上周主要观点：近期受疫情影响，下游屠宰企业开工率下降，淘汰鸡出栏量低于预期，叠加疫情放开后感染病例数增加使得外出消费减少，终端市场消费低迷，蛋价自高位快速回落。长期看，偏高的饲料成本持续压制养殖端的补栏情绪，近期鸡苗补栏量环比、同比明显下降，对应明年上半年新增产能偏少，蛋鸡低产能状态或将延续，操作上，短线建议暂时观望，长线可逢低布局05合约多单。
　　上周走势分析：上周期现货价格走势出现分化，受市场消费低迷影响，鸡蛋现货价格继续弱势下跌，截至2022年12月30日当周，全国主产区鸡蛋现货均价为4.45元/斤，环比-7.1%；而期货端受鸡苗补栏量下降影响，市场认为明年上半年蛋鸡产能将继续维持在偏低水平，盘面价格因此受到支撑，上周鸡蛋主力05合约触底回升，周度涨幅为2.58%。
　　本周主要观点：短期看，受疫情影响，市场需求欠佳，销区销量下降，叠加淘汰鸡出栏量不及预期，落后产能持续积压，从而导致近期鲜鸡蛋生产及流通环节库存快速上升，另外考虑到春节将至，节后则将进入需求淡季，预计鸡蛋现货价格将继续维持低位震荡的格局；长期看，偏高的饲料成本持续压制养殖端的补栏情绪，近期鸡苗补栏量环比、同比明显下降，对应明年上半年新增产能偏少，蛋鸡低产能状态或将延续，操作上，建议鸡蛋05合约中长线多单继续持有。

研究报告全文：鸡蛋周报202313补栏持续低迷远月蛋价预期升温王平联系人郭大顺从业资格编号F0211772从业资格编号F3067766投资咨询编号Z0000402023年1月3日01周度观点目录02价格基差价差CONTENTS03供需基本面数据01周度观点11周度观点上周主要观点近期受疫情影响下游屠宰企业开工率下降淘汰鸡出栏量低于预期叠加疫情放开后感染病例数增加使得外出消费减少终端市场消费低迷蛋价自高位快速回落长期看偏高的饲料成本持续压制养殖端的补栏情绪近期鸡苗补栏量环比同比明显下降对应明年上半年新增产能偏少蛋鸡低产能状态或将延续操作上短线建议暂时观望长线可逢低布局05合约多单上周走势分析上周期现货价格走势出现分化受市场消费低迷影响鸡蛋现货价格继续弱势下跌截至2022年12月30日当周全国主产区鸡蛋现货均价为445元斤环比-71而期货端受鸡苗补栏量下降影响市场认为明年上半年蛋鸡产能将继续维持在偏低水平盘面价格因此受到支撑上周鸡蛋主力05合约触底回升周度涨幅为258本周主要观点短期看受疫情影响市场需求欠佳销区销量下降叠加淘汰鸡出栏量不及预期落后产能持续积压从而导致近期鲜鸡蛋生产及流通环节库存快速上升另外考虑到春节将至节后则将进入需求淡季预计鸡蛋现货价格将继续维持低位震荡的格局长期看偏高的饲料成本持续压制养殖端的补栏情绪近期鸡苗补栏量环比同比明显下降对应明年上半年新增产能偏少蛋鸡低产能状态或将延续操作上建议鸡蛋05合约中长线多单继续持有02价格基差价差21现货价格全国主产区鸡蛋现货均价元斤全国主产区淘汰鸡现货均价元斤2017年2018年2019年2020年2021年2022年2017年2018年2019年2020年2021年2022年65146125551045846353425220152022年12月30日全国主产区鸡蛋现货均价为445元斤环比-71同比31722价差淘汰鸡与鸡蛋价差元斤2017年2018年2019年2020年2021年2022年76543210-1-223基差01合约基差元吨05合约基差元吨JD1901基差JD2001基差JD2101基差JD2201基差JD2301基差JD1905基差JD2005基差JD2105基差JD2205基差JD2305基差20002000150015001000100050050000-500-500-1000-1000-1500-1500-2000-2000-250024月间价差05-09价差元吨01-05价差元吨JD2001-2005JD2101-2105JD2201-2205JD2301-2305JD2005-2009JD2105-2109JD2205-2209JD2305-2309120001000-200800-400600-600400-800200-10000-1200-200-1400-400-1600-600-1800-80003供需基本面数据31供应端全国蛋鸡存栏亿只存栏蛋鸡鸡龄结构后备蛋鸡0-120日存栏占比待淘蛋鸡450日以上存栏占比在产蛋鸡120-450日存栏占比右轴2017年2018年2019年2020年2021年2022年151776145161415761351413131251275121111510751191058107742021122022120222202232022420225202262022720228202292022102022112022122022年12月全国在产蛋鸡存栏为1179亿只环比-017同比25232供应端全国主产区高峰期产蛋率2019年2020年2021年2022年9694929088868482截至2022年12月31日全国出产区高峰期产蛋率为92环比-004同比02133供应端企业鸡苗出苗量万羽蛋鸡苗价格元羽2017年2018年2019年2020年2021年2022年201720182019202020212022660005000540004300032000210001002022年12月全国蛋鸡苗补栏量为3705万羽环比-286同比-88334供应端蛋鸡种蛋利用率201720182019202020212022120100806040200截至2022年12月8日全国蛋鸡种蛋利用率为65环比持平同比735供应端淘汰鸡周度出栏量万只淘汰鸡平均淘汰日龄天20172018201920202021202220182019202020212022450056040005403500520300050025004802000460150044010005004200400截至2022年12月30日当周淘汰鸡出栏量为1553万只环比237同比-3215淘汰鸡出栏日龄为525天环比-2天同比21天36供应端全国主产区蛋鸡平均空栏率2018年2019年2020年2021年2022年14121086422022年12月全国主产区蛋鸡平均空栏率为121环比017同比去年同期-028同比近四年均值38837需求端销区代表市场月度鸡蛋销量千吨代表销区鲜鸡蛋周度销量吨2017年2018年2019年2020年2021年2022年2017201820192020202120224010000900035800070003060005000254000300020200010001502022年12月销区代表市场鸡蛋销量为289万吨环比-708同比-1168截至12月29日当周全国代表销区鲜鸡蛋销量为6679吨环比-156同比-65138库存端鲜鸡蛋生产环节库存天数天鲜鸡蛋流通环节库存天数天201820192020202120222018201920202021202272562541531205100截至2022年12月29日当周鲜鸡蛋生产环节库存天数为175天环比1905同比2238流通环节库存天数为128天环比243同比84739成本利润端豆粕玉米现货价格元吨蛋鸡饲料市场均价元公斤现货价豆粕地区均价现货价玉米地区均价20172018201920202021202260004550038500036450034324000335002830002625002420002215002截至2022年12月28日当周产蛋鸡饲料平均价为346元斤环比-029同比1307310成本利润端蛋鸡养殖利润元羽鲜鸡蛋单斤盈利元斤2017201820192020202120222017201820192020202120221403120251002801560140052000-05-20-1-40-15-60截至2022年12月29日当周全国鲜鸡蛋单斤盈利为04元斤环比-608同比-494