上周行情简析：上周开始油脂市场触底反弹，一方面南美继续抄作天气，另一方面国内疫情感染的高峰期正在渡过中，市场对于消费有较好的预期，因此油脂逆转此前的颓势开始走强。
　　本周主要观点：本周油脂有望延续上周的反弹势头，因为南美的天气抄作以及国内疫情高峰期过去后消费的复苏仍是市场主要的利好因素，再加上印尼最新消息称将于2023年2月1日起强制执行B35生物柴油政策（目前为B30），将有助于棕榈油需求增加。
　　1.南美天气抄作；
　　2.印尼将实施B35政策；
　　风险提示：库存偏高

研究报告全文：油脂周报南美天气抄作印尼B35政策油脂连续反弹2023-1-3王平从业资格编号F0211772投资咨询编号Z00004001周度观点目录02周度重点CONTENTS03常规数据01周度观点1周度观点上周行情简析上周开始油脂市场触底反弹一方面南美继续抄作天气另一方面国内疫情感染的高峰期正在渡过中市场对于消费有较好的预期因此油脂逆转此前的颓势开始走强本周主要观点本周油脂有望延续上周的反弹势头因为南美的天气抄作以及国内疫情高峰期过去后消费的复苏仍是市场主要的利好因素再加上印尼最新消息称将于2023年2月1日起强制执行B35生物柴油政策目前为B30将有助于棕榈油需求增加1南美天气抄作2印尼将实施B35政策风险提示库存偏高03常规数据31马棕不定期产量及出口量统计马棕产量环比变化马棕出口量环比变化1000035000300008000250006000200004000150002000100000005000000-200020211312021228202133120215102021531202162520217202021810202183120219202021115202211020221312022225202232020224102022430202252020226152022710202273120228252022925-5000-40002021110202110152021112520211215202210312022113020221225202285-10000202215202213120222102022220202222820223102022320202233120224152022425202251020225202022531202261020226202022630202271020227202022820202291020229252022115-6000202210102022102520221120202211302022121020221225数据来源SPPOMA数据来源ITS南部半岛棕榈油压榨商协会SPPOMA最新船运调查机构IntertekTestingServices简称发布的数据显示2022年12月1-25日马来ITS最新发布的数据显示马来西亚12月1-西亚棕榈油产量环比减少43125日棕榈油产品出口量减少132美国大豆出口数据美国大豆出口检验量单位吨350000000300000000250000000200000000150000000100000000美豆周度出口检验量美豆周度出口检验量中国5000000000002020202020202020202020202020202----------------09101112010203040506070809101112----------------2021202120212021202220222022202220222022202220222022202220222022数据来源USDA12月22日当周美国大豆出口检验量为175万吨前一周为196万吨去年同期为173万吨其中出口至中国为107万吨前一周120万吨去年同期为75万吨33我国大豆和棕榈油进口量我国大豆月度进口量单位万吨我国棕榈油月度进口量单位万吨我国菜籽油月度进口量单位万吨120000700040000000350000001000006000300000005000800002018年2018年250000002018年40002019年600002019年2019年2000000030002020年2020年2020年15000000400002021年2021年2021年2000100000002022年2022年2022年2000010005000000000000000123456789101112123456789101112123456789101112数据来源海关11月我国大豆进口量为735万吨环比增加775同比减少141-11月份累计进口量为8055万吨同比减少811月我国棕榈油进口量为60万吨环比增加25同比增加361-11月份累计进口量为287万吨同比减少31811月我国菜籽油进口量为14万吨环比增加75同比增加401-11月份累计进口量为94万吨同比减少54534大豆和油脂港口库存豆油和棕榈油港口库存单位万吨进口大豆港口库存单位万吨1200010000090000100008000070000800060000600050000400004000豆油300002000棕榈油2000010000000000050505050505050505050505------------010305070911010305070911------------202120212021202120212021202220222022202220222022数据来源同花顺截止12月30日当周我国进口大豆港口库存为618万吨前一周为599万吨去年同期为775万吨截止12月27日当周我国豆油库存为507万吨前一周为5025万吨去年同期为6845万吨我国棕榈油港口库存为1062万吨前一周为104万吨去年同期为61万吨35大豆开机率和压榨量主要油厂周度开机率主要油厂周度压榨量数据来源我的农产品网12月30日当周全国主要油厂开机率为6945压榨量为1998万吨前一周开机率为7328压榨量为21082万吨预计下一周开机率为7033压榨量为20244万吨36大豆压榨利润进口大豆压榨利润单位元吨15001000500美西美湾巴西0阿根廷-500-1000数据来源同花顺东吴期货研究所整理根据测算截止12月30日美西大豆压榨利润为-251元吨较前一周减少47元吨美湾大豆压榨利润为-220元吨较前一周减少26元吨巴西大豆压榨利润为-213元吨较前一周减少88元吨阿根廷大豆压榨利润为171元吨较前一周减少57元吨37棕榈油进口利润棕榈油进口利润单位元吨18000400000160003000001400012000200000100001000008000进口利润6000000进口成本4000-100000现货价20000-200000数据来源同花顺东吴期货研究所整理根据测算截止12月30日棕榈油现货价为8370元吨进口成本为8245元吨进口利润为124元吨较前一周增加274元吨38CBOT豆类基金净持仓CBOT豆类基金净持仓单位手30000000250000002000000015000000大豆10000000豆粕5000000豆油000050505050505050505050505050505050505050505050505------------------------5000000-010203040506070809101112010203040506070809101112------------------------202120212021202120212021202120212021202120212021202220222022202220222022202220222022202220222022数据来源同花顺东吴期货研究所整理截止12月27日当周CBOT大豆基金净持仓为133519手较前一周增加8825手CBOT豆粕基金净持仓为146873手较前一周增加6802手CBOT豆油基金净持仓为69314手较前一周增加4491手免责声明谢谢请联系东吴期货研究所期待为您服务400-680-3993httpyjsdwfuturescom本报告由东吴期货研究所制作及发布报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性所表述的意见并不构成对任何人的投资建议投资者需自行承担风险未经本公司事先书面授权不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节修改及用于其它用途期市有风险投资需谨慎