研究报告全文：黑色商品日报黑色商品日报2022年12月27日一研究观点品种点评观点螺纹钢昨日螺纹盘面窄幅整理截止日盘螺纹2305合约收盘价格为4006元吨较上一交易日收盘价格上涨1元吨涨幅为002持仓减少378万手现货市场价格先跌后涨成交维持低位唐山地区钢坯价格较上周五下跌20元吨至3710元吨杭州市场中天螺纹钢价格较上周五下跌10元吨至4030元吨我的钢铁监测钢材震荡调整全国建材成交量为1274万吨钢银数据显示本周建材库存上升235热卷库存上升368库存进入全面上升通道随着元旦及春节临近现货市场需求大幅萎缩而近期受疫情影响下游制造业建筑业普遍出现缺员现货经济活动降低短期仍难以缓解对市场情绪形成一定影响短期螺纹盘面仍以震荡调整对待昨日铁矿石期货主力合约i2205价格小幅上涨收盘于828元吨较前一日收盘价上涨3元吨涨幅为036减仓450手港口现货价格方面日照港PB粉价格环比上涨2元吨至823元吨超特粉价格环比持平为672元吨据Mysteel数据显示全球铁矿石发运总量31949万吨环比减少907万吨澳洲巴西19港铁矿发运总量27638万吨环比增加322万吨澳洲发运量19705万吨环比减少545万铁矿石吨巴西发运量7932万吨环比增加867万吨从基本面来看供应端澳巴发运量区间震荡有所增加港口到港量有所减少需求端高炉检修增多当前钢厂仍面临亏损部分高炉复产有所延后铁水产量环比下降093万吨港口疏港量环比下降568万吨港口库存小幅降库6214万吨钢厂库存连续五期增加上周增幅较大增加至9464万吨当前下游终端处于淡季需求依旧偏弱钢厂基本按需补库为主多空交织下预计短期价格呈现区间震荡走势需关注钢厂补库进程昨日焦煤盘面大幅反弹截止日盘焦煤2305合约收盘价格为18985元吨较上一交易日收盘价格上涨59元吨涨幅为321持仓减少1507手现货方面昨日山西忻州低硫气原煤成交价现汇含税1333元吨较上期成交价降147元吨内蒙古棋盘井高灰低硫肥煤实际成交价2020元吨与上期成交价持平高硫肥煤A12S25焦煤实际成交价1900元吨较上期成交价降20元吨进口蒙煤方面目前甘其毛都口震荡调整岸蒙5原煤报价在1600元吨蒙3精煤1850元吨随着年底将至部分完成年度任务的煤矿有减限产情况同时多数煤矿保证安全检查产量有所下降叠加部分煤矿因工人阳性病例被动减产影响炼焦煤市场供应进一步减少后期需关注海外煤供应状况预计短期焦煤盘面呈现震荡调整走势昨日焦炭盘面大幅反弹截止日盘焦炭2305合约收盘价格为27225元吨较上一交易日收盘价格上涨765元吨涨幅为289持仓减少1076手港口现货暂稳运行日照港准一级冶金焦主流现货价格2800元吨焦企随着盈利能力回升开工逐步焦炭震荡提升焦化厂内多保持低位或者零库存状态对后市呈观望状态钢厂开工水平较稳刚需仍存冬储压力焦炭补库诉求仍在后期需要关注原料以及钢材的价格表现预计短期焦炭盘面将以震荡为主请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES1黑色商品日报二日度数据监测请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES2黑色商品日报三图表分析31主力合约价格图1螺纹钢主力合约收盘价元吨图2热卷主力合约收盘价元吨2018年2019年2020年2018年2019年2020年750065002021年2022年2021年2022年650055005500450045003500350025002500图3铁矿石主力合约收盘价元吨图4焦炭主力合约收盘价元吨2018年2019年2020年2018年2019年2020年50002021年2022年17002021年2022年40001200300070020002001000图5焦煤主力合约收盘价元吨2018年2019年2020年48002021年2022年380028001800800资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES3黑色商品日报32主力合约基差图6螺纹钢基差元吨图7热卷基差元吨RB2005基差RB2105基差HC2005基差HC2105基差1500800RB2205基差RB2305基差HC2205基差HC2305基差600100040050020000050607080910111201020304050607080910111201020304-500-200图8铁矿石基差PB粉为例元吨图9焦炭基差元吨I2005基差I2105基差J2005基差J2105基差800I2205基差I2305基差J2205基差J2305基差60030004002000200100000050607080910111201020304050607080910111201020304-200-1000图10焦煤基差元吨JM2005基差JM2105基差2000JM2205基差JM2305基差150010005000050607080910111201020304-500-1000资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES4黑色商品日报33跨期合约价差图11螺纹钢合约价差05-10元吨图12螺纹钢合约价差01-05元吨1805-18101905-19102005-20101801-18051901-19052001-200510006002105-21102205-22102305-23102101-21052201-22052301-230540050020000101112010203040506070809101112-200-400-500图13热卷合约价差05-10元吨图14热卷合约价差01-05元吨1805-18101905-19102005-20101801-18051901-19052001-20056006002105-21102205-22102305-23102101-21052201-22052301-230540040020020000101112010203040506070809101112-200-200-400-400图15铁矿石合约价差05-09元吨图16铁矿石合约价差01-05元吨1805-18091905-19092005-20091801-18051901-19052001-20052001502105-21092205-22092305-23092101-21052201-22052301-23051501001005050005060708091011120-500910111201020304-50-100资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES5黑色商品日报图17焦炭合约价差05-09元吨图18焦炭合约价差01-05元吨1805-18091905-19092005-20091801-18051901-19052001-200560010002105-21092205-22092305-23092101-21052201-22052301-23054005002000005060708091011120910111201020304-200-500图19焦煤合约价差05-09元吨图20焦煤合约价差01-05元吨1805-18091905-19092005-20091801-18051901-19052001-200560010002105-21092205-22092305-23092101-21052201-22052301-23054005002000005060708091011120910111201020304-200-500-400-1000-600资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES6黑色商品日报34跨品种合约价差图21主力合约卷螺差元吨图22主力合约螺矿比元吨2018年2019年2020年2018年2019年2020年11006002021年2022年2021年2022年4009002000700-200500-400300-600图23主力合约螺焦比图24主力合约焦矿比2018年2019年2020年2018年2019年2020年2608002021年2022年2021年2022年210600160400110200图25主力合约煤焦比2018年2019年2020年2502021年2022年200150100资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES7黑色商品日报35螺纹钢利润图26螺纹主力合约盘面利润元吨图27螺纹长流程计算利润元吨2018年2019年2020年2018年2019年2020年1600020002021年2022年2021年2022年1500110001000600050010000-4000-500图28螺纹短流程计算利润元吨2018年2019年2020年15002021年2022年10005000-500-1000日日日日日日日日日日日日225688999171718月月月月月月月月月123456789月月月101112资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES8黑色商品日报免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES9