策略摘要
　　商品期货：贵金属、内需型工业品（黑色建材等）、农产品谨慎偏多；有色金属、原油链条商品中性；
　　股指期货：谨慎偏多。

研究报告全文：期货研究报告宏观大类日报20230110聚焦美联储主席发言研究院FICC组策略摘要研究员商品期货贵金属内需型工业品黑色建材等农产品谨慎偏多有色金属原油蔡劭立链条商品中性0755-23887993股指期货谨慎偏多caishaolihtfccom从业资格号F3056198核心观点投资咨询号Z0015616高聪市场分析021-608285241月10日将迎来美联储主席发言继续跟踪美国加息及经济预期美国2022年12月gaoconghtfccom非农就业人口新增223万人为2020年12月以来最小增幅但高于市场预期的20从业资格号F3063338万人并且12月失业率再度回落至35目前高粘性的薪资是支撑远端通胀预期最大投资咨询号Z0016648的因素但数据公布后市场并未对超预期非农给予太大的悲观计价后续美联储官员孙玉龙发言和对本轮加息终点判断重要性将有所上升0755-23887993国内经济预期持续支撑内盘资产近期国内稳增长政策层出不穷12月26日国务sunyulonghtfccom院调整新冠实施乙类乙管12月16日中央经济工作会议继续释放稳增长信号会议从业资格号F3083038指出明年的经济工作要从从改善社会心理预期提振发展信心入手央行四季度货币投资咨询号Z0016257政策例会也强调重点发力支持和带动基础设施建设满足房地产行业合理融资需求联系人元旦至今各地的陆续因城施策进一步释放稳地产信号高频数据也显示政策利好传汪雅航导顺畅上周代表出行的道路拥堵地铁客运数据显著回升本轮高频数据调整或有0755-23887993望见底回升高频的地产销售数据也有回暖迹象对于A股以及内需型工业品我们保wangyahanghtfccom持乐观随着高频数据的企稳改善以及稳增长政策的进一步出台后续仍有继续回升从业资格号F3099648的空间投资咨询业务资格证监许可20111289号综合来讲基于对国内经济的乐观判断A股和内需型工业品黑色建材等继续保持乐观商品分板块来看新年至今北半球的美国和欧洲平均气温均高于历史同期水平呈现暖冬的现象采暖需求承压对天然气价格造成一定冲击此外海外的衰退预期对原油及原油链条商品也造成了一定影响但长期的原油供需格局仍偏紧上述因素影响偏短期有色板块目前进入季节性补库阶段并未有明显的驱动逻辑农产品中的生猪供需两端预计未来一季度均面临一定压力进而短期拖累饲料板块但长期农产品基于供应瓶颈成本传导的看涨逻辑仍未发生改变贵金属基于我们对于美元指数持续回落以及海外经济衰退风险和全球金融尾部风险上行的背景下继续推荐逢低做多请仔细阅读本报告最后一页的免责声明宏观大类日报丨20230110风险地缘政治风险能源板块上行风险全球冷冬能源板块上行风险全球经济超预期下行风险资产下行风险美联储超预期收紧风险资产下行风险各国加码物价调控政策商品下行风险请仔细阅读本报告最后一页的免责声明宏观大类日报丨20230110要闻1月6日起东莞最新住房差别化信贷政策调整政策明确了首付及利率标准即东莞全域购房统一首套首付2成不分面积段新政明确东莞全市不分区域统一政策且不查房不再区分普通住房和非普通住房即面积144的执行同样的首付款成数和利率政策其中首次购房无房无贷首付成数最低2成利率LPR-20bp即411月9日在岸人民币兑美元1630收盘报67712较上一交易日涨876个基点人民币兑美元中间价报68265创2022年8月22日以来最高调升647个基点调升幅度创2022年12月2日以来最大请仔细阅读本报告最后一页的免责声明38宏观大类日报丨20230110宏观经济图1粗钢日均产量丨单位万吨每天图2全国城市二手房出售挂牌价指数丨单位日均产量粗钢重点企业旬城市二手房出售挂牌价指数一线城市城市二手房出售挂牌价指数三线城市2502301802302281752101902261701702241651502221602017-082019-082021-082022-012022-042022-072022-10数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图3水泥价格指数丨单位点图430大中城市商品房成交套数丨单位套水泥价格指数全国1200030大中城市商品房成交套数22010000210200800019018060001701604000150140200013012002018-012019-012020-012021-012022-012022-06-302022-08-312022-10-31数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图522个省市生猪平均价格丨单位元千克图6农产品批发价格指数丨单位无22个省市平均价生猪农产品批发价格200指数40菜篮子产品批发价格200指数35170301502520130151011050902020-102021-022021-062021-102022-022022-062022-102020-102021-042021-102022-042022-10数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明48宏观大类日报丨20230110权益市场图7波动率指数丨单位美国标准普尔500波动率指数VIX4030201002021-122022-032022-062022-092022-12数据来源Wind华泰期货研究院利率市场图8利率走廊丨单位图9SHIBOR利率丨单位DR007SLF007MLF007OMO007ON1W2W1M3M6M9M1Y45353425322151102018-012019-012020-012021-012022-012019-012020-012021-012022-01数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图10DR利率丨单位图11R利率丨单位DR001DR007DR014DR021R001R007R014R021DR1MDR2MDR3MR1MR2MR3M48362412002020-01-012021-01-012022-01-012019-012020-012021-012022-01数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明58宏观大类日报丨20230110图12国有银行同业存单利率丨单位图13商业银行同业存单利率丨单位6个月1年6个月1年443535332525221515112019-012020-012021-012022-012019-012020-012021-012022-01数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图14各期限国债利率曲线中债丨单位图15各期限国债利率曲线美债丨单位1Y2Y3Y4Y5Y1M2M3M6M6Y7Y8Y9Y10Y1Y2Y3Y5Y357Y10Y20Y30Y335252521515051-052022-032022-052022-072022-092022-112019-01-012021-01-01数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图162年期国债利差丨单位图1710年期国债利差丨单位中美2Y利差右轴中债2Y美债2Y中美10Y利差右轴中债10Y美债10Y54533442231312020-111-1-20-30-22017-122018-122019-122020-122021-122018-012019-012020-012021-012022-01数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明68宏观大类日报丨20230110外汇市场图18美元指数丨单位无图19人民币丨单位无美元指数美元兑人民币中间价116741117271066810166966491628662018-01-012020-01-012022-01-012018-012019-012020-012021-012022-01数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明78宏观大类日报丨20230110免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom