研究报告全文：期货研究报告油料日报2022-12-28国产大豆弱势下跌花生市场以稳为主研究院农产品组大豆观点研究员邓绍瑞市场分析010-64405663期货方面昨日收盘豆一2305合约5169元吨较前日下跌6元吨跌幅012现货dengshaoruihtfccom方面黑龙江地区食用豆现货价格5478元吨较前日下跌17元吨现货基差A01308从业资格号F3047125较前日下跌7吉林地区食用豆现货价格5570元吨较前日下跌20元吨现货基差投资咨询号Z0015474A01401较前日下跌14内蒙古地区食用豆现货价格5533元吨较前日持平现货基差A01364较前日上涨6投资咨询业务资格证监许可20111289号上周豆一期货第一个交易日小幅上涨随后一路小幅下跌上周内豆一2305合约最高5278元吨最终报收5136元吨与上周五相比下跌104元外盘方面上周CBOT大豆延续震荡态势价格在1462-1490美分蒲区间震荡行情企稳现货方面上周东北大豆价格偏弱运行市场行情低迷加之新冠疫情影响贸易商收购积极性不高南方大豆走货仍较为清淡下游备货积极性不高并且不持续大豆上货量一般下游开机情况不佳走货也较为清淡春节前大豆的销量较难恢复至往年同期水平大豆现货市场短期难有明显利好消息提振预计本周价格稳中显弱策略单边中性风险无花生观点市场分析期货方面昨日收盘花生2304合约10238元吨较前日上涨188元吨涨幅188现货方面辽宁地区现货价格10333元吨较前日下跌6元吨现货基差PK0195较前日下跌194河北地区现货价格10415元吨较前日下跌47元吨现货基差PK01177较前日下跌211河南地区现货价格10500元吨较前日持平现货基差PK01262较前日下跌188山东地区现货价格9957元吨较前日持平现货基差PK01-281较前日下跌188上周国内花生价格弱势运行截止至2022年12月23日全国通货米均价为10680元吨较上上周下跌80元吨油厂榨利延续收窄态势对行情支撑力度减弱青岛益海嘉里小榨线收购价格下调200元吨降至9700元吨下游花生油购买力度明显下降请仔细阅读本报告最后一页的免责声明油料日报丨20221228价格弱势运行花生粕受豆粕影响下价格连续走低在此背景下油厂收购价格下调对花生市场形成压力产区价格普遍下调短期来看产区供应量与往年相比有明显减少春节临近基层的惜售对市场仍起到一定支撑大幅下行空间有限预计本周维持弱势运行策略单边中性风险需求走弱请仔细阅读本报告最后一页的免责声明油料日报丨20221228目录大豆观点1花生观点1市场要闻及动态4图表图1全球大豆库销比丨单位5图2豆一现货基差丨单位元吨5图3豆一01-05合约价差丨单位元吨5图4豆一05-09合约价差丨单位元吨5图5花生01-04合约价差丨单位元吨5图6花生04-10合约价差丨单位元吨5图7中国及各地大豆年度产量丨单位万吨6图8黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位元亩6图9中国及各地花生年度播种面积丨单位千公顷6图10中国花生月度进口量丨单位吨6请仔细阅读本报告最后一页的免责声明37油料日报丨20221228市场要闻及动态1未来两周巴西中部和北部阵雨活动将持续至少在未来两周时间里巴西中部和北部的零星阵雨天气将持续与往年同期一致大豆仍总体处于有利条件下但南部的干旱让人有些担心大豆和玉米作物状况一股冷锋预计将向南里奥格兰德州北部移动但该州仍将干燥大豆和玉米作物生长条件或恶化2未来7日南美天气预测12月26日至2023年1月3日期间巴西大豆主产区中中部北部东南部地区降雨维持预期西部地区降雨小幅减少南部地区降雨小幅增加阿根廷大豆主产区中南部主产区中布宜诺斯艾利斯州有小雨中部主产区中科尔多瓦州有小雨北部主产区中圣地亚哥-德尔埃斯特罗州有小雨到中雨2023年1月3日至2023年1月11日期间巴西北部中部西部地区降雨明显减少南部东南部地区降雨明显增加阿根廷大豆主产区中南部主产区中布宜诺斯艾利斯州有小雨中部主产区中科尔多瓦州圣达菲州有小雨北部主产区中圣地亚哥-德尔埃斯特罗州有小雨3据外电消息卡基纳达邦议员VangaGeeta呼吁政府拯救面临困境的油棕种植户她在新德里会见了联邦农业部长NarendraSinghTomar并向他通报油棕种植户的困境在安得拉邦种植油棕的农民数量非常多她说在过去几年里油棕种植户面临着难以言喻的困难和许多问题她进一步表示油棕价格已经下跌而种植投入却变得昂贵她指出油棕的价格已经从每吨23万卢比降至13万卢比她呼吁联邦部长采取必要措施解决该邦油棕农民的问题4据外媒报道丰隆投资银行HLIB表示未来几个月2023年一季度毛棕榈油CPO价格可能维持在每吨4000林吉特上方因受到近期供应担忧和具有竞争力的价格支撑此外毛棕榈油价格上涨也将受到其相对于豆油折扣的推动这鼓励棕榈油消费印尼计划到2023年将生物燃料掺混比例从目前的B30提高到B35缓解了市场对马来西亚和印尼棕榈油库存的担忧维持20232024年度毛棕榈油价格每吨4000和3800林吉特的价格预估5LaSalleGroup美国的降雪总量远低于预测但北极寒冷的温度出现并一直持续到圣诞节阿根廷降雨持续到周六但该降雨系统远未广泛传播并不会有效缓解干旱模式在年底降雨机会增加之前阿根廷将继续干燥一周巴西的天气仍然有利预计全国都会有大范围的降雨北部的降雨量最大6布交所自从11月28日开始实施第二轮大豆优惠汇率以来截至12月21日阿根廷农户已经销售483万吨大豆其中新增销售量为314万吨远期合同的交易量为158万吨阿根廷政府为大豆销售提供230比索的临时优惠汇率持续到今年底政府希望此举有望吸引30亿美元的创汇量请仔细阅读本报告最后一页的免责声明47油料日报丨20221228图1全球大豆库销比丨单位图2豆一现货基差丨单位元吨2520182019202020212022231500211910001750015吨130元1355269861118120154239273358137171188205222256290307324341-50010397-10005200102200405200708201011201314201617201920202223-1500数据来源USDA华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图3豆一01-05合约价差丨单位元吨图4豆一05-09合约价差丨单位元吨201820192020202120222018201920202021202240012002001000080011749658197-20033600289305321337353113129145161177193209225241257273-400400-600200-800013349658197-1000-20017129145161177193209225241113257273289305321337353-1200-400-1400-600-1600-800数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图5花生01-04合约价差丨单位元吨图6花生04-10合约价差丨单位元吨2018201920202021202220182019202020212022150020001500100010005005000011311646617691163146617691196226256286316106121136151166181211241271301331346361136166196226256121151181211241271286301316331346361106-500-500-1000-1000-1500数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明57油料日报丨20221228图7中国及各地大豆年度产量丨单位万吨图8黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位元亩中国大豆年产量黑龙江大豆年产量黑龙江大豆年种植收益黑龙江大豆年种植成本内蒙古大豆年产量黑龙江大豆年种植利润25001400120020001000150080010006004005002000020162017201820192020202120020052006200720162017201820022003200420082009201020112012201320142015201920202001数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院图9中国及各地花生年度播种面积丨单位千公顷图10中国花生月度进口量丨单位吨中国花生年播种面积广东花生年播种面积汇总河北花生年播种面积河南花生年播种面积1200000山东花生年播种面积10000006000500080000040006000003000200040000010002000000020072008200920182019202020022003200420052006201020112012201320142015201620172001201420152016201720182019202020212022数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源中国粮油商务网华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明67油料日报丨20221228免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom