元吨图24螺纹盘面远月毛利润丨单位元吨数据来源华泰期货研究院数据来源华泰期货研究院图25热卷华北唐山即时毛利润丨单位元吨图26热卷华东江苏即时毛利润丨单位元吨数据来源华泰期货研究院数据来源华泰期货研究院图27热卷盘面近月利润丨单位元吨图28热卷盘面远月利润丨单位元吨数据来源华泰期货研究院数据来源华泰期货研究院黑色商品日报丨2023-01-10免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom