1.据产业在线最新数据显示，2022年11月家用空调生产1,082.20万台，同比下降9.48%；销售949.12万台，同比下降2.92%。其中内销出货483.91万台，同比下降6.47%；出口465.21万台，同比增长1.08%。库存同比下降4.34%。
　　2.衡量韩国消费者通胀预期的一项主要指标12月触及七个月低点，突显出市场认为韩国央行的货币政策收紧周期接近尾声。韩国央行的月度调查显示，消费者预计未来12个月的通胀率中值为3.8%，低于11月份的4.2%，为5月份3.3%以来的最低水平。
　　3.昨日，罗平锌电发布公告称，在12月20日，富乐铅锌矿已经取得由曲靖市自然资源和规划局核发的新的采矿许可证，有效期是自2022年12月20日到2027年12月20日。取得采矿许可证后，公司根据复产监管要求完成复产各项准备，并于2022年12月26日取得罗平县应急管理局下发的《复产通知》，富乐铅锌矿即日起按通知要求恢复生产。
　　4.央行昨日开展7天期1,940亿元和14天期140亿元逆回购操作，中标利率分别为2.0%、2.15%，与此前持平。因昨日有50亿元7天期逆回购到期，实现净投放2030亿元。
　　

研究报告全文：铅锌日评20221228上行空间有限低库存支撑锌价20221228指标单位今值变动近期趋势SMM1铅锭平均价格元吨1587500032沪铅期现价格期货主力合约收盘价元吨1612000088沪铅基差元吨-24500-9000升贴水-上海元吨-5000-2500升贴水-LME0-3美元吨49001175升贴水-LME3-15美元吨-2550-1175价差沪铅近月-沪铅连一元吨-2500-2000沪铅连一-沪铅连二元吨-2000铅沪铅连二-沪铅连三元吨-1500-1500期货活跃合约成交量手4431000-2199成交持仓期货活跃合约持仓量手7425800316成交持仓比060-2438LME库存吨2435000000库存沪铅仓单库存吨2817600-611LME3个月铅期货收盘价电子盘美元吨225850000伦敦铅沪伦铅价比值714088SMM1锌锭平均价格元吨2397000080沪锌期现价格期货主力合约收盘价元吨2381000123沪锌基差元吨16000-10000升贴水-上海元吨310002500升贴水-天津元吨37000-4500升贴水-广东元吨66000-6000升贴水-LME0-3美元吨2200500价差升贴水-LME3-15美元吨10775-325沪锌近月-沪锌连一元吨3500-5500锌沪锌连一-沪锌连二元吨3000000沪锌连二-沪锌连三元吨5000500期货活跃合约成交量手9158900-2430成交持仓期货活跃合约持仓量手9209700031成交持仓比099-2454LME库存吨3635000000库存沪锌仓单库存吨42700-1913LME3个月锌期货收盘价电子盘美元吨297950000伦敦锌沪伦锌价比值7991231据产业在线最新数据显示2022年11月家用空调生产108220万台同比下降948销售94912万台同比下降292其中内销出货48391万台同比下降647出口46521万台同比增长108库存同比下降4342衡量韩国消费者通胀预期的一项主要指标12月触及七个月低点突显出市场认为韩国央行的货币政策收紧周期接近尾声韩国央行的月度调查显示消费者预计未来12个月的通胀率中值为38低于11月份的42为5月份33以来的最低水平铅3昨日罗平锌电发布公告称在12月20日富乐铅锌矿已经取得由曲靖市自然资源和规划局核发的新的采矿许可证有效期是自2022年12月20日到2027年12月20日取得采矿许可证后公司根据复产监管要求完成复产各项准备并于2022年12月26日取得罗平县应急管理局下发的复产通知富乐铅锌矿即日起按通知要求恢复生产4央行昨日开展7天期1940亿元和14天期140亿元逆回购操作中标利率分别为20215与此前持平因昨日有50亿资讯元7天期逆回购到期实现净投放2030亿元1国家统计局发布报告显示中国11月锌产量为605万吨同比增加2911月国内精炼锌产量较10月增加主要由于部分企业产量超过预期2国家统计局发布公告经最终核实2021年GDP现价总量为1149237亿元比初步核算数增加了5567亿元按不变价格计算比上年增长84比初步核算数提高03个百分点锌3国家统计局数据显示111月份全国规模以上工业企业实现利润总额771796亿元同比下降36111月份规模以上工业企业中国有控股企业实现利润总额240497亿元同比增长05股份制企业实现利润总额564120亿元下降28外商及港澳台商投资企业实现利润总额183785亿元下降78私营企业实现利润总额226369亿元下降79昨日SMM1铅锭平均价格较前日上涨032沪铅主力合约收涨088受疫情检修等因素制约铅锭供应量地域性减少期间下游企业虽然同步减少但是采购并没有减少正值年底月末下游企业进行节前备库铅锭社库下滑基本面上供给端来看再生铅冶炼厂企业生产表现较为稳定但河南江西内蒙古等地冶炼厂阳性感染人员较多生产产量受到影响上周周内暂时性部分停产多数冶炼厂预期本周可以铅恢复正常生产部分安徽和河南地区冶炼厂表示春节期间将正常生产预计节前备库将持续至1月中旬左右原生铅方面湖南部分地区受疫情影响发货延迟部分小厂小幅减产整体来看铅锭供给偏紧下游消费来看疫情防控逐步放开感染人员增多下游铅蓄电池企业居家人员较多部分产线产量降幅过半下游需求较为平淡但随着沪伦比不断收紧出口窗口打开预期增强整体来看短期内铅锭供需双弱预期短期内社库呈去库状态为铅价提供支撑预期沪铅将持续高位震荡应持续关注供给端恢复情况及疫情扰动因素投资策略昨日SMM1锌锭平均价格上涨080沪锌主力合约收涨123上海地区锌锭升水较前日上涨25元吨至310元吨天津地区锌锭升水较前日下跌45元吨至370元吨广东地区锌锭升水较前日下跌60元吨至660元吨供给端来看国内高利润高加工费持续提振企业生产积极性较高11月份因环保等问题停产的企业已经复产大部分炼厂于1月过年期间将维持正常生产年底部分冶炼厂或有赶产计划仅部分再生炼厂存在放假停产计划国内锌锭供给偏松海外成本端仍有支撑锌冶炼厂恢复仍显缓慢部分冶炼厂因阳性感染生产节奏略有放缓同时由于疫情导致锌的运输问题冶炼厂发运速度明显减慢各地仓库入库量减少导致社库呈现去库状态预期锌锭低库存将持续至元旦之后消费端来看下游开工率持续低位由于接近年底多数贸易商已经关账结算同时部分由于疫情影响居家导致市场活跃度骤减但是由于上周锌价走低下游企业开始了节前备库带动了从上周五开始的一波现货小高潮市场成交尚可整体来看供需双增库存持续低位再次去库目前锌价仍为情绪上的修复预计上涨空间有限低库存依旧成为锌价的支撑预期沪锌将持续震荡需关注锌锭库存端变化免责声明本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考不构成任何投资建议投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果本公司概不负责本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为宏源期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改风险提示期市有风险投资需谨慎曾德谦F3021262Z0013703联系电话010-82293558