市场分析
　　12月27日，DCELPG主力期货合约结算价格为4367元/吨，较前一日上升1.39%。
　　LPG期货市场价格小幅回升。从国际原油市场来看，12月26日，适逢圣诞节休市，国际油价无结算。从国内基本面来看，国内丙烷市场主流成交延续下行态势，当前成本面预期走低，且终端市场需求依旧维持低迷，临近元旦下游虽有阶段性补货，但上游仍面临较大出货压力，预计短线稳中偏弱运行。
　　民用气区域现货市场价格涨跌不一。从北方区域来看，山东市场价格延续小跌走势，氛围有所回暖。东北市场稳中局部下行，市场氛围偏弱，短线看下游入市稍显谨慎，市场缺乏有效提振，短线稳中偏弱盘整为主。华北市场价格低位盘整，成交氛围改善，考虑卖方压力缓解，预计华北仍将低位盘整。西北市场延续弱势，下游入市谨慎，整体成交氛围欠佳，当前上游心态观望，下游接货动力不足，且周边市场对区内支撑有限，预计将以弱势盘稳为主。
　　从南方区域来看，华东市场稳中个别高位下跌，下游采购热情一般，1月CP预期看跌牵制，业者多持观望情绪，短线预计盘整为主。华南市场仍以稳定为主，业者多等待新CP公布，整体操作稍显谨慎，短线来看，区内多以盘整态势为主。沿江市场主流稳定，个别下跌，华南价低表现尚可，但其他单位表现相对一般，预计短线稳中个别高位偏弱。
　　■策略
　　国内LPG期价连续下跌，主要是受国际原油价格下行、外盘走跌和终端需求低迷的影响，建议近期可继续对近月合约逢低做多。
　　■风险
　　国际原油价格下行，外盘价格走跌，国内防疫政策调整

研究报告全文：期货研究报告LPG日报2022-12-28国内LPG期价延续回升势头研究院能源化工组市场分析研究员12月27日DCELPG主力期货合约结算价格为4367元吨较前一日上升139潘翔LPG期货市场价格小幅回升从国际原油市场来看12月26日适逢圣诞节休市0755-82767160panxianghtfccom国际油价无结算从国内基本面来看国内丙烷市场主流成交延续下行态势当前成从业资格号F3023104本面预期走低且终端市场需求依旧维持低迷临近元旦下游虽有阶段性补货但上投资咨询号Z0013188游仍面临较大出货压力预计短线稳中偏弱运行陈莉民用气区域现货市场价格涨跌不一从北方区域来看山东市场价格延续小跌走势020-83901030氛围有所回暖东北市场稳中局部下行市场氛围偏弱短线看下游入市稍显谨慎clhtfccom市场缺乏有效提振短线稳中偏弱盘整为主华北市场价格低位盘整成交氛围改从业资格号F0233775善考虑卖方压力缓解预计华北仍将低位盘整西北市场延续弱势下游入市谨投资咨询号Z0000421慎整体成交氛围欠佳当前上游心态观望下游接货动力不足且周边市场对区内梁宗泰支撑有限预计将以弱势盘稳为主020-83901005从南方区域来看华东市场稳中个别高位下跌下游采购热情一般1月CP预期看跌liangzongtaihtfccom牵制业者多持观望情绪短线预计盘整为主华南市场仍以稳定为主业者多等待从业资格号F3056198新CP公布整体操作稍显谨慎短线来看区内多以盘整态势为主沿江市场主流稳投资咨询号Z0015616定个别下跌华南价低表现尚可但其他单位表现相对一般预计短线稳中个别高康远宁位偏弱0755-23991175kangyuanninghtfccom策略从业资格号F3049404国内LPG期价连续下跌主要是受国际原油价格下行外盘走跌和终端需求低迷的影投资咨询号Z0015842响建议近期可继续对近月合约逢低做多联系人风险裴紫叶15801022486国际原油价格下行外盘价格走跌国内防疫政策调整peiziyehtfccom从业资格号F03100446投资咨询业务资格证监许可20111289号请仔细阅读本报告最后一页的免责声明LPG日报丨20221228目录市场分析1图表图1NYMEXARGUS丙烷远东指数期货合约M1-DCELPG主力期货合约价差丨单位元吨3图2NYMEXARGUS沙特阿美丙烷期货合约M1-DCELPG主力期货合约价差丨单位元吨3图3NYMEXMB丙烷期货合约M1-DCELPG主力期货合约价差丨单位元吨3图4NYMEXMB丙烷期货合约M1-NYMEXARGUS丙烷远东指数期货合约M1价差丨单位元吨3图5DCELPG主力期货合约结算价格和基准地民用气现货价格丨单位元吨3图6DCELPG主力期货合约和基准地民用气现货基差丨单位元吨3图7DCELPG期货合约跨期价差丨单位元吨4图8DCELPG期货合约持仓量和成交量单位手4图9中国民用气现货区域均价丨单位元吨4图10DCELPG与INE原油主力期货合约结算价格4图11NYMEXARGUS丙烷远东指数期货合约结算价格丨单位美元公吨4图12NYMEXARGUS丙烷远东指数期货合约M1-M2丨单位美元公吨4图13NYMEXARGUS沙特阿美丙烷期货合约结算价格丨单位美元公吨5图14NYMEXARGUS沙特阿美丙烷期货合约M1-M2丨单位美元公吨5图15NYMEXMB丙烷期货合约结算价格丨单位美元加仑5图16NYMEXMB丙烷期货合约M1-M2丨单位美元加仑5请仔细阅读本报告最后一页的免责声明LPG日报丨20221228跨区域价差图1NYMEXArgus丙烷远东指数期货合约M1-DCELPG图2NYMEXArgus沙特阿美丙烷期货合约M1-DCELPG主力期货合约价差丨单位元吨主力期货合约价差丨单位元吨1000100020202021202220202021202250050000-500-500-1000-1000-1500-1500-2000-20001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源WindBloomberg华泰期货研究院数据来源WindBloomberg华泰期货研究院图3NYMEXMB丙烷期货合约M1-DCELPG主力期货合图4NYMEXMB丙烷期货合约M1-NYMEXArgus丙烷远约价差丨单位元吨东指数期货合约M1价差丨单位元吨20202021202220202021202200-500-1000-500-1500-1000-2000-1500-2500-2000-3000-2500-3500-4000-3000-4500-35001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源WindBloomberg华泰期货研究院数据来源WindBloomberg华泰期货研究院国内市场图5DCELPG主力期货合约结算价格和基准地民用气图6DCELPG主力期货合约和基准地民用气现货基差现货价格丨单位元吨丨单位元吨20008000主力期货合约结算价格广州石化出厂价格202020212022700015006000100050004000500300002000-50010000-1000-15001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202110202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202111数据来源Wind卓创资讯华泰期货研究院数据来源Wind卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明LPG日报丨20221228图7DCELPG期货合约跨期价差丨单位元吨图8DCELPG期货合约持仓量和成交量单位手400期货持仓量左轴期货成交量右轴2301-23022302-23032303-230418000040000016000035000020014000030000012000025000010000002000008000060000150000-200400001000002000050000-40000202112202111202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212-600202110数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图9中国民用气现货区域均价丨单位元吨图10DCELPG与INE原油主力期货合约结算价格元吨东北华北山东DCELPG左轴INE原油右轴元桶华东华南沿江80009008000西北70008007500600070070006005000650050040006000400300055003005000200020045001000100400000202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202112202211202111202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202212202110数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院国际市场图11NYMEXArgus丙烷远东指数期货合约结算价格丨图12NYMEXArgus丙烷远东指数期货合约M1-M2丨单单位美元公吨位美元公吨1200M1M22002018201920202021202210001508001006005040002000-50-1001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202110数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明LPG日报丨20221228图13NYMEXArgus沙特阿美丙烷期货合约结算价格丨图14NYMEXArgus沙特阿美丙烷期货合约M1-M2丨单单位美元公吨位美元公吨1501200M1M22018201920201000202120221008006005040020000-501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202202202204202111202112202201202203202205202206202207202208202209202210202211202212202110数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院图15NYMEXMB丙烷期货合约结算价格丨单位美元图16NYMEXMB丙烷期货合约M1-M2丨单位美元加加仑仑18M1M203201820192020160252021202214021201510010800506004-00502-0100-015-021月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202205202111202112202201202202202203202204202206202207202208202209202210202211202212202110数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明LPG日报丨20221228免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom请仔细阅读本报告最后一页的免责声明