【行情复盘】
　　镍主力合约2302合约收于228890，涨0.5%。SMM镍现货236000~238300元/吨，均价237150元/吨，跌1600。不锈钢主力2302收于16800，涨0.57%。
　　【重要资讯】
　　1、2023年起我国调整部分商品进口关税：镍相关产品关税无调整。不锈钢锭状、板坯、方坯及其他不锈钢板制成品，2023年进口暂定税率为0，与2022年相同。
　　2、据消息，近日PTGNI近千名员工于North Morowali举行示威活动，要求管理层对员工安全做出承诺，并提出关于薪水、津贴、加班等要求。12月下半旬，PTGNI二冶炼厂曾因煤粉粉尘爆炸导致操作车间起火，导致员工死亡，对应的两条产线也停产修整。据SMM数据积累，PTGNI项目一期暂规划投产25*33000条产线，计划于明年上半年完成投产。
　　【交易策略】
　　美元指数整理。海外衰退忧虑和需求疲弱令有色表现整理。从供给来看，电解镍进口窗口关闭，现货升水持续有所下滑，后续关注进口窗口的开启可能性。镍生铁近期震荡偏弱，需求不佳。需求端来看，不锈钢近期累库有放缓，价格平稳。硫酸镍价格持稳至回落，原料折扣系数下调，需求逐渐转淡，镍豆溶解经济性缺乏需求。合金等需求偏弱。LME库存超5.4万吨并继续走升，国内期货库存1.1万吨附近，保税区国内现货库存均有所回升，等待进口窗口打开。近期宏观情绪波动，需求修复预期及衰退忧虑交替影响，镍受到资金情绪影响，23万元冲破后工业品普调，但镍表现相对强，仍在22.5万元上方偏强整理，后续上档压力仍在23-23.5之间。关注需求修复强预期与弱现实之间的交易节奏变化。
　　不锈钢期货整理为主，国内乐观情绪略有收敛。仓单继续增加。不锈钢到货增加库存回升，300系累库放缓，后续关注节前备货对需求的拉动变化。不锈钢近期在16300附近逐渐表现抗跌，如我们所预料，阶段转向震荡，震荡区间在16200-17700之间，短线关注16800附近突破站上并突破布林中轨的意愿，否则仍显震荡偏弱。
　　

研究报告全文：镍及不锈钢日报NickelandStainlessSteelDailyReport周摘报要WeeklyReport行情复盘投资咨询业务资格京证监许可201275号镍主力合约2302合约收于228890涨05SMM镍现货236000238300作者有色与新能源金属研究中心杨莉娜元吨均价237150元吨跌1600不锈钢主力2302收于16800涨执业编号F0230456从业Z0002618投资咨询057重要资讯联系方式010-6857378112023年起我国调整部分商品进口关税镍相关产品关税无调整不锈yanglina1foundersccom钢锭状板坯方坯及其他不锈钢板制成品2023年进口暂定税率为0与成文时间2022年12月29日星期四2022年相同2据消息近日PTGNI近千名员工于NorthMorowali举行示威活动要求管理层对员工安全做出承诺并提出关于薪水津贴加班等要求12月下半旬PTGNI二冶炼厂曾因煤粉粉尘爆炸导致操作车间起火导致员工死亡对应的两条产线也停产修整据SMM数据积累PTGNI项目一期暂规划投产2533000条产线计划于明年上半年完成投产交易策略美元指数整理海外衰退忧虑和需求疲弱令有色表现整理从供给来看电解镍进口窗口关闭现货升水持续有所下滑后续关注进口窗口的开启可能性镍生铁近期震荡偏弱需求不佳需求端来看不锈钢近期累库有放缓价格平稳硫酸镍价格持稳至回落原料折扣系数下调需求逐渐转淡镍豆溶解经济性缺乏需求合金等需求偏弱LME库存超54万吨并继续走升国内期货库存11万吨附近保税区国内现货库存均有所回升等待进口窗口打开近期宏观情绪波动需求修复预期及衰退忧虑交替影响镍受到资金情绪影响23万元冲破后工业品普调但镍表现相对强仍在225万元上方偏强整理后续上档压力仍在23-235之间关注需求修复强预期与弱现实之间的交易节奏变化不锈钢期货整理为主国内乐观情绪略有收敛仓单继续增加不锈钢更多精彩内容请关注方正中期官方微信到货增加库存回升300系累库放缓后续关注节前备货对需求的拉动变化不锈钢近期在16300附近逐渐表现抗跌如我们所预料阶段转向震荡震荡区间在16200-17700之间短线关注16800附近突破站上并突破布林中轨请务必阅读最后重要事项第1页的意愿否则仍显震荡偏弱1市场概况平均价镍1LME镍现货前日结算价美元FDI镍矿高碳铬铁高镍铁低镍铁太钢304硫酸镍现货报价237700涨跌610030505NA115448850NANA1745038550Ni1Ni2Ni3Ni4Ni5Ni6Ni7Ni8Ni9Ni10Ni11期货报价228890226290223280220450217490214160212200209200206580206350203840当月-现货NI2-NI1NI3-NI2NI4-NI3NI5-NI4NI6-NI5NI7-NI6NI8-NI7NI9-NI8NI10-NI9NI11-NI10跨期价差-8810-2600-3010-2830-2960-3330-1960-3000-2620-230-2510镍期现价差-8810-11410-14420-17250-20210-23540-25500-28500-31120-31350-33860连三连五连七内外比价760-607-850-1073上海电解镍CIF提单上海电解镍保税区仓单上海物贸镍贸易升水LME上日升贴水美元最低溢价最高溢价平均最低溢价最高溢价平均平均升贴水美元505455480505505505-9070NA不锈钢期货库存变化LME镍库存日变化上海镍期货库存日变化镍库存总计变化库存36233817550928641145056237864注镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约距离现货一个月的期货合约镍期货主力合约持仓请务必阅读最后重要事项第2页不锈钢主力合约持仓来源东方财富网2现货情况12月29日金川大板上海报价235550元吨桶装小块报价236550元吨电积镍报价234550元吨金川大板金昌报价235000元吨桶装小块报价236000元吨电积镍报价234000元吨金川大板佛山报价235850元吨较上一交易日下跌3000元吨现货市场12月29日金川升水报价7000-8000元吨均价7500元吨价格较前一交易日下调1000元吨俄镍升水报价6000-6500元吨均价6250元吨较前一交易日下调900元吨目前已至月底上游出货心态明显改善现货升水持续下调但现货成交依旧偏弱镍豆方面镍豆价格233000-233800元吨较前一交易日现货价下调700元吨镍豆价格较硫酸镍延续倒挂现货成交呈弱12月29日SMM8-12高镍生铁均价1360元镍点出厂含税较前一交易日均价持平供应方面由于市场前期成交较多尤其印尼铁基本都已签订订单除部分贸易商看好年后因此囤有一定镍铁请务必阅读最后重要事项第3页外其余市场上的现货实际上偏少而铁厂在近期均有一定的挺价心态一个是由于镍价飙升还有一个是由于不锈钢盘面有所回暖需求端近期临近元旦节前有大型钢厂或有多笔成交SMM预计短期镍铁价格偏强震荡运行12月29日江苏无锡304冷轧20mm价格张浦17500平太钢天管17400平甬金四尺17100平北港新材料16900平德龙16900平宏旺16900平316L冷轧20mm价格太钢30000涨100张浦30000涨1003宏观及行业资讯31宏观信息商务部新闻发言人束珏婷在例行新闻发布会上表示商务部将认真贯彻落实中央经济工作会议精神和相关部门一道积极采取措施努力恢复和扩大消费不断增强消费对经济发展的基础性作用一是巩固提升传统消费汽车家电家居餐饮占社零总额四分之一左右是消费的顶梁柱我们将着力稳定汽车消费支持新能源汽车购买使用加快活跃二手车市场支持餐饮等行业恢复发展促进家电家居消费推动绿色智能家电下乡和以旧换新二是加快发展新型消费三是优化消费平台载体城市方面我们将加快推进国际消费中心城市培育建设稳妥有序推进步行街改造提升统筹开展智慧商圈智慧商店示范创建更好满足多样化消费需求财政部增强财政政策的针对性有效性强化政府投资对全社会投资的引导带动3212023年镍相关进出口关税无调整请务必阅读最后重要事项第4页322外电12月28日消息近几个月来在中国春节假期之前硫酸镍的需求依然不冷不热导致市场现货交易减少因为许多人专注于履行现有的定期合约我认为消费者目前只会依赖库存或者只有当他们认为价格足够低时才会购买原料一位炼厂消息人士称下游需求正在下降这在一定程度上是由于季节性去库存但另一个事实是如果取消电动汽车补贴市场不清楚未来的需求一家中国生产商表示消息人士预计在电动汽车市场充满挑战的一年里磷酸铁锂电池LFP将保留国内市场的大部分份额这可能会抑制到2023年对镍的需求尽管需求下降但硫酸镍炼制商表示由于原材料成本上升很难降低现货报价多数原料仍以LME为基准定价SPGlobalMarketIntelligence的金属和矿业研究预测2023年镍产量将达到3672万吨同比增长119其中印尼镍产量占供应增长的61由于供应过剩预计将在短期内对镍价构成进一步压力有关更好地反映市场过剩的不同定价机制的讨论预计将成为2023年的一个关键主题一位北亚消费者表示我们不确定哪种方法对镍定价更有效但我认为定价公式在不久的将来肯定必须改变展望未来消息人士预计假期间歇期将持续到2月初全行业的大规模减产将限制买兴除此之外尽管原材料供应增加但如果成本没有反映出市场过剩电动汽车销售可能放缓可能给炼厂带来进一步压力4重要图表41行业基本面现货镍价波动310000002500000260000002000000210000001500000100000016000000500000110000000006000000-500000-10000002021-03-022021-04-022021-05-022021-06-022021-07-022021-08-022021-09-022021-10-022021-11-022021-12-022022-01-022022-02-022022-03-022022-04-022022-05-022022-06-022022-07-022022-08-022022-09-022022-10-022022-11-022022-12-02金川公司最低价含税电解镍板状日金川镍升水图金川镍价波动图现货升贴水硫酸镍平稳镍铁回落请务必阅读最后重要事项第5页55000007000001800001600005000000600000140000450000050000012000040000004000001000003500000300000800003000000600002000002500000400001000002000020000000000002018-12-262019-12-262020-12-262021-12-262022-12-262018-12-252019-02-252019-04-252019-06-252019-08-252019-10-252019-12-252020-02-252020-04-252020-06-252020-08-252020-10-252020-12-252021-02-252021-04-252021-06-252021-08-252021-10-252021-12-252022-02-252022-04-252022-06-252022-08-252022-10-252022-12-25元吨元镍含税价低镍铁15-18山东含税价高镍铁7-10山东安泰科平均价电池级硫酸镍22国产图硫酸镍报价图高镍铁走势人民币汇率波动沪伦比震荡收窄100080000900600008007004000060050020000400300000200-20000100000-40000镍沪伦比值LME镍升贴水0-3图沪伦比值图伦镍现货升贴水镍库存外盘近期回升内盘库存小幅波动3000000040000002500000035000003000000200000002500000150000002000000100000001500000500000010000005000000000002019-06-132020-06-132021-06-132022-06-132019-11-212020-01-212020-03-212020-05-212020-07-212020-09-212020-11-212021-01-212021-03-212021-05-212021-07-212021-09-212021-11-212022-01-212022-03-212022-05-212022-07-212022-09-212022-11-21伦镍库存沪镍库存图伦镍库存图沪镍期货库存不锈钢现货价格企稳铬铁价格回升请务必阅读最后重要事项第6页2400000120000011000002200000100000020000009000001800000800000160000070000014000006000001200000500000400000价格卷板太钢无锡价格卷板宝新无锡3042B20mm3042B20mm市场价高碳铬铁FeCr55C1000Si30P003S004内蒙古图不锈钢3042B价格图铬铁价格900000080000007000000600000050000004000000300000020000001000000000库存期货不锈钢江苏中储无锡库存期货不锈钢江苏五矿无锡库存期货不锈钢江苏玖隆物流库存期货不锈钢广东炬申图不锈钢期货库存请务必阅读最后重要事项第7页42主要套利监测1614121086420镍不锈钢不锈钢相对镍略有转强迹象显现30000000020000000010000000000000-100000000-200000000-300000000-400000000-500000000近月-连一镍现货月与连一价差变化请务必阅读最后重要事项第8页800000007000000060000000500000004000000030000000200000001000000000000-10000000图镍连一-镍连二43国内外镍及不锈钢行情走势图LME镍冲高回落整理请务必阅读最后重要事项第9页图沪镍高位整理图不锈钢接近震荡区域下沿请务必阅读最后重要事项第10页联系我们请务必阅读最后重要事项第11页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第12页