研究报告全文：研究咨询部节日备货苹果大幅冲高国信期货苹果周报2023年1月8日研究咨询部1本周行情回顾目录2供给端情况CONTENTS3需求端情况4后市展望研究咨询部Part1本周行情回顾第一部分一行情回顾研究咨询部春节备货产地用工紧张叠加居民消费意愿有所增强苹果期货主力合约AP2305触底反弹强势拉涨周度涨幅713免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议数据来源文华财经国信期货4研究咨询部Part2供给端情况第二部分二供给端冷库库存量偏低但低价货源入库少研究咨询部据卓创资讯统计截至2023年1月5日全国冷库目前存储量约为83271万吨冷库去库存率为499冷库周度出库量1931万吨出货速度环比增加去年同期尚未开始春节备货比较意义不大从入库结构上看新季苹果果品质量较去年有了明显提高导致高端货源入库数量增加低价货源入库少全国冷库苹果库存量万吨山东冷库苹果库存量万吨陕西冷库苹果库存量万吨201718201819201920201718201819201920201718201819201920202021202122202223202021202122202223202021202122202223350120050030010004002508003002006001502004001001002005000041739258147036920614703692581470369213579135791357913579135791111122233344445111122233344445221111222333344444513免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议数据来源卓创资讯国信期货6二供给端进口回落研究咨询部据海关总署统计2022年11月鲜苹果进口量016万吨环比减少1859同比减少3025从历史情况来看10月份至次年2月份是全年进口低位预计四季度进口量将有所下滑不过2022年整体的进口数量或将位于五年历史相对高位仅次于2019年在减产背景之下进口增加能在一定程度上补充消费者的选择弥补消费缺口对于偏紧的供应格局有一定缓解作用我国鲜苹果进口当月值吨我国鲜苹果进口累计值吨2022年2018年2019年2020年2021年140000300001200002500010000020000800001500060000400001000020000500001037137371371371110010010010000---------------1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月888999000111222122222222211111000000000000000222222222222222免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议数据来源WIND卓创资讯国信期货7研究咨询部Part3需求端情况第三部分二需求端用工紧张问题缓解节日集中备货研究咨询部山东冷库包装客商数量增加明显但客商计划春节备货总量缩减目前山东产区冷库包装货源多以礼盒装为主尚未大量发市场客商优先包装自存货调果农货的比较少陕西冷库包装客商数量增加明显多数冷库表示客商集中备货出货速度也有明显增加陕西地区冷库包装礼盒与较快箱装均有客商多数包装自存货山东产区周出库量万吨陕西产区周出库量万吨全国冷库苹果周出库量万吨2018年2019年2020年2018年2019年2020年2018年2019年2020年2021年2022年2021年2022年2023年2021年2022年2023年7030306025255020204015153020101010550013579371357919135791503157913579135791357971359222111112233333413579135791351111122222333331111122222333免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议数据来源卓创资讯国信期货9三需求端现货市场价格研究咨询部山东栖霞产区目前客商继续准备春节货源果农货交易仍以三级果统货为主一二级货交易量不大以质论价行情变化不大当前库存果农纸袋富士80以上一二级价格在350-400元斤左右统货价格在280-320元斤三级价格在230-260元斤陕西咸阳乾县产区库存交易好转部分客商开始春节备货冷库包装发货增加果农基本顺价销售成交以质论价当前果农地面纸加膜70起步价格在180元斤左右膜袋75起步价格在150元斤左右冷库纸袋富士70起步价格在230-250元斤现货价苹果纸袋80以上红富士山东烟台现货价苹果纸袋70以上红富士陕西咸阳现货价苹果纸袋75以上红富士山东沂源现货价苹果纸袋70以上红富士陕西洛川50现货价苹果纸袋80以上红富士陕西洛川456004035500302540020300151020005100001111111111111111111111111111111111111111111111000-----------------------110111180018091023456789121234567028333323332333310000000111000000001001------------------------------------4680222468022222221111111112222222111100011100000-------------2222222222222222222222201111112222220000000000000000000000022222222222222222222222222222222222200000000000002222222222222免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议数据来源中果网国信期货10三需求端现货市场价格研究咨询部甘肃静宁产区冷库走货尚可大部分客商发自存货源到市场果农货交易集中在部分低价货源实际成交以质论价行情基本稳定当前库存果农纸袋富士70起步价格在320-370元斤75起步价格在360-400元斤山西运城临猗产区走货一般部分客商备货春节货源但多数倾向发自存货调果农货积极性一般实际成交以质论价主流行情暂稳当前库存果农纸加膜80以上价格在280-300元斤75以上价格在250-260元斤膜袋75以上价格在190-200元斤现货价苹果膜袋75以上红富士山西运城现货价苹果纸袋75以上红富士甘肃静宁现货价苹果纸袋70以上红富士甘肃静宁605040302010001111111111111111111111111111111111111111111111-----------------------2345678901212345678901200000000111000000000111-----------------------11111111111222222222222222222222222222222222220000000000000000000000022222222222222222222222免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议数据来源中果网国信期货11三需求端出口环比增加不及去年同期研究咨询部根据海关总署公布的数据2022年11月鲜苹果出口量约为1029万吨环比增加962同比降低1669从往年历史情况来看四季度至次年1月份是全年出口高峰期预计出口量会有一定回升202223产季苹果收购价格高位运行且果品质量表现好大果占比较高小果收购价格明显高于去年同期出口成本攀升出口低价竞争力降低预计2023年苹果出口恢复难言乐观偏弱概率较大鲜苹果出口数量万吨出口数量苹果当月值出口数量苹果尼泊尔当月值出口数量苹果孟加拉国当月值出口数量苹果菲律宾当月值2022年2018年2019年2020年2021年出口数量苹果越南当月值出口数量苹果泰国当月值180000出口数量苹果印度尼西亚当月值160000500001400001400001200004000012000010000030000100000800008000020000600006000040000100002000040000006789012000056789012123450000011100000000011-------------------22222221111111122222222222022222222222200000000000000000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2222222222222222222免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议数据来源WIND海关总署国信期货12三需求端柑橘类水果冲击苹果消费市场研究咨询部本周水果价格价格变化不大高位运行据农业农村部公布的数据7种重点监测水果批发价格约725元公斤环比上涨007元公斤水果价格居高将会抑制居民的消费意愿那么在众多水果中水果自身的竞争力显得尤为重要柑橘上市时间集中在11月-次年3月是主要的冬季水果因货架期短柑橘的销售压力集中农历春节前后由于柑橘类整体丰产量大价廉在春节这样重要的节日前后构成与苹果较大的竞争蜜桔砂糖橘等柑橘类水果集中上市预计会对苹果终端消费市场形成一定冲击7种重点监测水果平均批发价元公斤2018年2019年2020年2021年2022年2023年987654日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日28634848602615207148296048111322121222131211312月月月月月16781月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月112233445567889910112211111免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议数据来源WIND商务部国信期货13三需求端水果消费环境不佳研究咨询部富士苹果批发平均价元公斤蜜桔批发平均价元公斤2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2017年2018年2019年142020年2021年2022年1312121011810968472650日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日3139386234520319481946616774201893910368574369776103121221312212121122131132121212121213月月月月月月月月月月月月月月月月1234796012月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1236月月月月月月611223445577889111月月月月月月月月月月020012211111001122899111234781111111免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议数据来源WIND商务部国信期货14三需求端本周替代水果价格研究咨询部香蕉批发平均价元公斤西瓜批发平均价元公斤2017年2018年2019年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2020年2021年2022年98877665453423102日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日33188355063618128036416217586675926270604190394420152212121212121131222121122131222121211月月月月月月月月月月月月月月月7168月月月月月月月月月月月月月月月月12月月月月123478501月月月月月月月月月月月月月月月月月671122334455889911001211123345667889951201111111相关性0245相关性0335免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议数据来源WIND农业部国信期货15三需求端本周替代水果价格研究咨询部鸭梨批发平均价元公斤香梨平均批发价元公斤2017年2018年2019年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2020年2021年2022年16814712651048362日日日日4日日日日日日日日日日日日日日日日日日日11593882111546800590688日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日2111212211322211月月月月月月月1921489251981062901361489月月月月月月月月月月月月012月月月月1121211121212月月月月月月月月115123445678991012012678月月月012月月月月月月月月月月11110125912334468111111相关性0887免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议数据来源WIND农业部国信期货16三需求端本周替代水果价格研究咨询部巨峰葡萄平均批发价元公斤哈密瓜平均批发价元公斤2018年2019年2020年2021年2022年2017年2018年2019年2020年2021年2022年161014812610846240日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1891010110110146853714159501298596430032233333333331112121212223222月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月713456012月月月月月月月月月月月月月月月月12235689472017711123456889911012111111相关性0189相关性0020免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议数据来源WIND农业部国信期货17周度观点研究咨询部春节备货产地用工紧张叠加居民消费意愿有所增强苹果期货主力合约AP2305触底反弹强势拉涨回顾2017年以来苹果期货元旦节后的涨跌情况我们发现多数都是下跌的所以今天的上涨较为反常究其原因是节日效应提振叠加产地用工紧张今年元旦春节备货时间重叠产地苹果整体走货速度较前几周提高冷库客商持续为春节备货以包装礼盒为主但是产地出现了用工紧张的问题包装速度较慢短期表现供应略显偏紧不过我们不太看好苹果向上反弹的持续性主要原因在于今年新季优果率提高果品质量较好减产导致收购价格偏高果农客商惜售情绪比较严重高价会抑制消费冷库入库结束之后高价货源居多低价货占比较少不利于后期低价去库此外柑橘上市时间集中在11月-次年3月是主要的冬季水果因货架期短柑橘的销售压力集中农历春节前后由于柑橘类整体丰产量大价廉在春节这样重要的节日前后构成与苹果较大的竞争目前蜜桔砂糖橘等柑橘类水果集中上市预计也会对苹果终端消费市场形成一定冲击近期客商已经开始集中备货冷库包装人员恢复据卓创资讯统计全国冷库目前存储量约为83271万吨冷库去库存率为499出货速度环比提高前期工人生病不少客商无法有效春节备货现阶段开始集中备货随着第一波冲击逐渐消退产地用工紧张问题缓解市场会回归理性后期走势关键在于需求的恢复程度操作建议暂时观望等待反弹做空免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议18研究咨询部感谢观赏ThanksforYourTime分析师覃多贵分析师助理黎静宜从业资格号F3067313从业资格号F3082440投资咨询号Z0014857电话021-55007766-6658电话021-55007766-6671邮箱15561guosencomcn邮箱15580guosencomcn研究咨询部重要免责声明本研究报告由国信期货撰写编译未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布及分发研究报告的全部或部分给任何其它人士如引用发布需注明出处为国信期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利报告所引用信息和数据均来源于公开资料国信期货力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断仅供阅读者参考不能作为投资研究决策的依据不得被视为任何业务的邀约邀请或推介也不得视为诱发从事或不从事某项交易买入或卖出任何金融产品的具体投资建议也不保证对作出的任何判断不会发生变更阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果均不可归因于本研究报告均与国信期货及分析师无关国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权