今日要点：
　　【宏观策略】二级交投回暖，围绕成长确定性和估值性价比布局-新股周报
　　【行业评论】光伏设备：关注光伏电池片环节，关注新技术变革带来设备机会-行业点评
　　【公司评论】：江瀚新材-新股专题覆盖报告（江瀚新材）-2023年第1期
　　财经要闻：
　　1、国家医保局：阿兹夫定片、清肺排毒颗粒谈判成功，Paxlovid因生产企业辉瑞报价高未能成功
　　2、1月8日起，我国新冠病毒感染正式实施“乙类乙管”
　　3、本周央行公开市场将有1270亿元逆回购到期
　　4、北京优化新冠病毒感染患者治疗费用医疗保障相关政策
　　5、中钢协：2022年中国粗钢产量将达10.1亿吨左右，同比下降2.2%
　　6、我国外汇储备去年四季度连升三个月
　　7、上证指数收涨0.08%，报3157.64点
　　8、恒生指数报20991.64点，下跌0.29%
　　9、纳指涨2.56%，报10569.29点
　　重要公告：
　　1、以岭药业：连花清瘟胶囊（颗粒）列入《新型冠状病毒感染诊疗方案（试行第十版）》
　　2、恒生电子：实控人将由马云变更为无实控人
　　3、格林美：下属子公司部分辅助车间失火
　　4、建发股份：拟收购美凯龙不超30%股份，可能成为控股股东
　　5、同仁堂：部分产品调出北京市医保药品报销范围
　　6、高斯贝尔：终止筹划重大资产重组
　　7、二三四五：上海岩合拟受让公司9.68%股份，成为控股股东
　　8、ST实达：占公司总股本71.43%的转增股票存在减持风险
　　9、贵州三力：2022年净利润预增29%-43%。
　　10、梅花生物：预计2022年净利润同比增加70%到91%

研究报告全文：2023年01月09日证券研究报告晨会纪要2023年01月09日晨会纪要今日要点分析师刘荆宏观策略二级交投回暖围绕成长确定性和估值性价比布局-新股周报SAC执业证书编号S0910520020001liujing1huajinsccn行业评论光伏设备关注光伏电池片环节关注新技术变革带来设备机会-行业点评国内市场表现指数收盘涨跌公司评论江瀚新材-新股专题覆盖报告江瀚新材-2023年第1期沪深300398089031上证综指315764008财经要闻深证综指2040530171国家医保局阿兹夫定片清肺排毒颗粒谈判成功Paxlovid因生产企业辉瑞恒生指数2099164-029报价高未能成功中小板指数75088400821月8日起我国新冠病毒感染正式实施乙类乙管创业板指数2422140953本周央行公开市场将有1270亿元逆回购到期新三板做市指数121397-0334北京优化新冠病毒感染患者治疗费用医疗保障相关政策行业表现前五名5中钢协2022年中国粗钢产量将达101亿吨左右同比下降22行业1周3个月1年6我国外汇储备去年四季度连升三个月计算机中信59182-1827上证指数收涨008报315764点通信中信51104-1448恒生指数报2099164点下跌029建材中信4980-2249纳指涨256报1056929点电力设备及新4727-122能源中信重要公告家电中信4556-1951以岭药业连花清瘟胶囊颗粒列入新型冠状病毒感染诊疗方案试行业表现后五名行第十版行业1周3个月1年2恒生电子实控人将由马云变更为无实控人商贸零售中信-22158-1143格林美下属子公司部分辅助车间失火农林牧渔中信-14-14-1314建发股份拟收购美凯龙不超30股份可能成为控股股东交通运输中信-0255-275同仁堂部分产品调出北京市医保药品报销范围煤炭中信01-1571776高斯贝尔终止筹划重大资产重组纺织服装中信0468-1107二三四五上海岩合拟受让公司968股份成为控股股东8ST实达占公司总股本7143的转增股票存在减持风险9贵州三力2022年净利润预增29-4310梅花生物预计2022年净利润同比增加70到91httpwwwhuajinsccn17请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要行业公司评论二级交投回暖围绕成长确定性和估值性价比布局-新股周报李蕙lihui1huajinsccn投资要点新股周观点新股短期或继续以局部活跃为主围绕成长确定性和估值性价比布局可能的局部投资机会上周新股主要呈现两个主要特点一是上市供给极度稀缺二是交投有所活跃首先对于上市供给稀缺上周仅有1只新股招股也仅有1只新股上市但从目前已经完成IPO审核但尚未上市的沪深准上市公司数量依旧维持在二三百家且发审委也保持稳定的审核节奏我们预计可能随着节假日疫情等外部因素逐渐改善新股供给将逐步恢复常态其次对于新股交投活跃2023年开年首周伴随大盘整体风险偏好有所抬升新股二级市场表现也趋于好转2022年以来上市的新股板块上周约九成出现上涨平均涨幅达到45其中尤其是部分此前股价相对受到抑制且估值性价比已经有所显现的新股更是表现活跃但需要指出的是就整体新股板块与大盘板块比较而言新股板块当前还是以跟随市场为主相对估值数据可能显示暂时市场并未呈现明显的新股结构性投资偏好倾向新股整体性的板块走强或还需要等待因此短期来看在新股周期保持亦步亦趋而从成长性和估值性价比上部分新股还是具备较强的投资吸引力背景下我们倾向于认为新股将延续局部活跃的行情表现具体配置方向上则建议继续依着成长性和估值性价比布局一方面围绕年报季布局具备确定性增长的质优新股另一方面围绕估值性价比布局行业或成长前景预期保持向好或可选择性把握反弹可能上周新股表现1新股发行表现上周无沪深新股开展网上申购2上周上市新股表现1首先打新收益来看由于上周仅1只注册制新股上市且上市新股百利天恒为近期市场关注度较高且表现较为活跃的医药行业新股上市首日表现相对稳定2其次从二级市场投资收益来看由于百利天恒为上周五上市暂未观察到新股首周的二级市场表现32022年上市新股表现从今年上市的新股本周涨跌来看平均涨幅为45其中约有89的新股出现上涨其中涨幅居前的主要集中于有事件刺激的医药生物板块及此前股价有所调整且预期有所改善的光伏板块而跌幅居前的则大多集中于此前股价曾有较为充分表现的消费复苏板块本周申购询价1对于本周即将上市的新股当前暂无已经完成网上申购待上市新股2对于本周即将申购的个股本周共有5只沪深新股开启申购比较来看主板新股打新收益稳健建议关注而注册制新股虽去年12月底破发有所增加但整体平均打新收益率尚可建议在定价合理前提下继续对申购保持关注3对于本周即将开启询价的个股共有1只沪深新股开启询价其中江翰新材是我国规模领先的硅烷偶联剂生产企业盈利能力较强建议在定价合理下或可适当关注本周股票池股票池详见正文1本期暂无调入2短期来看还是建议两维度布局新股可能的结构性机会一方面围绕年报季布局高成长继续关注奥浦迈骄成超声锡装股份钜泉科技华夏眼科长盈通等业绩确定性相对较高或人气相对较高的近端新股另一方面围绕估值性价比对于部分此前股价受到抑制的近端科创成长行业新股行业景气预期或公司成长预期总体保持向好或可关注其反弹可能3以中期投资来看我们建议关注中复神鹰铭利达皓元医药澳华内镜威高骨科振华风光帝奥微等个股的可能投资机会风险提示新股历史波动规律可能发生变化数据统计可能存在偏差系统性风险冲击市场情绪急剧变化上市公司业绩风险等光伏设备关注光伏电池片环节关注新技术变革带来设备机会-行业点评刘荆liujing1huajinsccn投资要点httpwwwhuajinsccn27请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要事件截止上午收盘Wind光伏板块指数涨幅534涨幅靠前电池片有望接替硅料成为供需紧张环节超额盈利持续提振电池片环节2022年盈利持续改善核心逻辑依然是供给紧缺2022年硅料价格高位叠加电池技术路线不清晰等原因电池片扩产不及上下游环节将成为主产业链产能最为瓶颈环节此外新电池技术产能爬坡良率等均有不确定性预计紧缺时间可能较长此外同样具备电池片产能的一体化企业也会有盈利弹性N型电池产能加速建设中利好下游设备商根据不完全统计截止目前TOPCon已落地67GW规划待建产能409GWHJT已落地产能10GW规划待建产能180GW随着产能加速释放大幅利好下游设备商重点推荐捷佳伟创公司着力为客户降本增效有望充分受益于产能大规模释放TOPCon路线上公司PE-Poly相较LPCVD方案工艺更精简良率预期更高综合生产成本大幅降低必将成为行业主流同时公司是行业内为数不多能提供TOPConSE设备的厂商助力客户进一步提升TOPCon量产效率在HJT路线上公司积极研发板P管PCat-CVD其中管PCat-CVD均有望大幅降低设备投资成本助力HJT电池产能加速释放重点推荐帝尔激光再次成为N型光伏激光设备龙头TOPConSE公司已累计取得50GW订单预计市占率继续保持行业第一随TOPCon产能持续释放公司有望充分受益公司激光转印设备可节省银浆耗量30以上对于银包铜低温银浆等同样适用并且可有效避免接触式印刷带来的隐裂碎片等问题公司有望充分受益于新技术大规模落地在XBC路线上激光是核心技术且公司市占率100公司有望随XBC电池产能释放而充分获益公司有望随TOPCon产能持续释放新技术大规模落地XBC电池产能释放而充分获益风险提示市场需求变动风险国际采购的风险技术创新新产品开发的不确定性风险江瀚新材-新股专题覆盖报告江瀚新材-2023年第1期李蕙lihui1huajinsccn投资要点下周二1月10日有一家主板上市公司江瀚新材询价江瀚新材603281公司的主营业务为功能性有机硅烷及其他硅基新材料的研发生产和销售主要产品为功能性硅烷公司2019-2021年分别实现营业收入1506亿元1363亿元2535亿元YOY依次为178-9488602三年营业收入的年复合增速1967实现归母净利润321亿元310亿元684亿元YOY依次为-216-32712043三年归母净利润的年复合增速2778最新报告期2022前三季度公司实现营业收入2663亿元同比增长6813实现归母净利润831亿元同比增长13388经测算2022年公司预计归属于母公司所有者的净利润约为9200000万元至10000000万元同比上升3460至4630投资亮点1公司是功能性硅烷国产龙头国际领先厂商为国内产品品类最为丰富的厂商之一公司成立于1998年前身为成立于1992年的湖北省江陵县沙岑精细化工厂成立以来一直开展硅烷偶联剂产品的销售为国内较早从事功能性硅烷产品研发与生产的企业具有较强的先发优势公司现为国内规模最大的硅烷偶联剂研发和生产企业经中国氟硅有机材料工业协会认定2016-2021年公司硅烷偶联剂在国内市场占有率均为第一在全球市场占有率排名第三且公司是国内功能性硅烷行业产品最为丰富产业链最长的生产厂商之一主要产品涵盖功能性硅烷基础原料中间体及成品现有13个系列共100多个硅烷品种公司获得客户较好认可目前为倍耐力米其林等国际知名轮胎厂的长期战略合作伙伴亦与全球领先的特种化工企业赢创多个国内外经销商建立了长期合作关系2依托原料优势公司拟布局超高纯合成石英砂及气凝胶产品1经过多年深入研发与探索公司成功研发了采用原料四氯化硅SiCl4和硅酸乙酯及粒径适度的石英砂合成超高纯6N级合成石英砂的技术得到的产品能够满足高端石英应用领域的指标且以该技术替代传统提纯技术可摆脱原有的不稳定因素使得产品性能更优合成石英砂生产原料的主要原料之一四氯化硅来源为公司硅类产品衍生材料循环利用公司具有较好的成本优势公司拟使用募投资金新增2000吨年的高纯合成石英砂产能且目前已实现小批量生产高纯合成石英砂广泛应用于半导体光纤石英坩埚制作军工与航空航天等领域下游领域的发展有望带动高纯合成石英砂需求较好增长且目前我国高纯石英砂大量依赖进口2019年我国进口量占全球进口总量的70公司成功实现产品供应将助力我国高端石英砂的国产化2气凝胶作为国家重点支持发展的新材料在能源化工汽车建筑建材等多个领域得到广泛应用而我国气凝胶生产较为分散规模较小行业市场化程度仍较低公司拟抓住市场机遇凭借完整的硅烷产业链优势使用募投资金新增2000吨年的气凝胶产能拓宽公司硅烷系列产品的市场覆盖广度同行业上市公司对比公司的主营业务为功能性有机硅烷及其他硅基新材料的研发生产和销售根据业务的相似性选取宏柏新材晨光新材作为可比上市公司根据上述可比公司来看2021年同业平均收入规模为1490亿元PE-TTM算数平均为1324X销售毛利率为3468相较而言公司的营收规模和毛利率均高于行业平均风险提示已经开启询价流程的公司依旧存在因特殊原因无法上市的可能公司内容主要基于招股书和其他公开资料内容同行业上市公司选取存在不够准确的风险内容数据截选可能存在解读偏差具体上市公司风险在正文内容中展示等httpwwwhuajinsccn37请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要财经要闻1国家医保局阿兹夫定片清肺排毒颗粒谈判成功Paxlovid因生产企业辉瑞报价高未能成功国家医保局介绍新冠治疗药品参与2022年医保药品目录谈判有关情况阿兹夫定片清肺排毒颗粒谈判成功Paxlovid因生产企业辉瑞投资有限公司报价高未能成功虽然Paxlovid未能通过谈判纳入医保目录但根据相关要求包括Paxlovid阿兹夫定片莫诺拉韦胶囊散寒化湿颗粒等医保都将临时性支付到2023年3月31日21月8日起我国新冠病毒感染正式实施乙类乙管中国民航取消五个一国际航班数量管控措施有序恢复国际航班出入境机票订单量同比大幅增长首批入境旅客顺利通关南航CZ312航班落地广州白云机场成为中国三年来首次全面放开入境限制后首个入境航班全体航班旅客无需再进行核酸检测和集中隔离3本周央行公开市场将有1270亿元逆回购到期其中周一至周五分别到期430亿元640亿元160亿元20亿元20亿元4北京优化新冠病毒感染患者治疗费用医疗保障相关政策新型冠状病毒感染及11类疑似症状相关门急诊费用报销比例为90政策先行执行至3月31日5中钢协2022年中国粗钢产量将达101亿吨左右同比下降22数据显示2022年1-11月中国累计生产粗钢935亿吨同比下降146我国外汇储备去年四季度连升三个月国家外汇管理局2023年1月7日公布数据显示截至2022年12月末我国外汇储备规模为31277亿美元较2022年11月末上升102亿美元为连续第3个月上升7上证指数收涨008报315764点香港万得通讯社报道周五1月6日上证指数收涨008报315764点深证成指收涨032报1136773点创业板指收涨095报242214点沪深300收涨031报398089点科创50收涨077报9911点上证50收涨049报271363点万得全A收涨015报495537点8恒生指数报2099164点下跌029香港万得通讯社报道截至1月6日港股收盘恒生指数报2099164点下跌029恒生国企指数报714364点下跌04恒生红筹股指数报389389点上涨04恒生科技指数报443112点下跌14港股通指数报30815点下跌0349纳指涨256报1056929点截至收盘道指涨213报3363061点标普500指数涨228报389508点纳指涨256报1056929点重要公告1以岭药业连花清瘟胶囊颗粒列入新型冠状病毒感染诊疗方案试行第十版国家卫生健康委和国家中医药管理局联合发布了新型冠状病毒感染诊疗方案试行第十版由公司生产的专利中药连花清瘟胶囊和公司全资子公司北京以岭药业有限公司生产的专利中药连花清瘟颗粒被该方案列为中医治疗轻型和中型推荐用药2恒生电子实控人将由马云变更为无实控人httpwwwhuajinsccn47请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要控股股东恒生集团上层股权结构发生变动导致公司实际控制人发生权益变动本次权益变动后恒生电子实际控制人将由马云变更为无实际控制人3格林美下属子公司部分辅助车间失火公司下属子公司格林美江苏钴业股份有限公司生产钴产品的辅助工序锰铜综合回收提纯车间于2023年1月7日12时许失火当地消防部门迅速到场实施救援并有效处置火势已于着火当日扑灭4建发股份拟收购美凯龙不超30股份可能成为控股股东公司正在筹划通过现金方式协议收购美凯龙不超过30的股份本次交易完成后公司可能成为美凯龙控股股东5同仁堂部分产品调出北京市医保药品报销范围6高斯贝尔终止筹划重大资产重组7二三四五上海岩合拟受让公司968股份成为控股股东8ST实达占公司总股本7143的转增股票存在减持风险9贵州三力2022年净利润预增29-4310梅花生物预计2022年净利润同比增加70到91httpwwwhuajinsccn57请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要公司评级体系收益评级买入未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15以上增持未来6个月的投资收益率领先沪深300指数5至15中性未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-5至5减持未来6个月的投资收益率落后沪深300指数5至15卖出未来6个月的投资收益率落后沪深300指数15以上风险评级A正常风险未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动B较高风险未来6个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动行业评级体系收益评级领先大市未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10以上同步大市未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10至10落后大市未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10以上风险评级A正常风险未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动B较高风险未来6个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动分析师声明刘荆声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格勤勉尽责诚实守信本人对本报告的内容和观点负责保证信息来源合法合规研究方法专业审慎研究观点独立公正分析结论具有合理依据特此声明httpwwwhuajinsccn67请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要本公司具备证券投资咨询业务资格的说明华金证券股份有限公司以下简称本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式本公司可以对证券及证券相关产品的价值市场走势或者相关影响因素进行分析形成证券估值投资评级等投资分析意见制作证券研究报告并向本公司的客户发布免责声明本报告仅供华金证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告基于已公开的资料或信息撰写但本公司不保证该等信息及资料的完整性准确性本报告所载的信息资料建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收入可能会波动在不同时期本公司可能撰写并发布与本报告所载资料建议及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态本公司将随时补充更新和修订有关信息及资料但不保证及时公开发布同时本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准如有需要客户可以向本公司投资顾问进一步咨询在法律许可的情况下本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务提请客户充分注意客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议无论是否已经明示或暗示本报告不能作为道义的责任的和法律的依据或者凭证在任何情况下本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告版权仅为本公司所有未经事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表转发篡改或引用本报告的任何部分如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华金证券股份有限公司研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改华金证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权风险提示报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述证券买卖的出价或询价投资者对其投资行为负完全责任我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责华金证券股份有限公司地址上海市浦东新区杨高南路759号陆家嘴世纪金融广场31层电话021-20655588网址wwwhuajinsccnhttpwwwhuajinsccn77请务必阅读正文之后的免责条款部分