研究报告全文：2022年12月30日申万期货品种策略日报-国债申银万国期货研究所唐广华从业资格号F3010997投资咨询号Z0011162tangghsywgqhcomcn021-50586292TS2303TS2306TF2303TF2306T2303T2306昨日收盘价10084510062010090010044010020599635前日收盘价10080510059010082010038510006099460涨跌004000300080005501450175涨跌幅004003008005014018持仓量41079277988100463015150812157期货成交量359409432435393374864136市场持仓量增减10-26-1517-83738591跨期价差022504600570昨值02250460005700前值02150435006000点评昨日国债期货价格普遍上涨持仓量变化不大活跃CTD券IRR21034189713585105160151403497昨日各国债期货主力合约对应CTD券的IRR处于低位不存点评在套利机会短期市场利率SHIBOR隔SHIBOR7天DR001DR007GC001GC007昨值044102261007440331015116039440前值052202019007522415264637047060涨跌bp-81242-082-8425479-762昨日短期市场利率涨跌不一SHIBOR7天利率上行点评242bpDR007利率下行8425bpGC007利率下行762bp现货中国关键期限国债收益率变市场1Y2Y5Y7Y10Y30Y化昨日收益率220236264282284321前日收益率226241267283286322涨跌bp-569-452-263-114-226-146收益率利差10-210-55-2昨值bp474419602784前值bp451819232595昨日各关键期限国债收益率普遍下行10Y期国债收益率点评下行226bp至284长短期10-2国债收益率利差为4744bp海外关键期限国债收益率变美国2Y美国10Y德国2Y德国10Y日本2Y日本10Y化昨日收益率47138325225000380501前日收益率47138825224900330482海外涨跌bp00-5000100519市场内外利差bp-2345-991-15533923272338昨日美国10Y国债收益率下行5bp德国10Y国债收益率上点评行1bp日本10Y国债收益率上行19bp1央行公告称为维护年末流动性平稳12月29日以利率招标方式开展了2050亿元7天期逆回购操作中标利率为20Wind数据显示当日40亿元逆回购到期因此当日实现净投放2010亿元2全国财政工作视频会议强调2023年积极的财政政策要加力提效更直接更有效发挥积极财政政策作用要优化组合财政赤字专项债贴息等工具适度扩大财政支出规模发挥财宏观政稳投资促消费作用强化政府投资对全社会投资的引导带动促进恢复和扩大消费加力稳消息定外贸外资着力扩大国内需求3中国社科院学部委员余永定表示近期对中国经济活动的硬约束被解除后扩张性财政货币政策将能发挥其应有作用中国的经济增长势头应能在不久的将来得到恢复4美国上周初请失业金人数增加9000人至225万人符合市场预期截至12月17日当周续请失业金人数升至170万人为2月初以来最高1临近年末监管机构针对私募乱象的监管力度依旧不减河北监管局披露的行政处罚决定书显示因向投资者承诺支付固定收益等违法违规行为建邦基金及其董事长被处罚款另外瑞安基金因涉嫌挪用基金财产等三项违法违规事实也领监管罚单据不完全统计截至12行业月29日12月以来已有20余家私募机构被罚信息2美债收益率多数下跌3月期美债收益率跌31个基点报44182年期美债收益率涨04个基点报43683年期美债收益率跌14个基点报41685年期美债收益率跌33个基点报394110年期美债收益率跌7个基点报381930年期美债收益率跌73个基点报3902小幅上涨10年期国债收益率下行175bp至287临近年末央行加大公开市场操作力度当日净投放2010亿元Shibor短端品种多数上行资金面有所紧张随着新冠感染实施乙类乙管不再对入境人员和货物等采取检疫传染病管理措施部分地区疫情高峰后办评论公和商场人流逐步恢复居民消费和工业生产逐步回复规上工企利润同比继续下降受疫情及策反弹和需求不足等因素影响工业生产有所放缓全国财政工作视频会议强调2023年积极的略财政政策要加力提效更直接更有效发挥积极财政政策作用美国第三季度实际GDP大幅上修欧洲央行副行长认为有必要进一步加息直到通胀重回目标轨道海外债券收益率普遍上行随着各地疫情高峰逐步过去和生产消费持续恢复预计国债期货价格面临调整压力操作上建议做空为主免责声明本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价投资者据此做出的免责任何投资决策与本公司无关声明本报告所涵括的信息仅供交流研讨投资者应合理合法使用本报告所提供的信息建议不得用于未经允许的其他任何用途如因投资者将本报告所提供的信息建议用于非法目的所产生的一切经济法律责任均与本公司无关本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为申银万国期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改