【行情复盘】
　　镍主力合约2302合约收于228250，涨2.8%。SMM镍现货236900~240600元/吨，均价238750元/吨，涨5150。不锈钢主力2302收于16715，涨0.42%。
　　【重要资讯】
　　1、据阿格斯的统计，2022年，印尼原生镍的产量将达到120万吨，中间品达到28.5万吨，镍矿的产量预计达到156万吨。预计到2025年，原生镍的产量达到175万吨，中间品达到143万吨，镍矿的产量达到322万吨。根据WTO最近的决议，印尼大概率会放开镍矿的出口。即使镍矿再次放开出口，出口的数量也会远远低于前期开放时的水平。
　　2、周内菲律宾镍矿山招标中品位镍矿，贸易商多以交付前期订单为主，持货资源较少，加之镍价坚挺，市场投标价格继续维持高位。
　　【交易策略】
　　美元指数整理。因西方圣诞节假期，LME于12月26日和27日休市，日内电子盘开盘后普遍走升。国内有金属延续此前走升节奏，重心回升，镍涨幅相对居前。从供给来看，电解镍进口窗口关闭，现货升水在价格走升后略有下滑，后续关注进口窗口的开启可能性。镍生铁近期震荡偏弱，需求不佳。需求端来看，不锈钢近期继续累库，价格偏弱震荡。硫酸镍价格持稳至回落，原料折扣系数下调，需求逐渐转淡，镍豆溶解经济性缺乏需求。合金等需求偏弱。LME库存接近5.4万吨附近，国内期货库存1.1万吨附近，保税区国内现货库存均有所回升，等待进口窗口打开。近期宏观情绪波动，需求修复预期及衰退忧虑交替影响，镍受到资金情绪影响，突破22.5万元后进一步拓展走升上限，短线技术面偏强，上档在23-23.5万元附近。后续关注需求修复强预期与弱现实之间的交易节奏变化。
　　不锈钢期货整理为主，国内乐观情绪略有收敛。仓单继续增加。近期需求端节前备货期，商家为提前放假做准备。不锈钢到货增加库存回升，300系累库，但规格差异供需表现有差异。2022年11月国内不锈钢进口量环比减少6.2%，出口量环比增加35.51%，净出口有所回升。不锈钢近期在16300附近逐渐表现抗跌，如我们所预料，阶段或转向震荡，震荡区间在16200-17700之间，短线关注16800附近突破情况，否则仍显震荡偏弱。
　　
　　

研究报告全文：镍及不锈钢日报NickelandStainlessSteelDailyReport周摘报要WeeklyReport行情复盘投资咨询业务资格京证监许可201275号镍主力合约2302合约收于228250涨28SMM镍现货236900240600作者有色与新能源金属研究中心杨莉娜元吨均价238750元吨涨5150不锈钢主力2302收于16715涨执业编号F0230456从业Z0002618投资咨询042重要资讯联系方式010-685737811据阿格斯的统计2022年印尼原生镍的产量将达到120万吨中间yanglina1foundersccom品达到285万吨镍矿的产量预计达到156万吨预计到2025年原生镍成文时间2022年12月28日星期三的产量达到175万吨中间品达到143万吨镍矿的产量达到322万吨根据WTO最近的决议印尼大概率会放开镍矿的出口即使镍矿再次放开出口出口的数量也会远远低于前期开放时的水平2周内菲律宾镍矿山招标中品位镍矿贸易商多以交付前期订单为主持货资源较少加之镍价坚挺市场投标价格继续维持高位交易策略美元指数整理因西方圣诞节假期LME于12月26日和27日休市日内电子盘开盘后普遍走升国内有金属延续此前走升节奏重心回升镍涨幅相对居前从供给来看电解镍进口窗口关闭现货升水在价格走升后略有下滑后续关注进口窗口的开启可能性镍生铁近期震荡偏弱需求不佳需求端来看不锈钢近期继续累库价格偏弱震荡硫酸镍价格持稳至回落原料折扣系数下调需求逐渐转淡镍豆溶解经济性缺乏需求合金等需求偏弱LME库存接近54万吨附近国内期货库存11万吨附近保税区国内现货库存均有所回升等待进口窗口打开近期宏观情绪波动需求修复预期及衰退忧虑交替影响镍受到资金情绪影响突破225万元后进一步拓展走升上限短线技术面偏强上档在23-235万元附近后续关注需求修复强预期与弱现实之间的交易节奏变化不锈钢期货整理为主国内乐观情绪略有收敛仓单继续增加近期需更多精彩内容请关注方正中期官方微信求端节前备货期商家为提前放假做准备不锈钢到货增加库存回升300系累库但规格差异供需表现有差异2022年11月国内不锈钢进口量环比减少62出口量环比增加3551净出口有所回升不锈钢近期在16300附近请务必阅读最后重要事项第1页逐渐表现抗跌如我们所预料阶段或转向震荡震荡区间在16200-17700之间短线关注16800附近突破情况否则仍显震荡偏弱1市场概况上海物贸平均价镍1LME镍现货前日结算价美元FDI镍矿高碳铬铁高镍铁低镍铁太钢304硫酸镍现货报价239500涨跌750NANA116338850136550501745038550Ni1Ni2Ni3Ni4Ni5Ni6Ni7Ni8Ni9Ni10Ni11期货报价228250225860222950220090216790214690212090208950206200206180205760当月-现货NI2-NI1NI3-NI2NI4-NI3NI5-NI4NI6-NI5NI7-NI6NI8-NI7NI9-NI8NI10-NI9NI11-NI10跨期价差-11250-2390-2910-2860-3300-2100-2600-3140-2750-20-420镍期现价差-11250-13640-16550-19410-22710-24810-27410-30550-33300-33320-33740连三连五连七内外比价NA-691-948-1144上海电解镍CIF提单上海电解镍保税区仓单上海物贸镍贸易升水LME上日升贴水美元最低溢价最高溢价平均最低溢价最高溢价平均平均升贴水美元505455480505505505-9070NA不锈钢期货库存变化LME镍库存日变化上海镍期货库存日变化镍库存总计变化库存3623381754228-721145055373-72注镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约距离现货一个月的期货合约镍期货主力合约持仓请务必阅读最后重要事项第2页不锈钢主力合约持仓来源东方财富网2现货情况12月28日金川大板上海报价238550元吨桶装小块报价239550元吨电积镍报价237550元吨金川大板金昌报价238000元吨桶装小块报价239000元吨电积镍报价237000元吨金川大板佛山报价238850元吨较上一交易日上涨5000元吨现货市场12月28日金川升水报价8000-9000元吨均价8500元吨价格较前一交易日下调1750元吨俄镍升水报价6800-7500元吨均价7150元吨较前一交易日下调250元吨临近月底贸易商出货心态改善升水下调但受盘面高企影响现货成交偏弱镍豆方面镍豆价格233100-235100元吨较前一交易日现货价上调6150元吨镍豆价格较硫酸镍延续倒挂现货成交呈弱12月28日SMM8-12高镍生铁均价1360元镍点出厂含税较前一交易日均价上涨5元镍点供应方面由于市场前期成交较多尤其印尼铁基本都已签订订单除部分贸易商看好年后因此囤有一定请务必阅读最后重要事项第3页镍铁外其余市场上的现货实际上偏少而铁厂在近期均有一定的挺价心态一个是由于镍价飙升还有一个是由于不锈钢盘面有所回暖需求端近期又临近采购节点有大型钢厂询盘由于市场货源偏紧因此或将做出一定让步SMM预计短期镍铁价格偏强震荡运行12月28日江苏无锡304冷轧20mm价格张浦17500涨100太钢天管17400涨100甬金四尺17100平北港新材料16900平德龙16900平宏旺16900平316L冷轧20mm价格太钢29900平张浦29900平3宏观及行业资讯31宏观信息日本央行宣布计划外债券购买操作对2510年期债券进行固定利率购债操作民航局明年1月8日起不再定义入境高风险航班取消入境航班75客座率限制321印度ShyamMetalicsandEnergyLimitedSMEL在近日的一份声明中表示该公司已通过破产解决程序收购了米塔尔MittalCorpLimited标志着其进军不锈钢领域声明称此次收购将使SMEL获得每年15万吨的不锈钢线材和棒材生产能力并将在未来五年内再投资914亿美元以扩大从米塔尔公司收购的产能322受镍等原料价格上涨与需求回暖影响不锈钢厂烨联Yusco宣布调涨2023年1月冷热轧不锈钢价格内销价格304不锈钢价格上调新台币2500元吨430不锈钢价格上调新台币1500元吨316L不锈钢附加费采用议价方式外销价格304不锈钢价格上涨100美元吨430不锈钢价格上涨50-80美元吨316L不锈钢附加费采用议价方式烨联表示近期镍铬废不锈钢等原材料价格大幅上涨钼价涨幅更大推升了钢厂生产成本加上国际市场复苏下游补货需求增加Yusco决定此次提价4重要图表41行业基本面现货镍价波动请务必阅读最后重要事项第4页310000002500000260000002000000210000001500000100000016000000500000110000000006000000-500000-10000002021-03-022021-04-022021-05-022021-06-022021-07-022021-08-022021-09-022021-10-022021-11-022021-12-022022-01-022022-02-022022-03-022022-04-022022-05-022022-06-022022-07-022022-08-022022-09-022022-10-022022-11-022022-12-02金川公司最低价含税电解镍板状日金川镍升水图金川镍价波动图现货升贴水硫酸镍平稳镍铁回落55000007000001800001600005000000600000140000450000050000012000040000004000001000003500000300000800003000000600002000002500000400001000002000020000000000002018-12-262019-12-262020-12-262021-12-262022-12-262018-12-242019-02-242019-04-242019-06-242019-08-242019-10-242019-12-242020-02-242020-04-242020-06-242020-08-242020-10-242020-12-242021-02-242021-04-242021-06-242021-08-242021-10-242021-12-242022-02-242022-04-242022-06-242022-08-242022-10-242022-12-24元吨元镍含税价低镍铁15-18山东含税价高镍铁7-10山东安泰科平均价电池级硫酸镍22国产图硫酸镍报价图高镍铁走势人民币汇率波动沪伦比震荡收窄内弱外强100080000900600008007004000060050020000400300000200-20000100000-40000镍沪伦比值LME镍升贴水0-3图沪伦比值图伦镍现货升贴水镍库存外盘回落内盘库存小幅波动请务必阅读最后重要事项第5页3000000040000002500000035000003000000200000002500000150000002000000100000001500000500000010000005000000000002019-06-122020-06-122021-06-122022-06-122019-11-212020-01-212020-03-212020-05-212020-07-212020-09-212020-11-212021-01-212021-03-212021-05-212021-07-212021-09-212021-11-212022-01-212022-03-212022-05-212022-07-212022-09-212022-11-21伦镍库存沪镍库存图伦镍库存图沪镍期货库存不锈钢现货价格整理走弱铬铁价格企稳2400000120000011000002200000100000020000009000001800000800000160000070000014000006000001200000500000400000价格卷板太钢无锡价格卷板宝新无锡3042B20mm3042B20mm市场价高碳铬铁FeCr55C1000Si30P003S004内蒙古图不锈钢3042B价格图铬铁价格900000080000007000000600000050000004000000300000020000001000000000库存期货不锈钢江苏中储无锡库存期货不锈钢江苏五矿无锡库存期货不锈钢江苏玖隆物流库存期货不锈钢广东炬申图不锈钢期货库存请务必阅读最后重要事项第6页42主要套利监测1614121086420镍不锈钢不锈钢相对镍略有转强迹象显现30000000020000000010000000000000-100000000-200000000-300000000-400000000-500000000近月-连一镍现货月与连一价差变化请务必阅读最后重要事项第7页800000007000000060000000500000004000000030000000200000001000000000000-10000000图镍连一-镍连二43国内外镍及不锈钢行情走势图LME镍休市两天后显著上涨请务必阅读最后重要事项第8页图沪镍冲高回落图不锈钢接近震荡区域下沿请务必阅读最后重要事项第9页联系我们请务必阅读最后重要事项第10页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第11页