研究报告全文：菜系日报RapeseedsDailyReport摘要行情复盘作者饲料养殖研究中心王亮亮期货市场菜粕主力05合约午后收于3153元吨上涨18元吨涨幅057菜油05合约午后收于10697元吨上涨30元吨涨幅028执业编号Z0017427投资咨询现货价格方面沿海油厂菜粕现货价格稳中有涨南通3350元吨持稳合肥3250元吨持稳黄埔3300元吨涨40菜油现货价格小幅下跌南通联系方式010-6857869713190元吨跌50成都13190元吨跌50重要资讯wangliangliang3foundersccom罗萨里奥谷物交易所的专家认为202223年度阿根廷的谷物和油籽产量可能降至20年来的最低水平因为目前的土壤墒情已经低于200809年度当投资咨询业务资格京证监许可时农户在1800万公顷的土地上只收获了3100万吨大豆利多据Mysteel调研显示截止到2022年12月23日当周沿海地区主要油厂201275号菜籽库存为471万吨较前一周减少06万吨菜粕库存为288万吨环比上周增加048万吨未执行合同为245万吨环比上周减少62万吨中成文时间2022年12月29日星期四性12月USDA供需报告显示加拿大油菜籽产量下调50万吨至1900万吨某机构预测加拿大油菜籽新作产量仅为1820万吨远低于市场预估值的1900-2000万吨利多交易策略美豆拉涨国内现货价格暂止跌带动双粕反弹预计短期双粕预计难有流畅下跌南美大豆主产区面临干旱影响预计美豆偏强走势阶段性带动双粕坚挺走势此外加拿大油菜籽产量有所下调短线有反复国内方面菜粕基本面趋于宽松近期大豆及菜籽到港量增加油厂开机率回暖菜粕及豆粕库存回升对菜粕价格形成利空压制目前基差已经大幅收敛RM05合约空单考虑离场豆菜粕价差预计难以继续收敛不建议做空豆菜粕价差菜油偏多观点不变主要在于节前备货加拿大菜籽产量的下调南美大豆主产区天气扰动的提振利空方面主要在于棕榈油库存积累较快而节前小包装菜油需求具有刚性偏低的菜油库存会继续提振菜油价格目前基差处于历史高位期货在春节之前大方向依旧看上涨更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页目录一行情回顾3一期货行情走势回顾3二期现行情走势4三豆菜粕价差与研判7四菜系油粕比7二国内菜系情况8一国内菜系库存及开机8二菜籽榨利9三菜籽CNF价格及到岸完税价10四菜粕及菜油期权与操作策略11一菜粕成交持仓情况及策略11二菜油成交持仓情况及策略12五菜系期货持仓情况13请务必阅读最后重要事项第2页一行情回顾一期货行情走势回顾图1郑商所菜粕期货价格日K线图图2郑商所菜油期货价格日K线图请务必阅读最后重要事项第3页国内期价2022-12-28至2022-12-29品种合约收盘价涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化豆一主连5168-34-0651692545126豆二主连5142150293123621275230145124710570080-35952豆粕23053882431121303573410232209385837097106944-59323019152-6-0076800-10047豆油23058826-12-014453697312622098628-6-007124331822301316770226354-4825菜粕23053153180574655316937220931212006439967-117230111502270249639-3906菜油2305106973002821571576882209104461901812404-1723017918-76-09511753-7706棕榈油23058146-28-034422268-1263622098102-76-0933682-90二期现行情走势1菜粕盘面基差走势2022-12-28至2022-12-29现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通33500183-7-23197-18-40229-20-39合肥3250083-7-4397-18-60129-20-59菜粕宁波33200153-7-23167-18-40199-20-39黄埔330040133335714722401792041南宁322050534377673260993061请务必阅读最后重要事项第4页菜粕现货价格元吨5000450040003500300025002022-02-132022-03-272022-05-082022-07-172022-08-282022-10-092022-12-182022-01-022022-01-162022-01-302022-02-272022-03-132022-04-102022-04-242022-05-222022-06-052022-06-192022-07-032022-07-312022-08-142022-09-112022-09-252022-10-232022-11-062022-11-202022-12-04江苏南通安徽合肥浙江宁波广东黄埔广西南宁1月盘面基差-南通16001400120010008006004002000-200-400RM1901RM2001RM2101RM2201RM23012菜油盘面基差走势2022-12-28至2022-12-29现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通13190-501688-77-1172493-80-952744-69-75武汉13290-501788-77-1172593-80-952844-69-75菜油成都13190-501688-77-1172493-80-952744-69-75遵义13240-501738-77-1172543-80-952794-69-75请务必阅读最后重要事项第5页进口四级菜油现货价元吨160001500014000130001200011000100002022-01-022022-01-302022-03-132022-04-242022-06-052022-07-172022-08-282022-11-062022-12-182022-01-162022-02-132022-02-272022-03-272022-04-102022-05-082022-05-222022-06-192022-07-032022-07-312022-08-142022-09-112022-09-252022-10-092022-10-232022-11-202022-12-04江苏南通湖北武汉安徽合肥四川成都贵州遵义菜油-1月盘面基差-南通300025002000150010005000-500-1000日日日日日日日日日日日日日日日日日46279201023132717282515193021月月月月月5739月月月月月月月月月月月月12347891156101112OI1901OI2001OI2101OI2201OI2301资料来源wind方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第6页三豆菜粕价差与研判相关品种价差2022-12-28至2022-12-29品种地区合约价差涨跌上月同期价差去年同期价差近7日走势研判豆粕-菜粕南通1310201420550维持高位现货价差1月1345401227475高位震荡豆粕-菜粕5月72925705322高位震荡盘面价差9月73717722410-资料来源wind方正中期研究院整理豆菜粕现货价差-江苏南通元吨14501月合约豆菜粕价差18001600125014001050120010008508006006504004502000250日日日日日日日日日日日日日日日日日日146892221227173025152919211123月月月月月月13579月月月月月月月月月月月月125691234781011122016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年C1901C2001C2101C2201C2301资料来源wind方正中期研究院整理四菜系油粕比菜系油粕比2022-12-28至2022-12-29品种地区合约油粕比涨跌上月同期油粕比去年同期油粕比近7日走势研判菜油菜粕南通394-001376433走强现货比值1月362001370418走强菜油菜粕5月340004352409走强盘面比值9月337003340399走强请务必阅读最后重要事项第7页现货菜系油粕比-江苏南通盘面菜系油粕比-05合约555455445354335325252日日日日日日日日日日日日日日日日日日1489622221225172919301527211123月月月月月月日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日13795月月月月月月月月月月月月66185933123678945123013112223201727251920142617312812月月月月月月月月1011122358914月月月月月月月月月月月月月月月月月56781013467921112101011122016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年180519052005210522052305资料来源同花顺方正中期研究院整理二国内菜系情况一国内菜系库存及开机国内菜系基本面情况万吨51周50周变化值去年同期5年同期均值近四周均值年内均值主要油厂菜籽库存471477-06251282342195主要油厂菜粕库存29240553311234华东地区菜油库存93107-15231176122161主要油厂开机率5404439831725939751396资料来源Mysteel方正中期研究院每周一更新油厂菜籽库存万吨菜籽压榨厂开工率90090008008000700600700050060004005000300400020030001002000001000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周13759131719232933353945511521252731374143474911000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周7913511131527293133354951171921232537394143454720152016201720182019202020212022201500201600201700201800201900202000202100202200请务必阅读最后重要事项第8页油厂菜粕库存万吨华东地区菜油库存万吨1200450010004000350080030006002500200040015001000200500000000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周1357957139111315313335373941434517192123252729474951151723252733353743451113192129313941474951201500201600201700201800201500201600201700201800201900202000202100202200201900202000202100202200二菜籽榨利请务必阅读最后重要事项第9页三菜籽CNF价格及到岸完税价到岸完税价菜籽近月元吨100009000800070006000500040003000200010000菜籽到岸完税价元吨更新时间20221228-20221229月份到岸完税价元吨涨跌值元吨到岸升贴水ICE期价加元吨CNF价格美元吨汇率运费12月608919-630912185972059697311月618697-155213286473235697312月620531-155513586473456697313月614114-14212786157268469731请务必阅读最后重要事项第10页四菜粕及菜油期权与操作策略一菜粕成交持仓情况及策略2022年11月至2023年1月菜籽菜粕到港量预计大幅增加且需求转淡菜粕可以考虑卖出虚值看涨期权策略或买入看跌期权请务必阅读最后重要事项第11页二菜油成交持仓情况及策略菜油库存偏低且迎来备货旺季基差处于高位预计期货向上走势概率较大考虑买入虚值看涨期权请务必阅读最后重要事项第12页五菜系期货持仓情况菜粕期货持仓排名期货合约RM2305日期20221229名次会员简称成交量手增减量会员简称持买仓量增减量会员简称持卖仓量增减量名次会员简称成交量手增减量会员简称持买仓量增减量会员简称持卖仓量增减量1东证期货125818-29942中信期货44709-1224中粮期货468658142海通期货8231311088国泰君安39588849华泰期货40207193光大期货52518-7097华泰期货30064241中泰期货227966974国泰君安45537-8670中金期货16576284中信期货2079614365中信期货45110-8596东证期货16544-3968国投安信期货1977353366徽商期货25521-262银河期货15682259国泰君安19693-947华泰期货221681332国投安信期货13839-24一德期货1204612898方正中期147013679浙商期货13733259国元期货108513309中信建投14266816方正中期103361898浙商期货10432210银河期货13762-1497中金财富9958-500申银万国10326-54711华安期货1107847国贸期货9935-312创元期货102799812国投安信期货105641366海通期货9922-632南华期货10194-106413华西期货103243256永安期货9712-40瑞达期货9620-19214东方财富10089-3335兴证期货9085-316美尔雅9612-48115民生期货9367-5975南华期货8581148兴证期货9504-15816中辉期货85191430光大期货7946390东证期货936629217广发期货8428-415国元期货7021377中信建投873751218国信期货8244-1308宏源期货6801562银河期货843794119安粮期货8015-704英大期货6517-428新湖期货7806-5220创元期货7396-3625徽商期货6280-1130海通期货68301647菜粕多单持仓占比菜粕多单量5000000000045000263954000071193478733500030000250006303820000150001000050000会员简称中信期货国泰君安华泰期货中金期货其他会员简称中信期货国泰君安华泰期货中金期货菜粕空单持仓占比菜粕空单量5000000000045000304484000068616350003337630000250005886820000150001000050000会员简称中粮期货华泰期货中泰期货中信期货其他会员简称中粮期货华泰期货中泰期货中信期货请务必阅读最后重要事项第13页菜油期货持仓排名期货合约RM2305日期20221229名次会员简称成交量手增减量会员简称持买仓量增减量会员简称持卖仓量增减量1中信期货67067-8737中信期货272961046中粮期货1988622162海通期货62398-13263国泰君安18063641国投安信期货1784620473东证期货56773-8702华泰期货11232287国泰君安16040284华闻期货32134-8382东证期货10781594中信期货138601935国泰君安21461-9294银河期货8287687东证期货83674376光大期货211791345中金财富7315557光大期货7444167银河期货21004-4605兴证期货69161059中泰期货60982718徽商期货20899-4977中金期货6459790银河期货52083759东吴期货177423275国投安信期货638729广发期货496715410中泰期货174782261广发期货6016-86中信建投473327011华西期货17081-2200海通期货5804681南华期货46096612中信建投15706-273一德期货5399-16瑞达期货45828113渤海期货139083810永安期货4790303浙商期货41753014国富期货10933-1397瑞达期货4470100海通期货3990-31515中辉期货10498-4430中粮期货3596-422兴证期货3954-33316东方财富9785-3189方正中期3114129安粮期货3939-5017新湖期货8744-2919东吴期货3055-136上海中期35196818五矿期货79175076浙商期货2989104东吴期货3460-9619神华期货7846136平安期货2778-401国富期货34264520南华期货7791-1693中融汇信2748141宏源期货2985-404合计448344-5815814749560871430885099菜油多单持仓占比菜油多单量300001851250004870122520000762150007315621000050000中信期货国泰君安华泰期货东证期货银河期货其他中信期货国泰君安华泰期货东证期货银河期货菜油空单持仓占比菜油空单量25000139020000468912471121150009695851000050000中粮期货国投安信期货国泰君安中信期货东证期货其他中粮期货国投安信期货国泰君安中信期货东证期货请务必阅读最后重要事项第14页联系我们请务必阅读最后重要事项第15页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第16页