12月15日国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》，扩内需上升到了战略高度。由于没有提稳投资，并且将扩内需放到了优先位置，表明政府希望经济逐渐转型。
　　2022年大量民营房地产企业出现债务违约，并且受房价下跌，疫情等因素影响，居民购房热情大幅下降，11月份房地产投资、新开工等数据继续下行。虽然今年前基建投资实现两位数上升，出口也有阶段性好转，但是这依然无法对冲房地产下行影响。11-12月份在房地产利好政策出台力度超预期背景下黑色板块大幅上涨。
　　二十大后政策密集出台，12月份或将定调明年总体经济政策，我国疫情防控政策进一步优化，12月26日，国家卫生健康委发布《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》。明确指出，2023年1月8日起，对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”。12月份召开的中央经济工作会议将“稳增长”放在了首位，提到了要扎实做好“保交楼、保民生、保稳定”各项工作，满足行业合理融资需求，有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况。会议还提到要坚决依法打击违法犯罪行为，支持刚性和改善性住房需求。依法打击的违法犯罪行为可能与房企资金挪用、抽逃资金、放弃项目、逃废债等行为。虽然也讲到了要坚持“房子是用来住的，不是用来炒的”定位，但是位置靠后了。
　　在大洋彼岸，2022年美国连续7次加息，联邦基金利率区间上调至4.25%-4.50%，达到15年以来最高值，预计2023年还将继续加息至5%左右。
　　建议投资者把握上涨过程中的回调做多机会，密切关注第一波疫情冲击影响以及春节前后煤焦钢矿企业开工情况以及贸易商冬储情况。