【行情复盘】
　　12月29日，棉花震荡，14300附近存在压力，棉花主力合约跌0.28%，报14180。
　　【重要资讯】
　　国内棉花现货平稳，基差持稳，新疆库31/41单28/29对应CF301在300-750，内地库31/41双28/29在900-1400。棉价经前几天坚挺上涨后报价持稳，棉企销售积极。
　　受假期临近及企业员工感染率较高影响，纺企开机率难见明显提高。由于企业缺乏持续性的大单且去库过程缓慢，因此采购心态十分谨慎。
　　棉纱期货近涨远跌，期棉再度走强，皮棉现货坚挺，新棉上市进度加快，纺企在年前的原料补库心态仍以观望和低价买入为主。各地区纱厂开机存在较大差异，新疆因感染率提前下降，部分中大型纱厂的订单可到明年4月。
　　【交易策略】
　　棉花短期持续走强，但上方依然存在压力，产业可以短期逢高套保，空单可在13700-14300区间入场。投机者暂时观望为上。
　　棉花套利可以考虑5-9反套。
　　期权方面，波动率维持偏高位置，后期上行空间有限，中期以做空波动率策略为主
　　
　　

研究报告全文：棉花棉纱期货及期权报告CottonCottonYarnFuturesandOptionsReport作者生鲜软商品研究中心彭博摘要执业编号F0305572从业Z0011662投资咨询行情复盘联系方式010-68578611pengbo1foundersccom12月29日棉花震荡14300附近存在压力棉花主力合约跌028报14180投资咨询业务资格京证监许可201275号重要资讯成文时间2022年12月30日星期五国内棉花现货平稳基差持稳新疆库3141单2829对应CF301在300-750内地库3141双2829在900-1400棉价经前几天坚挺上涨后报价持稳棉企销售积极受假期临近及企业员工感染率较高影响纺企开机率难见明显提高由于企业缺乏持续性的大单且去库过程缓慢因此采购心态十分谨慎棉纱期货近涨远跌期棉再度走强皮棉现货坚挺新棉上市进度加快纺企在年前的原料补库心态仍以观望和低价买入为主各地区纱厂开机存在较大差异新疆因感染率提前下降部分中大型纱厂的订单可到明年4月交易策略棉花短期持续走强但上方依然存在压力产业可以短期逢高套保空单可在13700-14300区间入场投机者暂时观望为上棉花套利可以考虑5-9反套期权方面波动率维持偏高位置后期上行空间有限中期以做空波动率策略为主更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页目录一市场行情3一棉花棉纱期货市场3二多空持仓数据一览3三棉花棉纱现货市场4二基本面动态4一现货及基差数据4二仓单数据6三替代品比价关系6三棉花期权7一期权成交及持仓分析7二波动率分析7三期权策略8联系我们9重要事项9请务必阅读最后重要事项第2页一市场行情一棉花棉纱期货市场图棉花主力合约收盘价及成交量二多空持仓数据一览请务必阅读最后重要事项第3页数据来源同花顺IFIND方正中期研究院整理三棉花棉纱现货市场表棉花国内外现货价格及其指数日度变化2022-12-292022-12-28日度变化平均1503000150023128新疆1472000146900030浙江15100001495000150山东1503000150100020河北国内现货15140001516000-20河南1505000150200030湖北149400014940000江苏151200015120000安徽1500000149900010棉花重庆152200015170005082338331-1美国陆地棉外棉85508648-1印度Shankar-695509650100cotlook棉花展望指数0001010010100指数CCINDEX328150450015019002600CCINDEX227135300013516001400CCINDEX22915340001533200800国际CNCottonSM1008610177091CNCottonM992010011091表棉纱国内外现货价格及其指数日度变化2022-12-292022-12-28日度变化棉纱21S23466672346667000国内现货棉纱24575000002457500人棉纱17466671746667000棉纱收盘价棉纱指数213890021378001100指数纯棉普梳纱32支23090002309000000纯棉精梳纱40支25100002510000000数据来源同花顺IFIND方正中期研究院整理二基本面动态一现货及基差数据截止至2022年12月29日新疆地区棉花现货价格1472000元吨较上一交易日变动50元吨新疆地区棉花基差54000元吨环比增加8000元吨内外棉价差-231600元请务必阅读最后重要事项第4页棉花基差300000240000025000022000002000000200000180000015000016000001000001400000500001200000100000000020212021202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022--------------------1112010102030304050506070808091010111212--------------------2213032414072818093020110122120324140526棉花基差棉花期货收盘价活跃新疆棉花价格棉纱基差进口棉纱到港价格指数350000080000040000003000000700000350000060000025000002022-12-28500000300000020000002307400400000150000025000003000001000000200000200000050000010000015000000000002020-02-132020-04-132020-06-132020-08-132020-10-132020-12-132021-02-132021-04-132021-06-132021-08-132021-10-132021-12-132022-02-132022-04-132022-06-132022-08-132022-10-132022-12-13棉纱基差右轴棉纱期货收盘价棉纱现货价格纯棉精梳纱32支纯棉普梳纱21支纯棉普梳纱32支美国棉花现货价外棉到港价1800030000001600028000001400026000001200024000002200000100002000000800018000006000160000014000004000120000020001000000000陆地棉中等级平均价陆地棉标准级平均价FCIndexSFCIndexMFCIndexL请务必阅读最后重要事项第5页内外棉价差棉纱内外价差250000060000050000040000040000020000002000003000001500000000200000-2000001000001000000-400000000-600000500000-800000-100000000-1000000-200000-300000-4000002021-11-242022-01-242022-02-242022-03-242022-04-242022-05-242022-06-242022-07-242022-08-242022-09-242022-10-242022-12-242022-11-242021-12-24-5000002021-06-232021-07-232021-08-232021-09-232021-11-232022-01-232022-04-232022-06-232022-07-232022-08-232022-09-232022-11-232021-10-232021-12-232022-02-232022-03-232022-05-232022-10-232022-12-23内外棉价差CCIndex3128B棉纱内外价差数据来源棉纺织信息网方正中期研究院整理二仓单数据截止至2022年12月29日交易所棉花期货注册仓单24480000张棉花期货注册仓单数量400000000350000000300000000250000000200000000150000000100000000500000000000001140204021702280312032504080421050705200602061506300713072408060819090109140925101610291111112412071218123120222021202020192018数据来源同花顺IFIND方正中期研究院整理三替代品比价关系请务必阅读最后重要事项第6页棉花短纤比棉花短纤价差2290000000800000002170000000260000000500000001940000000183000000020000000171000000016000002022-08-222022-09-222022-10-222022-11-222022-12-222022-08-222022-09-222022-10-222022-11-222022-12-22棉花短纤比棉花短纤价差期货三棉花期权一期权成交量图棉花期权成交量及持仓量二波动率分析截止至2022年12月29日棉花2305隐含波动率为2031请务必阅读最后重要事项第7页图棉花隐含波动率数据来源WIND方正中期研究院整理三期权策略棉花期权波动率回升主力合约隐含波动率2031棉花波动率短期维持偏高位置可以做空波动率产业客户可以采用现货或期货的备兑策略产业客户或持有棉花现货的贸易商可以买入远月认沽期权或卖出13600执行价认购期权进行套期保值请务必阅读最后重要事项第8页联系我们重要事项请务必阅读最后重要事项第9页本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第10页