研究报告全文：2022年12月29日申万期货品种策略日报-国债申银万国期货研究所唐广华从业资格号F3010997投资咨询号Z0011162tangghsywgqhcomcn021-50586292TS2303TS2306TF2303TF2306T2303T2306昨日收盘价10084510062010090010044010006099460前日收盘价1008051005901008201003859999099365涨跌004000300080005500700095涨跌幅004003008005007010持仓量41079277988100463015077011566期货成交量359409432435393398133197市场持仓量增减10-26-1517-83-214340跨期价差022504600600昨值02250460006000前值02150435006250点评昨日国债期货价格普遍上涨持仓量有所减少活跃CTD券IRR19624185461172710061-0107402035昨日各国债期货主力合约对应CTD券的IRR处于低位不存点评在套利机会短期市场利率SHIBOR隔SHIBOR7天DR001DR007GC001GC007昨值052202019007522415264637047060前值063202004008456424083831051820涨跌bp-1115-934-882806-476昨日短期市场利率涨跌不一SHIBOR7天利率上行15bp点评DR007利率下行882bpGC007利率下行476bp现货中国关键期限国债收益率变市场1Y2Y5Y7Y10Y30Y化昨日收益率226241267283286322前日收益率225236265283286322涨跌bp0494515048-003005收益率利差10-210-55-2昨值bp451819232595前值bp497120762895昨日各关键期限国债收益率涨跌不一10Y期国债收益率点评下行003bp至286长短期10-2国债收益率利差为4518bp海外关键期限国债收益率变美国2Y美国10Y德国2Y德国10Y日本2Y日本10Y化昨日收益率47138825224900380501前日收益率47538425625000330482海外涨跌bp-4040-40-100519市场内外利差bp-2300-1018-11037223722361昨日美国10Y国债收益率上行4bp德国10Y国债收益率下点评行1bp日本10Y国债收益率上行19bp1全国发展和改革工作会议在京召开国家发改委主任何立峰指出要更好统筹疫情防控和经济社会发展着力稳增长稳就业稳物价大力提振市场信心积极扩大国内有效需求充分发挥消费的基础作用和投资的关键作用推动经济运行整体好转2海关总署宣布即日起推动边境口岸有序稳妥恢复开通货客运自2023年1月8日起取消入境人员全员核酸检测所有入境人员均需向海关申报入境前48小时内新型冠状病毒核酸检测结果对健康申报正常且口岸常规检疫无异常的入境人员放行进入社会面宏观3财政部部长刘昆作关于财政社会保障资金分配和使用情况的报告称要加强财政资源统消息筹加大财政保障力度积极完善制度政策体系支持体制机制改革创新坚持尽力而为量力而行确保政策精准可持续4连日来罕见的冬季风暴严重冲击美国空中交通迄今已有上万架次航班取消其中多数由美国西南航空公司执飞根据美国航班跟踪网站的数据截至当地时间12月28日上午美国西南航空就已有2507架次航班被取消另外西南航空也已取消了29日2348架次的航班使得两天取消的航班总数达近5000架次1现券期货小幅回暖资金宽松提振下短券表现更优国债期货全线收涨10年期主力合约涨009银行间主要利率债收益率多数下行交易员称流动性宽松对债市人气有所支撑但行业临近年底在缺乏主线推动下预计短期将继续震荡格局信息2美债收益率多数上涨3月期美债收益率涨1268个基点报44492年期美债收益率跌19个基点报43623年期美债收益率涨15个基点报41845年期美债收益率涨27个基点报397210年期美债收益率涨39个基点报388630年期美债收益率涨41个基点报3972小幅上涨10年期国债收益率下行042bp至289临近年末央行加大公开市场操作力度当日净投放1830亿元Shibor短端品种多数上行资金面有所紧张国务院联防联控表示2023年1月8日起对新冠感染实施乙类乙管不再对入境人员和货物等采取检疫传染病管评论理措施部分地区疫情高峰后办公和商场人流逐步恢复居民消费和工业生产逐步回复1-及策11月规上工企利润同比继续下降受疫情反弹和需求不足等因素影响工业生产有所放缓略国常会部署深入抓好稳经济一揽子政策措施落地见效推动经济巩固回稳基础保持运行在合理区间美国第三季度实际GDP大幅上修欧洲央行副行长认为有必要进一步加息直到通胀重回目标轨道海外债券收益率普遍上行随着各地疫情高峰逐步过去和生活生产持续恢复预计国债期货价格面临调整压力操作上建议做空为主免责声明本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价投资者据此做出的免责任何投资决策与本公司无关声明本报告所涵括的信息仅供交流研讨投资者应合理合法使用本报告所提供的信息建议不得用于未经允许的其他任何用途如因投资者将本报告所提供的信息建议用于非法目的所产生的一切经济法律责任均与本公司无关本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为申银万国期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改