【行情观点】
　　周一铜市场震荡走弱，早盘大幅杀跌后全天修复，收在六万六下方，总体表现坚韧，货源相对紧缺还是给市场一定支撑。国内稳增长延续，特别在年前的央行持续逆投放呵护市场流动性值得注意。后续关注美国就业通胀等数据对美联储态度的指引。现货方面，上期所库存回升1.5万吨至7万吨，LME库存微增至8.9万吨。上海现货回到升水200元，新年订单变化积极，下游积极询单，和上周对比显著。技术上看，铜价反弹回落，延续偏空思路。
　　今日沪铝大幅回落，现货贴水维持。铝下游开工率连续第七周回落，淡季迹象明显，新年期间铝锭累库量高达近七万吨，春节前累库预计远超去年同期，沪铝技术面有向下破位迹象，短期维持逢反弹偏空参与思路。
　　沪锌收回部分跌幅在2.35万，2301交割月继续减仓，当前上期所锌库存在2万吨水平，市场仍有一定关注度。今日O#锌报2370元/吨，对交割月实时升水放大到400元/吨。如预期国内锌社库出现拐点，今日钢联锌库存较上周四增加8600吨至4.8万吨;SMM社库元旦增加8500吨至6.32万吨。除华北镀锌复产外，华东、华南地区消费转弱。空头持有。
　　沪铅主力日K线收阴在15870元/吨，今日原生铅价下调到1.57万，对交割月贴水缩窄到120元/吨，原再生铅价差缩至300元/吨。上周铅市上下游产业链同时遭遇疫情减员影响，原生铅开工因河南复产较稳，再生开工率因安徽减产波动大，铅酸电池开工有所复产。近期减停变化有减产快、复产快特点，当前消费进入旺季，重点关注社库变动，由于精矿加工费低迷，预计铅价跌幅易受限在1.55-1.57万元/吨间。高位空头持有。
　　今日沪镍走势先抑后扬，表现依旧偏强。从基本面来看，不锈钢亏损加剧，1月份春节期间大部分钢厂安排检修减产，不锈钢排产量大幅下降，对镍需求将会减少。新能源产业链终端需求放缓，电池级硫酸镍价格持续走弱。从产业的角度来看，纯镍及二级镍价格严重劈叉，镍价已然高估，但受制于低库存，回落空间有限，操作上适当轻仓参与高抛低吸。
　　沪不锈钢价格今日大幅波动，午盘基本修复上午跌幅。在前期价格下行之后，钢厂亏损加剧，不锈钢短期内再度大幅下跌空间有限，原料端上涨对盘面有一定支撑作用，叠加钢厂减产，暂以震荡上行思路对待。
　　

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