【两融市场数据】
　　截至2022年12月23日，两市融资融券余额15,466.52亿元，其中融资余额为14,562.05亿元，融券余额为904.47亿元。
　　沪深两市融资买入额358.37亿元，融券卖出额为45.48亿元。
　　上一交易日，市场主要指数表现：上证综指（+0.65%），深证成指（+1.19%），创业板指（+1.98%）。
　　【两融策略】
　　银行：展望2023年，银行业在稳增长的大背景下，规模增长预计好于2022年。从结构上来看，信贷投放将继续服务于实体经济及产业结构的调整，制造业、小微、科技创新、设备更新改造等将是相对活跃的领域。经济活动的逐渐复苏也将改善居民的收入预期，居民贷款需求也有望更加活跃。净息差收窄的压力明年将继续存在，2023年下半年有望缓解。中收方面，银行业在财富管理方面有望重拾增长。资产质量方面，上市银行整体无忧，需要关注需求恢复的力度。2023年随着疫情对经济活动的影响逐步减弱，实体经济的有效信贷需求将逐步恢复。银行业虽然面临净息差进一步收窄的压力，但相关的预期已在2022年得到反映。2022年中央经济工作会议明确了2023年“稳字当头，稳中求进”的基调，预计后续稳增长的政策效果会逐步显现。当前银行板块估值处于近十年来的低位，宏观经济预期的好转料将进一步促进估值的修复。
　　【风险提示】
　　宏观经济大幅不达预期，大盘发生大幅异常波动，本报告基于两融数据统计，不构成投资建议。

研究报告全文：TableSummary融资融券研究日报内参方正证券研究所证券研究报告融资融券研究20221227分析师TABLEANALYSISINFO夏子衍登记编号S1220513090001两融市场数据截至2022年12月23日两市融资融券余额1546652亿元其中融资余额为1456205亿元融券余额为90447亿元图1近三月每日融资融券余额规模亿元收盘涨跌幅指数最近5日点位交易日交易日上证综合306556065-134指数上证B股27824107-327深证成份1097899119-131指数深圳B股114077045-036沪深300384349040-128资料来源wind方正证券研究所指数创业板指233141198-065数上证国债19844011007沪深两市融资买入额35837亿元融券卖出额为4548亿元指数上证基金642396042-079图2近三月每日融资买入额及融券卖出额亿元指数数据来源WIND方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所1敬请关注文后特别声明与免责条款融资融券日报上一交易日市场主要指数表现上证综指065深证成指119创业板指198图3近期主要市场指数涨跌幅资料来源wind方正证券研究所两融策略银行展望2023年银行业在稳增长的大背景下规模增长预计好于2022年从结构上来看信贷投放将继续服务于实体经济及产业结构的调整制造业小微科技创新设备更新改造等将是相对活跃的领域经济活动的逐渐复苏也将改善居民的收入预期居民贷款需求也有望更加活跃净息差收窄的压力明年将继续存在2023年下半年有望缓解中收方面银行业在财富管理方面有望重拾增长资产质量方面上市银行整体无忧需要关注需求恢复的力度2023年随着疫情对经济活动的影响逐步减弱实体经济的有效信贷需求将逐步恢复银行业虽然面临净息差进一步收窄的压力但相关的预期已在2022年得到反映2022年中央经济工作会议明确了2023年稳字当头稳中求进的基调预计后续稳增长的政策效果会逐步显现当前银行板块估值处于近十年来的低位宏观经济预期的好转料将进一步促进估值的修复风险提示宏观经济大幅不达预期大盘发生大幅异常波动本报告基于两融数据统计不构成投资建议2敬请关注文后特别声明与免责条款融资融券日报模拟仓操作模拟仓涨跌幅统计201411-20221223模拟组合单周涨跌幅1223累计涨跌幅累计超额涨跌幅看多组合四只标的-492793019798看多组合十只标的-422249414362看空组合-69-26937-35069多空组合10550646925沪深300指数-32723多空组合买入看多组合四只标的同时融券卖出看空组合本周股票池看多组合股票代码公司名称所属行业备注002511SZ中顺洁柔轻工制造我司两融标的301088SZ戎美股份纺织服装我司两融标的000002SZ万科A房地产我司两融标的601222SH林洋能源电气设备我司两融标的603997SH继峰股份汽车我司两融标的600038SH中直股份国防军工我司两融标的603300SH华铁应急非银金融我司两融标的002518SZ科士达电气设备我司两融标的001270SZ铖昌科技国防军工我司两融标的002080SZ中材科技化工我司两融标的看空组合股票代码公司名称所属行业备注002241SZ歌尔股份电子公司券源600498SH烽火通信通信公司券源603113SH金能科技采掘交易所券源688696SH极米科技家用电器交易所券源看多组合标的由全部A股中筛选得出一般账户标的为自有资金购买我司两融标的可进行融资操作看空组合标的均为交易所两融标的公司券源为我公司持有券源可进行融券操作风险提示市场情绪会发生难以把握的变化个股有出现黑天鹅事件可能性以上标的仅供投资者参考不构成买卖意见3敬请关注文后特别声明与免责条款融资融券日报限售提示代码公司解禁日期解禁数量万股占解禁前总市值比例688210SH统联精密2022-12-273503324379000547SZ航天发展2022-12-27457533285000538SZ云南白药2022-12-2783588584654688690SH纳微科技2022-12-27371667929600131SH国网信通2022-12-2755871394674资料来源wind方正证券研究所交易日历策略事件表时间具体要素影响板块2022-12-272022第十六届国际太阳能光伏与储能上海展览会光伏概念2023-1-52023年美国拉斯维加斯国际消费类电子博览会消费电子概念2023-1-6第九届深圳国际IP授权产业博览会文化传媒2023-1-82023第十九届西安新春年货购物节西安年货会新零售2023-1-102023香港国际美酒展啤酒概念资料来源同花顺4敬请关注文后特别声明与免责条款融资融券日报研报快车报告日期代码公司报告题目机构业绩稳健增长产品升级全国扩张持2022-10-30000596SZ古井贡酒方正证券续进行公司2022年1至9月实现营收12765亿元同增2635实现归母净利润2623亿元同增3320实现扣非归母净利润2578亿元同增3557其中公司Q3实现营收3763亿元同增2158实现归母净利润704亿元同增1927实现扣非归母净利润689亿元同增2232公司Q3基本面表现符合预期业绩稳健增长产品结构升级趋势明显分区域看省内受益于合肥等地旺季宴席回补公司双节产品动销同比有所提升且在公司持续圈层培育以及渠道利润政策倾斜下古16古20等高端产品延续快增结构占比持续提升省外端公司在苏南等市场消费基础好约有20亿销售体量相较其他省外次高端品牌表现更稳定即公司双节旺季实现动销增长其中古20已形成复购且在公司加大费用投放下有望保持快增就河南山东市场而言公司产品销售相对平稳而在浙江市场公司古5古8等产品增幅不大但古16古20等产品势能高增长动力足结构升级趋势显著省内结构升级省外铺货扩张不断激发公司增长动能打开量价成长空间公司作为徽酒龙头预计充分受益于省内白酒消费升级扩容即在省内经济高速增长带动下徽酒市场持续升级扩容而公司通过渠道利润倾斜以及消费者培育推动古8古16等产品在宴席市场放量增长同时加大古20等高档产品在团购渠道端的布局巩固品牌地位同时公司核心单品古20逐步进入全国化铺货周期且在品牌力以及充沛的渠道政策利润支撑下公司有望形成以古20为核心的次高端新百亿销售总之持续稳固的省内地位与古20等产品全国化扩张将延续公司增长动能并不断打开未来量价增长空间盈利预测与评级预计20222024年公司营业收入168210258亿元同比增长262523归母净利润为314153亿元同比增长343230EPS为5857711000元基于公司安徽省内市场地位以及展现的成长性我们认为公司2023年合理估值PE为30X对应的合理市值为1224亿元给予强烈推荐评级风险提示1宏观经济不及预期2疫情大范围反弹影响动销3次高端竞争加剧结构升级不及预期4省内市场消费升级不及预期报告日期代码公司报告题目机构埃克替尼和恩沙替尼快速放量多项在2022-10-30300558SZ贝达药业方正证券研管线进展顺利公司近日发布2022年三季报2022年前三季度实现营收为1663亿元yoy-358归母净利润103亿元yoy-7036扣非后归母净利润063亿元yoy-80722022年前三季度限制性股票激励费用为178亿元剔除该影响后归母净利润为281亿元yoy-1898Q3单季度实现营收409亿元yoy-2809归母净利润809万元yoy-94扣非后归母净利润260万yoy-98Q3限制性股票激励费用为057亿元点评1埃克替尼和恩沙替尼快速放量医保谈判降价影响营收增速公司药品销量继续增长凯美纳盐酸埃克替尼销量同比增长2654贝美纳盐酸恩沙替尼销量同比增长79757贝安汀逐步打开市场2022年1月开始埃克替尼开始实行新的医保谈判价格年治疗费用从7万降低至43万降幅约38同时公司取消了赠药政策已享受赠药的患者会继续实行今年埃克替尼营收会有一定压力明年随着术后辅助适应症的放量有机会实现正增长2公司持续加大研发投入在研产品临床数据亮眼公司2022年前三季度研发投入698亿元同比增长1591其中研发费用为482亿元同比增长3184恩沙替尼在2022ESMO公布的定量药理学研究成果伏罗尼布CM082是一种高效的VEGFRPDGFR酪氨酸激酶抑制剂在2022美国眼科学会年会上公布其期结果2022年8月29日BPI-21668和BPI-371153期临床研究首例受试者均成功入组并且境内外均未同类的上市药物2022年10月20日BPI-460372临床试验申请获受理该药属于新型强效转录增强因子TEAD小分子抑制剂盈利预测我们预计公司2022-2024年营收分别为235亿元307亿元和3858亿元归母净利润分别为215亿元465亿元和640亿元EPS分别为052元112元和154元对应PE估值分别为9343和31倍维持公司强烈推荐投资评级风险提示行业政策的风险在研项目临床进度不及预期的风险产品销售不及预期的风险市场竞争加剧的风险资料来源方正证券研究所5敬请关注文后特别声明与免责条款融资融券日报数据掘金表1最新融资买入金额排名前十的股票交易概况比上一交易比上一交易比上一交易融资买入融资余额比上一交易序号证券代码证券简称日增减量日增减幅日增减量额万元万元日增减幅万元万元1002317SZ众生药业5092562-1148244-184014965513-453579-2942600185SH格力地产3465215-529313-1325107205373381113263002603SZ以岭药业2839276-118989-402184691804749232644600050SH中国联通2674463334323142932666310-355769-1085000858SZ五粮液2634593204737843734598435338340736002579SZ中京电子2478503-37384-149496452771817416917300199SZ翰宇药业2401272-549701-18638126244-270530-3228601012SH隆基绿能2328052-2271479-4939834265283555820439600519SH贵州茅台2318857-880580-2752182986836-558080-03010600196SH复星医药2130795371552211242600188-316847-074资料来源wind方正证券研究所表2最新融券卖出金额排名前十的股票交易比上一交易比上一交易比上一交易融券卖出额融券余额比上一交易序号证券代码证券简称日增减量日增减幅日增减量万元万元日增减幅万元万元1601669SH中国电建99761015003153447575293265726322600900SH长江电力753312-308925-2908632160773970213253002291SZ遥望科技66836566453617353226790036577853100194600029SH南方航空61200435479313794150695535433630745600196SH复星医药5205343645322336754079864359618776688599SH天合光能515420-4762-09212597724-353052-2737600438SH通威股份447274144422476950308653891538388002223SZ鱼跃医疗3581062158951518182602418630029129688148SH芳源股份3343351063164663789163316826670810002460SZ赣锋锂业321754-125064-279920714062695011496资料来源wind方正证券研究所6敬请关注文后特别声明与免责条款融资融券日报表3融资融券标的资金流入排行融资买融资融资主力资金融资余额成交额序号证券代码证券简称申万行业入额偿还额净买入额净流入率百万百万百万百万百万1002564SZ天沃科技建筑装饰8083308938-6301971950392000665SZ湖北广电传媒2244415642893-13304338841943600257SH大湖股份农林牧渔1885317521915-1642327034964002422SZ科伦药业医药生物1342163548250110471986330735301313SZ凡拓数创传媒977324862-5381558729316600855SH航天长峰计算机267939341491-5571811528197000703SZ恒逸石化石油石化216333532992-4601093028108688205SH德科立通信923032308723661626809002093SZ国脉科技通信276718265823403193001228610002171SZ楚江新材有色金属49262337565-22849572260资料来源wind方正证券研究所表4融资融券标的资金流出排行融券融券融券净主力资金融券余额成交额序号证券代码证券简称申万行业卖出量偿还量卖出量净流入率万元百万万股万股万股1601028SH玉龙股份商贸零售11478128128-1282172-91792301067SZ显盈科技电子25820000000002364-44603301148SZ嘉戎技术环保606020020010872-43794600851SH海欣股份医药生物7911001000349136-42765000426SZ兴业矿业有色金属14898273273-1205922-37476000859SZ国风新材基础化工0000000000002906-34617000046SZ泛海控股房地产1290000000004117-34488600350SH山东高速交通运输48975408408-2213482-32889300638SZ广和通通信3307710411041-8696722-310510002307SZ北新路桥建筑装饰23648676676-2599144-2963资料来源wind方正证券研究所7敬请关注文后特别声明与免责条款融资融券日报表5ETF融资融券余额变化融资融资余额融资买入额融资偿还额融券余额序号证券代码证券简称净买入额百万百万百万百万百万1518880OF华安黄金ETF160668817125392-36790062159934OF易方达黄金ETF16021853735181-48080003159920OF华夏恒生ETF128553144034680-2773334510900OF易方达恒生H股ETF11325881731428-12540005159937OF博时黄金ETF83765715883059-14720006510300OF华泰柏瑞沪深300ETF69089216618620-18454214437510050OF华夏上证50ETF55479241968408-4212102638513050OF易方达中证海外互联ETF3688913453228-28822109588000OF华夏上证科创板50ETF23812740125959-25557598710511360OF海富通中证短融ETF22846753550686-50151000资料来源wind方正证券研究所表6融资融券标的5日量比最新融资净融券净序5日量涨跌幅换手率成交量证券代码证券简称申万行业收盘价买入额卖出量号比万手元万元万股1000607SZ华媒控股传媒474499731756669257480002301079SZ邵阳液压机械设备3941883415676303-48030003688037SH芯源微电子38514983-1093739685246765-17134002548SZ金新农农林牧渔368598-24512056564115898-0475000812SZ陕西金叶轻工制造357651997186114298-5904290006603045SH福达合金有色金属3331507436547753-22993-0247002831SZ裕同科技轻工制造3323130-054118616632054448002419SZ天虹股份商贸零售329718156144016823-9178410639000665SZ湖北广电传媒3266419956096903-1329832208910301230SZ泓博医药医药生物325522813183234531-82948000资料来源wind方正证券研究所8敬请关注文后特别声明与免责条款融资融券日报表7融资余额占流通市值比例及增速排名融资余额占流通市值序号股票代码股票简称股票代码股票简称占比增速比例1002647SZ仁东控股4408301035SZ润丰股份54382300113SZ顺网科技2535003031SZ中瓷电子49753601199SH江南水务2457002561SZ徐家汇35244600648SH外高桥2283603916SH苏博特23855600218SH全柴动力2170301116SZ益客食品22206600335SH国机汽车1933603055SH台华新材20527002538SZ司尔特1919603982SH泉峰汽车19828002016SZ世荣兆业1896301097SZ天益医疗19369600592SH龙溪股份1766002946SZ新乳业192910603638SH艾迪精密1762000868SZ安凯客车1898资料来源wind方正证券研究所9敬请关注文后特别声明与免责条款融资融券日报分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测数量化方法或行业比较分析所得出的结论但使用以上信息和分析方法存在局限性特此声明免责声明本研究报告由方正证券制作及在中国香港和澳门特别行政区台湾省除外发布根据证券期货投资者适当性管理办法本报告内容仅供我公司适当性评级为C3及以上等级的投资者使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户若您并非前述等级的投资者为保证服务质量控制风险请勿订阅本报告中的信息本资料难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解在任何情况下本报告的内容不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求方正证券不对任何人因使用本报告所载任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告版权仅为方正证券所有本公司对本报告保留一切法律权利未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处且不得进行任何有悖原意的引用删节和修改公司投资评级的说明强烈推荐分析师预测未来半年公司股价有20以上的涨幅推荐分析师预测未来半年公司股价有10以上的涨幅中性分析师预测未来半年公司股价在-10和10之间波动减持分析师预测未来半年公司股价有10以上的跌幅行业投资评级的说明推荐分析师预测未来半年行业表现强于沪深300指数中性分析师预测未来半年行业表现与沪深300指数持平减持分析师预测未来半年行业表现弱于沪深300指数地址网址httpswwwfoundersccomE-mailyjzxfoundersccom北京西城区展览馆路48号新联写字楼6层上海静安区延平路71号延平大厦2楼上海浦东新区世纪大道1168号东方金融广场A栋1001室深圳福田区竹子林紫竹七道光大银行大厦31层广州天河区兴盛路12号楼隽峰苑2期3层方正证券长沙天心区湘江中路二段36号华远国际中心37层10敬请关注文后特别声明与免责条款