电子+光伏板块持续首推芯碁微装。电镀铜行业最近催化较多，国电投5 GWHJT基地举行开工仪式，一期23年9月预计竣工。产业链各环节厂商近期电镀铜布局进度都比较顺利，包括海源复材中试线对比以往电池银浆方案成本降低50%、转换效率提升0.3%。我们认为2023年行业临近重要验证时间节点。另外芯碁的IC载板产品也持续突破。当前位置建议重点关注芯碁微装。
　　半导体：把握IC设计板块机遇。1月10日，Intel将发布新系列CPU，为服务器市场带来DDR5支持。根据ETNews，预计Intel新CPU将在23Q2量产，有望带动服务器IC产业链ASP显著提升。澜起/聚辰竞争格局稳固，新平台上量较为确定，建议继续关注。模拟IC可关注帝奥微，23年海外手机客户有望带动其手机业务恢复高增长，且服务器、VR、汽车有新增量。硅料价格下降推动光伏组件排产需求提升，建议关注光伏占比高的标的（新洁能、宏微）以及大功率光伏模块领先的斯达半导。
　　汽车电子：广州车展、CES火热进行，关注车载显示+激光雷达创新机会，推荐长光华芯/永新光学/光峰科技。各大车企近期新车集中亮相广州车展，期间比亚迪“仰望”百万级越野与超跑豪车重磅发布，“易四方”四轮电机颠覆式创新上车。宝马、大众发光变色概念车抓人眼球，补盲激光雷达成为下一个渗透方向，禾赛/速腾/图达通纷纷推出补盲新品。市场近期担心补贴退坡及特斯拉等车企降价策略，汽车行业竞争愈发激烈，利润空间下行，板块性行情启动需关注后续销量恢复情况及4月上海车展催化。当前位置建议关注创新驱动+23年有望业绩修复标的，推荐长光华芯/永新光学/光峰科技。
　　消费电子：板块整体仍处于磨底阶段。上周消费电子板块龙头标的调整较多，从估值来看已达近几年区间低位，从23年角度来看，消费电子板块风险之中仍蕴藏机遇，包括a客户的MR以及后续新机型发布，可以持续挖掘结构性创新机会，建议关注立讯精密+MR弹性标的智立方、杰普特等。
　　投资建议：建议关注芯碁微装、澜起科技、聚辰股份、帝奥微、新洁能、宏微科技、斯达半导、长光华芯、永新光学、光峰科技、立讯精密、智立方、杰普特。
　　风险提示：下游应用复苏不及预期，创新技术商业化不及预期，手机销量不及预期，新能源车销量不及预期。

研究报告全文：TableMain证券研究报告行业点评电子2023年01月08日电子光伏服务器景气持续推荐汽优于大市维持车消费电子结构性创新证券分析师电子周观点陈海进投资要点TableSummary资格编号S0120521120001邮箱chenhj3teboncomcn电子光伏板块持续首推芯碁微装电镀铜行业最近催化较多国电投5GWHJT陈蓉芳基地举行开工仪式一期23年9月预计竣工产业链各环节厂商近期电镀铜布局资格编号S0120522060001进度都比较顺利包括海源复材中试线对比以往电池银浆方案成本降低50转邮箱chenrfteboncomcn换效率提升03我们认为2023年行业临近重要验证时间节点另外芯碁的IC载板产品也持续突破当前位置建议重点关注芯碁微装研究助理徐巡半导体把握IC设计板块机遇1月10日Intel将发布新系列CPU为服务器市场带来支持根据预计新将在量产有望邮箱xuxunteboncomcnDDR5ETNewsIntelCPU23Q2带动服务器IC产业链ASP显著提升澜起聚辰竞争格局稳固新平台上量较为市场表现确定建议继续关注模拟IC可关注帝奥微23年海外手机客户有望带动其手机业务恢复高增长且服务器VR汽车有新增量硅料价格下降推动光伏组件排沪深300产需求提升建议关注光伏占比高的标的新洁能宏微以及大功率光伏模块领60先的斯达半导-6-12汽车电子广州车展CES火热进行关注车载显示激光雷达创新机会推荐长-18光华芯永新光学光峰科技各大车企近期新车集中亮相广州车展期间比亚迪仰-242022-012022-052022-09-31望百万级越野与超跑豪车重磅发布易四方四轮电机颠覆式创新上车宝马大众发光变色概念车抓人眼球补盲激光雷达成为下一个渗透方向禾赛速腾图达通纷纷推出补盲新品市场近期担心补贴退坡及特斯拉等车企降价策略汽车行相关研究业竞争愈发激烈利润空间下行板块性行情启动需关注后续销量恢复情况及4月上海车展催化当前位置建议关注创新驱动23年有望业绩修复标的推荐长光1半导体设备月报2022-12华芯永新光学光峰科技Q4设备招标量环比提升国产设备新品频发202313消费电子板块整体仍处于磨底阶段上周消费电子板块龙头标的调整较多从2IC需求望逐步触底芯片设计公估值来看已达近几年区间低位从23年角度来看消费电子板块风险之中仍蕴藏司迎复苏机遇20221230机遇包括a客户的MR以及后续新机型发布可以持续挖掘结构性创新机会3东山精密002384SZ业绩预建议关注立讯精密MR弹性标的智立方杰普特等增符合预期围绕双大客户成长路径清晰20221229投资建议建议关注芯碁微装澜起科技聚辰股份帝奥微新洁能宏微科技逻辑确立产业链迎新增4800V斯达半导长光华芯永新光学光峰科技立讯精密智立方杰普特长动能20221226纳芯微国产隔5688052SH风险提示下游应用复苏不及预期创新技术商业化不及预期手机销量不及预期离芯片龙头战略布局汽车及泛能新能源车销量不及预期源20221223请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业点评电子信息披露分析师与研究助理简介陈海进电子行业首席分析师6年以上电子行业研究经验曾任职于民生证券方正证券中欧基金等南开大学国际经济研究所硕士电子行业全领域覆盖陈蓉芳电子行业研究助理曾任职于民生证养国金证券香港中文大学硕士覆盖汽车电子车载半导体等领域徐巡电子行业研究助理上海交通大学经济学硕士2年以上电子行业研究经验曾任职于凯盛研究院覆盖功率半导体半导体设备与制造等领域分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明1Table投资评级的比较和评级标准RatingDescription类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表现买入相对强于市场表现20以上为比较标准报告发布日后6个月内股票投资评增持相对强于市场表现520的公司股价或行业指数的涨跌幅级中性相对市场表现在-55之间波动相对同期市场基准指数的涨跌幅减持相对弱于市场表现5以下2市场基准指数的比较标准A股市场以上证综指或深证成指为基优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10以上行业投资评准香港市场以恒生指数为基准美中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间国市场以标普500或纳斯达克综合指级数为基准弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平10以下法律声明本报告仅供德邦证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下德邦证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经德邦证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络德邦证券研究所并获得许可并需注明出处为德邦证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可德邦证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务22请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明