公司是为国内设备租赁龙头企业之一。公司形成了高空作业平台租赁服务、建筑支护设备租赁服务和地下维修维护服务三大板块业务布局。公司业务覆盖建筑过程各个场景，各板块相互协同，提供整体解决方案。公司先后进入高空平台作业及地下维修维护服务版块，战略定位城市运维领域。
　　稳固传统行业地位，进军地下维修维护领域。受益于基建投资的不断增加以及城镇化的不断推进，我国建筑业产值稳定增长。建设要求提升，“以租代买”成为趋势。支护系统方面，钢支撑逐步替代混凝土支撑，成为支护产品新风尚，此外，钢支护的渗透率不断提升。模架系统方面，铝模板、盘扣式脚手架逐步替代木模板及传统脚手架。公司为地铁钢租赁细分行业龙头之一，民用钢为公司近几年逐步发展的新品类；公司收购浙江恒铝、浙江粤顺和湖北仁泰，发力铝模板及爬架业务。公司于2019年正式进入地下维修维护领域。
　　公司把握高空作业平台风口，积极扩容。高空平台作业应用广泛，受地产周期影响小。近几年高空作业平台保有量呈高速增长态势，但目前国内高空作业平台保有量相较美国成熟市场仍有成长空间。公司于2019年进入高空作业平台市场，迅速占据市场份额，公司高空作业平台业务维持高速增长态势。截至2022年9月末，公司管理的高空作业平台数量突破6.7万台，较上年末新增1.2万台。公司以“东部地区网点加密，中西部地区重点城市布局”为指导方向进行全国网点布局的深化。
　　公司推行轻资产、数字化两大战略。高空作业平台租赁行业属于重资产行业。相较于中小企业，公司采购成本、融资成本更具优势。公司大力推行轻资产模式。公司在高空作业平台重点推进“转租”轻资产模式；同时，公司积极开展合作公司模式，与东阳城投合作，拟做出轻资产标杆项目。此外，公司积极布局数字化，协同各项业务。
　　维持公司“买入”评级。预计公司2022-2024年实现归母净利润6.6、8.8、11.5亿元，同比增32%、33%、32%，对应估值13、10、8倍。
　　风险提示：下游需求不及预期；业绩预测和估值判断不达预期。
　　

研究报告全文：TableInfo1TableDate华铁应急603300非银金融发布时间2023-01-05TableTitleTableInvest证券研究报告公司深度报告买入高空平台租赁业务前景广阔轻资产化助力扩容上次评级买入华铁应急深度报告---报告摘要股票数据TableMarket20230104公司是为国内设备租赁龙头企业TableSummary之一公司形成了高空作业平台租赁服6个月目标价元--务建筑支护设备租赁服务和地下维修维护服务三大板块业务布局公收盘价元63012个月股价区间元6001420司业务覆盖建筑过程各个场景各板块相互协同提供整体解决方案总市值百万元874194公司先后进入高空平台作业及地下维修维护服务版块战略定位城市运总股本百万股1388股百万股维领域A1388B股H股百万股00稳固传统行业地位进军地下维修维护领域受益于基建投资的不断增日均成交量百万股16加以及城镇化的不断推进我国建筑业产值稳定增长建设要求提升以租代买成为趋势支护系统方面钢支撑逐步替代混凝土支撑TablePicQuote历史收益率曲线成为支护产品新风尚此外钢支护的渗透率不断提升模架系统方面华铁应急沪深300铝模板盘扣式脚手架逐步替代木模板及传统脚手架公司为地铁钢租赁细分行业龙头之一民用钢为公司近几年逐步发展的新品类公司收10购浙江恒铝浙江粤顺和湖北仁泰发力铝模板及爬架业务公司于20190年正式进入地下维修维护领域-10公司把握高空作业平台风口积极扩容高空平台作业应用广泛受地-20产周期影响小近几年高空作业平台保有量呈高速增长态势但目前国-30内高空作业平台保有量相较美国成熟市场仍有成长空间公司于2019年-4020221202242022720221020231进入高空作业平台市场迅速占据市场份额公司高空作业平台业务维持高速增长态势截至2022年9月末公司管理的高空作业平台数量突破67万台较上年末新增12万台公司以东部地区网点加密中西TableTrend涨跌幅1M3M12M绝对收益-10-2-33部地区重点城市布局为指导方向进行全国网点布局的深化相对收益-10-5-12公司推行轻资产数字化两大战略高空作业平台租赁行业属于重资产行业相较于中小企业公司采购成本融资成本更具优势公司大力相关报告TableReport推行轻资产模式公司在高空作业平台重点推进转租轻资产模式华铁应急603300轻资产战略再下一城同时公司积极开展合作公司模式与东阳城投合作拟做出轻资产标持续加码高空作业平台杆项目此外公司积极布局数字化协同各项业务--20221215维持公司买入评级预计公司2022-2024年实现归母净利润6688华铁应急603300高空作业平台持续高增115亿元同比增323332对应估值13108倍拟发行可转债扩容--20221011风险提示下游需求不及预期业绩预测和估值判断不达预期TableFinance财务摘要百万元2020A2021A2022E2023E2024ETableAuthor营业收入15242607330042455433证券分析师濮阳-32117102266128622799执业证书编号S0550522070002归属母公司净利润323498657875115315316658048puyangnesccn-17095431319233193177每股收益元045057047063083证券分析师陶昕媛市盈率136723601330999758执业证书编号S0550522100002市净率0755-33975865taoxynesccn166327207179150净资产收益率13811438155617891976股息收益率000202206238238总股本百万股903903138813881388请务必阅读正文后的声明及说明华铁应急公司深度TablePageTop目录1公司简介国内设备租赁龙头企业之一511公司现状营收业绩维持高增512发展历程行业首家上市公司度过业务探索期聚焦主营业务82稳固传统行业地位进军地下维修维护领域1021建筑安全支护设备租赁细分领域龙头市场犹存10211行业现状地下空间建设稳步推进10212公司细分领域龙头1522地下维修维护技术领先市场广阔183高空作业平台市场扩容进行时1931行业规模高速增长对标北美空间广阔1932公司把握风口积极扩容254轻资产数字化两大战略引领发展2941开启轻资产模式2942推动数字化及平台化建设325盈利预测和投资建议给予买入评级3451盈利预测3452投资建议3553风险提示35图表目录图1公司主营业务分类5图2公司主营产品在建筑中的应用6图3公司营收变化6图4公司归母净利润变化6图5公司主营产品营收占比变化7图6公司与可比公司营收增速变化7图7公司与可比公司归母净利润增速变化7图8公司与可比公司毛利率变化8图9公司与可比公司净利率变化8图10公司与可比公司摊薄ROE变化8图11公司与可比公司ROA变化8图12公司股权分布图9图132018年公司主营业务占比10图14我国城镇化率变化11图15我国建筑业总产值11图16我国工程机械设备租赁行业渗透率12请务必阅读正文后的声明及说明238华铁应急公司深度TablePageTop图17地铁钢示意图12图18混凝土支撑示意图12图19钢支护市场规模按保有量计13图20钢支护市场规模按收入计及增速13图21钢支护在轨道交通及房地产使用渗透率13图22传统脚手架示意图14图23盘扣式脚手架示意图14图24传统木模板示意图14图25铝模板示意图14图26盘扣式脚手架市场规模及增速15图27公司建筑支护设备租赁业务相关产品15图28建筑支护设备租赁业务毛利率变化16图29设备租赁业务可比公司毛利率变化16图30钢材综合价格指数变化16图312021新增地下空间建面占城市总建面比例17图32轨道交通在建里程变化17图33浙江恒铝业绩承诺及完成度17图34浙江吉通业绩承诺及完成度18图35公司地下维修维护相关技术设备示意图19图36公司高空作业平台产品20图37高空作业平台分类20图38公司高空作业平台应用场景21图39各年度高空坠落事故占房屋市政工程生产安全事故的比例22图40我国建筑业从业人数变化图23图41建筑业就业人员平均工资23图42国内高空作业平台保有量及增速24图43高空作业平台保有量对比24图44高空作业平台制造公司25图45高空作业平台CR3保有量占比25图46高空作业平台CR3保有量25图47公司高空作业平台保有量变化26图48公司高空作业平台营收变化26图49公司高空作业平台毛利率26图50公司摊薄ROE及ROA变化27图51公司营业网点分布27图52全国高空作业平台综合出租率指数28图53高空作业平台综合月租价格指数29图54高空作业平台租赁成本拆分30图55公司资产负债率变化31图56城投华铁股权结构32图57公司数字化发展示意图33图58公司内部管理APP示意图33图59公司T-BOX示意图34表1公司上市以来增发情况9请务必阅读正文后的声明及说明338华铁应急公司深度TablePageTop表2地下维修维护公司参与项目19表3各类型高空作业平台特点及使用领域21表4高空作业平台与脚手架作业对比22表5高空作业租售比分析23表6高空作业平台与脚手架成本对比24表7设备租赁不同方式28表8浙江鼎力臂车及剪叉车销售均价28表9高空作业平台重点企业融资途径29表10公司2019年采用融资租赁方式开拓高空作业平台业务30表11公司主营业务营收及毛利率预测百万元35请务必阅读正文后的声明及说明438华铁应急公司深度TablePageTop1公司简介国内设备租赁龙头企业之一11公司现状营收业绩维持高增公司为国内设备租赁龙头企业之一公司形成了高空作业平台租赁服务建筑支护设备租赁服务和地下维修维护服务三大板块业务布局公司主要产品包括高空作业平台地铁钢支撑民用钢支撑铝合金模板集成式升降操作平台地下维修维护工法等广泛应用于建筑施工建设市政设施建设轨道交通建设文物保护水利工程等领域图1公司主营业务分类数据来源公司年报东北证券公司业务覆盖建筑过程各个场景各板块相互协同提供整体解决方案公司以租赁为核心渠道运营服务一体化经营公司业务覆盖建筑工程施工过程中的基础工程主体工程屋面装饰及后续维护场景具备项目周期全覆盖能力能够为客户提供全面的设备租赁服务并提升单个客户价值此外支护系统产品与地下维修维护目标客户高度场合高空作业平台和爬架铝模板有一定的契合度部分网点可实现共享服务推动业务效率提高请务必阅读正文后的声明及说明538华铁应急公司深度TablePageTop图2公司主营产品在建筑中的应用数据来源公司年报东北证券公司营收及业绩均保持高速增长的态势且现金流情况良好公司2021年度营收2607亿元同比高增712017-2021年复合增长率392022年前三季度营收达2324亿元同比增长30归母净利润在2018年出现了波动随即恢复增长态势2021年归母净利润为498亿元2017-2021复合增长率992022前三季度归母净利润为434亿元同比增加31公司2021年2022年前三季度经营活动现金净流量1105853亿元约为归母净利润2倍左右图3公司营收变化图4公司归母净利润变化数据来源iFind东北证券数据来源iFind东北证券2022H1公司产品结构发生较大变化公司主要产品为高空作业平台租赁服务建筑支护设备租赁服务和地下维修维护2022H1营收占比分别为524640876672021年三者占比分别为41954743及977高空作业平台首次超过建筑支护设备租赁服务成为公司营收最高的业务占公司总收入比例超过50请务必阅读正文后的声明及说明638华铁应急公司深度TablePageTop图5公司主营产品营收占比变化数据来源公司年报东北证券公司成长势头稳定2021年公司营收增速71高于可比公司宏信建设67志特新材32归母净利润增速54略低于宏信建设58高于志特新材-22018-2021年复合增长率公司宏信建设志特新材分别为433848剔除2018年公司归母净利润亏损影响2019-2021年公司志特新材宏信建设归母净利润复合增速分别为344121506图6公司与可比公司营收增速变化图7公司与可比公司归母净利润增速变化数据来源iFind东北证券数据来源iFind东北证券公司盈利能力处于业内领先水平2022Q1-Q3公司毛利率净利率分别为5020领先可比公司志特新材宏信建设2021年公司志特新材宏信建设毛利率净利率分别为522332124612公司毛利率净利率均大幅领先于可比公司公司2021及2022Q1-Q3摊薄ROE分别为1343及985与志特新材相当2021年领先于宏信建设公司2022Q1-Q3ROA为396与志特新材相当2021年公司ROA为667略低于志特新材远高于宏信建设请务必阅读正文后的声明及说明738华铁应急公司深度TablePageTop图8公司与可比公司毛利率变化图9公司与可比公司净利率变化数据来源iFind东北证券数据来源iFind东北证券图10公司与可比公司摊薄ROE变化图11公司与可比公司ROA变化数据来源iFind东北证券数据来源iFind东北证券12发展历程行业首家上市公司度过业务探索期聚焦主营业务公司创立于2008年2015年成功上市成为行业内首家上市企业1998年公司创始人胡丹锋的父亲开始从事模板脚手架租赁工作2001年胡丹锋开始接入业务实现了该领域股份化全国网点布局迅速成为行业内最大的脚手架模板租赁单位2008年公司正式成立首次实现全国化布局向规模化方向发展2015年公司正式上市成为行业内首家上市公司公司上市后三次增发募集资金提高租赁服务能力公司于2018年2月2020年8月2022年9月三次增发分别募集资金372亿元11亿元6亿元用于公司租赁服务能力的提升以及补充流动资金请务必阅读正文后的声明及说明838华铁应急公司深度TablePageTop表1公司上市以来增发情况发行日发行对象发行价格实际募集总额亿元募集资金用途201826机构投资者756364建筑安全支护设备境内自然人租赁服务能力升级202087机构投资者5521089高空作业平台租赁境内自然人服务能力升级偿还银行贷款2022922大股东关联方480591补充公司流动资金数据来源WIND东北证券胡丹锋为公司实际控制人公司战略引进东阳金投与国资深度绑定公司上市以来先后对华诚浙江吉通浙江粤顺湖北仁泰等进行股权收购扩大公司版图截止2022年11月4日公司实控人胡丹锋直接控股1214其所控制浙江华铁大黄蜂控股有限公司持股901东阳金投持有497图12公司股权分布图数据来源WIND公司年报东北证券公司上市以来对业务拓展进行过多次探索公司于2015年进入融资租赁及保理行业2019年逐步退出公司2015年7月设立了浙江华铁融资租赁有限公司2015年10月设立了天津华铁商业保理有限公司进入融资租赁及商业保理领域通过融资租赁商业保理业务增加公司流动性盘活公司现有资产改善公司财务状况和资产负债结构增加新的盈利模式基于公司聚焦主营做好实业的经营战略调整2019年公司放弃对华铁融资租赁的控股权华铁租赁不再并入报表2020年公司注销天津华铁商业保理有限公司退出保理业务请务必阅读正文后的声明及说明938华铁应急公司深度TablePageTop图132018年公司主营业务占比数据来源公司年报东北证券涉足云计算服务器租赁业务引发矿机事件风波平息聚焦主营业务公司子公司华铁恒安与亿邦科技于2018年签订合同收购云计算服务器随后发生纠纷引发矿机事件导致相关舆情发酵监管部门于2019-2020年对公司进行了一系列监管措施客观上提高了公司内部合法合规的意识加强了内部风控及管控力度同时加强了业务专业培训和学习切实提高公司规范运作水平矿机事件后公司将重心逐步回到主营业务及相关拓展中公司先后进入高空平台作业及地下维修维护服务版块战略定位城市运维领域2019年3月公司成立浙江大黄蜂建筑机械设备有限公司2019年4月公司重点新增了高空作业平台产品并推出大黄蜂品牌助力推广同年公司通过收购浙江吉通开拓地下工程维修维护领域不断强化各项技术力量2021年12月公司发布公告收购浙江吉通少数股东共计49的股权将浙江吉通纳入全资子公司序列2稳固传统行业地位进军地下维修维护领域21建筑安全支护设备租赁细分领域龙头市场犹存211行业现状地下空间建设稳步推进我国仍处于经济建设阶段新型城镇化建设仍在进行时根据住建部数据我国2021年常住人口城镇化率达到了67721992年至今维持了快速增长的态势但是距国外发达国家80以上的城镇化率仍有差距根据中国社会科学院城市发展与环境研究所及社会科学文献出版社共同发布的城市蓝皮书中国城市发展报告No12预计2030年我国城镇化率将突破702050年达到80我国的城镇化建设仍存空间和潜力此外随着城镇化发展进入了新的阶段城市建设城市发展也进入城市更新的重要时期从过去解决有没有的问题到现在要解决好不好的问题地下空间利用和建设问题城市内涝问题建设标准问题等越来越受到关注请务必阅读正文后的声明及说明1038华铁应急公司深度TablePageTop图14我国城镇化率变化数据来源WIND东北证券受益于基建投资的不断增加以及城镇化的不断推进我国建筑业产值稳步增长我国建筑业总产值呈不断上升的态势2021年达293万亿元同比增长114随着京津冀长三角珠三角等城市群发展规划的出炉我国发展的空间格局将进一步拓展和优化带动设备租赁行业需求量的提升此外以建筑更新维护为主的建筑后服务市场正在快速兴起上游增量市场与存量市场并存为工程机械租赁行业带来充足的市场空间图15我国建筑业总产值数据来源WIND东北证券建设要求提升以租代买成为趋势随着经济社会的不断发展中国建筑业进入了技术转型的新阶段得益于安全文明建设要求提高施工难度逐步加大对施工效率的迫切要求工程机械租赁行业的使用率得到了逐步提升一方面下游建设单位需要尽量避免设备因周期性问题出现闲置的情况出现缓解资金压力降低运请务必阅读正文后的声明及说明1138华铁应急公司深度TablePageTop营成本另一方面迫于资金回笼需求下游业主对施工效率有着极高的诉求且各部门对于施工建设安全性的要求进一步提升建筑工程机械设备租赁能够同时满足上述要求以租代买成为了一种趋势根据中国工程机械工业协会我国工程机械设备租赁市场渗透率由2010年的137上升至2019年的550图16我国工程机械设备租赁行业渗透率数据来源中国工程机械工业协会宏信建设招股说明书东北证券支护系统方面钢支撑逐步替代混凝土支撑成为支护产品新风尚支护系统指地下或水下施工过程中为保持基坑稳定在周边临时搭建的围护结构通常由混凝土或水泥制成无法重复使用且混凝土需714天的养护时间工期比较长随着我国双碳政策的逐步推广实施对建筑环保的要求逐步提升钢支撑能够循环利用成本较低且无需养护能够有效的缩短工期收到下游业主的青睐此外钢支撑能够减少混凝土及水泥在现场的使用减少环境污染以及建筑垃圾的排放图17地铁钢示意图图18混凝土支撑示意图数据来源公开资料东北证券数据来源公开资料东北证券钢支护系统市场规模巨大发展潜力强劲钢支护系统在桥梁施工地铁施工大型或复杂地形基坑隧道等领域均有着广泛的应用根据宏信建设招股书2021年请务必阅读正文后的声明及说明1238华铁应急公司深度TablePageTop钢支护保有量为38019万吨2017-2021年复合增长率330其中30035万吨来自设备运营服务提供商占总保有量79按收入计2021年钢支护保有量为407亿元2017-2021年复合增长率302预计到2026年增长到757亿元2021-2026年复合增长率132图19钢支护市场规模按保有量计图20钢支护市场规模按收入计及增速数据来源宏信建设招股说明书东北证券数据来源宏信建设招股说明书东北证券此外钢支护的渗透率不断提升根据宏信建设招股书2017-2021按设备保有量计钢支护在轨道交通建设中的渗透率由857提升至925预计2026年上升至939在房地产建设中的渗透率由07上升至61预计2026年提升至110图21钢支护在轨道交通及房地产使用渗透率数据来源宏信建设招股说明书东北证券模架系统方面铝模板盘扣式脚手架逐步替代木模板及传统脚手架相对于木模板铝模板使用次数更多强度高成型质量好节能环保成型后混凝土表面质量平整光滑可达到免抹灰效果符合绿色建筑施工核心理念盘扣式脚手架具有安全稳固搭拆效率高节省工期可多功能使用等优势是对碗扣式脚手架的一大升级在工程中的运用不断提高请务必阅读正文后的声明及说明1338华铁应急公司深度TablePageTop图22传统脚手架示意图图23盘扣式脚手架示意图数据来源公开资料整理东北证券数据来源公开资料整理东北证券图24传统木模板示意图图25铝模板示意图数据来源公开资料整理东北证券数据来源公开资料整理东北证券盘扣式脚手架规模及渗透率不断提升根据宏信建设招股书2017-2021国内盘扣式脚手架设备保有量由395万吨增加至2290万吨年复合增长率552预计2026年达4576万吨渗透率由09提升至42预计2026年上升至64请务必阅读正文后的声明及说明1438华铁应急公司深度TablePageTop图26盘扣式脚手架市场规模及增速数据来源公司年报东北证券212公司细分领域龙头建筑支护设备租赁是公司主营业务之一公司主营包括地铁钢支撑民用钢支撑铝合金模板盘扣式脚手架贝雷片伺服轴力系统和集成式升降操作平台等也为客户提供成套方案优化以及深基坑维护等专业服务截至2022年6月末公司建筑支护设备保有量合计超过43万吨图27公司建筑支护设备租赁业务相关产品数据来源公司年报东北证券建筑支护设备租赁版块2017年以来收入呈持续上升态势2021年该板块营收达1236亿元同比增加46852017-2021年复合增长率达4042022H1受疫情影响增速放缓同比增152建筑支护设备租赁业务毛利率呈逐年下降趋势同行业中表现仍较好毛利率方面公司建筑支护设备租赁业务毛利率近年来呈逐步下降的趋势主要是近几年规模扩张叠加行业竞争加剧导致受材料价格变动及市场竞争加剧影响公司建筑支护设备租赁毛利率逐步走低2020年下降1346pct2021年毛利率为514略低于宏信建设5315高于志特新材3480目前钢材价格较2021年高点有较大幅度回请务必阅读正文后的声明及说明1538华铁应急公司深度TablePageTop落且处于下降通道毛利率有望企稳图28建筑支护设备租赁业务毛利率变化图29设备租赁业务可比公司毛利率变化数据来源WIND东北证券数据来源WIND东北证券图30钢材综合价格指数变化数据来源WIND中国钢铁工业协会东北证券公司为地铁钢租赁细分行业龙头之一公司提供地铁钢支撑产品的租赁设计以及相关成套的全流程服务截至2022年6月末地铁钢支撑是公司规模最大收入占比最高的支护类产品保有量超过32万吨连续多年位列市场第一市场份额约21根据华经产业研究院我国地铁钢支撑价格呈现出波动增长态势2016年购置价格为2710元吨至2021年增长至5330元吨购置价格的提高使得更多的下游建设单位倾向于地铁钢的租赁我国地下空间施工建设稳步推进地铁里程建设不断增加根据2021中国城市地下空间发展蓝皮书截至2020年底中国城市地下空间累计建设24亿平方米十二五期间中国累计新增地下空间建筑面积达到133亿平方米新增地下空间人均建筑面积为147平方米2020年中国城市地下空间新增建筑面积约259亿平方米同比增长078新增地下空间建筑面积含轨道交通占同期城市建筑竣工请务必阅读正文后的声明及说明1638华铁应急公司深度TablePageTop面积约22此外轨道交通在建里程数仍在高位刨除2020年疫情影响在建轨道交通长度均同比增加我们判断公司地铁钢及民用钢支护设备需求有望维持稳定图312021新增地下空间建面占城市总建面比例图32轨道交通在建里程变化数据来源2021中国城市地下空间发展蓝皮书东北证券数据来源2021中国城市地下空间发展蓝皮书东北证券民用钢为公司近几年逐步发展的新品类民用钢主要用于商场楼房的民用基坑建设公司作为国内地铁钢支撑的头部企业基于地铁钢的经验与渠道大力推广民用钢业务并与地铁钢相互补充扩宽支护结构应用场景范围公司加强了与设计院的合作提高了民用钢的图纸设计和综合服务能力截止2022年6月末公司民用钢支撑保有量超过2万吨公司收购浙江恒铝浙江粤顺和湖北仁泰发力铝模板及爬架业务公司于2021年1月26日收购浙江恒铝少数股权完成对浙江恒铝的100控股浙江恒铝作出相应业绩承诺20212023扣非净利润分别达到613871778100万元2021年实际完成金额为575982万元业绩完成情况较好此外公司于2021年收购浙江粤顺和湖北仁泰收购完成后公司铝合金模板和爬架合计超过160万平方米其中铝模板75万平方米爬架87万平方米图33浙江恒铝业绩承诺及完成度数据来源公司年报东北证券请务必阅读正文后的声明及说明1738华铁应急公司深度TablePageTop22地下维修维护技术领先市场广阔公司于2019年正式进入地下维修维护领域2019年公司收购浙江吉通进军地下维修维护工程业务2021年12月公司发布公告收购浙江吉通少数股东共计49的股权使浙江成为其全资子公司浙江吉通作出相应业绩承诺20212023扣非净利润分别达到700076008100万元2021年实际完成金额为726898万元完成了业绩承诺图34浙江吉通业绩承诺及完成度数据来源公司年报东北证券公司地下维修维护业务聚焦微创非开挖式施工2009年公司引入国内首个TRD工法技术及设备TRD工法桩设备技术水平在国内前列公司主打的TRD工法目前主要用于基坑围护文物保护环境保护等此外公司吸收消化国外相关技术开创性的将TRD工法升级成TAD工法2019年8月浙江吉通引入全国首台IMS工法机目前是拥有IMS设备型号最全的企业请务必阅读正文后的声明及说明1838华铁应急公司深度TablePageTop图35公司地下维修维护相关技术设备示意图数据来源公司年报东北证券地下维修维护的应用领域广阔轨道交通城市管廊地下商城地下停车场都是该领域的重要应用场景而众多下游应用领域的快速增长将带动地下维修维护市场快速增长公司为大型基础设施地下空间的安全施工及后期维修维护提供一站式解决方案目前公司处于业务探索期在文物保护环保水利等领域均有项目落地表2地下维修维护公司参与项目下游领域参与项目文物保护杭州德寿宫项目阳明故居项目环保通州副城中心化工厂山东玉龙岛化工厂水利南昌赣江边水坝项目数据来源公司年报东北证券受疫情影响公司地下维修维护工程出现放缓2022H1地下维修维护服务板块实现营业收入096亿元同比降低583实现净利润022亿元同比增长1084随着公司项目经验的不断积累以及下游需求的不断增多业务有望得到快速推动3高空作业平台市场扩容进行时31行业规模高速增长对标北美空间广阔高空作业平台设备指在一定高度进行作业使用的可移动的机械设备通常来说高空作业平台是指满足建筑设备安装维修等行业高空作业需求的可移动性作业平台它可以将作业人员工具材料等通过作业平台举升到指定位进行各种安装维修操作并为作业人员提供安全保障根据中国国家标准GBT3608-2008高处作业分级规定在坠落高度基准面2米以上含2米有可能坠落的高处进行作请务必阅读正文后的声明及说明1938华铁应急公司深度TablePageTop业所使用的设备均属于高空作业平台图36公司高空作业平台产品数据来源公司年报东北证券高空作业平台设备根据底盘动力举升结构等方面的差异可将高空作业平台进行不同分类按底盘动力可分为自行走式移动式和固定式按举升结构可分为直臂式曲臂式剪叉式门架式桅柱式等图37高空作业平台分类数据来源壹链盟高空作业平台租赁调研报告东北证券其中臂车和剪叉车为最常用的型号臂车能够实现较高的作业高度跨越障碍物能力较强常用于建筑施工或大型设备制造检修等工业应用而剪叉车具有优异的稳定性和优异的载重能力型号尺寸灵活可用于室内也可用于室外工作当前国内高空作业平台租赁商产品结构仍以剪叉式设备为主臂式产品占比低随着行业发展及多样化施工场景和复杂性工况的驱动臂式产品和其他差异化产品需求不断增加请务必阅读正文后的声明及说明2038