综述:
　　上周商品期权标的集体上涨，油脂油料、能源化工板块涨幅居前，有色品种涨幅较小，对应能源和农产品期权lV上升较多，黄金和有色期权IV下降，其他品种lV变化不大。国内疫后经济复苏和欧美经济衰退预期是近期市场交易的主线。上周开始疫情达峰的城市越来越多，交通出行、线下消费有一定改善，国内消费量较大油脂油料、原油等品种消费预期得到改善，价格受到提振。经济复苏预期增强，品种行情可能延续，但也要警惕潜在市场交易节奏的变化和可能的疫情二次冲击。
　　行情回顾:
　　能源和铁矿石期权中，原油IV(32.14%-35.93%),LPG的IV(25.06%-27.24%)上升，铁矿石IV微幅下降。
　　农产品板块，随着期权标的上涨，隐波仅豆一、棕榈油小幅下降，其它品种IV上升，其中，豆二(14.80%-19.75%)、豆粕(18.37%-21.85%)、菜粕(21.11%-23.53%)。
　　软商品期权lV变化不大。黄金和有色板块随着标的上涨，期权IV下降一-个百分点左右。化工lV相对稳定(变化幅度不到0.5个百分点)。
　　●策略展望:
　　上周乌克兰获得新-一-轮美军事援助，加上顿巴斯泥泞战场逐渐冰冻，局部战争升温的预期增大，我们推荐了原油看涨期权牛市价差策略。短期行情可能延续且马上临近春节长假，期权IV仍有较大概率上升，节前价差策略可继续持有。如短期期权IV出现较大上升也可以止盈平仓、等IⅣ调整后再建仓。
　　其它品种中和实体消费关联性较大的油脂油料等品种短期仍然偏强，考虑到快速上升的期权IV，可选择看跌期权的牛市价差策略。临近舂节长假工厂开工减少有色等工业品短期偏震荡。
　　

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