运价表现：本周SCFI环比-4.2%，本周BDI指数环比-27%
　　运力供需：集装箱方面欧美集装箱运输需求继续走弱；干散货受圣诞和元旦假期影响货盘减少
　　行情展望：集装箱运价短期跌幅收窄，中长期仍有下跌空间。干散货运价迎季节性淡季，预计运价延续弱势。

研究报告全文：航运周报假期影响货盘减少集运和干散运价齐跌银河农产品研究员蒋洪艳期货从业证号F0269199投资咨询证号Z0001237研究员贾瑞林期货从业证号F3084078目录第一部分周度核心要点分析及策略推荐2第二部分周度数据追踪16GALAXYFUTURES1第一部分周度核心要点分析及策略推荐内容摘要运价表现本周SCFI环比-42本周BDI指数环比-27运力供需集装箱方面欧美集装箱运输需求继续走弱干散货受圣诞和元旦假期影响货盘减少行情展望集装箱运价短期跌幅收窄中长期仍有下跌空间干散货运价迎季节性淡季预计运价延续弱势GALAXYFUTURES2一集装箱航运GALAXYFUTURES31本周SCFI环比-42多数航线仍弱势下跌16日当周SCFI集装箱运价指数106114环比-42同比-792其中上海-美西集装箱运价1414美元FEU环比-06同比-823上海-欧洲集装箱运价1050美元TEU环比-26同比-865受通胀和全球经济衰退影响全球集装箱运输需求继续走弱主流航线除地中海航线外多数仍弱势下跌自2022年至今SCFI跌幅近8成SCFI综合指数SCFI上海-美西美元FEUSCFI上海-欧洲美元TEU900090002016600080002016800020167000201750002017700020176000201840002018600020185000201950003000201920194000202040002000202030002020202130001000202120002021202220002022100002023100020221471013161922252831343740434649520202301471013161922252831343740434649522023147101316192225283134374043464952数据来源Clarksons银河期货数据来源Clarksons银河期货数据来源Clarksons银河期货GALAXYFUTURES42美联储会议纪要仍鹰派十足美国新增就业超预期当地时间1月4日美联储公布2022年12月议息会议纪要会议重申了美联储鹰派立场会议纪要显示政策制定者仍将政策的重心放在对抗通胀之上会议强调美联储需要维持限制性的货币政策立场并预计在取得更大进展之前将维持加息纪要显示与会者预计继续上调联邦基金利率对于实现美联储的政策目标是合适的同时尚无任何一位与会官员认为应在2023年开始降息不过随后发布的就业数据显示美国12月非农新增223万人超预期虽然非农新增就业放缓为2021年8月以来最低但仍略超市场预期同时12月平均时薪增速显著下降为2021年8月以来最低工资增长放缓的信号可能削弱美联储的鹰派立场美国CPI美国非农新增就业人数人200090015007001000500500300100000-100-500-3002021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-111980-011981-121983-111985-101987-091989-081991-071993-061995-051997-041999-032001-022003-012004-122006-112008-102010-092012-082014-072016-062018-052020-042022-03-500-1000美国CPI当月同比美国核心CPI当月同比美国新增非农就业人数总计季调数据来源wind银河期货GALAXYFUTURES53美国12月制造业PMI不及预期进口前景不容乐观本周美国发布的12月PMI数据显示美国12月Markit制造业PMI终值为462预期462前值462美国供应管理协会ISM发布的12月PMI从11月的49降至484为2020年5月以来的最低水平其中ISM的工厂活动指数在2022年下降了104点是自08经济衰退以来最大幅度的年度回落新订单和生产指标也均出现收缩都下滑至2020年5月以来的最低水平表明需求进一步疲软进出口指标也出现收缩服务业方面美国12月ISM服务业指数496两年多以来首次萎缩美国国内经济下行压力加大作为中国的主要出口国之一美国经济放缓进一步加剧中国的出口压力全球主要国家PMI东南亚国家PMI70006000650060005500550050005000450040003500450030002500400035002015-012015-062015-112016-042016-092017-022017-072017-122018-052018-102019-032019-082020-012020-062020-112021-042021-092022-022022-072022-12中国美国日本韩国2020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-12欧元区英国德国印度印尼越南新加坡菲律宾马来西亚数据来源wind银河期货GALAXYFUTURES64班轮准班率继续提升美西和欧洲航线准班率明显改善随着港口拥堵的缓解11月班轮公司准班率继续提升11月到离港服务准班率指数363环比489pct中国上海港和美东纽约港准班率情况改善较为明显亚洲-美西以及亚洲-欧洲航线准班率均明显改善到离港服务准班率指数中国港口班轮准班率美国港口班轮准班率6000600090008000500050007000400040006000500030003000400020003000200010002000100010000000000002020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-10深圳上海宁波-舟山2020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102020-08洛杉矶长滩纽约数据来源wind银河期货数据来源wind银河期货数据来源wind银河期货GALAXYFUTURES74本周全球集装箱港口拥堵缓解部分货物从美东回流美西截至16日Clarksons全球集装箱船拥堵指数为337相较一周前-02pct近期美东港口停靠运力有所减少美西港口停靠运力有所恢复部分货物从美东回流至美西全球集装箱塞港指数集装箱船港口靠泊运力-美东港口百万TEU集装箱船港口靠泊运力-美西港口百万TEU39016123701410123500810330080631006040429002022700000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日19742853197428532912261226232118163013271024221917312501515291226122623211816301327102422191731月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月14567月月月月月月月月月月月月月月月14567月月月月112233456778899101112112233456778899101112101112121112122018年2019年102020年2018年2019年2020年2016-5-12016-9-12017-1-12017-5-12017-9-12018-1-12018-5-12018-9-12019-1-12019-5-12019-9-12020-1-12020-5-12020-9-12021-1-12021-5-12021-9-12022-1-12022-5-12022-9-12023-1-12016-1-12021年2022年2023年2021年2022年2023年数据来源Clarksons银河期货数据来源Clarksons银河期货数据来源Clarksons银河期货GALAXYFUTURES85春节前后船司停航计划增多闲置运力明显增加近期集装箱船闲置运力仍处于高位截至16日集装箱船闲置运力达到1269EU占比49相较一周前09pct处于近5年同期的高位接近2020年同期供需转宽松的背景下集装箱船闲置运力增加春节临近船公司停航计划增加船公司准备在1月22日中国春节后取消大约一半的从亚洲到北欧和美国的预定航次根据德路里最新数据显示在跨太平洋跨大西洋和亚洲至北欧和地中海的主要贸易航线的总共721个预定航次中在第51周12月19日至25日到第3周1月16日至22日的5周间取消了100个航次取消率占14在此期间53的空航发生在跨太平洋东行航线24发生在亚洲至北欧和地中海航线23发生在跨大西洋西行贸易航线全球集装箱船闲置运力万TEU全球集装箱船闲置运力情况指标2023-1-5相较一周前相较一月前相较一年前相较年初2530闲置运力合计万1269223323433942030TEU闲置运力占比49091213891530TEU闲置运力-Idle万2424365141031030TEU1213闲置运力-Laidup530000074600万TEU1030闲置运力-安装脱硫-103-566-416-70日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日塔万TEU451974285315291226122623211816301327102422191731月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月45671数据来源Clarksons银河期货1122334567788991011121112122018年2019年102020年2021年2022年2023年数据来源Clarksons银河期货数据来源Clarksons银河期货GALAXYFUTURES9二干散货航运市场GALAXYFUTURES101本周BDI指数环比-27其中BCI环比-37本周BDI指数环比-27本周BDI均值报11755同比-486本周BPI均值为136175环比-14本周BCI均值为154175环比-37本周BSI均值8975环比-19BDI指数BPI指数BCI指数6000500050004500120002014年40002018年年100002015年4000201835002019年80002019年30002016年30002020年250060002020年2017年200020002021年40002018年2021年150010002022年200010002019年2022年02023年05002020年日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日-2000253772023年032682410101922271330172024271330172024231327172919103121112313月月月月月月2021年月月月月月1267月月月月月月月月月月月月月月月月日日日日日日日日日日日日日日日日日1月月3月月5月月月月月月月月3811121234456789926824123456778910121011122313271729191031211123132022年1011月月月月月135月月月月月月月月月月月月123456778910121011数据来源Wind银河期货数据来源Wind银河期货数据来源Wind银河期货GALAXYFUTURES112受圣诞和元旦影响货盘较少关注澳煤进口政策铁矿石方面16日巴西图巴朗到中国青岛的铁矿石运价为1856美元吨相较一周前-2716日澳大利亚丹皮尔-中国青岛的铁矿石运价为72美元吨相较一周前-65上半周仍处圣诞和元旦假期货盘较少近期巴西进入雨季考虑一季度进入铁矿发运淡季运价仍有下跌空间煤炭方面市场传闻中国已发出结束对澳大利亚煤炭进口的非正式禁令的信号中国买家已经购买了两批煤炭该禁令于2020年实施2021年从澳大利亚进口的煤炭同比减少8成16日从澳大利亚海波因特-中国舟山的煤炭运价1224美元吨相较一周前-4516日印尼萨马林达-中国广州的煤炭运价为637美元吨相较一周前-111关注后续澳煤进口政策粮食方面乌克兰12月谷物出口量有所增加同样受到圣诞元旦假期的影响粮食市场货盘较少16日美湾密西西比河-中国北方港口66000T粮食运价5282美元吨相较一周前-3516日巴西桑托斯-中国北方港口的粮食运价3896美元吨相较一周前-47铁矿石巴西图巴朗-中国青岛美元吨煤炭印尼萨马林达-中国广州美元吨粮食巴西桑托斯-中国北方美元吨18806016701450602019年12402019年5020192020年10年3020208年402020年2021年6202021年302022年42021年102022022年2023年102022年002023年0日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日2023年2199584248751日日日日日日日日日日日日日日日日日日日2715232110202821281724122211212212241428172716258421995月月月月月月月月月月月月月21102028212817241227152313468月月月月月月月月月月月月13579月月月月月月月月月月月月月月月月月月月123456789101212345678912月月月月月月月月月13468月月月1011121011121234567891012101112数据来源wind银河期货数据来源wind银河期货数据来源wind银河期货GALAXYFUTURES123本周干散货港口拥堵缓解接近疫情前正常水平本周干散货港口拥堵情况缓解截至16日Clarksons全球干散货船拥堵指数CapePmax为312相较一周前-04pct全球干散货船塞港指数全球干散货船靠泊运力百万DWT37002500035002000033003100150002900100002700500025000002016-1-12016-6-12017-4-12017-9-12018-2-12018-7-12019-5-12020-3-12020-8-12021-1-12021-6-12022-4-12022-9-12016-11-12018-12-12019-10-12021-11-12016-6-12017-4-12017-9-12018-2-12018-7-12019-5-12020-3-12020-8-12021-1-12021-6-12022-4-12022-9-1全球干散货船CapePmax港口拥堵指数2016-1-1全球干散货船CapePmax港口停泊运力百万DWT2018-12-12019-10-12021-11-1全球干散货船港口停泊运力2016-11-1CapePmax除中国外百万DWT中国港口干散货船CapePmax停泊运力百万DWT数据来源Clarksons银河期货数据来源Clarksons银河期货GALAXYFUTURES144船燃成本继续下跌运价支撑变弱国际原油价格和低硫燃料油价格近期继续走弱其中15日新加坡低硫燃料油价格5755元吨相较一周前跌5相较2022年中的高点已跌去一半国际原油价格美元吨低硫燃料油价格美元吨1600120014001200100010008008006006004004002002000002020-01-052020-05-052020-09-052021-01-052021-05-052021-09-052022-01-052022-09-052023-01-052020-03-052020-07-052020-11-052021-03-052021-07-052021-11-052022-03-052022-05-052022-07-052022-11-052021-03-122021-05-122021-09-122021-11-122022-01-122020-05-122020-07-122020-09-122020-11-122021-01-122021-07-122022-03-122022-05-122022-07-122022-09-122022-11-12ICEWTI原油ICE布油现货价中间价船用油05低硫燃料油新加坡数据来源Clarksons银河期货数据来源Clarksons银河期货GALAXYFUTURES15三行情展望GALAXYFUTURES16行情展望集装箱方面短期看随着国内防疫政策的优化调整春节前的传统货运潮有望出现使得运价跌幅收窄春节过后航司运力充裕供需继续宽松预计集装箱运价继续承压中长期看需求端受俄乌冲突和全球高通胀的影响欧美需求持续走弱关注美联储加息进程干散货方面俄乌冲突和欧洲能源危机背景下动力煤需求有望增加澳煤放开传言再起利好未来发运关注澳洲煤炭进口政策铁矿石方面巴西进入雨季国内钢厂利润低位叠加国内疫情反弹风险仍在铁水产量难以回升一季度发运预计季节性回落随着国内春节假期临近市场需求下降短期干散货运价预计延续弱势GALAXYFUTURES17第二部分周度数据追踪GALAXYFUTURES18运价-干散货BDI指数BPI指数600050004500500040002018年40002018年35002019年30002020年30002019年250020002021年2020年200015002022年10002021年10005002023年2022年00日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日26822023年426824231327172919103121112313231327172919103121112313月月月月月135月月月月月月月月月月月月月月月月月123456778910121月月3月月5月月月月月月月月1011123456778910121011BCI指数BSI指数4000120002018年3500100002018年30002019年80002019年25002020年60002020年20002021年150040002021年2022年100020002023年5002022年00日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日268242023年2682-20004231327172919103121112313231327172919103121112313月月月月月月月月月月135月月月月月月月月月月月月1月月3月月5月月月月月月月月123456778910121234567789101210111011GALAXYFUTURES19运价-干散货铁矿石西澳大利亚丹皮尔-中国青岛美元吨铁矿石巴西图巴朗-中国青岛美元吨6002505002004001503001002005010000002018-9-32019-1-32019-5-32019-9-32020-1-32020-5-32020-9-32021-1-32021-5-32021-9-32022-1-32022-5-32022-9-32023-1-32018-9-32019-1-32019-5-32019-9-32020-1-32020-5-32020-9-32021-1-32021-5-32021-9-32022-1-32022-5-32022-9-32023-1-3煤炭印尼萨马林达-中国广州美元吨粮食大豆巴西桑托斯-中国北方港口美元吨1801601408007001206001005008040060300402002010000002019-1-32019-5-32019-9-32020-9-32021-5-32021-9-32022-5-32023-1-32018-9-32020-1-32020-5-32021-1-32022-1-32022-9-32019-1-32019-5-32019-9-32020-9-32021-5-32022-1-32022-9-32018-9-32020-1-32020-5-32021-1-32021-9-32022-5-32023-1-3GALAXYFUTURES20