5日，全国主港铁矿石成交123.00万吨，环比减10.2%。现货市场价格基本持平，市场成交情况一般；贸易商出货积极性尚可，钢厂按需补库为主。供给端，澳巴发运与上期基本持平，国内到港量大幅增加。需求方面，钢厂铁水日均产量222.51万吨，环比增加0.56万吨。目前下游钢厂利润仍在低位，成材贸易商冬储意愿优先，由于钢厂铁水日均产量仍在相对高位，铁矿刚性需求仍存，但从现货成交与疏港量看，补库力度已开始放缓，近期基差修复拉动铁矿价格快速回，宏观方面短期难有进一步利多显现，对明年的需求预期市场反应已较为充分，继续上行动力有限，市场情绪不佳，预计铁矿震荡走弱。

研究报告全文：炉料日评202301062023-01-052023-01-042022-12-28较昨日变化较上周变化天津港一级冶金焦平仓价2910291030100-100现货价格吕梁一级冶金焦出厂价2650265027500-100天津港准一级冶金焦平仓价2810281029100-100J01收盘价28002899529905-995-1905焦炭收盘价日盘J05收盘价2605258352687215-82J09收盘价2504524905259014-855J01基差96916241745034502241基差价差J05基差291913784137800-8650-8609J09基差392414714147500-7900-82592023-01-052023-01-042022-12-28较昨日变化较上周变化唐山主焦煤汇总价格259526752675-80-80国产煤价格柳林主焦煤汇总价格2560256025800-20JM01收盘价251752510247175465收盘价日盘JM05收盘价17911770188521-94焦煤JM09收盘价17121697179815-86JM01基差3254099-75-665基差价差JM05基差759780685-2174JM09基差838853772-156620231520231420221228较昨日变化较上周变化青岛港卡粉930935920-5001000青岛港PB粉837842829-500800进口矿价格元青岛港超特粉693699675-6001800湿吨青岛港PB块947953940-600700青岛港PB粉折盘面915920906-543870国内矿价格元迁安球团矿1230123012000003000吨唐山铁精粉1048104210026004600-1900000铁矿石I01合约收盘价839858839收盘价日盘I05合约收盘价840847836-650450I09合约收盘价818825810-700750I01合约基差7662671357870基差价差I05合约基差757471107420I09合约基差979696157120澳大利亚PB粉840845837-500300澳大利亚纽曼粉860865858-500200曹妃甸港口卡拉加斯粉935945927-1000800金布巴粉803808795-5008001央行银保监会发布通知决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市可阶段性维持下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限2住建部部长倪虹表示对于购买第一套住房的要大力支持首付比首套利率该降的都要降下来对于购买第二套住房的要合理支持以旧换新以小换大生育多子女家庭都要给予政策支持对2023年房地产市场企稳回升很有信心3本周唐山92座高炉中有20座检修剔除长期停产及淘汰产能检修高炉容积合计18090m周影响产量约3322万吨周度产能利用率为8641较上周下降034月环比上升498年同比上升25484国务院国资委部署2023年国资央企重点工作强调要组织开展新一轮国企改革深化提升行动着力打造一批创资讯新型国有企业要聚焦战略安全产业引领国计民生公共服务等功能加快打造现代产业链链长积极开拓新领域新赛道培育壮大战略性新兴产业5美国上周首次申领失业救济人数为204万人预估为225万人前值为225万人62023年焦炭进出口市场预估进口增量50万吨左右出口减量100万吨左右进出口量差150万吨剩余的焦炭消费减量将促使焦企被动减产预估2023年焦炭产量同比2022年下降400-500万吨左右焦炭供需总量相对宽松7本周钢材总库存量13857万吨周环比增加6026万吨其中钢厂库存量43021万吨周环比减少703万吨社会库存量95549万吨周环比增加6729万吨5日全国主港铁矿石成交12300万吨环比减102现货市场价格基本持平市场成交情况一般贸易商出货积极性尚可钢厂按需补库为主供给端澳巴发运与上期基本持平国内到港量大幅增加需求方面钢厂铁水日均产量22251万吨环比增加056万吨目前下游钢厂利润仍在铁矿低位成材贸易商冬储意愿优先由于钢厂铁水日均产量仍在相对高位铁矿刚性需求仍存但从现货成交与疏港量看补库力度已开始放缓近期基差修复拉动铁矿价格快速回宏观方面短期难有进一步利多显现对明年的需求预期市场反应已较为充分继续上行动力有限市场情绪不佳预计铁矿震荡走弱5日焦炭市场稳中带弱运行焦企保持正常生产焦化厂内多保持低位或者零库存状态以积极出货为主炼焦煤价格冲高回落且竞拍价格同步下跌成本支撑开始走弱市场情绪偏悲观钢厂方面钢厂开工暂稳钢材淡季需求进一步转弱钢厂盈利能力较差钢厂库存稳步回升多控制小结焦炭到货节奏铁水日均产量相对较高下游仍有补库空间成本支撑较强但供给端焦炭日均产量回升较快供需相对平衡且首轮提降已经落地可见补库逻辑难以继续支撑焦炭价格宏观预期也基本都已兑现预计焦炭震荡偏弱运行5日国内炼焦煤市场稳中偏弱运行市场方面煤矿临近放假产量收缩炼焦煤市场供应延续趋紧局面矿方挺价意愿相对较强然终端成交表现较差焦炭仍有看跌预期部分焦企小幅减产且焦煤原料煤库存多回归至半月以上水平冬储补库已近尾声下游采购炼焦煤节奏放缓对高价资源接受度有限焦煤冬储需求持续释放上游库存继续向下游转移目前焦煤总库存趋势性回升供给缺口修复进一步上行动力不足预计焦煤震荡偏弱运行免责声明本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考不构成任何投资建议投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果本公司概不负责本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为宏源期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改风险提示期市有风险投资需谨慎曾德谦F3021262Z001370联系电话010-82292685