研究报告全文：证券代码839979螺卷早报2022-12-29投资咨询部分析师赵通从业资格号F3042042投资咨询号Z0018012联系方式0575-85226759每日观点螺纹1基本面供需双减且需求走弱幅度更大钢厂检修有所增加产量环比下降预计年前供应水平缓慢下行需求方面上周表观消费回落显著成交量呈季节性走弱且处于同期低位冬储方面社库仍未累积因疫情影响物流厂库有所增加下游方面地产近期公布的地产数据继续下行偏空2基差螺纹现货折算价4060基差10现货与期货接近中性3库存全国35个主要城市库存3668万吨环比增加051同比增加726中性4盘面价格在20日线上方20日线向上偏多5主力持仓螺纹主力持仓空增偏空6预期本周盘面价格继续维持震荡疫情高峰影响下游行业宏观强预期前期已兑现地产政策预期有所松动价格继续上行缺乏现实需求支撑上方承压操作上建议05合约日内3970-4100区间操作利多政策放宽对房企融资限制疫情防控政策转向经济活力预期增强原料上涨后成本上移利空当前钢材现实需求不佳环比连续走弱地产各项数据继续下行各地疫情迎来高峰影响下游行业本周交易逻辑前期预期已基本兑现盘面短期基本面难有改善预计连续反弹后本周走势转震荡风险点地产政策解读或过于乐观需求弱势下游冬储积极性较低下行风险下行地产超预期好转限产政策再次加严上行风险每日观点热卷1基本面供需双减临近年底钢厂检修增加产量下行供应水平低于同期均值需求方面表观消费同样走弱下游行业基建带动挖掘机产销反弹出口小幅反弹汽车购置税优惠到期后销量增速转负11月制造业PMI继续回落且受疫情冲击中性2基差热卷现货折算价4110基差33现货略升水期货中性3库存全国33个主要城市库存19713万吨环比增加167同比减少1173中性4盘面价格在20日线上方20日线向上偏多5主力持仓热卷主力持仓空增偏空6预期本周盘面价格继续维持震荡未能继续突破上方压力位当前疫情高峰影响下游制造业本周盘面价格承压预计短期走势区间震荡操作上建议05合约日内4020-4130区间操作利多原料成本支撑上行供应端保持低位疫情防控政策转向经济活力预期增强利空疫情放开后第一波高峰对制造业影响较大11月制造业再次回落汽车销量增速转负本周交易逻辑供需双减黑色系共振连续反弹兑现预期后预计热卷盘面价格走势转震荡为主继续上行缺乏基本面支撑风险点需求大幅走弱疫情高峰冲击制造业与出口下行风险下游行业超预期好转限产政策继续加码上行风险价格螺纹现货价格主要出口市场螺纹东南亚价格价格热卷现货价格主要出口市场价格热卷东南亚价格基差螺卷基差价格唐山钢坯价格价格国内废钢综合价格周高炉开工率螺纹短流程电炉开工率螺纹周产量热卷周产量螺纹盘面利润热卷盘面利润螺纹高炉估算利润螺纹电炉估算利润